42
Китай, Россию и Саудовскую Аравию, 16 — избираются от групп стран.
Директорат выбирает президента МБРР, по традиции — американца,
который осуществляет оперативное руководство деятельностью Банка и
отвечает за штат служащих.
Международная ассоциация развития (МАР). Эта организация создана
в 1960 г. и является специализированным учреждением ООН. Формально
МАР считается независимой от МБРР, поскольку имеет самостоятельный
устав и финансовую базу. Однако фактически она представляет собой фонд
ресурсов, которым управляет МБРР и является его филиалом.МАР,
занимающаяся выдачей льготных кредитов, в основном финансируется
пожертвованиями от стран-доноров. МАР дает кредиты только
правительствам очень бедных развивающихся стран, чей подушный ВНП
составляет меньше чем 1 200 долларов, и примерно 80% всех кредитов МАР
получают страны с ежегодным подушным доходом ниже 700 долларов. По
МАР - кредитам проценты не выплачиваются, и срок их погашения обычно
составляет 35-40 лет. Банк является главным заемщиком на мировых рынках
капитала и самым большим заемщиком – не резидентом практически во всех
странах, где продаются его ценные бумаги. Банк также берет взаймы
посредством продажи облигаций и векселей напрямую правительствам, их
представительствам и центральным банкам. Поступления от продажи этих
облигаций в свою очередь ссуживаются развивающимся странам под
приемлемые нормы процента для оказания помощи в финансировании тех
проектов и программ по изменению политики, которые имеют шансы на
успех. Всемирный Банк ссуживает деньги только кредитоспособным
правительствам развивающихся стран. Чем беднее страна, тем благоприятнее
условия, на которых она может получить кредиты у Банка. Те
развивающиеся страны, у которых валовой национальный продукт (ВНП) на
душу населения превышает 1 200 долларов, могут получить кредиты от
МБРР.
43
Международная финансовая корпорация (МФК). Эта Корпорация
создана в 1956 г. и представляет собой специализированное учреждение
ООН. Формально МФК считается независимой от МБРР, является
самостоятельным юридическим лицом со своим уставом и собственными
ресурсами. Однако фактически МФК — филиал МБРР. Как и МБРР, МФК
формирует основную массу ресурсов путем привлечения средств с мирового
рынка капиталов. МФК располагает более широким набором инструментов,
чем МБРР. Она не только предоставляет кредиты, но и приобретает акции
компаний. В отличие от МБРР МФК не требует правительственные гарантии
и не берет на себя риски. Поэтому отбор проектов отличается особой
тщательностью. Выделенные МФК кредиты обычно не превышают 25%
стоимости проекта. Членами МФК являются 174 страны, в том числе Россия.
Высшим органом МФК является Совет управляющих. В его состав
входят те же лица, что и в Совет управляющих МБРР. Президентом МФК
является президент МБРР. Исполнительные директора также совмещают
свои должности в МБРР и МФК. Финансовые ресурсы МФК образуются из
взносов стран-членов в соответствии с их подпиской на акции МФК;
отчислений от прибыли МФК, получаемой за счет процентов с
предоставленных займов, финансовых сборов, дивидендов и участия в
прибылях, доходов от продажи акций, платы за услуги, депозитов и операций
с ценными бумагами, средств, привлеченных в виде займов; дотаций и
кредитов МБРР.
Многостороннее агентство по инвестиционным гарантиям (МАИГ).
Эго Агентство создано в 1988 г. и является специализированным
учреждением ООН. Будучи в финансовом отношении независимым, тем не
менее является филиалом МБРР. Основными целями МАРГ являются:
предоставление гарантий на инвестиции, направляемые на производственные
цели, преимущественно в развивающихся странах-членах; страхование и
перестрахование от некоммерческих рисков; содействие разработке
проектов и обеспечение их обоснованность с точки зрения потребностей
44
конкретной страны; оказание технической помощи в целях стимулирования
приток иностранных инвестиций в развивающиеся страны; осуществление
информационной деятельности. Высшим органом МАИГ является Совет
управляющих. За общую оперативную деятельность Агентства несет
ответственность Директорат состоящий из 20 членов. Председателем
Директората является президент МБРР. Должностные лица и штатные
сотрудники МБРР работают в МАИГ по совместительству. Источником
финансирования МАИГ является его основной капитал, который состоит из
взноса стран-членов.
Банк международных расчетов и Европейский банк реконструкции и
развития. Банк международных расчетов (БМР) создан в 1930 г. как
межгосударственный банк, совмещающий проведение чисто коммерческих
операций для центральных банков с ролью организатора и участника
валютного сотрудничества, деятельность которого регулируется
международным правом. Центральные банки являются основателями и
клиентами БМР, Его штаб-квартира находится в Базеле (Швейцария).
Управление Банком осуществляет Совет директоров в составе управляющих
центральных банков. Хотя БМР является межгосударственным институтом,
он функционирует на чисто рыночной основе как акционерное общество,
выплачивающее дивиденды на акции.
Основной источник ресурсов БМР — краткосрочные вклады (до трех
месяцев) центральных банков в иностранной валюте или золоте. Для
выплаты процентов по ним Банк размещает их на рыночных условиях в
других центральных банках, международных организациях или банках-
корреспондентах, что существенно помогает развитию международных
операций в финансовой сфере.
Европейский банк реконструкции и развития и его роль в развитии
европейского бизнеса (ЕБРР) создан в 1990 г. на основе
межправительственного соглашения. Представители 42 стран подписали в
мае 1990г. в Елисейском дворце в Париже официальный акт об учреждении
45
Европейского банка реконструкции и развития для Восточной Европы
(ЕБРР). Его крестным отцом считают президента Франции Ф.Миттерана,
который предложил создать ЕБРР в своем выступлении в Европарламенте
25.10.1989г. Основателями банка стали две международные организации -
Комиссия европейских сообществ и Европейский инвестиционный банк
(ЕИБ), а также 34 страны. Первоначальный капитал банка составлял 12 млрд.
долл. Наибольшая доля (51%) при его основании приходилось на
западноевропейский взнос (12 стран ЕЭС и Европейский инвестиционный
банк), взнос США (10%), взносы восточноевропейских стран (7,451%). Взнос
стран ЕАСТ и других государств Европы, не входящих в ЕС, составил 10,7%,
взнос Японии - 8,5%, взнос Канады - 3,4%, взнос остальных стран - 2,95% .
Основные цели ЕБРР заключаются в том, чтобы осуществлять
финансовую помощь новым государствам Евразии и Восточной Европы в
проведении экономических реформ и, в частности, осуществление
финансирования “программ приватизации”, поощрения “частной
инициативы” и “духа предпринимательства”. Реальное функционирование
банка началось в 1993г. За 1994-1998гг. ряду стран оказана определенная
техническая помощь.
Хотя возможности банка ограничены и он не оказывает существенного
финансового влияния на страны СНГ, Прибалтийские страны и страны
Восточной Европы, его значение для этих стран нельзя недооценивать. По
нашему мнению, деятельность этого банка была бы более эффективной в
отношении этих стран, если бы его руководство перешло на формы
сотрудничества с новыми государствами непосредственно на уровне самих
банковских организаций (например, через обучение их персонала
современным методам работы банков в развитых странах или новых
индустриальных странах).
ЕБРР является международной финансовой организацией с высоким
кредитным рейтингом. Такой статус открывает ему широкий доступ на
международные рынки капиталов, дает большие возможности для
46
заимствования там средств на льготных условиях. В настоящее время
членами ЕБРР являются 60 стран. Штаб-квартира ЕБРР находится в Лондоне
(Великобритания). В состав Банка в качестве институциональных членов
входят Европейский Союз и Европейский инвестиционный банк. Россия
вступила в ЕБРР в 1992 г. В 2002 г. уставный капитал ЕБРР составлял 20
млрд евро и делился на оплачиваемые акции (30%) и акции, подлежащие
оплате по требованию (70%). Страны — члены ЕС, Европейский
инвестиционный банк и собственно ЕС имели квоту в уставном капитале
51%, страны Централь- ной и Восточной Европы — 14, остальные
европейские страны — 11, неевропейские страны — 24%. Среди отдельных
стран наибольшие доли в капитале Банка имели: США (10%),
Великобритания, Германия, Италия, Франция и Япония (по 8,5% каждая).
Квота России составляла 4%.
Основными целями ЕБРР являются: осуществление операций
исключительно в странах Центральной и Восточной Европы, поддержание
перехода этих стран к рыночной экономике; содействие развитию частного
предпринимательства; сочетание функций коммерческого банка и банка
развития.
Главными направлениями деятельности ЕБРР являются: содействие
развитию частного сектора путем организации, модернизации и расширения
производственной деятельности, прежде всего малых и средних
предприятий; содействие инвестициям в производство с целью создания
конку- рентной среды и повышения производительности, качества жизни и
улучшения условий труда; финансирование частных или приватизируемых
предприятий, которые вносят вклад в развитие частного сектора; поощрение
прямых иностранных инвестиций.
47
2.2.Мировой кредитный рынок
В мировом кредитном рынке банки, работающие в сегменте малого и
среднего бизнеса, в погоне за прибылью выбирают наиболее крупных
заемщиков из этого сегмента. Как следствие, ввиду ограниченности данной
рыночной ниши при высокой концентрации игроков и, соответственно,
высоком уровне конкуренции на фоне более высоких издержек, чем в
корпоративном бизнесе, выживает не каждый. Основываясь на личном опыте
и ряде исследований, автор предлагает несколько иной подход к работе с
клиентами малого и среднего бизнеса - работу с микробизнесом. В.таблице
1критерии в Мировом банке к среднему и малому бизнесу.
Таблица 1
Критерии определения сегмента МСБ в Мировом банке
Размер
предприятия
Критерии
Сумма кредита
Количество
сотрудников
Активы
Годовые
продажи
Микропредприя
тие
< 10
< 100 тыс.
долл. США
< 100 тыс.
долл. США
< 10 тыс. долл.
США
Малое
предприятие
< 50
< 3 млн
долл. США
< 3 млн
долл. США
< 100 тыс. долл.
США
Среднее
предприятие
< 300
< 15 млн
долл. США
< 15 млн
долл. США
< 1 млн долл.
США
(< 2 млн долл.
США для
некоторых стран)
В России критерием отнесения предприятий к малому и среднему
бизнесу согласно Постановлению Правительства РФ от 09.02.2013 N 101 "О
предельных значениях выручки от реализации товаров (работ, услуг) для
каждой категории субъектов малого и среднего предпринимательства"
является годовая выручка. В частности, введены следующие показатели
предельной выручки: к микропредприятиям относятся предприятия с
оборотами до 60 млн руб., малые предприятия имеют оборот до 400 млн руб.,
48
средние - до 1000 млн руб. (табл. 1). На рис. 3 – удельный вес предприятий в
развивающихся странах.
Рисунок 3 Удельный вес предприятий в количественном
выражении
Широкий спектр предприятий и предпринимателей на практике часто
используют как термин "малый и средний бизнес", составляет в среднем 96 -
98% от общего количества предприятий в зависимости от страны. Поэтому,
когда банк утверждает: "Мы поддерживаем малый и средний бизнес ",
сложно понять, кого именно из такого огромного количества предприятий
поддерживает данный банк.
Таким образом, работа с таким обизнесом является весьма
перспективным направлением банковского обслуживания бизнес-клиентов с
высоким уровнем диверсификации как кредитного риска, так и источников
дохода. Работая с большой целевой группой клиентов при автоматизации
бизнес-процессов, эффективной модели продаж, квалифицированном и
мотивированном персонале, банк может обеспечить высокий уровень
рентабельности капиталовложений.
Банки наравне с государством могут и должны играть значительную
49
роль в поддержке становления и развития небольших предприятий,
начинающих предпринимателей, которым необходима не только финансовая
поддержка, но и помощь в управлении, маркетинге и сбыте.
На практике наиболее эффективной моделью обслуживания клиентов
микробизнеса остается выделенное подразделение, которое фокусируется
исключительно на данной целевой группе и ее потребностях. Курирование
микробизнеса другими подразделениями ошибочно и малоэффективно:
розничные подразделения озадачены множеством вопросов, связанных с
обслуживанием индивидуальных клиентов, а корпоративный бизнес всегда
отдает приоритет крупным клиентам.
Рассмотрим кредитование в Швейцарском национальном банке,
кредит предоставленный компании SNB StabFund KGkK. Швейцарский
национальный банк в качестве кредитора последней инстанции может в
чрезвычайных обстоятельствах предоставлять помощь в случае дефицита
ликвидности. Для этого должны быть выполнены условия, названные в п. 6
директивы Швейцарского национального банка об инструментах монетарной
политики.
Обращающийся за кредитом банк должен быть значимым для
стабильности финансовой системы – это первое условие.
Кроме того, обращающийся за кредитом банк, в данном случае UBS
AG, должен быть платежеспособным. Швейцарский национальный банк
имеет право оказывать помощь только для пополнения ликвидных средств,
но ни в коем случае не для восстановления платежеспособности.
Поэтому при оценке финансового положения банка, запрашивающего
кредит, Национальный банк опирается на заключение службы надзора за
финансовыми рынками о соответствии заявителя критериям
платежеспособности.
Швейцарская банковская комиссия (служба надзора за финансовыми
рынками) в письме Швейцарскому национальному банку подтвердила, что в
соответствии с действующими правилами надзора UBS AG является
50
платежеспособным (SNB, Gutachten UBS Transaktion. S. 6.)
Одно из условий совершения сделки (предоставления кредита для SNB
StabFund KGkK / продажи неликвидных активов UBS AG целевой компании
SNB StabFund KGkK) заключалось в том, что UBS AG должен увеличить
собственный капитал на 6 млрд. швейцарских франков, причем не за счет
Швейцарского национального банка, а с помощью третьей стороны. Это
условие было выполнено в рамках второго мероприятия. За реализацию
предлагаемых мер или осуществление сделки отвечает только совет
директоров Национального банка (ст. 9 Закона о национальном банке).
Последнее условие состоит в том, что помощь для пополнения
ликвидных средств всегда полностью покрывается достаточным
обеспечением. При этом к обеспечению чрезвычайной поддержки для
преодоления дефицита ликвидности предъявляются другие требования, чем
при проведении стандартных операций в рамках монетарной политики. Для
проведенной сделки предлагались следующие гарантии.
- кредит Швейцарского национального банка компании SNB StabFund
KGkK обеспечивался в первую очередь залогом всего имущества SNB
StabFund;
- кроме того, UBS AG должен был инвестировать в SNB StabFund
KGkK не более 6 млрд. долл. США (или 10% от общей стоимости
переданных активов);
- в качестве вторичного обеспечения Швейцарский национальный банк
имеет условное право на максимум 100 млн. акций UBS, если при
ликвидации активов SNB StabFund KGkK возникнут убытки по кредитам
Национального банка;
- цена продажи неликвидных активов определялась, с одной стороны,
по балансовой стоимости UBS AG по состоянию на конец сентября 2008 г. С
другой стороны, оценка производилась независимыми экспертами. В каждом
случае принималась более выгодная цена;
- погашение кредита ведется постоянно - после оплаты процентов по
51
кредиту и собственных расходов.
Эти меры предосторожности позволяют уверенно утверждать, что
обеспечение является достаточным в соответствии с подп. e п. 1 ст. 9 З акона
о национальном банке. Следует добавить, что UBS AG продал свою долю в
SNB StabFund KGkK Швейцарскому национальному банку за символическую
цену в один доллар США. Таким образом, Национальный банк контролирует
компанию SNB StabFund KGkK.
В соответствии со ст. 12 Закона о национальном банке этот институт
может принимать участие в капитале хозяйственных обществ или
юридических лиц, а также приобретать у них права участия, если это
необходимо для выполнения его задач. Подразумевается долгосрочное
участие в капитале компании. Четкая формулировка ст. 12 Закона о
национальном банке ясно предусматривает возможность приобретения долей
в рамках чрезвычайной поддержки в случае дефицита ликвидности.
Правовая структура SNB StabFund KGkK. SNB StabFund KGkK
является закрытой инвестиционной компанией (ст. 9 Закона о коллективных
инвестициях) в форме коммандитного товарищества для коллективных
инвестиций (Kommanditgesellschaft
für
kollektive Kapitalanlagen). Эта
организационно-правовая форма соответствует англо-американскому
"Limited Partnership". Ее единственной целью являются коллективные
капиталовложения (п. 1 ст. 98 Закона о коллективных инвестициях; п. 2.4
учредительного договора) в области рисковых инвестиций (п. 1 ст. 103
Закона о коллективных инвестициях)
Для этого компания может приобретать фактические или
синтетические портфели, состоящие из ценных бумаг или займов. В них
могут входить, в частности, займы на обучение, приобретение жилой и
коммерческой недвижимости, долговые и кредитные обязательства,
обеспеченные обязательствами (collateralized debt obligations, collaterized loan
obligations), другие ценные бумаги, обеспеченные активами (asset-backed
securities), займы с переменной ставкой, размер которой устанавливается на