89
– дальнейшая интернационализация деятельности российского
финансового рынка в функциональном и институциональном аспектах как базы
создания МФЦ;
– развитие конкурентоспособности будущего МФЦ в Москве с точки
зрения основных критериев его привлекательности: снижение трансакционных
издержек, ускорение операций с использованием модернизированной
инфраструктуры, торговых технологий, интернет-трейдинга, расчетов в режиме
реального времени, нормальный инвестиционный климат, экономическая и
политическая устойчивость в России;
– полезно ориентировать деятельность МФЦ в Москве не только на
универсализацию, но и специализацию на определенных операциях по примеру
МФЦ в Цюрихе, Люксембурге и др.
Возрастание внешнеэкономических рисков, в том числе санкционных,
определяет необходимость совершенствования концепции и практики их
регулирования в аспекте современных глобальных вызовов.
В условиях интеграции России в процесс экономической и финансовой
глобализации мировой экономики повысились внешнеэкономические риски на
каждой стадии отечественного воспроизводства. Представляется
целесообразной новая ориентация риск-менеджмента – не только на
технический, но и на фундаментальный анализ вероятности потерь и шанса
получить выгоду. Это обусловлено повышением роли валютных, внешних
кредитных и финансовых факторов на всех стадиях воспроизводства, включая
производство, распределение, обмен, потребление.
В условиях глобализации внешнеэкономических рисков актуальной
проблемой стало регулирование комплаенс-риска. Это комплексное понятие
риска, введенное Базельским комитетом по банковскому надзору, на наш
взгляд, применимо не только к банкам, но и к участникам
внешнеэкономической деятельности с учетом их специфики. Речь идет о
регулировании синергетического эффекта сочетания выделенных Базельским
комитетом рисков. В их числе:
90
1) вероятность применения юридических санкций или санкций
регулирующих органов;
2) опасность существенного финансового убытка;
3) возможность утраты репутации юридического лица в результате
несоблюдения им законов, инструкций, правовых стандартов
саморегулируемых организаций или кодекса поведения.
В этой связи целесообразно регулирование рисков в МВКФО на основе
принципа ГЧП – сочетания государственного и корпоративного регулирования
на основе разработки и соблюдения этики участниками внешнеэкономической
деятельности и финансового рынка и создания дисциплинарного
корпоративного института надзора за их поведением. Для этого важно
повысить ответственность руководителей и сотрудников предприятий и
организаций за управление внешнеэкономическими рисками с использованием
зарубежного опыта, сложившегося в условиях мирового кризиса. Такой подход
к регулированию рисков, характерный для антикризисного регулирования
рисков, применим и для обеспечения снижения вероятности потерь в МВКФО в
целях послекризисного устойчивого развития экономики России по пути
инноваций.
Глобальный вызов – изменение теоретической основы и практики
регулирования мировой экономики и финансов в связи с банкротством
абсолютного либерализма определяет направление совершенствования
качества управления МВКФО России в функциональном и институциональном
аспектах. Мировой опыт свидетельствует о необходимости гибкого
оперативного изменения соотношения между рыночным и государственным
регулированием экономики в зависимости от улучшения и ухудшения ситуации
в стране и мире.
Развитие устойчивой тенденции регулирования МВКФО на глобальном,
региональном (европейская и евроазиатская интеграции), национальном
уровнях определяет необходимость разработки комплекса мер по преодолению
противоречий между ними в интересах России. Традиционно преобладает
91
практика их бесконфликтного преодоления на основе консенсуса. В условиях
экстремальной ситуации, например, в 2014 г., в ответ на санкции США,
Евросоюза и некоторых других стран, находящихся в орбите американского
влияния, Россия использует принятые в мировой практике контрмеры по
защите национальной экономики от негативного влияния этих санкций на
экономику, в том числе МВКФО.
Для повышения управляемости МВКФО России и их роли в развитии
национальной экономики важно формирование эффективных
институциональных структур. При этом целесообразно принять во внимание
направления реформирования глобального управления мировой экономикой и
создание нового глобального института «Группы 20» в составе развитых и
ведущих развивающихся стран. Проблема глобального управления активно
обсуждается специалистами по глобалистике. Это определяет необходимость
разработки концепции управления МВКФО России с учетом международных
правовых документов, принятых решений, сигналов и инициатив по
глобализации управления мировой экономики и финансов в аспекте
национальных интересов.
92
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Таким образом, международный кредит представляет собой движение
ссудного капитала в сфере международных экономических отношений.
Основой его развития явились глобализация мирохозяйственных связей,
международное разделение труда, специализация и кооперирование
производства, усиление интернационализации хозяйственных связей,
международное общехозяйствование капитала и другие факторы.
Субъектами международных кредитных отношений выступают частные
предприятия, фирмы, банки, государственные учреждения, правительства,
международные и региональные валютно-кредитные и финансовые
организации.
Объективная потребность в международном кредите связана с
кругооборотом средств в хозяйстве, особенностями производства и реализации,
различиями в объемах и сроках внешнеэкономических сделок, необходимостью
разовых крупных капиталовложений и другими факторами.
Источниками международного кредита являются:
а) временно высвобождаемая у предприятий в процессе кругооборота
часть капитала в денежной форме;
б) денежные накопления государства;
в) временно свободные средства и накопления населения;
г) собственные финансовые ресурсы банков и валютно-финансовых
организаций и другие источники.
Международные валютно-финансовые и банковские организации
занимают важное место в системе международных экономических отношений.
Во-первых, их деятельность позволяет внести регулирующее начало и
определенную стабильность в противоречивую целостность всемирного
хозяйства, обеспечивая в целом бесперебойное функционирование валютно-
финансовой сферы. Необходимость этого объясняется, прежде всего, как
значительно возросшими масштабами взаимных связей государств, так и их
изменившимся характером.
93
Во-вторых, они призваны служить форумом для налаживания
сотрудничества между странами и государствами. С ослаблением
идеологического противостояния эта задача становится все более актуальной.
В-третьих, возрастает значение международных валютно-финансовых
организаций в сфере изучения, анализа и обобщения информации о тенденциях
развития и выработки рекомендаций по важнейшим проблемам всемирного
хозяйства.
В зависимости от целей и степени универсальности международные
валютно-финансовые институты подразделяются на организации, имеющие
мировое значение, региональные, а также организации, деятельность которых
охватывает какую-либо конкретную сферу всемирного хозяйства.
Международные валютно-финансовые и банковские организации,
являясь важной частью институциональной структуры мировой экономики,
взаимодействуют с организациями, созданными в других ее сферах, в частности
с Всемирной торговой организацией. Нарастание тенденций к глобализации,
углублению интеграционных тенденций в ряде регионов мира, большей
либерализации торговых режимов, существенные изменения в оценке места и
роли иностранных инвестиций в экономике страны - все это создает
объективную потребность дальнейшего совершенствования деятельности
международных валютно-финансовых и банковских институтов. Однако
осознание этой потребности, само по себе являющееся противоречивым
процессом, еще не означает, что усилия по реформированию будут
бесконфликтными и быстрыми.
БМР, МВФ и Всемирный банк имеют общую направленность своих
действий по реализации неолиберальной модели развития мировой экономики.
Из чего следует, что эти международные финансово-экономические
организации выполняют роль не столько регуляторов, сколько акторов
проведения идеи монополярной мировой конфигурации. Не случайны поэтому
и глобальные результаты подобной «регуляции».
94
За последние десятилетия в мировой экономике произошли
существенные трансформации, связанные с изменением роли развивающихся
стран и стран с быстро растущей экономикой. Благодаря вкладу именно этих
государств мировой экономике удалось вернуться на траекторию роста после
кризиса 2008–2009 гг. Более того, многие государства с быстро растущей
экономикой накопили значительные резервы в фондах национального
благосостояния. Средства из этих фондов инвестируются в развитые страны
зачастую в ущерб интересам национальных экономик. Разрешить возникающие
проблемы призван Новый банк развития БРИКС, официальный запуск которого
состоялся на прошедшем в июле 2015 г. саммите БРИКС в Уфе.
Как было неоднократно заявлено в преддверии и непосредственно на
саммите БРИКС в Уфе, работа Нового банка развития будет сфокусирована
на финансировании инфраструктурных объектов.
Новый банк развития, безусловно, будет дополнять, а не замещать
существующие финансовые институты в рамках сотрудничества как с
государственным, так и с частным сектором. В целях формирования и
укрепления потенциала в этой сфере страны-учредители могли бы работать по
следующим направлениям:
- Достижение целей Банка в долгосрочной перспективе будет зависеть от
двух переменных – надежности финансирования и объема имеющихся
ресурсов. На практике это условие может быть выполнено за счет как
государственного, так и частного финансирования. Государственные ресурсы
будут обеспечивать гарантии, доступность, долгосрочную устойчивость и
контрцикличность финансирования, в то время как частные – масштаб и
диверсификацию кредитования.
- В долгосрочной перспективе функции Банка не должны ограничиваться
предоставлением только инфраструктурных кредитов. Банк должен
приобретать черты института устойчивого и «инклюзивного» развития,
поддерживая проекты экономического роста и предоставляя для этих целей
95
доступное долгосрочное финансирование. Это позволит обеспечить
устойчивость проектов Банка.
- Чтобы получить общественную поддержку и международное признание,
процесс принятия кредитных решений должен быть транспарентным.
Достижению этой цели может способствовать внедрение внутренней и внешней
систем мониторинга и оценки реализации Банком проектов/программ.
В качестве основной задачи реформы мировой валютной системы Китай
и России рассматривают необходимость сглаживания противоречий между
наднациональным характером валютно-финансовых институтов мирового
финансового рынка и национальным характером деятельности регуляторов
финансовых рынков. Это включает:
1) расширение (диверсификацию) перечня валют, используемых в
качестве резервных, на основе принятия согласованных мер по стиму-
лированию развития крупных региональных финансовых центров;
2) создание наднациональной резервной валюты, эмиссия которой будет
осуществляться международными финансовыми институтами;
3) необходимость рассмотреть роль МВФ в условиях реформы и
определить возможность принятия мер, которые позволят «особым правам
заимствования» МВФ стать международной расчетной валютной единицей;
4) скорейшее завершение проводимых МВФ реформ квот и голосов, с
перераспределением голосов и квот в пользу стран с формирующимися
рынками и развивающихся государств.
Не дожидаясь окончания реформы мировой валютно-финансовой
системы, евразийские и азиатские государства, в первую очередь Китай и его
партнеры, принимают меры по созданию новых международных финансовых
институтов. Китай расширяет планы по созданию транснационального
финансового института, Азиатского банка инфраструктурных инвестиций
(АБИИ), способного «содействовать усилиям» Всемирному банку (ВБ) и
Азиатскому банку развития (АБР), уйти на «периферию мировой финансовой
политики», поскольку они «чрезмерно подконтрольны» США и их союзникам.
96
АБИИ как новый тип международного кредитно-финансового и
инвестиционного института будет строиться на принципах:
1) совместимости деятельности и гармоничности стандартов наци-
ональных и международных институтов регулирования;
2) демократичности и равномерной ответственности за принятие
решений;
3) достижения эффективности на основе легитимности механизмов
международной координации;
4) прозрачности деятельности всех участников;
5) справедливого распределения рисков.
Инициатива Китая с созданием АБИИ предусматривает формирование
Общего экономического пространства (ОЭП) КНР, России и всех стран
Центральной Азии, которое планируется распространить на страны Юго-
Восточной Азии, Закавказья и региона Европы. Главным направлением такого
евразийского сотрудничества в этом обширном регионе станет создание новых
и модернизация действующих транзитных коридоров между Европой и Азией.
Причем создание ОЭП в рамках «Экономического пояса Шелкового пути»
увеличит объем торговли России с другими странами - участницами этого
«пояса» более чем на треть. То есть формирование в мире многополярной
финансово-экономической системы с участием России усилит ее
экономическое и политическое положение в Азиатско-Тихоокеанском регионе.
Интеграция России в мировую экономику в условиях глобальных
вызовов определяет целесообразность формирования концепции модернизации
МВКФО страны. Целевая установка концептуальных и практических
предложений направлена на повышение роли МВКФО в социально-
экономическом развитии России с учетом современных мировых вызовов.
Сохранение суверенных прав государств в условиях глобализации
мировой экономики дает возможность России проводить независимую
экономическую политику, в том числе внешнюю валютную, кредитную,
финансовую, в целях защиты приоритета национальных интересов и
97
адекватной реакции на негативные глобальные вызовы, включая санкции.
Примером гибкого реагирования России на санкции США, Евросоюза и
некоторых других государств, зависимых от американского влияния, стали
российские ответные санкции, которые выявили, насколько сотрудничество
этих стран с Россией выгоднее, чем конфронтация.
С учетом глобальных вызовов необходимо совершенствование внешней
валютной, кредитной, финансовой политики России в интересах стабильного
развития национальной экономики по линии ее модернизации и инновации.
Для повышения эффективности курсовой политики, на наш взгляд,
необходимо:
– использовать методику определения курса рубля на основе
многофакторной, а не однофакторной концепции, учитывающей в основном
динамику цены на нефть;
– прогнозировать курс рубля не только на основе оптимистического
прогноза инфляции, который обычно не выполняется;
– при прогнозировании курса рубля, исходя из состояния платежного
баланса, целесообразно учитывать не только счет текущих операций, но и счет
международного движения капиталов и финансовых инструментов, роль
которого возросла в условиях финансовой глобализации.
В этой связи необходимо совершенствование внешней кредитной
политики в интересах инновационного развития экономики по следующим
направлениям:
– определить критерии допустимого роста совокупных внешних
заимствований и их использования в интересах инновационного развития
экономики;
– усилить надзор, контроль и регулирование внешних займов, особенно
частного сектора. Это обусловлено распространением практики заимствования
средств иностранных компаний, связанных с акционерами российских частных
компаний;
98
– пересмотреть налоговую оптимизацию процентных расходов по
внешним займам, номинированным в рублях.
Для повышения результативности деятельности России как
международного заемщика и кредитора целесообразно:
– разработать концепцию внешней кредитной политики,
ориентированную на повышение роли международных кредитных отношений
России в инновационном развитии экономики;
– создать институциональную структуру управления внешними
займами, долгом и внешне долговыми активами (такое решение было принято
еще в 2008 г.).
– с учетом мировой практики повысить роль торгового (точнее,
коммерческого) кредита в форме предоставления экспортером отсрочки
платежа импортером с включением стоимости кредита в цену товара. Для
поддержки российского экспорта и инвестиций за рубежом целесообразно
предоставлять «кредиты покупателю»;
– повысить профессиональный уровень подготовки международных
кредитных соглашений, особенно при определении условий внешних
заимствований и предоставления кредитов.
Для повышения управляемости МВКФО России и их роли в развитии
национальной экономики важно формирование эффективных
институциональных структур.