43
ЗП (ср) 2017 год= (1163+1491)/2=2654/2=1327
КО(зп)2016г.=10995/580=18,96
КО(зп)2017 г.=8228/1327=6,2
∆КО(зп)=-12,76
Из расчетов видно, что за анализируемый период на предприятии
избыточное накопление товарно-материальных запасов.
Период оборота производственных запасов вычисляется по формуле:
ТО(зп)= Тд/КО(зп)= Тд*ЗП(ср)/ЗТ (2.12)
Показатель характеризует продолжительность одного оборота запасов и
затрат, т.е. показывает, в течение скольких дней товарно-материальные запасы
превратились в продукцию, отгруженную покупателям.
ТО(зп)2016г.= 274/580=0,47
ТО(зп)2017г.= 273/1327=0,21
∆ТО(зп)= 0,21-0,47= -0,26
Из расчетов видно, что период оборота производственных запасов
уменьшился, значит сократились дни, за которые запасы превращаются в
отгруженную продукцию.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности вычисляется
по формуле:
КО(кз)=ЗТ/КЗ(ср) (2.13)
Коэффициент показывает число оборотов за период коммерческого
кредита, предоставленного предприятию его поставщиками. Увеличение
данного коэффициента неблагоприятно сказывается на ликвидности
предприятия. Считается положительным, если коэффициент оборачиваемости
кредиторской задолженности несколько ниже коэффициента оборачиваемости
дебиторской задолженности.
КЗ(ср)2016год=(3006+6389) /2=4697,50
КЗ(ср)2017год= (8444+11866) /2=10155
КО(кз)2016г.= 10995/4697,50=2,34
КО(кз)2017г. 8228/10155=0,81
44
∆КО(кз)= 0,81-2,34= -1,53
Данный коэффициент уменьшился это положительный результат, так как
понизились обороты за период коммерческого кредита, предоставленного
предприятию его поставщиками.
КО(кз)2016г.=2,34
КО(кз)2017г.= 0,81
КО (дз)2016г=3,19
КО (дз)2017г.=1,106
Также мы видим, что КО(кз)меньше КО(дз), это положительный результат.
Период оборота кредиторской задолженности вычисляется по формуле:
ТО(кз)= Тд/КО(кз)= Тд*КЗ(ср)/ЗТ (2.14)
ТО(кз) 2016год= 274/2,34=117,09
ТО (кз) 2017 год= 273/0,81=337,04
∆ТО (кз) =337,04-117,09=219,95
Показатель характеризует продолжительность одного оборота
кредиторской задолженности, т.е. показывает, в течение скольких дней
предприятие рассчитывается со своими поставщиками за продукцию и товары,
полученные в кредит.
Из расчета видно, что оборот кредиторской задолженности увеличился
почти в 3 раза. Также, как и оборот дебиторской задолженности. Я могу
объяснить это тем, что в наша страна сейчас находится в таком положении( в
связи с кризисом), что денежных средств у предприятий нет, чтобы
рассчитываться по долгам. Висит дебиторская задолженность, соответственно
висит кредиторская задолженность.
Занесем полученные данные в таблицу. 2.8.
Таблица 2.8 Показатели деловой активности ООО «Нор Лайн»
Наименование показателя
Обозначение
9 мес.
2016 год
9 мес.
2017 год
Изменени
я
Выручка от реализации
ВР
11275
8654
-2621
Затраты
ЗТ
10995
8228
-2767
Оборотные активы средние
ОА(ср)
4663,5
0,88
-4663
45
Продолжение табл. 2.8.
Оценим показатели рентабельности предприятия. Показатели
рентабельности (прибыльности) предприятия позволяют дать оценку
эффективности использования менеджментом предприятия его активов.
Рентабельность реализованной продукции (рентабельность продаж)
рассчитывается по формуле:
Р пр= ЧП/ВР, (2.15)
где ЧП- чистая прибыль.
Этот коэффициент, называемый удельной чистой прибылью, показывает
величину чистой прибыли, приходящейся на каждый рубль реализованной
продукции.
Рпр 2016г.= 86/11275=0,008*100%= 0,8%
Рпр2017г.= 52/8654=0,006*100%= 0,6%
∆Рпр= -0,2%
Видно, что рентабельность продаж упала.
Запасы средние
ЗП(ср)
580
1327
747
Дебиторская задолженность
средняя
ДЗ(ср)
3536,5
7822
4286
Кредиторская задолженность
средняя
КЗ(ср)
4697,5
10155
5458
Коэф. Оборачиваемости оборотных
активов (об/год)
КО(оа)
2,42
0,88
-1,54
Период оборачиваемости
оборотных активов(дни)
ТО(оа)
113,22
310,2
197
Коэф. Оборачиваемости запасов
(об/год)
КО(зп)
18,96
6,2
-12,8
Период оборачиваемости запасов
ТО(зп)
0,47
0,21
-0,26
Коэф. Оборачиваемости
дебиторской задолженности
КО(дз)
3,19
1,106
-2,08
Период оборачиваемости
дебиторской задолженности (дни)
ТО(дз)
85,89
246,8
161
Коэф. Оборачиваемости
кредиторской задолженности
КО(кз)
2,34
0,81
-1,53
Период оборачиваемости
кредиторской задолженности
ТО(кз)
117,09
337
220
46
Коэффициент генерирования доходов рассчитывается по формуле:
Ргд= Пр/А, (2.16)
Где Пр- прибыль до вычета процентов и налогов.
Этот коэффициент полезен для сравнения предприятий различной
величины, а также для сравнения предприятий, находящихся в разных налоговых
ситуациях и с разной степенью финансового левериджа.
Ргд 2016г= 280/8744=0,032*100%=3,2%
Ргд 2017г= 426/13648=0,031*100%=3,1%
∆Ргд= 3,1-3,2=-0,1%
Коэффициент генерирования доходов уменьшился, но ненамного, можно
сказать тот же.
Рентабельность активов оценивается путем сопоставления чистой
прибыли с общей суммой активов по балансу:
Ра=ЧП/А (2.17)
Этот показатель является одним из наиболее важных для характеристики
рентабельности предприятия. Коэффициент показывает величину чистой
прибыли, находящейся на каждый рубль, вложенный в активы предприятия.
Ра 2016г= 86/8744=0,01*100% = 1%
Ра 2017г. 52/13648=0,004*100%= 0,4%
∆Ра= 0,4%-1%= -0,6%
Из расчета видно, что коэффициент значительно уменьшился.
Рентабельность оборотных активов оценивается путем сопоставления
операционной (валовой) прибыли с общей суммой оборотных активов.
Роа= ВП/ОА (2.18)
Где ВП- операционная (валовая) прибыль
Показатель иллюстрирует способность предприятия получать прибыль от
осуществления основной деятельности, поскольку оборотные активы
предприятия – это та часть активов, которые непосредственно и практически
ежедневно.
Роа=280/6206=0,045*100%=4,5%
47
Роа= 426/11413=0,037*100%=3,7%
∆Роа= 3,7%-4,5%=-0,8%
Из расчетов видно, что способность предприятия получать прибыль от
осуществления основной деятельности упала.
Рентабельность собственного капитала рассчитывается по формуле:
Рск=ЧП/СК (2.19)
Коэффициент характеризует эффективность использования только
собственных источников финансирования предприятия.
Рск2016г.=86/211=0,41*100%=41%
Рск2017г.= 52/252=0,21*100%=21%
∆Рск=21-41= -20%
Рентабельность собственного капитала, по отношению к чистой прибыли
упала.
Занесем полученные данные в таблицу 2.9.
Таблица 2.9. Показатели рентабельности ООО «Нор Лайн»
Наименование показателя
Обозначени
е
9 мес.
2016 год
9 мес.
2017 год
Изменения
Выручка от реализации (тыс.
руб)
ВР
11275
8654
-2621
Прибыль до вывычета процентов
и налогов
Пр
280
426
146
Чистая прибыль (тыс. руб)
ЧП
86
52
-34
Активы
А
8744
13648
4904
Оборотные активы
ОА
6206
11413
5207
Собственный капитал
СК
211
252
41
Рентабельность продаж, %
Рпр
0,8
0,6
-0,2
Коэффициент генерирования
доходов, %
Ргд
3,2
3,1
-0,1
Рентабельность активов, %
Ра
1
0,4
-0,6
Рентабельность оборотных
активов, %
Роа
4,5
3,7
-0,8
Рентабельность собственного
капитала, %
Рск
41
21
-20
По результатам анализа можно сделать следующие выводы:
Не смотря на тяжелое финансовое состояние предприятия, связанное с
уменьшением заказов, его ликвидность хоть и ненамного, но растет.
48
Доля собственного капитала мала, предприятие получает прибыль, но не
большую. Однако прибыль с начала года с каждым отчетным периодом
увеличивается.
Заемные средства увеличились в связи с ростом кредиторской
задолженности. Предприятие увеличивает собственные средства. Выручка
предприятия уменьшилась. Оборотные активы возросли, уменьшилась их
оборачиваемость. Проанализировав, можно также дать рекомендации, об
уменьшении оборотных активов с целью уменьшения кредиторской
задолженности. Дебиторская задолженность возросла. Покупатели с 2017 г стали
рассчитываться с большими отсрочками. Обороты дебиторской и кредиторской
выросли почти в 3 раза. На складе (базе) копится очень много продукции и
товарно-материальных запасов.
Рентабельность продаж, активов, оборотных активов, собственного
капитала упала, но немного. Почти все заработанные денежные средства уходят
на погашение платежей по кредитам. Но кредитование деятельности
предприятия все равно оправдывает себя. Уже сейчас, хоть организация еще не
полностью рассчиталась по займам она получает прибыль. Также решением
Арбитражного суда покупатели-должники организации в течение месяца
должны выплатить долг, который составляет 50% кредиторской задолженности.
Следовательно, организации может рассчитаться со всеми поставщиками.
Начнет выполнять большие заказы. Выручка и коэффициенты рентабельности
вырастут.
В целом валюта баланса увеличилась за счет дебиторской и кредиторской
задолженности
2.3. Анализ дополнительных источников финансирования инвестиционной
деятельности предприятия
Инвестиции – финансовые вложения на продолжительный период,
производимые в государстве или за рубежом. Их целью является, в первую
очередь, получение прибыли, а также внедрение инноваций в производство,
49
создание новых предприятий и модернизация старых. Под эффективностью
инвестиций принято понимать наличие результата экономического
(социального), рассчитанного на единицу валюты инвестиций.
Инвестиционная деятельность предприятия – это вложения в его развитие.
Организации, занимающиеся различными видами деятельности в
реальном секторе экономики (сельское хозяйство, машиностроение, химическая
промышленность и т. д.) в том силе и исследуемая организация ООО «Нор
Лайн», прибегают к финансовым инвестициям для того, чтобы получить
дополнительные доходы за счет размещения временно свободных денежных
ресурсов в финансовые инструменты. ООО «Нор Лайн» не использует
финансовые инвестиции как один из источников доходной деятельности, как и
большинство малых предприятий.
Основное направление развития предприятия – вложения в реальное
развитие собственного бизнеса. Материальные реальные инвестиции – это
вложения в строительство и капитальный ремонт недвижимости, приобретение
земельных участков, нового оборудования и т. д.
Основные источники привлечения заемных средств в развитии компании
ООО «Нор Лайн»:
1. Кредиты банков. Дополнительное привлечение заемных средств может
понадобиться предприятию в любой момент, в то время как банки предпочитают
обеспечивать дополнительным финансированием предприятия только в период
роста их хозяйственной деятельности. Поэтому в условиях финансовой
нестабильности высота ставок по кредитам оставляет желать лучшего: в кризис
банки высокими кредитными процентами покрывают риски невозвратности и
компенсируют повышенную стоимость заемных средств.
Очевидно, что перед подписанием любого кредитного договора
руководитель предприятия должен ООО «Нор Лайн» четко осознавать, потянет
ли компания кредитную нагрузку по предлагаемым банком условиям. Как видно
из вышеприведенного финансового анализа компания ООО «Нор Лайн» с
кредитной нагрузкой справляется.
50
При использовании кредита предприятие обязуется выплачивать,
соответственно графику аннуитетных платежей основной долг и начисленные по
нему проценты (17% годовых), а также банковские комиссии и расходы. Сумма
процентов рассчитывается на базе фактического числа истекших дней периода
пользования кредитом, деленного на фактическое число дней в текущем году,
исходя из фактической задолженности по основному долгу. Платежи по возврату
кредита и уплате начисленных процентов осуществляются предприятием
ежемесячно равными суммами в виде единого ежемесячного аннуитетного
платежа, размер которого рассчитывается по следующей формуле:
Размер ежемесячного аннуитетного платежа рассчитывается следующим
образом:
= ОСЗ*ПС/1-(1+ПС) - кол.мес.,
где: ОСЗ- остаток суммы кредита на дату уплаты ежемесячного
аннуитетного платежа;
ПС- месячная процентная ставка, равная 1/12 от годовой процентной
ставки
Кол. мес.- количество полных процентных периодов, оставшихся до
окончательного возврата кредита.
Такой вариант расчетов очень удобен для организации. Сумма
ежемесячного платежа одинакова. Сумма основного долга к окончанию кредита
увеличивается, а сумма процентов уменьшается. В связи с таким графиком
налогооблагаемая прибыль меньше. Связано это с тем, что проценты к уплате
делятся на принимаемые и не принимаемые к налогообложению. Максимальная
сумма признаваемых процентов рассчитывается исходя из ставки
рефинансирования (в нашем случае на дату подписания договора).
2. Лизинг средств производства. Компания ООО «Нор Лайн» активно
использует лизинг, как способ увеличения основных средств предприятия.
Организация заключает договора аренды строительной техники
(бульдозера, погрузчики, экскаваторы) и самосвалов с фирмами и физическими
лицами, в связи с тем, что испытывает недостаточность своей техники. Данные
51
договора заключается без экипажа. Все расходы на технику (запчасти, топливо,
зарплата водителей) происходят за счет средств фирмы. В долгосрочной аренде
(лизинге, взятым в рублях) с последующим переходом права собственности на
предприятие находится грузовой самосвал, приносящий наибольшую прибыль.
В соответствии с договором лизинга объект основных средств (самосвал
МАЗ 6516В9-480-000) был передан организации ООО «Нор Лайн» сроком на 5
лет. Общая сумма лизинговых платежей за этот период составлял 3 540 000
рублей, в т.ч. НДС 18%. Платежи по договору производились ежемесячно.
Договором лизинга также предусмотрено, что по окончании его срока
действия объект был выкуплен лизингополучателем по выкупной стоимости 34
220 рублей, в т.ч. НДС 18%. (декабрь 2017г.)
В таблице 2.10. приведен расчет платежей и бухгалтерских проводок по
данному договору.
Таблица 2.10. Платежи по договору лизинга
Операция
Дебет счета
Кредит счета
Сумма,
руб.
Лизинговое имущество
(самосвал) поставлено на
учет за балансом
001 «Арендованные основные
средства»
3 540 000
Перечислен ежемесячный
лизинговый платеж
(3 540 000 / 60)
76 «Расчеты с разными
дебиторами и кредиторами»,
субсчет «Задолженность по
лизинговым платежам»
51 «Расчетные
счета»
59 000
Учтен ежемесячный
лизинговый платеж
(59 000 * 100/118)
20 «Основное производство»,
26 «Общехозяйственные
расходы», 44 «Расходы на
продажу» и др.
76, субсчет
«Задолженность по
лизинговым
платежам»
50 000
Учтен НДС в части
лизингового платежа
(50 000 * 18%)
19 «НДС по приобретенным
ценностям»
76, субсчет
«Задолженность по
лизинговым
платежам»
9 000
Принят к вычету НДС по
лизинговому платежу
68 «Расчеты по налогам и
сборам»
19
9 000
Списано лизинговое
имущество с
забалансового учета в
связи с окончанием срока
действия договора
лизинга
001 «Основные
средства»
3 540 000
52
Продолжение таблицы 2.10.
Перечислена выкупная стоимость лизингового
имущества
60 «Расчеты с поставщиками и
подрядчиками»
51
34 220
Принято к учету лизинговое имущество по
выкупной стоимости в составе МПЗ
10 «Материалы»
60
29 000
Учтен НДС с выкупной стоимости имущества
19
60
5 220
Принят к вычету НДС с выкупной стоимости
68 «Расчеты по налогам и
сборам»
19
5 220
Таким образом, оценив финансовое состояние компании ООО «Нор Лайн»
и эффективности использование лизинга, как инструмента развития
производства, можно заключить, что данный способ привлечения заемных
средств «работает» очень эффективно и позволяет организации получить доход.