16
Рисунок 1 Классификация лизинговых сделок
В зависимости от формы лизинговых платежей различают: лизинг с
денежным платежом, при котором выплаты производятся в денежной форме;
- лизинг с компенсационным платежом (или так называемый
компенсационный лизинг), при котором лизингополучатель рассчитывается с
лизингодателем товарами, как правило, произведенными на арендуемом
имуществе, или путем оказания встречных услуг;
- лизинг со смешанным платежом, при котором часть платежа
поступает в денежной форме, а другая в виде товаров или услуг.
По объекту обслуживания передаваемого имущества лизинг
подразделяется на:
- чистый (сухой);
- мокрый.
Чистый (сухой) лизинг) - это отношения, при которых все
обслуживание имущества берет на себя лизингополучатель. Поэтому в
данном случае расходы по обслуживанию оборудования не включаются в
лизинговые платежи.
17
Мокрый лизинг предполагает обязательное техническое обслуживание
оборудования, его ремонт, страхование и другие операции, за которые несет
ответственность лизингодатель. Кроме этих услуг, по желанию
лизингополучателя лизингодатель может взять на себя обязанности по
подготовке квалифицированного персонала, маркетинга, поставке сырья и
др. [26, с. 112]
Основными видами лизинга, признанными во всем мире, являются:
- финансовый лизинг;
- операционный лизинг. У нас в стране больше известен под названием
оперативный лизинг.
Основными критериями для такого разграничения служат срок
использования оборудования, связанные с ним условия амортизации (срок
окупаемости), и механизм распределения рисков, связанных со случайной
гибелью или порчей переданного в лизинг имущества.
Оперативный (операционный) лизинг характеризуется тем, что срок
договора лизинга существенно короче, чем нормативный срок службы
имущества, и лизинговые платежи не покрывают полной стоимости
имущества. Поэтому лизингодатель вынужден его сдавать во временное
пользование несколько раз, и для него возрастает риск по возмещению
остаточной стоимости объекта лизинга при отсутствии спроса на него. В
связи с этим при всех прочих равных условиях размеры лизинговых
платежей при оперативном лизинге гораздо выше, чем в финансовом
лизинге.
Финансовый лизинг представляет собой операцию по специальному
приобретению имущества в собственность с последующей сдачей его во
временное владение и пользование на срок, приближающийся по
продолжительности к сроку эксплуатации и амортизации всей или большей
части стоимости имущества. В течение срока договора лизингодатель за счет
лизинговых платежей возвращает себе всю стоимость имущества и получает
прибыль от лизинговой сделки.
18
Основные признаки, характеризующие финансовый лизинг, состоят в
следующем: появление нового субъекта отношений - продавца имущества;
лизингодатель приобретает имущество не для собственного использования, а
специально для передачи его в лизинг; право выбора имущества и его
продавца принадлежит пользователю; продавец имущества знает, что
имущество специально приобретается для сдачи его в лизинг; имущество
непосредственно поставляется пользователю и принимается им в
эксплуатацию; претензии по качеству имущества, его комплектности,
исправлению дефектов в гарантийный срок лизингополучатель направляет
непосредственно продавцу имущества; риск случайной гибели и порчи
имущества переходит к лизингополучателю после подписания акта приемки-
сдачи имущества в эксплуатацию.
Финансовый лизинг имеет несколько различных видов, которые
получили самостоятельное название.
Классический финансовый лизинг характеризуется трехсторонним
характером взаимоотношений и возмещением полной стоимости имущества.
По заявке лизингополучателя лизингодатель приобретает у поставщика
необходимое оборудование и передает его в лизинг лизингополучателю,
возмещая свои финансовые затраты и получая прибыль через лизинговые
платежи.
Возвратный лизинг является разновидностью двухсторонней
лизинговой сделки. Идея его состоит в следующем. Предприятие, имеющее
оборудование, но испытывающее недостаток средств для производственной
деятельности, продает свое имущество лизинговой компании, которая, в
свою очередь, сдает его в лизинг этому же предприятию.
Таким образом, у предприятия появляются денежные средства,
которые оно может направить, например, на пополнение оборотных средств.
Договор составляется так, что после окончания срока его действия
предприятие имеет право выкупа оборудования, восстанавливая на него
право собственности. По данной схеме в лизинг можно сдавать и целые
19
предприятия, а поставщик и лизингополучатель являются одним и тем же
юридическим лицом.
Этот вид лизинга в первую очередь заинтересует хозяйствующих
субъектов, испытывающих трудности с финансированием. Таким
предприятиям выгодно продать имущество лизинговой компании,
одновременно заключить с ней лизинговый договор и продолжить
пользоваться имуществом.
Левередж (кредитный, паевой, раздельный) лизинг, или лизинг с
дополнительным привлечением средств наиболее сложный, так как связан с
многоканальным финансированием и используется, как правило, для
реализации дорогостоящих проектов.
Отличительной чертой этого вида лизинга является то, что
лизингодатель, покупая оборудование, выплачивает из своих средств не всю
его сумму, а только часть. Остальную сумму он берет в ссуду у одного или
нескольких кредиторов. При этом КБ продолжает пользоваться всеми
налоговыми льготами, которые рассчитываются из полной стоимости
имущества.
Другой особенностью этого вида лизинга является то, что
лизингодатель берет ссуду на определенных условиях, которые не очень
характерны для отечественных финансово-кредитных отношений. Кредит
берется без права обращения иска на активы лизингодателя. Поэтому, как
правило, лизингодатель оформляет в пользу кредиторов залог на имущество
до погашения займа и уступает им права на получение части лизинговых
платежей в счет погашения ссуды.
Таким образом, основной риск по сделке несут кредиторы: банки,
страховые компании, инвестиционные фонды или другие финансовые
учреждения, а обеспечением возврата ссуды служат только лизинговые
платежи и сдаваемое в лизинг имущество.
На Западе более 80% всех лизинговых сделок построены на основе
левередж-лизинга. В силу недостаточной развитости лизингового бизнеса и
20
финансовой слабости лизинговых компаний в России, наибольшее
распространение получил левередж-лизинг, возможно, с российскими
особенностями.
Лизинг-помощь в продажах представляет собой осуществление сбыта
имущества с использованием лизинга на основании специального
соглашения, заключенного между поставщиком (продавцом) имущества и
банком. Эти соглашения имеют различные формы.
Сублизинг – особый вид отношений, возникающих в связи с
переуступкой прав пользования предметом лизинга третьему лицу, что
оформляется договором сублизинга. При сублизинге лицо, осуществляющее
сублизинг, принимает предмет лизинга у лизингодателя по договору лизинга
и передает его во временное пользование лизингополучателю по договору
сублизинга.
Часто лизинг осуществляется не напрямую, а через посредника.
Имеется основной лизингодатель, который через посредника, как правило,
также лизинговую компанию, сдает оборудование в аренду
лизингополучателю. При этом в договоре предусматривается, что в случае
временной неплатежеспособности или банкротстве посредника лизинговые
платежи должны поступать основному лизингодателю. Подобные сделки
получили название сублизинг.
Между финансовым лизингом и оперативным имеется много общих
свойств, однако, существуют определенные отличия, которые состоят в
следующем:
1. В договор финансового лизинга наряду с лизингодателем и
лизингополучателем включают дополнительного участника - продавца
лизингового имущества, который отсутствует при оперативном лизинге.
2. При финансовом лизинге активная роль отводится
лизингополучателю, что не свойственно оперативному лизингу.
Преимущественное право выбора имущества и его изготовителя (продавца)
принадлежит пользователю. Кроме этого, лизингодатель обязан поставить в
21
известность продавца имущества, что оно приобретается специально для
передачи его в лизинг. При оперативном лизинге продавец имущества
самостоятельной роли не играет, или он попросту отсутствует.
3. В отличие от оперативного лизинга при финансовом лизинге
лизингополучатель наделяется правами и обязанностями, свойственными
покупателю. За лизингодателем остается только обязанность оплатить
имущество и право расторгнуть договор купли-продажи с продавцом.
4. По-разному распределяются риски в договорах оперативного и
финансового лизинга, связанные с недостатками, обнаруженными в
имуществе. А по договору оперативного лизинга арендодатель отвечает
перед арендатором за все недостатки, препятствующие пользованию
имуществом. По договору финансового лизинга лизингодатель не отвечает
перед пользователем за недостатки переданного имущества, равно как и за
вред, причиненный жизни, здоровью граждан в процессе использования
объекта лизинга, а также имуществу пользователя и третьих лиц. Также
лизингодатель полностью свободен от выполнения гарантийных
обязательств, связанных с выявлением дефектов в объекте лизинговой
сделки. Данная обязанность возлагается на изготовителя (поставщика)
имущества, и лизингополучатель непосредственно обращается к нему с
требованием об устранении недостатков.
Несмотря на то, что лизингодатель в договоре финансового лизинга в
течение всего срока договора остается собственником объекта лизинговой
сделки, лизингополучатель принимает на себя обязанности, связанные с
правом собственности (риск случайной гибели, техническое обслуживание).
[28,с.56]
Поскольку риск случайной гибели имущества возлагается здесь на
пользователя, он обязан выполнить полностью денежные обязательства
перед лизингодателем. При оперативном лизинге все риски остаются за
арендодателем, поэтому, если имущество окажется в негодном состоянии по
причинам, не зависящим от арендатора, последний может требовать
22
досрочного расторжения договора. Соответственно по прекращении
обязательств отпадает обязанность платить арендную плату.
5. При расторжении договора финансового лизинга по требованию
лизингодателя до истечения его срока, если пользователь имущества
нарушил условия договора, или по желанию лизингополучателя, последний
также обязан продолжать вносить лизинговые платежи или погасить их
общую сумму, предусмотренную договором, а в некоторых случаях и
заплатить неустойку.
Быстрый рост лизинговых операций объясняется наличием ряда
преимуществ.
Преимуществами лизингополучателя являются:
- финансирование сделки по фиксированным ставкам;
- возможность расширения производства и наладка оборудования без
крупных затрат и привлечения заемных средств;
- затраты на приобретение оборудования равномерно распределяются
на весь срок действия договора. Высвобождаются средства на другие цели;
- защита от устаревания (морального износа) – лизинг способствует
быстрой замене старого оборудования на более современное, сокращает риск
морального износа;
- не привлекается заемный капитал; в балансе поддерживается
оптимальное соотношение собственного и заемного капитала;
- арендные платежи увязаны с прибыльностью использования
полученной по лизингу техники;
- техническое обслуживание и ремонт может взять на себя
арендодатель;
- возможность обновлять оборудование без значительных затрат;
- налоговые льготы и инвестиционные стимулы;
- приобретение оборудования по окончании договора;
- при оперативном лизинге риск гибели оборудования лежит на
арендодателе;
23
- высокая гибкость, лизинг позволяет оперативно реагировать на
рыночные изменения;
- лизинговые платежи не включаются в показатель внешней
задолженности страны.
К преимуществам лизингодателя (банка) при лизинговой сделке
относят:
- расширение сферы приложения банковского капитала;
- относительно меньший риск, чем предоставление банковских ссуд;
- налоговые льготы;
- возможность установления более тесных контактов с
производителями оборудования, что создает дополнительные условия для
делового сотрудничества.
Для поставщика преимущества лизинга сводятся к расширению
возможностей сбыта и получению денег наличными.
1.2 Объекты и субъекты лизинга
Основу лизинговой сделки составляют:
- объект сделки;
- субъекты сделки (стороны лизингового договора);
- срок лизингового договора;
- лизинговые платежи;
- услуги, предоставляемые по лизингу.
Объектом лизинга может быть любое движимое и недвижимое
имущество, относящееся по действующей классификации к основным
средствам, кроме имущества, запрещенного к свободному обращению на
рынке. В зависимости от объекта лизинга различают лизинг оборудования и
лизинг недвижимого имущества. [18, с. 61]
24
В силу высокой стоимости, сложности осуществления, большого срока
подготовки лизинг недвижимого имущества вряд ли найдет широкое
применение в нашей стране.
В первую очередь интересен лизинг оборудования. Это подтверждается
и зарубежной практикой, где на долю лизинга оборудования приходится
основная часть всех лизинговых платежей.
Субъектами лизинга являются:
- собственник имущества (лизингодатель) - лицо, которое специально
приобретает имущество для сдачи его во временное пользование;
- пользователь имущества (лизингополучатель) - лицо, получающее
имущество во временное пользование;
- продавец имущества - лицо, продающее имущество, являющееся
объектом лизинга.
Лизингодателем может быть юридическое лицо, осуществляющее
лизинговую деятельность, т. е. передачу в лизинг по договору специально
приобретенного для этого имущества, или гражданин, занимающийся
предпринимательской деятельностью, не имеющими образования
юридического лица и зарегистрированный в качестве индивидуального
предпринимателя.
В качестве юридического лица могут выступать:
- банки и другие кредитные учреждения, в уставе которых
предусмотрена лизинговая деятельность (согласно закону "О банках и
банковской деятельности в РФ");
- лизинговые компании - финансовые, специализирующиеся только на
финансировании сделки (оплате имущества), или универсальные,
оказывающие не только финансовые, но и другие виды услуг, связанные с
реализацией лизинговых операций, например техническое обслуживание,
обучение, консультации и т. п.;
25
- любая фирма, в учредительных документах которой предусмотрена
лизинговая деятельность, имеющая достаточное количество финансовых
средств.
Субъектами лизинговой сделки являются стороны, имеющие
непосредственное отношение к объекту сделки. При этом их можно
подразделить на прямых участников и косвенных.
К прямым участникам лизинговой сделки относятся:
лизинговые фирмы или компании (лизингодатели или арендодатель);
производственные (промышленные и сельскохозяйственные), торговые
и транспортные предприятия и население (лизингополучатели или
арендаторы);
поставщики объектов сделки – производственные (промышленные) и
торговые компании. Косвенными участниками лизинговой сделки являются:
коммерческие и инвестиционные банки, кредитующие лизингодателя и
выступающие гарантами сделок;
страховые компании;
брокерские и другие посреднические фирмы.
Лизинговыми называют все фирмы, осуществляющие арендные
отношения независимо от вида аренды (краткосрочной, среднесрочной и
долгосрочной). По характеру своей деятельности они подразделяются на
узкоспециализированные и универсальные.
Узкоспециализированные компании обычно имеют дело с одним видом
товара (легковые автомобили, контейнеры) или с товарами одной группы
стандартных видов (строительное оборудование, оборудование для
текстильных предприятий). Обычно эти фирмы располагают собственным
парком машин или запасом оборудования и предоставляют их потребителю
(арендатору) по первому требованию клиента. Лизинговые компании могут
сами осуществлять техническое обслуживание и следить за поддержанием
его в нормальном эксплуатационном состоянии. [25,с. 3-7]