что очень важно для создания конкурентоспособного финансового сектора и
увеличения имеющихся в наличии отечественных финансовых ресурсов для
финансирования через инвестиции.
2. необходимо принятие налогового законодательства,
предоставляющего льготы банкам, покрывающие их риски, связанные с
долгосрочным кредитованием;
3. инфраструктура, способствующая развитию лизинга должна включать
в себя более широкую сеть лизинговых компаний;
4. в целях развития лизинга в республике, необходимо уровнять условия
лизинга с условиями кредита, а в перспективе рассмотреть возможность
создания льготных условий.
5. увеличить информационную базу по рекламе лизинга среди населения.
На сегодняшний день при Союзе Банков Кыргызстана действует
лизинговый комитет, в состав которого входят специалисты коммерческих
банков, крупных микрокредитных компаний и международных организаций.
Основной задачей лизингового комитета является анализ действующего
законодательства, изучение проблем и препятствий, а так же разработка и
представление необходимых изменений в действующее законодательство,
которые будут способствовать развитию лизинга в Кыргызстане.
63
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Цель данной выпускной квалификационной работы заключалась во
всестороннем анализе лизинговой деятельности, как в целом, так и в
Кыргызской Республике в частности. Для достижения поставленной цели,
были рассмотрены особенности работы с лизинговыми контрактами в
развитых и развивающихся странах, таких как Франция, Г ермания, Ирландия,
Англия, страны Восточной Европы и США, которая является родиной лизинга.
В первой главе были рассмотрены различные функции лизинга, его роль
в системе финансовых услуг, нормативно-правовое регулирование, тем самым
была раскрыта сущность лизинговых операций, а также подробно изучены
источники финансирования. Согласно основному документу, регулирующую
лизинговую деятельность в Кыргызской Республике, финансовая аренда
(лизинг) - совокупность экономических и правовых отношений, возникающих в
связи с реализацией договора лизинга, в том числе приобретением предмета
лизинга. При этом лизинг подразделяют на оперативный и финансовый. В
первом случае, лизинговое имущество передается в аренду на срок по времени
короче его экономического срока службы. Финансовый лизинг представляет
собой форму долгосрочного кредитования покупки. В обоих случаях,
стандартная лизинговая операция состоит из отношений между
лизингополучателем, поставщиком оборудования и лизингодателем. Согласно
условиям договора, лизингодатель приобретает оборудование у поставщика и
передает в аренду лизингополучателю на определенный период.
Также были перечислены различные источники финансирования
лизинговых операций. Наиболее распространенным способом финансирования
лизинговых операций во всем мире является банковское кредитование. Далее
бюджетное финансирование выступает в виде государственных субсидий.
Ярким примером бюджетного финансирования является ОАО «Айылбанк»,
который ежегодно выдает фермерам около 160 тракторов. Экспортное
финансирование представляет финансирование лизинговых операций
64
зарубежными банками под гарантии экспортно-кредитных агентств. Также
авансовые платежи, перечисляемые лизингополучателями в адрес
лизингодателей, рассматриваются как одна из форм финансирования
лизинговых сделок. Коммерческие кредиты поставщиков, которые являются
наименее распространенным способом финансирования лизинговых компаний
в Кыргызстане, в то время как в развитых странах данная услуга пользуется
большим спросом и широко распространена. Эмиссия ценных бумаг это способ
финансирования лизинговых операций через облигационные займы. Одним из
наиболее простых и действенных инструментов для привлечения средств с
международных рынков капитала является CLN (Credit Linked Note), который
аналогичен выпуску облигаций. Одним из наиболее удобных способов
финансирования для лизинговых компаний является выпуск векселей. И
последним источником финансирования, который был рассмотрен в данной
работе, является секьюритизация лизинговых активов, который предполагает
процесс формирования портфеля на основе будущих денежных поступлений от
лизинговых контрактов и выступающего обеспечением выпуска ценных бумаг
и продажи этих бумаг определенным группам инвесторов для последующего
рефинансирования лизинговых операций.
Во второй главе был проанализирован рынок лизинговых услуг в
Кыргызстане в целом и в частности, на примере ЗАО Банк «Бай-Тушум». На
рынке лизинговых услуг, ситуация выглядит следующим образом: стоимость
имущества переданного в лизинг стремительно идет вверх после апрельской
революции 2010 года; основная доля лизинговых операций приходится на
Ошскую, Джалалабадскую и Чуйскую области; лидером среди имущества
переданного в лизинг является сельскохозяйственная техника, что во многом
объясняется налоговыми льготами и субсидиями на данный вид имущества.
Основными поставщиками лизинговых услуг являются ОАО «Айылбанк» и
ЗАО «Кыргызский инвестиционно-кредитный банк». В 2015 году было
заключено 347 лизинговых сделок, из которых более 65% приходится на
финансовый лизинг, и почти 35% на операционный лизинг. Основная доля
65
сделок приходится на ОАО «Айылбанк», в виду того, что осуществляет
лизинговую деятельность в рамках правительственной программы поддержки
сельхозпроизводителей «Гослизинг». Касательно Банка «Бай-Тушум», можно
сказать, что он входит в семерку самых крупных банков Кыргызской
Республики, обслуживая более 32 тыс. клиентов.
В 2007 году банк активно начал внедрять микролизинг в Кыргызской
Республике при поддержке программы ПРООН в рамках сокращения бедности,
т.к. именно в 2007 году банк получил лицензию НБКР на право осуществления
лизинговых операций. Основными стратегическими направлениями развития
лизинговой деятельности Банка «Бай-Тушум» являются малое и среднее
предпринимательство, сельское хозяйство и переработка сельхозпродукции,
швейная, текстильная и пищевая промышленности и строительство. За 7 лет
работы внедрения лизинга, Банком было осуществлено 58 лизинговых
операций на сумму более 53,7 млн. сомов. Среди них преобладают сделки с
сельскохозяйственным оборудованием - 44%, затем лизинг для сферы услуг -
32%, куда входят медицинское оборудование, оборудование для
общественного питания и т.д. На третьем месте, лизинг перерабатывающего
оборудования - 15% и меньше всего лизинговых операций произведено в
сфере торговли (пекарни, пластиковые окна и т.д.) - 9% . При этом Банк
предоставляет лизинг по ставке от 15 до 21%, сроком до 5 лет.
В данной главе, также были рассмотрены преимущества и недостатки
лизингового финансирования организаций. В число преимуществ относятся:
100%-ное кредитование стоимости имущества и гибкий график погашения
платежей; относительная простота получения лизингового контракта, нежели
кредитной ссуды; риск устаревания оборудования целиком ложится на
арендодателя; возможность инвестирования средств в производственный
процесс, нежели при покупке дорогостоящего оборудования; налоговые
льготы; имущество может не отражаться на балансе лизингополучателя, не
ухудшая тем самым его финансовые показатели, что сохраняет его кредитную
линию. Таким образом, лизинг способствует развитию национальной
66
экономики в целом, трансформируя капитал из ссудного в функционирующий и
ускоряя темпы НТП. Конкретно для Кыргызстана развитие лизинга означает
обеспечение и обновление технопарка страны, рост инвестиций и
капиталовложений, повышение производительности труда и как следствие,
развитие экономики страны. К недостаткам можно причислить риск
морального и физического устаревания, и в связи с этим, высокие арендные
платежи по использованию оборудования; требуется значительно времени и
средств, в случае заключения лизингового контракта со сложным и
дорогостоящим оборудованием. Очевидно, что перечень достоинств лизинга
намного превосходит число его недостатков. Таким образом, можно сделать
вывод, что лизинг является весьма эффективной формой финансирования.
В последней главе, были проанализированы проблемы и рассмотрены
пути развития лизинга и его перспективы, а также эффективность лизинговых
операций в экономике, что было продемонстрировано через призму опыта
европейских стран и США. Исключительную роль лизинга показывают данные
об объеме лизинговых операций в развитых странах, примером может служить
Германия, где данный показатель равен около 25 млрд. евро за прошлый год.
Немаловажным являются действия правительств этих государств относительно
лизинговых операций, допустим Франция, которая известна своим
немаленьким налоговым бременем, предоставляет существенные налоговые
льготы, в качестве освобождения от налога 85% прибыли, ускоренную
амортизацию и т.д.
Говоря о проблемах препятствующих развитию лизинга, можно
выделить следующие: высокие ставки и короткие сроки кредитования,
высокий уровень налогов, отсутствие значительного стартового капитала для
лизинговой компании, отсутствие системы информационного обеспечения о
предложениях лизинговых услуг, неразвитость инфраструктуры лизингового
рынка, неизбежность достаточно дорогих услуг по страхованию предмета
лизинга и оплаты всевозможных регистрационных сборов, возникающих в ходе
лизинговой операции. И пожалуй, главной проблемой является нехватка
67
долгосрочных финансовых ресурсов в банковском секторе страны.
Коммерческие банки отдают предпочтение краткосрочным вложениям
ресурсов и достаточно осторожно используют свои ресурсы для
финансирования долгосрочных проектов. Для развития лизинга в Кыргызстане
необходимо стимулировать развитие небанковских финансовых институтов,
принятие благоприятного налогового законодательства, уровнять условия
лизинга с условиями кредита, а в перспективе рассмотреть возможность
создания льготных условий, а также повысить информированность населения, в
вопросах эффективности и доступности лизинговых операций.
На мой взгляд, в виду последних событий, в частности после
вступление Кыргызстана в Евроазиатское экономическое сообщество, развитие
лизинговой деятельности является приоритетным в масштабах всей страны. На
своем выступлении Президент КР Соронбай Жээнбеков, который состоялся 7
февраля 2018 года, заявил, что 80% сельхозпродукции будет экспортироваться
в страны Евроазиатского экономического сообщество. Так, для того, чтобы не
стать сырьевой страной, нам в срочном порядке необходимо развивать
перерабатывающую и производственную промышленность, где роль лизинга
неоценима, в условиях нашей страны.
68
СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ:
1. Гражданский кодекс РФ
2. Налоговый кодекс РФ
3. Федеральный закон «О финансовой аренде (лизинге)» (с изм. на 31
декабря 2017 года)
4. Федеральный закон от 29.10.1998 г. № 164-ФЗ «О лизинге»
5. Федеральный закон от 8.02.1998 г. № 16-ФЗ «О присоединении РФ к
Конвенции УНИДРУА «О международном финансовом лизинге»
6. Адамов, Н. Лизинг: правовая сущность, экономические основы, учет
и налогообложение / Н. Адамов, А. Тилов. - СПб.: Питер, 2006. - 128 с.
7. Асылов А.Б. Лизинг в Кыргызстане/Бизнес и право, с- 9-18. 2017г
8. Газман В.Д. «Лизинг в Налоговом кодексе»//Хозяйство и право-2002-
№ 2.
9. Газман В.Д. «Лизинг: теория, практика, комментарии», М, 2009.
10. Газман В.Д. «Рынок лизинговых услуг». - М.: Фонд «Правовая
культура», 2009.
11. Горемыкин В.А. Лизинг. Практическое учебно-справочное пособие. -
М.: «Инфра-М», 1997.
12. Горемыкин, В.А. Лизинг: Учебник / В.А. Горемыкин. - М.
Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2006. - 944 с.
13. Данные Союза Банка КР по итогам проведения лизингового форума,
сентябрь 2016г.
14. Джуха В.М. Лизинг. Ростов-на-Дону: «Феникс», 1999.
15. Кабатова Е.В. «Лизинг: понятие, правовое регулирование,
международная унификация» - М.: «Наука», 2001).
69
16. Карп, М.В. Лизинг: экономические и правовые основы: Учеб.
пособие для вузов / М.В. Карп, Е.М. Шабалин, Кабатова Е.В. «Лизинг:
правовое регулирование, практика» - М.: .Н.Д.
17. Колчина, Н.В. Финансы предприятий: учебник для вузов / Н.В.
Колчина, Г.Б. Поляк, Л.П. Павлова и др. / Под ред. проф. Н.В. Колчиной. - М.
ЮНИТИ-ДАНА, 2007. - 447 с.
18. Курилец И. Финансовый лизинг как инструмент санации
предприятий, М.: «Маркет ДС», 2004.
19. Кыргызстан в цифрах. Бишкек: Нацстатком КР, 2016. - 355 с.
20. Лещенко М.И. Основы лизинга. - М.: Финансы и статистика, 2000
21. Лещенко, М.И. Основы лизинга: Учеб. пособие для вузов. - М.
Финансы и статистика, 2006. - 328 с.
22. Лизинг: экономические и правовые основы/ Под ред. проф.
Коршунова Н.М. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001;.
23. Липсиц И.В., Коссов В.В. «Инвестиционный проект: методы
подготовки и анализа» - М.: Издательство «Век», 1996.
24. Макеева, В.Г. Лизинг. - М. ИНФРА-М, 2005. - 192 с.
25. Маркова О.М., Сахарова Л.С. Лизинговые операции. М., 2009..
Прилуцкий Л. «Финансовый лизинг» - М.: «Ось-89», 1997.
26. Маркова О.М., Сахарова Л.С. Лизинговые операции. М., 2011.
27. Медведков СЮ. «Лизинг в экономике США», 2003 г.
28. Мусакожоев Ш.М. Лизинг в Кыргызстане. Б.,2007.
29. О.И. Лаврушина. М.: Банковское дело. П/р. Банковский и биржевой
научно-консультационный центр, 2011.
30. Обзор подготовлен компанией «СБК Консалтинг», при участии
Союза банков Кыргызстана.
31. Смиронов А. Л. Лизинговые операции. - М.: Издательство АО
«Консалтбанкир», 1995.
32. Статистический Бюллетень Национального Банка КР, 2014-2016гг.
70