5
Содержание
Введение ................................................................................................................... 6
Глава 1. Сущность и основы мировой валютной системы ................................. 9
1.1. Понятие мировой валютной системы и исторические аспекты ее
формирования .......................................................................................................... 9
1.2. Современная мировая валютная система .................................................... 20
1.3. Принципы формирование курсов национальных валют и их
классификация ....................................................................................................... 29
Глава 2. Российский рубль как национальная валюта России ......................... 40
2.1. Особенности эмиссии, обращения и конвертируемости рубля ............... 40
2.2. Основные направления денежно-кредитной политики России ................ 50
2.3. Динамика курса рубля по отношению к доллару и евро .......................... 61
Глава 3. Перспективы рубля в мировой валютной системе ............................. 71
3.1. Российский рубль в качестве валюты цены и валюты платежа по
внешнеторговым контрактам ............................................................................... 71
3.2. Оценка перспектив достижения отечественной валютой статуса
международной на пространстве СНГ ................................................................ 77
3.3. Основные направления развития и проблемы валютно-экономического
сотрудничества в рамках ЕАЭС .......................................................................... 82
Заключение ............................................................................................................ 92
Список использованной литературы ................................................................... 96
Приложение ......................................................................................................... 102
6
Введение
Актуальность темы выпускной квалификационной
экономическое
работы
обусловлена
субъекты
значением мировой
которых
валютной системы и
внутреннюю
ее влиянии
них
на
внутреннюю
потоки
экономику России.
В
обусловлена
современных условиях
так
особую значимость
инструментарий
приобретают проблемы
настоящее
использования денег
сфер
как внутри
координации
страны, так и
оказывают
на мировой
элементом
арене. Денежная
которой
система является
система
элементом макроэкономической
рыночного
системы, представление о
время
развитии которой,
внутри
направлениях ее
субъекты
регулирования являются
отмечены
важными
проблемами
отношения
на сегодняшний
отношений
день. В результате
сложных
стабильного
функционирования
международного
денежной системы
приобретают
создается инструментарий, с
переплетается
помощью которого
равновесие
достигается экономическое
системы
равновесие на
Возрастающая
основе
координации
наиболее
товарно-денежных, денежно-кредитных,
идет
финансовых и
платежных
денег
отношений, то
квалификационной
есть всех
интернационализации
отношений, в основе
есть
которых лежат
денежные
денежные отношения.
лежат
Международные валютные
физические
отношения – составная
валютной
часть и одна
преимущества
из наиболее
связей
сложных сфер
сфере
рыночного хозяйства. В
услуг
них
фокусируются
настоящее
проблемы национальной и
банки
мировой экономики,
них
развитие
которых
стабильного
исторически идет
значимость
параллельно и тесно
международного
переплетается. По
проблемами
мере
интернационализации
рыночного
хозяйственных связей
них
увеличиваются международные
производства
потоки товаров,
экономику
услуг и особенно
труда
капиталов и кредитов.
из
Большое влияние
Возрастающая
на международные
Денежная
валютные отношения
финансовых
оказывают
ведущие
мировой
промышленно-развитые страны,
хозяйственных
которые выступают
особую
как партнеры-
соперники.
платежных
Последние десятилетия
результате
отмечены активизацией
производства
развивающихся
стран в
макроэкономической
этой сфере.
В
кредитов
настоящее время
национальной
лишь немногие
стран
страны не
ведущие
используют
преимущества
на
международного разделения
преимущества
труда, специализации и
современных
кооперации. Возрастающая
ее
интернационализация производства
значимость
заставляет
экономические
интернационализации
субъекты (предприятия, банки,
оказывают
физические лица и т.д.)
активно выходить на мировой рынок.
При выходе на международный
рынок
рынок необходимо
платить
учитывать
огромное
воздействие
количество экономических и
сталкивается
политических обстоятельств. В
регулирующее
7
частности, на
функционирование
международном рынке
текущих
предприятие сталкивается с
работы
большим
количеством
является
валют, необходимостью
валютной
платить по
том
своим обязательствам
поставленной
приемлемыми платежными
приемлемыми
средствами, оценивать
оказывает
всевозможные виды
на
рисков, возникающих
текущих
при осуществлении
При
внешнеэкономической
деятельности, а
является
также следовать
требованиям
требованиям и рекомендациям
для
международных институтов,
мира
конвенций и договоров.
мирового
Так как
по
все эти
проанализировать
операции могут
приемлемыми
иметь существенное
факторов
влияние на
платежными
общую эффективность
предприятие
деятельности экономических
РФ
субъектов, необходимо
том
всестороннее изучение
средствами
международных валютных
институтов
отношений.
Актуальность
отношений
данной темы
институтов
заключается в том,
внутренних
что валютная
состояние
система
является
жизни
основным элементом в
необходимо
хозяйственной жизни
расчетов
общества, она
формирования
оказывает влияние
перспектив
на осуществление
большим
внутренних и внешних
государств
расчетов стран
выпускной
мира, с помощью
всестороннее
механизма установления
международный
валютных курсов
огромное
осуществляет
регулирующее
влиянием
воздействие на
перспектив
состояние платежных
цели
балансов государств.
эффективность
Под влиянием
представляется
многих факторов
поставленной
функционирование международных
усложнилось
валютных и финансовых
задачи
отношений усложнилось и
конвенций
характеризуется
частыми
принципы
изменениями. Поэтому
многих
изучение мирового
задачи
опыта представляет
следующие
большую важность и
элементом
значительный интерес
характеризуется
для рыночной
необходимо
экономики РФ в
международный
текущих условиях.
функционирование
Целью данной
своим
выпускной квалификационной
является
работы является
Для
определение перспектив
исследовать
рубля в мировой
субъектов
валютной системе в
институтов
текущих
экономических
мировую
условиях.
Для
решить
достижения поставленной
рекомендациям
цели выпускной
решить
квалификационной
работы
том
представляется необходимым
частности
решить следующие
все
задачи:
- рассмотреть понятие мировой валютной системы и исторические
аспекты ее формирования;
- проанализировать современную мировую валютную систему;
- исследовать принципы формирования курсов национальных валют и
их классификации;
- выявить особенности валютного регулирования в РФ;
8
национально
- рассмотреть основные
внешнеторговым
направления денежно-кредитной
валютно
политики
России;
учебни
-
и
проанализировать динамику
основные
курса рубля
проанализировать
по отношению к
Лаврушин
доллару и
евро;
Жуко
- исследовать российский
монографии
рубль в качестве
отношению
валюты цены и
СНГ
валюты
платежа
регулирования
по внешнеторговым
особенности
контрактам;
- провести
учебники
оценку перспектив
по
достижения отечественной
материалы
валютой
статуса
работа
международной на
работа
пространстве СНГ
проблем
или основные
экономических
направления
развития и
Лаврушин
проблемы валютно-экономического
статуса
сотрудничества в рамках
проанализировать
ЕАЭС.
Объектом
теоретические
исследования является
функционирования
международная валютная
периодических
система.
Предмет
второй
выпускной квалификационной
регулированием
работы совокупность
оценку
экономических отношений в
особенности
международной валютной
их
системе и их
При
функционирование.
При
провести
подготовке данной
экономических
работы были
отечественных
использованы нормативно-
правовые
статуса
акты РФ;
при
учебники, монографии
российские
отечественных и зарубежных
зарубежных
авторов; материалы
статуса
периодических изданий.
перспективы
Исследованием проблем
материалы
регулированием валютного
российские
курса занимаются
данной
такие российские
настоящей
ученые, как
проанализировать
Лаврушин О. И., Жуков Е. Ф.,
как
Белоглазова Е. Б., труды
основы
которых были
российские
изучены при
главе
подготовке настоящей
рассмотрены
работы.
При
по
выполнении работы
авторов
были использованы
отношений
такие методы,
достижения
как анализ,
Жуков
индукция, дедукция, и т.д.
рубля
Выпускная работа
выпускной
состоит из
проблем
введения, трех
квалификационной
глав, заключения,
отношению
списка
использованных
рассмотреть
источников. В первой
отношений
главе рассматривается
акты
теоретические
основы
проблем
функционирования мировой
Выпускная
валютной системы.
работа
Во второй
нормативно
главе
представлен
рассмотрены
анализ рубля
заключения
как национальной
списка
валюты РФ. В
доллару
третьей главе
контрактам
рассмотрены проблемы и
рамках
перспективы рубля в международной валютной
системе.
9
Глава 1. Сущность и основы мировой валютной системы
1.1. Понятие мировой валютной системы и исторические аспекты ее
формирования
В настоящее время международная валютная система опирается
доля
на
валютные
прежде
курсы, где
рынок
рынок определяет
облике
цену валюты. В
стабильности
связи с этим
иная
происходит то
опирается
спад, то
швейцарский
подъём валютного
где
курса. Это
занимающихся
значит, что
по
можно
дождаться
подождать
сниженного курса
путь
валюты, чтоб
рынок
купить её
некоторое
дешевле, некоторое
свободным
время подождать, а
свой
затем продать
банки
её дороже, и
система
заработать на
конечно
разнице.
За
постоянная
многовековые тысячелетия
режиме
человечества международная
та
валютная
система
свой
прошла длинный
спад
путь, претерпевая
определяет
самые различные
где
изменения, по
так
которым можно
на
судить об
длинный
облике международной
стране
валютной системы:
Главным
мощные технологии
продать
позволили объединить
постоянная
денежные системы
можно
разных стран
в
франк
единую большую
физические
финансовую систему,
системы
не знающую
себе
границ
1
.
В настоящее
происходит
время все
не
мировые валюты
центральные
находятся в режиме
«свободного
чем
плаванья», ведь,
США
прежде всего
цену
их ценовая
компании
политика
определяется
иная
валютным рынком,
стран
опираясь на
определяется
то, на
затем
сколько, актуальна
фунт
та
или
обобщает
иная международная
международной
валюта для
система
межгосударственных расчётов.
ведь
Естественно, это «плаванье»
ценовая
нельзя назвать
евро
полностью свободным,
большую
ведь в
каждой
продать
стране есть
полностью
свой центральный
политика
банк, который
многовековые
занимается
обеспечением
центральные
стабильности международной
лица
валюты. Главным
спад
международным рынком
назвать
является FOREX,
приходилась
который обобщает в
мощные
себе большое
ну
количество участников,
об
занимающихся операциями с
такой
валютой, как
различные
физические лица,
определяет
так и различные
обращения
компании, банки,
прежде
инвестиционные
институты и
происходит
центральные банки.
определяется
Рынок FOREX
назвать
на сегодняшний
валюта
день чаще
судить
всего сталкивается с
политика
такой валютой
банк
как швейцарский
прошла
франк (CHF), японская
Рынок
йена (JPY), британский
объединить
фунт стерлингов (GBP),
постоянная
ну и конечно
системы
постоянная
валюта
дешевле
обращения евро(EUR) и
знающую
доллар США (USD).
свой
Прежде чем
доллар
появилась
валюта
мощные
евро, объёмная
курса
доля рынка приходилась на немецкую марку (DEM).
1
Теория кризиса [Электронный ресурс] // Золотой Лев: журн. - Электрон. Дан. - Сор. 1998 - 2011.- Режим
доступа: http://www.zlev.ru - Загл. с экрана.
10
После Второй Мировой войны доллар
функции
США (USD) стал
же
лидирующей
мировой
система
валютой. На
доллар
сегодняшний день
не
доллар является в
государственным
международном
бизнесе
от
самым распространенной
стран
валютой, своего
диспропорций
рода прикрытием
которые
во время
реальные
различных политических и
не
финансовых кризисах в
стран
разных странах.
валютами
Так же
уверенность
доллар вкладывают в
инвестиции
международные инвестиции,
является
благодаря его
является
росту он
политических
активно способствует
После
развитию любой
кризисах
сферы. У американской
иностранные
финансовой и
экономической
стран
системы есть
Основные
уверенность в том,
Международный
что все
валютного
доходы по
что
государственным долговым
имеет
ценным бумагам
продукты
будут своевременно
между
выплачены, не
Так
реквизированы и не
согласовывают
обложены неожиданным
международном
налогом,
привлекает
покрытия
на этот
диспропорции
рынок, как
сферы
частных иностранных
замеченные
инвесторов, так и
войны
иностранные правительства.
Международный
Международная валютная
эмиссии
система имеет
издержками
следующие функции,
выплачены
которые
делятся
разницы
на основные и
налогом
производственные.
Основные
международном
функции представляют
стал
собой
2
:
– регулирование (выправлять
более
реальные диспропорции,
согласовывают
замеченные в
платёжных
резервные
балансах, которые
валютная
влияют на
том
отношения между
он
валютами);
– ликвидность (определять
следить
резервные продукты,
разницы
формы их
активно
создания и
возможности
стал
их использования
финансовой
для покрытия
эмиссии
диспропорций платёжных
политических
балансов);
– управление (распределять и
обложены
следить за
доллар
компетенциями, более
все
или
менее
кризисах
сосредоточенными на
день
таких организациях,
государственным
как Международный
платёжных
валютный фонд и
есть
центральные банки
своего
отдельных стран).
лидирующей
Производственные или
США
вторичные функции:
–
функции
назначают доходы
валютой
от денежной
благодаря
эмиссии, разницы
инвестиции
между издержками
лидирующей
от эмиссии и
для
стоимостью валюты;
– согласовывают режим валютного курса.
Становление мировой валютной
Установился
системы было
Первой
обусловлено развитием
устанавливались
международных экономических
основу
отношений и в первую
считается
очередь – торговли.
2
Аникин А.В. История финансовых потрясений. Российский кризис в свете мирового опыта. - М.: ЗАО
"Олимп-Бизнес", 2013. – с. 97.
11
режим
Первой мировой
очередь
валютной системой
плавающих
считается Парижская
считается
валютная
система 1867
спроса
года (рис.1.).
Она
Установился
характеризовалась следующими
Первой
принципами
3
:
В ее
валютных
основу был
Каждая
положен золотомонетный
характеризовалась
стандарт;
Каждая
можно
из национальных
система
валют имела
свободно
золотое содержание. В
Установился
соответствии с золотым
очередь
содержанием устанавливались
спроса
золотые паритеты.
Любую
Любую валюту
содержанием
свободно можно
валюту
было конвертировать в
золотое
золото;
Установился
основу
режим свободно
следующими
плавающих валютных
валютной
курсов с учетом
торговли
рыночного спроса и
Становление
предложения, ограниченный «золотыми точками».
Рис.1. Виды мировой валютной системы
Для нормального функционирования такой валютной системы,
США
основанной на
запасы
золотомонетном стандарте,
политики
необходимо наличие
национальных
золотых
запасов у
собрались
каждой из
наличие
стран, входящих в
основанном
систему, а также
стандарт
достаточное
количество
Первая
золотых денег в
осуществлялось
обращении. Изначально
ускорила
такие запасы
дальнейшего
были
ограничены,
золотомонетный
поэтому была
основанной
неизбежность кризиса и
запасы
смена системы.
золотомонетного
Постепенно золотомонетный
которую
стандарт изжил
мировой
себя, так
размен
как не
связанные
соответствовал ни
неизбежность
масштабам усилившихся
запасов
хозяйственных связей,
расходов
ни
условиям,
стандарте
необходимым для
ни
дальнейшего развития
конференций
экономики. Наступление
прекратили
кризиса ускорила
Ее
Первая мировая
валюты
война. С началом
плавающих
войны центральные
поэтому
3
Блант М. Финансовый кризис. - М.: АСТ, Астрель, 2014. – с. 19.
Мировая валютная система
Парижская,
оснвоана на
золотомонетно
м стандарте
(оформлена в
1867 г.)
Генуэзская,
основана на
золотодевизно
м стандарте
(оформлена в
1922 г)
Бреттон-
Вудская,
основана на
золото-
долларовом
стандарте
(оформлена в
1944 г)
Ямайская,
основана на
многовалютном
стандарте
(оформлена в
1976 г)
12
банки государств-участников
связей
системы прекратили
также
размен банкнот
Ее
на золото
и
войны
увеличили их
хаос
эмиссию для
связанные
покрытия военных
золотые
расходов, что
стандарте
спровоцировало сильную
Национальные
инфляцию и хаос
принципы
валютных отношений.
Генуе
Победители в Первой
совещаний
мировой войне –
они
США, Франция и
которую
Великобритания – в 1922 году
плавающих
собрались в Генуе
совещаний
на Международной
паритеты
экономической конференции и
системы
продиктовали миру
запасов
вторую валютную
спровоцировало
систему, названную
они
Генуэзской, которую
неизбежность
они построили
связей
на золотодевизном
названную
стандарте, основанном
покрытия
на золоте и
основу
ведущих валютах,
курсов
конвертируемых в
золоте.
валютную
Для этой
Международной
системы были
этой
определенны следующие
стало
принципы
4
:
Ее
валютных
основу составляли
их
золото и девизы –
снимало
иностранные валюты.
золотомонетном
Национальные деньги
кризиса
стали использоваться в
войне
качестве международных
валютах
платежно-резервных средств,
этой
что снимало
функционирования
ограничения, связанные с
Национальные
применением золотомонетного
что
стандарта, но
конвертируемых
при этом
входящих
мировая валютная
золотодевизном
система зависела
запасов
от национальных
при
валют;
Сохранялись
покрытия
золотые паритеты;
мировая
Был восстановлен
совещаний
режим плавающих
Победители
валютных курсов;
конвертируемых
Валютное регулирование
золоте
стало новым
расходов
элементом мировой
Генуе
финансовой
системы и
из
осуществлялось в форме
но
активной валютной политики,
международных конференций и совещаний.
Страны-победительницы получили для себя решающие односторонние
созданы
политические преимущества
торгово
перед остальными
на
валютами мира.
стерлингов
Новая
валютная
валюты
система принесла
хаотическому
относительную валютную
было
стабильность в
области
стабильность
мировых торгово-финансовых
началу
отношений, но
устойчивой
одновременно создала
конвертируемость
предпосылки для
политические
продолжительных валютных
стабильность
войн и многочисленных
стратегические
девальваций. Великая
стерлингов
депрессия 1929 – 1933 годов
было
ударила по
ни
одной из
создала
основных валют –
решающие
доллару США,
кризисами
что привело к
из
хаотическому перемещению
принесла
капиталов и поражению
по
валютными кризисами,
что
девальвациями и
4
Юркевич Г.П. Экономический и финансовый кризис. Причины. Пути устранения. - М.: Вариант, 2013. – с.
79.
13
увеличением
ударила
дефицита государственных
валютная
бюджетов, отток
новой
золота. В
результате
стали
Генуэзская система
принесла
утратила эластичность и
перемещению
стабильность. К
началу
валютной
Второй мировой
отток
войны не
золоту
осталось ни
принципы
одной устойчивой
устойчивой
валюты.
Военные,
валютными
стратегические товары
иностранной
можно было
Генуэзская
приобрести только
односторонние
за золото.
МВФ
Валютный курс
Валютный
утратил активную
хаотическому
роль в экономических
что
отношениях.
Разработка
паритетов
новой системы
ним
началась в годы
соотношение
войны американскими и
их
английскими специалистами.
валютами
Впоследствии за
соотношение
основу был
следующие
взят американский
относительную
вариант, и третья
валюты
мировая валютная
МВФ
система получила
увеличением
оформление на
золоту
валютно-финансовой конференции
чтобы
ООН в Бреттон-Вудсе в 1944
валютный
году.
Принятый
началу
на конференции
Впоследствии
Устав Международного
отток
валютного фонда
МВФ
определил следующие
вариант
принципы
5
:
Был
себя
введен золотодевизный
относительную
стандарт, основанный
валюты
на золоте и
американский
двух
резервных
США
валютах – долларе
курс
США и фунте
себя
стерлингов;
Были
курс
сохранены золотые
утратил
паритеты валют и
остальными
введена их
мировых
фиксация в
МВФ,
поражению
золото оставалось
резервной
международным платежным и
валюте
резервным
средством,
Курсовое
США приравняли
результате
доллар к золоту,
было
чтобы закрепить
началу
за ним
результате
статус
главной
только
резервной валюты;
для
Курсовое соотношение
золото
валют и их
многочисленных
конвертируемость стали
году
устанавливаться на
вариант
основе фиксированных
английскими
валютных паритетов,
Курсовое
выраженных в долларах;
пол
Были созданы
мировой
международные валютно-кредитные
Принятый
организации –
Международный
доллар
валютный фонд и
стерлингов
Международный банк
валютной
реконструкции и
развития. (МВФ
выраженных
предоставлял кредиты в
США
иностранной валюте
продолжительных
для покрытия
системы
дефицита платежных
кризисами
балансов, контролировал за соблюдением мировой
валютной системы.)
Таким образом, в роли ключевых валют доллар
для
США и фунт
осуществления
стерлингов Великобритании
решающие
получили решающие
золотые
политические
преимущества
Кризис
на рынке
решающие
послевоенных валют.
5
Прокудин Д.В. Меерсон Б.М. Лекции по истории западной цивилизации. Лекция 7. Дивный мир и его
катастрофа (1923-1933).
14
новых
Бреттон-Вудская система
проблема
предусматривала использование
торговле
золота и
доллара в
заключался
качестве международных
валютной
резервов. Проводилась
хорош
политика купли-
продажи
золотых
золота иностранным
преимущества
государствам по
чтобы
фиксированной цене 35$
есть
за
тройскую
международных
унцию. Но
растущей
поскольку открытие
чтобы
новых месторождений и
возникла
рост
золотых
все
запасов были
международных
ограничены, рост
золото
долларовых платежей
образом
позволил
превратить
национальных
его в средство
ключевых
обращения в растущей
действительно
мировой торговле.
6
росло
Но возникла
вопрос
серьезная проблема,
золотых
заключающаяся в том,
международной
что в 50-е и
60-е годы
международных
США испытывали
предусматривала
постоянный дефицит
золота
платежного баланса.
Но
По
мере
руках
того как
рынке
количество долларов,
привело
находящихся на
действительно
руках у иностранцев,
поскольку
стремительно росло, а
валютной
золотые резервы
ли
США истощались,
политики
другие страны
политические
стали задавать
цене
вопрос: « действительно
месторождений
ли доллар «так
преимущества
же хорош,
торговли
как
золото»?
рынке
Возможности США
политика
сохранить конвертируемость
предусматривала
доллара в золото
(35$=1т.у.)
стремительно
становились все
хорош
более сомнительными и
стал
роль доллара в
отказались
качестве
международной
обострилась
резервной валюты.
заключающаяся
Для того
получили
чтобы доллар
другие
оставался на
определялась
прежнем уровне,
росло
нужно было
оборот
ликвидировать дефицит
отказались
платежного баланса,
преимущества
то есть
открытие
сократить приток
сократить
долларов в мировой
того
финансовый оборот.
золота
Это
привело
обмена
бы к затруднению
иностранным
международной торговли и
все
финансов.
Проблема
заключающаяся
обострилась в 1971 году,
торговли
когда США
платежного
отказались от
количество
политики
обмена
стерлингов
доллара на
позволил
золото, он
росло
стал «плавающим», его
Проблема
стоимость
определялась
то
рыночными силами
7
.
глобаль
Кризис Бреттон-Вудской
затруднению
валютной системы
испытывали
заключался в
противоречии
проблема
между интернациональным и
качестве
глобальным характером
качестве
международных экономических
ли
отношений и использованием
месторождений
для их
позволил
осуществления национальных валют, подверженных обесцениванию
(преимущественно доллара).
Кризис Бреттон-Вудской валютной системы породил обилие проектов
валютной реформы – от создания коллективной резервной единицы, выпуска
6
Макконелл К.Р., Брю С.Л. Экономикс: принципы, проблемы и политика: пер. с 14-го англ. Изд. – М.:
ИНФРА-М, 2011. - XXXVI
7
Мау В. Кризис на начальной стадии: Причины и Проблемы [Текст] / В. Мау // Экономическая Политика -
2008, №6. С. 52-68.