5
Содержание
Введение ....................................................................................................................... 6
Глава 1. Теоретические аспекты положения российского рубля на мировом
валютном рынке .......................................................................................................... 9
1.1. История и развитие российской валюты ........................................................... 9
1.2. Мировой валютный рынок и особенности его функционирования ............. 15
1.3. Место российского рубля среди основных мировых валют.......................... 19
Глава 2. Анализ положения российского рубля на мировом валютном рынке.. 24
2.1. Общая характеристика Российской Федерации .............................................. 24
2.2. Макроэкономические предпосылки интернационализации рубля ............... 35
Глава 3. Пути совершенствования положения российского рубля на мировом
валютном рынке ........................................................................................................ 44
3.1. Развитие рынков рублевых финансовых инструментов и становление рубля
как международной инвестиционной валюты ....................................................... 44
3.2. Перспективы рубля как резервной валюты ..................................................... 54
Заключение ................................................................................................................ 64
Список используемой литературы .......................................................................... 66
Приложение 1 ............................................................................................................ 69
Приложение 2 ............................................................................................................ 70
6
Введение
Актуальность темы исследования. Экономические успехи, достигнутые
Россией в последние годы, и неуверенное развитие в США, зоне евро и Японии
в 2010-2011 гг. (Приложение 1) закономерно поставили вопрос о возможности
превращения рубля в международную валюту, которая играла бы заметную
роль в обслуживании внешнеторговых контрактов и инвестиционных связей
страны, обороте глобальных и финансовых рынков. Эффективное решение этой
сложной задачи могло бы обеспечить Российской Федерации целый ряд
долгосрочных геополитических и экономических преимуществ, в частности,
существенно повысило бы конкурентоспособность отечественной финансовой
политики и приток в нее иностранного капитала.
Базовые предпосылки для интернационализации российской валюты в
настоящее время уже сложились: по размеру ВВП и экспорта товаров и услуг
Российская Федерация входит в число ведущих стран мира, введена свободная
конвертируемость рубля, как по текущим, так и по капитальным операциям,
накоплены значительные международные резервы, обеспечивающие
стабильность его покупательной способности. Однако для успешного
продвижения отечественной валюты за рубежом сохраняются и некоторые
существенные препятствия, в частности, умеренный рост инфляции и
недостаточная емкость финансового рынка, снижающие интерес иностранных
инвесторов к российскому рублю.
Становление рубля как полноценной международной валюты
предполагает существенное повышение его роли во внешнеторговых расчетах
Российской Федерации, увеличение масштабов использования рублевых
финансовых инструментов для размещения нерезидентами частных сбережений
и официальных резервов, дальнейшее наращивание объемов и диверсификацию
конверсионных операций с рублем на внутреннем и зарубежном рынках.
Перспективы развития интернационализации рубля в рамках указанных
направлений рассмотрены ниже.
7
Цель работы заключается в комплексном изучении международной
валютной системы и российского рубля.
Достижению поставленной цели способствовало решение следующих
основных задач:
исследовать историю и развитие российской валюты е;
рассмотреть мировой валютный рынок и особенности его
функционирования;
изучить место российского рубля среди основных мировых валют;
дать общую характеристику Российской Федерации
проанализировать макроэкономические предпосылки
интернационализации рубля;
описать развитие рынков рублевых финансовых инструментов и
становление рубля как международной инвестиционной валюты;
охарактеризовать перспективы рубля как резервной валюты.
Объектом исследования является валютная политика Российской
Федерации как важнейшая составляющая финансовой политики государства.
Предметом исследования являются теоретические и практические
аспекты формирования валютной политики Российской Федерации, в
совокупности позволяющие дать оценку эффективности проведения
монетарной политики Банка Российской Федерации и валютных отношений
страны, а также направления и механизмы дальнейшей трансформации
валютной политики Российской Федерации в современных условиях с учетом
национальных интересов.
Методологической основой исследования служат диалектический
метод познания, а также такие частно-научные методы как, конкретно-
исторический, системно-структурный и абстрактно-логический.
Нормативной основой выступили: Конституция Российской Федерации,
Кодекс об административных правонарушениях Российской Федерации,
Таможенный кодекс Таможенного союза, Уголовный кодекс Российской
8
Федерации, Уголовно-исполнительный кодекс Российской Федерации и др. Так
же была использована судебная практика.
Теоретической основой проделанной работы являются труды таких
авторов, как А.А. Абалкина, Г.Л. Авагян, М. Арчер, М. З. Ачаповская,
В.И. Болотин Г.Н. Бурлак, Ю.Г. Вешкин, Е. Ф Жуков, В.Н. Зуев,
О.И. Кузнецова, О.И. Лаврушина, О.В. Ломатидзе, М.И. Львова, В.Ю. Мишина,
Л.И. Хомякова и др.
Структура работы состоит из введения, трех глав, состоящих из семи
параграфов, заключения, списка использованной литературы и приложений.
9
Глава 1. Теоретические аспекты положения российского рубля на
мировом валютном рынке
1.1. История и развитие российской валюты
Рубль считается исторической русской денежной единицей
(Приложение 2). История происхождения рубля официально начинается с
Новгородских берестяных грамот начала XIII века, однако многие историки
сходятся во мнении, что рубль, как денежное понятие, существовал ранее,
возможно еще с Х века.
История возникновения рубля напрямую связана с историей
Новгородской Земли. Первое письменное упоминание рубля датируется 1281-
1299 гг. В то время множество раздробленных русских княжеств пользовалось
киевской гривной в качестве денежной единицы. Можно считать, что история
развития рубля является продолжением или даже «ответвлением» истории
гривны.
В начале XIII века в Новгороде в ходу были 200-граммовые слитки
серебра в форме палочек, которые своей продолговатой формой и весом
напоминали гривну – денежную единицу Киевской Руси. Однако, в отличие от
Киева, в Новгороде эти слитки называли «рубль»
1
.
История русского рубля связывает название денежной единицы с
простым русским людом. Поскольку название отличается своей
принадлежностью к просторечью, вероятно, что рублем стали называть слитки
задолго до первого упоминания в грамотах, именно поэтому очень сложно
определить точное время происхождения рубля.
История рубля не обладает данными о точном происхождении термина.
На сегодняшний день существует четыре основных варианта происхождения
слова «рубль». Основная версия – рубль является производным слова «руб»,
что означает «шов». Новгородский рубль чеканился по технологии, согласно
которой сначала в форму заливалась половина серебра, а затем вторая его
1
Варламова, М.А. Валютные операции: учеб. пособие / М.А. Варламова, Т.П. Варламова. – М.: Дашков и Ко,
2010. - С. 17.
10
часть, при этом в середине слитка образовывался шов. Отсюда и
простонародное название слитка – рубль.
Согласно второй версии корень слова происходит от глагола «рубить». В
данном случае ученые рассматривают два возможных варианта. Первый –
рубль был частью гривны, а точнее, ее четвертью; то есть полтина,
разрубленная пополам. Второй вариант – новгородский рубль отличался от
киевской гривны зарубками, уточняющими достоинство и ценность слитка
серебра.
Остальные две версии предполагают заимствование термина из других
языков. Возможно, слово «рубль» имеет общие корни со словом «рупия», что
означает «серебро, прошедшее обработку». К тому же вероятна связь с
арабским словом «четверть», которое звучит как «руб».
История рубля останавливается на первых двух версиях, поскольку
историки разделяют мнение о принадлежности слова «рубль» к просторечью,
что не сходится с возможностью заимствования термина.
Использование цельных слитков серебра было крайне неудобно, но
продолжалось до XIV века, когда во время правления Дмитрия Донского стали
чеканиться новые мелкие монеты. Каждая монета весила чуть меньше одного
грамма и называлась «деньга», являясь наследием татаро-монгольского ига.
Именно с этого момента начинается история монеты «рубль»
2
.
Монеты отличались формой, так как сложно было отчеканить идеальный
круг, однако, вес и печать в центре монеты были одинаковыми. Дизайн печати
мог отличаться в зависимости от княжества, в котором монеты были
отчеканены.
Благодаря переходу к более мелким деньгам, расчеты стали намного
удобнее и со временем 200-граммовые слитки вышли из обихода простого
народа и стали использоваться только в оптовой торговле.
Под влиянием политической силы Новгородского и Московского
княжеств, а также западнорусского Литовского княжества к XV веку рубль
2
Косаренко, Н.Н. Валютное право: курс лекций / Н. Н. Косаренко. – М.: Флинта, 2012. - С. 12.
11
полностью вытеснил гривну и стал не только названием слитка, но и
обывательским понятием, принятым для расчета и подсчета количества денег в
хозяйстве.
Первая повсеместная денежная реформа рубля была проведена в середине
XVI века. В 1534 г. в Москве началась единая денежная реформа, целью
которой была унификация монет, используемых для расчетов, а также
избавление внутреннего рынка от иностранной валюты, вносившей путаницу в
торговлю
3
.
Основной денежной единицей стал московский рубль, который состоял
из 200 московских денег или 100 новгородских денег. Впоследствии
новгородские монеты стали называться «копейками», а московские –
«меченками». Эти названия связаны с печатью на обратной стороне монет. На
копейке был отчеканен воин с копьем на коне, а на меченке – воин с мечем.
Самой мелкой монетой считалась полушка, то есть половина меченки; зачастую
это была просто монета, разрубленная или разломанная пополам
4
.
Поскольку серебряные слитки достоинством в рубль в течение XVI века
полностью вышли из обихода, рубль, вплоть до середины XVI века оставался
не более чем мерной единицей.
В 1654 г. была впервые отчеканена монета достоинством в один рубль.
Фактически это были перечеканенные германские монеты, на которых с одной
стороны был отпечатан герб (двуглавый орел), а с другой стороны изображался
царь верхом на коне. Называлась монета «рубль», но весила меньше своего
достоинства – 64 грамма.
При правлении Петра I деньги стали чеканиться независимо, а также был
произведен ряд изменений и были введены медные копейки весом в 28 г и
достоинством в 1/100 долю рубля. Кроме медных копеек, были введены и
золотые червонцы достоинством в 3 рубля и весом чуть более 3 г золота.
3
Колби, Р. Энциклопедия технических индикаторов рынка / Р. Колби. – М.: Альпина Паблишер, 2014. – С. 29.
4
Авагян, Г.Л. Международные валютно-кредитные отношения: учебник / Г.Л. Авагян, Ю. Г. Вешкин. – М.:
Магистр: ИНФРА-М, 2010. - С. 32.
12
Позднее, к концу XVIII века, вес серебра в монете достоинством в 1 рубль
снизился до 18 грамм.
Первые бумажные рубли появились во время правления Екатерины II, в
1769 г. Эти ассигнации были в ходу в течение 50 лет; в это время их печать не
контролировалась государством, что привело к фактическому обвалу
экономики, поскольку бумажных рублей было больше, чем обеспечивающих их
драгоценных металлов. В 1843 г. ассигнации были полностью выведены из
использования.
Первые провальные ассигнации были заменены в том же г. банковскими
билетами, однако, по тем же причинам банки вскоре перестали обменивать их
на серебро и золото – бумажных денег было больше, чем метала, выделенного
на обеспечение.
Реформа 1897 г. ввела в обращение новый бумажный рубль,
подкрепленный золотом. Печать рублей осуществлялась по новой технологии,
предусматривающей использование нескольких цветов и различных уровней
защиты. Многокрасочная орловская печать (названая так в честь Ивана Орлова)
позволила избежать подделок и повысить контроль государства над выпуском
количества ассигнаций
5
.
Период краха Российской Империи и становления Советской Российской
Федерации принято называть «смутным временем». Неудивительно, история
российского рубля в этот период считается наиболее сложной и количество
официальных и неофициальных изменений валюты сложно сосчитать.
Еще во время Японской войны Империя начала испытывать недостаток
денежных средств; народные недовольства, попытки переворота, а также
вступление Российской Федерации в мировую войну фактически привели
Империю к крайней нехватке денег. Из обихода исчезли все монеты, даже
самые мелкие.
5
Чернухина, И.А. Финансовые рынки и институты: учебник / И.А. Чернухина, А.В. Осиповская. – М.:
Экономика, 2011. - С. 41.
13
На практике, все то, что для отчетности называлось рублями и
использовалось в торговле, не обладало даже самой малой ценностью,
поскольку не было подкреплено запасом драгоценных металлов. Рублями стали
называться самостоятельно отпечатанные ассигнации, винные этикетки и даже
нарисованные деньги. В истории развития рубля, как и в истории страны, этот
период можно считать самым нестабильным.
История рубля в Российской Федерации раннего советского периода
начинается в 1923 г., когда был отчеканен первый золотой червонец,
приравненный к 10 имперским рублям. На размен червонцев были выпущены
монеты из серебра – серебряники. Это одни из самых редких советских монет,
поскольку червонцы и серебряники использовались в основном для
заграничных транзакций, на территории страны их практически не оставалось.
С 30-х гг. ХХ столетия стали появляться бумажные рубли и разменные
монеты из дешевых металлических сплавов. Старания правительства привести
деньги к единому формату продолжались до середины столетия, при этом
внешний вид рублей и копеек менялся очень часто.
Самая масштабная денежная реформа в истории СССР и, возможно,
Российской Федерации в целом подготавливалась в течение 10 лет. Были
выбраны материалы и ценность нового рубля, составлен единый формат и
выбран единый дизайн. За несколько последующих лет в Союзе прошла полная
замена всех денежных средств на новые
6
.
Один рубль нового образца приравнивался к 10 старым рублям (первого
Советского образца) и обладал золотым эквивалентом в 1 г золота. Обиходные
монеты из драгоценных металлов больше не чеканились, за исключением
выпуска монет, приуроченных к важным событиям или юбилейным датам.
История рубля претерпела еще один кризис в начале 90-х гг. После
распада СССР старые советские рубли были в обиходе до 1993 г., когда
инфляция и экономический кризис полностью подкосили национальную
валюту и не позволили безболезненный переход на деньги нового формата.
6
Пястолов, С.М. Экономика: теория и реальность / С.М. Пястолов. – М.: Норма, 2013. – С. 76.
14
Чтобы избежать увеличения инфляции в 1993 г. была проведена денежная
реформа и приняты к обращению новые купюры с большим количеством
нулей. В 1998 г. правительство Российской Федерации провело ряд денежных
реформ, за которыми последовала деноминация и выпуск новых купюр,
которые находятся в обращении по сей день.
По данным Банка Российской Федерации по состоянию на 1 июля 2015 г.
всего в обращении находилось 67 010,7 млн штук монет и банкнот на общую
сумму 7 651,7 млрд рублей (таб. 1).
Таблица 1 – Количество монет и банкнот в обращении
Номинал
Количество
экземпляров
7
,
млн
Удельный вес в
общем
количестве,%
Сумма
8
,
млрд
руб.
Удельный
вес в общей
сумме,%
Монеты
Всего
61 302,0
100
79,2
100
1 копейка
7 356,2
12
0,1
0,1
5 копеек
5 517,2
9
0,3
0,3
10 копеек
24 520,8
40
2,4
3
50 копеек
6 743,2
11
3,2
4
1 рубль
6 743,2
11
7,1
9
2 рубля
3 065,1
5
5,5
7
5 рублей
2 452,1
4
11,9
15
10 рублей
4 904,2
8
46,7
59
25 рублей
80,0
0,1
2,4
3
Банкноты
Всего
5 708,7
100
7 572,5
100
10 рублей
456,7
8
4,6
0,1
50 рублей
570,9
10
28,5
0,4
100
рублей
1 141,7
20
151,5
2
500
рублей
628,0
11
302,9
4
1000
рублей
1 826,8
32
1 817,4
24
5000
рублей
1 084,7
19
5 300,8
70
Итого
Монеты
61 302,0
91,5
79,2
1
Банкноты
5 708,7
8,5
7 572,5
99
Общая
сумма
67 010,7
100
7 651,7
100
7
Количество монет и банкнот каждого номинала высчитано из процента от общего количества
8
Сумма монет и банкнот каждого номинала высчитана из процента от общей суммы