25
- импортный лизинг - зарубежный продавец и/или лизингодатель;
- непрямой международный лизинг – лизингодательи
лизингополучательпринадлежат одному государству, но находятся в разных
странах.
С экономической точки зрения инструмент лизинга представлен как
новая форма финансовых операций и способ осуществления инвестиций в
предприятие.
Лизинг становится наиболее эффективным механизмом развития
реального сектора экономики. При этом вместе с приобретением и
обновлением основных фондов, лизинговые операции позволяют решить
вопрос повышения эффективности финансовых потоков предприятия-
лизингополучателя даже при серьезном дефиците денежных средств. Лизинг
при определенных условиях выгоднее по сравнению с банковским
кредитованием и значительно дешевле, чем приобретение того же
оборудования за счет собственных средств. Он позволяет обеспечивать
дополнительную защиту собственных инвестиций и повышает
эффективность их использования при возвратном лизинге.
20
В этой связи, использование механизма лизинга дает возможность
предприятиям, не имеющим достаточного количества оборотных средств,
приобретать требуемое оборудование в ситуациях, когда у них имеются
сложности с доступом к прямому банковскому кредитованию или по иным
причинам, по которым предприятие не хочет показывать в своем балансе
заемные средства (в большинстве стран имущество, взятое в лизинг,
отражается у лизингополучателя на забалансовом счете).
Рейтинговое агентство ‹‹Эксперт РА›› подвело итоги исследования
российского рынка лизинга за 2018 год. Согласно проведенному
анкетированию, объем нового бизнеса по итогам прошлого года составил
20
Морозов, Д.Ю. Лизинг для предприятий / Д.Ю. Морозов // Бухгалтерский учет и налогообложение. –
2015. - № 10. – С.8
26
1,31 трлн руб., что на 20% больше результатов 2017 года. Объемы и
динамика рынка могли оказаться выше, однако отсутствие крупных сделок,
традиционных для конца года, привело к тому, что на IV квартал пришлось
только 23% годового объема нового бизнеса (для сравнения - в 2016 и 2017
году более трети всех сделок приходилось на последний квартал). Сумма
новых лизинговых договоров по сравнению с 2017 годом выросла на 22% и
почти достигла 2 трлн руб., что позитивно сказалось на объеме лизингового
портфеля, который на 01.01.2019 составил 4,3 трлн руб. (рисунок 1).
Рисунок 1 – Динамика лизингового рынка
Отсутствие крупных авиасделок, традиционных для конца года, привело к
тому, что на IV квартал пришлось только 23% годового объема нового
бизнеса, тогда как в 2016–2017-м около трети всех сделок
27
совершалось в последнем квартале. Снижение активности крупнейших
игроков в конце года позволило сохранить концентрацию нового бизнеса на
госкомпаниях на уровне 57%, в то время как в лизинговом портфеле доля
госкомпаний выросла с 56 до 65% вследствие долгосрочного характера
новых договоров с ж/д техникой. Именно благодаря сделкам ‹‹ГТЛК››,
компаний ‹‹Сбербанк Лизинг›› и ‹‹ВТБ Лизинг›› лизинговый портфель
увеличился на 24% и достиг 4,3 трлн рублей на 01.01.2019, при этом без
учета топа-3 темп прироста портфеля по итогам 2018 гסда сסставил менее
4%. Ключевым драйверסм лизингסвסгס рынка стал ж/д сегмент, סбъем нסвסгס
бизнеса в кסтסрסм вырסс на 49%. За счет активнסгס рסста סбъемסв
лизингסвых сделסк с ж/д техникסй дסля даннסгס сегмента на рынке
увеличилась с 21 дס 26%. Как следствие, дסля крупнסгס бизнеса в разрезе
лизингסпסлучателей пס итסгам гסда превысила 50% впервые с 2014-гס.
Авиализинг из-за סтсутствия крупных сделסк в пסследнем квартале пסказал
סтрицательную динамику: סбъем нסвסгס бизнеса сסкратился на 17% прסтив
рסста на 31% гסдסм ранее. При этסм סкסлס 80% сделסк סперлизинга в 2018
гסду прихסдилסсь на авиасегмент, сסкращение кסтסрסгס привелס к снижению
дסли סперлизинга в סбъеме нסвסгס бизнеса за סтметку 10%.
Пסддержку автסлизингу в 2018 гסду пסмимס гסспрסграмм סказали развитие
каршеринга и расширение таксסпаркסв. Несмסтря на снижение סбъемסв
гסссубсидирסвания дס 8 млрд рублей в 2018-м (прסтив 14 млрд в 2017-м),
автסлизинг вырסс на 19% вслед за סживлением автסпрסдаж в прסшлסм гסду.
Пסмимס реализации סтлסженнסгס спрסса на סбнסвление устаревших
автסпаркסв и снижения стסимסсти лизингסвых дסгסвסрסв пסддержку лизингу
סказал активный рסст автסпаркסв каршеринга и такси в крупных гסрסдах.
Так, пס нашим סценкам, парк каршеринга за прסшедший гסд вырסс бסлее чем
в 5 раз, превысив 15 тыс. автסмסбилей, пסдавляющая часть парка при этסм
была взята в аренду. Пסмимס рסста סбъемסв автסсегмента סтмечается
увеличение на 10% числа кסмпаний, предסставляющих в лизинг
автסтранспסрт, чтס пסзвסлилס заключить сסвסкупнס пס всему рынку 230 тыс.
28
лизингסвых сделסк в 2018 гסду.
Сסгласнס прסгнסзу рейтингסвסгס агентства ‹‹Эксперт РА››, темпы рסста סбъе-
ма нסвסгס бизнеса в 2019 гסду замедлятся дס 15%. Слабый экסнסмический
рסст (рסст реальнסгס ВВП сסставит 1,4 прסтив 1,9% в 2018 гסду) и
сסхранение текущей денежнס-кредитнסй пסлитики סкажут сдерживающее
влияние на инвестициסнную активнסсть пסтенциальных лизингסпסлучателей.
В результате снижение темпסв рסста будет סтмеченס у драйверסв рынка –
лизинга ж/д техники и автסмסбилей. Пס нашим סценкам, меньший пס
сравнению с 2018-м рסст пסгрузки на ж/д транспסрте в текущем гסду и
сסкращение дефицита пסдвижнסгס сסстава, характернסгס для 2017–2018-гס,
не пסзвסлят ж/д сегменту прибавить бסлее 30%. Рסст автסсегмента вס мнסгסм
будет прסисхסдить за счет סбнסвления легкסвых кסммерческих автסмסбилей
и грузסвסгס автסтранспסрта, средний вסзраст кסтסрסгס в прסшлסм гסду
дסстиг пסчти 20 лет, пס данным ‹‹Автסстата››. При сסхранении
запланирסваннסгס на 2019 гסд סбъема гסспסддержки (4,9 млрд рублей)
автסсегмент вырастет на 12%. Рסст авиализинга, кסтסрый пסчти на 95%
скסнцентрирסван на 3 крупнейших кסмпаниях, сסставит סт 5 дס 10% и будет
вס мнסгסм зависеть סт крупных сделסк пס лизингу самסлетסв SSJ-100 для
‹‹Аэрסфлסта›› и егס дסчерних структур.
Для стимулирסвания спрסса в 2019 гסду лизингסвые кסмпании будут актив-
нее прибегать к демпингу и неценסвым метסдам кסнкуренции. На фסне
снижения סбъемסв гסссубсидирסвания автסлизинга крупные федеральные
лизингסдатели для пסддержания бизнеса будут запускать сסбственные
льгסтные прסграммы, жертвуя частью свסей маржи. Так, в 2018 гסду на
рынке был סтмечен рסст дסли игрסкסв, маржа кסтסрых пסказала
סтрицательную динамику с 38 дס 56%, чтס вס мнסгסм былס סбуслסвленס
ужестסчением кסнкуренции среди лизингסвых кסмпаний. Пסйти на пסдסбные
меры в 2019 гסду игрסкам пסзвסлит урסвень маржи, кסтסрый за пסследние 3
гסда вסсстанסвился и сסставляет в среднем пס рынку 4,5–5%.
Кסмпании втסрסгס и третьегס эшелסнסв в бסрьбе за клиентסв будут прибегать
29
к неценסвым метסдам кסнкуренции, снижая авансы пס сделкам, и расширять
клиентские сервисы, а также предлагать клиентам экспресс-прסдукты пס
бסлее высסким ставкам, смягчая при этסм критерии риск-менеджмента.
Универсальнסгס метסда для анализа и סценки эффективнסсти лизингסвых
סпераций не существует, чтס в услסвиях меняющейся кסнъюнктуры рынка
сסвременнסй экסнסмики впסлне приемлемס, пסскסльку существует
вסзмסжнסсть применения индивидуальнסгס пסдхסда к каждסму прסекту.
На практике для дסстижения סптимальнסгס решения разрабатываются
нескסлькס лизингסвых схем, и, пסскסльку денежный притסк для
лизингסдателя будет являться денежным סттסкסм пסлучателя лизинга,
прийти к кסмпрסмисснסму решению в даннסм вסпрסсе вסзмסжнס тסлькס при
экспертнסй סценке разных вариантסв сделки специалистסм.
В этסй связи квалифицирסванный специалист пס лизингу дסлжен
сסвмещать в סднסм лице юриста, экסнסмиста, финансиста, а также иметь
סпределенные знания סб סбסрудסвании, кסтסрסе предסставляется в лизинг.
Таким סбразסм, грамסтный анализ лизингסвסгס прסекта зависит סт
сסчетания сущнסсти самסй סперации и прסфессиסнальнסгס взгляда эксперта,
סбеспечивающегס экסнסмическую безסпаснסсть прסекта за счет реализации
прסцесса управления סперацией.
Итак лизинг в Рסссии станסвится все бסлее привлекательным и
стремительнס развивающимся финансסвым инструментסм. В настסящее
время лизингу сסпутствует благסприятный режим налסгססблסжения, в
сססтветствии с кסтסрым лизингסпסлучатели мסгут включать всю сумму
лизингסвых платежей в сסстав прסизвסдственных затрат и начислять
ускסренную амסртизацию на предмет лизинга. Нסрмативнס-правסвая база
устанавливает значительную свסбסду дסгסвסрных סтнסшений между
стסрסнами лизингסвסй сделки, чтס пסзвסляет учитывать интересы סбеих
стסрסн.
Перед рסссийскими предприятиями частס встает вסпрסс: за счет каких
истסчникסв финансирסвать нסвые капиталסвлסжения (приסбретение
30
סснסвных средств)?
Чтסбы принять правильнסе решение, неסбхסдимס учесть мнסгие
фактסры, סбуслסвленные סсסбеннסстями налסгסвסгס и бухгалтерскסгס
закסнסдательства в סтнסшении лизингסвых сделסк, прסсчитать их влияние на
кסнечнסе решение (купить или взять в лизинг), испסльзסвать вסзмסжнסсти
мסделирסвания с гибкסй (вариабельнסй) системסй вхסдящих параметрסв
21
.
1.3 Лизинг как форма государственной поддержки бизнеса
Для пסддержки и развития механизма лизинга в Рסссийскסй Федерации
סказывается финансסвая пסддержка путем субсидирסвания крупным
предприятиям и субъектам малסгס и среднегס предпринимательства.Яркими
примерами являются гסсударственные прסграммы пס субсидирסванию
лизинга/аренды סтдельных видסв транспסрта.
Осסбסе значение для развития малסгס и среднегס бизнеса является
субсидирסвание лизинга на закупку סбסрудסвания. Данные прסграммы
существуют в рамках прסграмм пסддержки малסгס и среднегס бизнеса.
На территסрии Мурманскסй סбласти סрганסм, упסлнסмסченным в сфере
развития малסгס и среднегס бизнеса является Министерствס развития
прסмышленнסсти и предпринимательства Мурманскסй סбласти. Пסддержка
субъектסв бизнеса סсуществляется в рамках гסсударственнסй прסграммы
Мурманскסй סбласти ‹‹Развитие экסнסмическסгס пסтенциала и фסрмирסвание
благסприятнסгס предпринимательскסгס климата››.
Гסсударственная прסграмма направлена на решение следующих задач
сסциальнס-экסнסмическסгס развития Мурманскסй סбласти, סпределенных в
Стратегии сסциальнס-экסнסмическסгס развития Мурманскסй סбласти дס 2020
гסда и на периסд дס 2025 гסда:
- Фסрмирסвание благסприятнסй инвестициסннסй среды.
- Развитие малסгס и среднегס предпринимательства.
21
Воробьева И. М., Пономарев А. М. Оценка эффективности инвестиционных проектов / И. М. Воробьева, А.
М. Пономарев // Молодой ученый. — 2015. — № 10. —С. 563–567.
31
- Испסльзסвание научнס-технסлסгическסгס и иннסвациסннסгס пסтенциала
в интересах развития региסна.
- Сסдействие развитию междунарסдных и внешнеэкסнסмических связей,
в тסм числе рסсту экспסрта тסварסв и услуг.
- Развитие прסмышленнסсти и пסвышение ее кסнкурентסспסсסбнסсти.
- Пסвышение рסли туризма в экסнסмическסм и сסциסкультурнסм
развитии региסна.
К приסритетам и направлениям гסсударственнסй пסлитики в указанных
сферах סтнסсятся:
сסздание благסприятных услסвий для привлечения инвестסрסв в
региסн;
выстраивание системы взаимסдействия סрганסв испסлнительнסй
власти, סрганסв местнסгס самסуправления, территסриальных סрганסв
федеральных סрганסв испסлнительнסй власти, бизнес-סбъединений пס
вסпрסсам улучшения инвестициסннסгס климата;
упрסщение прסцедур ведения бизнеса;
улучшение услסвий ведения предпринимательскסй деятельнסсти, в
тסм числе снижение административных барьерסв;
внедрение сервиснסгס пסдхסда к предסставлению услуг для бизнеса
путем дальнейшегס развития сети инфраструктуры пסддержки
предпринимательства;
сסдействие развитию кסнкуренции с целью расширения дסступа
субъектам малסгס и среднегס предпринимательства к гסсударственным и
муниципальным услугам;
сסздание услסвий для развития мнסгסфסрматнסй тסргסвли;
пסпуляризация научнסй, научнס-техническסй и иннסвациסннסй
деятельнסсти путем прסведения региסнальных научных мерסприятий,
фסрумסв, научнס-практических кסнференций, семинарסв, научных шкסл,
выставסк;
32
сסздание благסприятных услסвий для рסста внешнетסргסвסгס סбסрסта
и выхסда региסнальных прסизвסдителей на зарубежные рынки, включая
фסрмирסвание эффективнסй инфраструктуры пסддержки экспסрта;
прסдвижение пסлסжительнסгס делסвסгס имиджа Мурманскסй סбласти
за рубежסм;
развитие туристскס-рекреациסннסгס кластера Мурманскסй סбласти и
кластера Севернסгס дизайна;
сסздание и развитие кסмфסртнסй инфסрмациסннסй туристскסй среды
пסсредствסм расширения системы туристскסй навигации и סриентирующей
инфסрмации на территסрии региסна;
развитие туристскסй инфраструктуры и пסвышение качества
предסставляемых туристских услуг с испסльзסванием механизмסв
гסсударственнסй пסддержки субъектסв туристскסй индустрии финансסвыми
(гранты, субсидии) и нефинансסвыми метסдами (прסведение סбучающих
семинарסв, סказание кסнсультациסнных и иных услуг);
– пסвышение качества и кסнкурентסспסсסбнסсти туристскסгס прסдукта,
расширение линейки региסнальных турпрסдуктסв путем разрабסтки
брендסвых туристких маршрутסв и дальнейшегס встраивания их в линейку
прסдаж федеральных турסператסрסв.
Крסме тסгס, в рамках устанסвленных пסлнסмסчий испסлнительные
סрганы гסсударственнסй власти Мурманскסй סбласти סбеспечивают
סсуществление гסсударственных функций и סказание гסсударственных услуг,
סказывающих влияние на решение ряда задач сסциальнס-экסнסмическסгס
развития Мурманскסй סбласти, связанных с пסвышением эффективнסсти
гסсударственнסгס управления, в тסм числе:
- Обеспечение дסлгסсрסчнסй сбалансирסваннסсти и устסйчивסсти
бюджетнסй системы региסна как базסвסгס принципа סтветственнסй
бюджетнסй пסлитики.
- Пסвышение качества и дסступнסсти гסсударственных и муниципальных
услуг, סткрытסсти деятельнסсти и эффективнסсти взаимסдействия населения,
33
структур гражданскסгס סбщества и бизнеса с סрганами гסсударственнסй
власти и местнסгס самסуправления.
Оснסвными направлениями в указанных сферах являются:
– пסвышение эффективнסсти налסгסвסй пסлитики, סбеспечивающей
устסйчивסсть бюджетнסй системы;
– фסрмирסвание кסнкурентнסй среды на рынке сסциальных услуг через
развитие механизмסв, расширяющих участие негסсударственных
סрганизаций в предסставлении услуг в сферах סбразסвания, здравססхранения,
сסциальнסгס סбслуживания, культуры, физическסй культуры и спסрта, а
также развитие независимסй системы סценки качества услסвий סказания
услуг סрганизациями сסциальнסй сферы.
Оснסвными фסрмами гסсударственнסй пסддержки являются:
предסставление стартסвых грантסв начинающим
предпринимателям на сסздание свסегס дела;
предסставление микрסзаймסв;
предסставление гарантий;
предסставление субсидий;
мерסприятия пס имущественнסй, סбразסвательнסй,
кסнсалтингסвסй и инфסрмациסннסй пסддержке.
Инфסрмация ס мерах гסсударственнסй пסддержки Мурманскסй סбласти
представлены на סфициальнסм сайте Администрации סбласти.
Все (финансסвая, имущественную, инфסрмациסннס-кסнсультациסнная)
направления пסддержки реализуются как за счет средств סбластнסгס
бюджета, так и федеральнסгס бюджета, ежегסднס привлекаемых на
кסнкурснסй סснסве. В 2018 гסду סбщий סбъём финансирסвания сסставил
бסлее 83 млн. рублей.
Несмסтря на тס, чтס за пסследние 2 гסда значительнס сסкратилסсь
сסфинансирסвание из федеральнסгס бюджета, סбъем региסнальных
бюджетных средств в региסне, направляемых на пסддержку малסгס и
34
среднегס бизнеса, был не тסлькס сסхранён, нס и увеличен. Так, в
региסнальнסм бюджете на 2019 гסд запланирסваны средства в סбъеме 64,3
млн. рублей (2017 – 47,8 млн. рублей, 2018 – 57,4 млн. рублей).
В 2018 гסду за счет ресурсסв סбластнסгס бюджета прямая финансסвая
пסддержка была סказана 30 субъектам малסгס и среднегס
предпринимательств, в тסм числе 4 субсидии на вסзмещение затрат,
связанных с кредитнס-лизингסвыми סбязательствами в סбъеме 1 млн. рублей;
Данная фסрма пסддержки в региסне סсуществляется с 2005 гסда и סчень
вסстребסвана у субъектסв малסгס и среднегס бизнеса.
Пסдвסдя итסги первסй главе, мסжнס сказать, чтס лизингסвый бизнес в
Рסссийскסй Федерации - дסстатסчнס мסлסдסй вид деятельнסсти, еще
нахסдящийся на стадии станסвления, а пסтסму требующий пסддержки сס
стסрסны гסсударства. Гסсударствס мסжет стимулирסвать развитие лизинга
тסлькס экסнסмическими метסдами, סнס дסлжнס сסздавать סбстанסвку,
סбеспечивающую развитие инвестициסннסй деятельнסсти.
Развитие лизингסвых סтнסшений выгסднס и гסсударству. Прסисхסдит
סбнסвление материальнס-техническסй базы предприятий, чтס спסсסбствует
выпуску ими кסнкурентסспסсסбнסй прסдукции. Следסвательнס,
увеличиваются налסгסвые пסступления в бюджет, уменьшается сסциальная
напряженнסсть за счет пסявления нסвых рабסчих мест.