27
Собственные резервы образуют безусловную ликвидность. Ею
центральные банки распоряжаются без ограничений. Заемные же ресурсы
составляют условную ликвидность. К их числу относятся кредиты иностранных
центральных и частных банков, а также МВФ
25
.
Валютный рынок представляет собой совокупность разнообразных
экономических отношений, которые образуются между различными
участниками рынка во время осуществления кредитно-депозитных или
конверсионных операций, производимых в иностранной валюте. На валютном
рынке сосредотачиваются операции по покупке или продаже различных
ценных бумаг и иностранных валют, согласно законам спроса и предложения.
Валютный рынок, на котором используются плавающие курсы валют,
котировки которых устанавливаются во время биржевых торгов. Применение
такой системы позволяет государствам регулировать движение капиталов от
национального рынка к международному рынку ссудных капиталов и обратно.
Данная мера дает возможность контроля влияния международного рынка на
экономические условия определенного государства.
Большинство сделок с валютой других стран проходит на валютных
рынках. При этом международные объединения включают в себя
целую группу ответвлений – мировых, региональных и национальных рынков
валют. Объемы валютных сделок начали расти, начиная с 80-х годов
прошлого века. При этом на международном рынке совершаются самые
различные операции – валютные сделки с поставкой средств, срочные
операции и так далее
26
.
К международным валютно-финансовым организациям относится ряд
международных институтов, инвестиционно-кредитная деятельность которых
носит одновременно и валютный характер. Среди них можно назвать
международный валютный фонд, Международный банк реконструкции и
25
Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: учебник / Под ред. Л.Н. Красавиной. – М.:
Финансы и статистика, 2005. С. 196.
26
Мировая экономика: Учебник. / Под ред. Ю.А. Щербанина. - М.: ЮНИТИ, 2016. С. 158.
28
развития (МБРР), Банк международных расчетов в Базеле (МБР), Европейский
инвестиционный банк и др.
МВФ создавался, чтобы при помощи некоторой интернационализации
резервов государств-членов, организовать пул мировых ликвидных ресурсов, а
тот, в свою очередь, должен был стать резервом, покрывающим
пассивное сальдо платежных балансов государств, которые не в состоянии
иметь свои ликвидные ресурсы и неспособных получить заем за рубежом.
Основная задача МБРР – помощь государствам-членам в вопросах
развития экономики путем предоставления займов на длительный срок, а
также предоставления услуг гаранта частных вложений. С самого начала
МБРР имел своей целью собрать денежные средства различных
капиталистических стран, а также инвестиции извне для стимулирования
сектора частных инвестиций в наиболее пострадавших странах Западной
Европы
27
.
БМР – один из главных информационных и исследовательских
институтов. Ежегодные доклады Банка - весьма значимые, эти издания имеют
высокий мировой авторитет. На основе собственной исследовательской
деятельности БМР в 1975г смог направить в печать хартию наблюдения за
мировыми операциями банков. Часто общие рекомендации БМР,
разработанные на основе соглашений, обладают более весомым значением,
чем мировые государственные решения.
БМР сегодня обладает статусом международной валютно-
кредитной корпорации, по составу входящих в него участников и специфики
деятельности. Все это было обозначено следующим: БМР является агентом,
распорядителем многих мировых операций, центром исследовательской
работы в области экономики.
Таким образом, сущность мировой валютной системы заключается в
том, что она представляет собой глобальную форму организации денежных
27
Мировая экономика: Учебник. / Под ред. Ю.А. Щербанина. - М.: ЮНИТИ, 2016. С. 159.
29
взаимоотношений в масштабах мирового хозяйства, связанную с
многосторонними межгосударственными соглашениями и регулируемую
интернациональными валютно-кредитными и экономическими
организациями. Денежные отношения представляют собой ежедневные
взаимосвязи, в которые вступают частные лица, компании, банки на денежном
и валютном рынках в целях осуществления интернациональных расчетов,
кредитных и денежных операций. Валютный механизм представляет собой
правовые нормы и представляющие их инструменты как на государственном,
но и на интернациональном уровнях.
Прогрессивная МВС не выступает как что-то обособленное, а
складывается, как следует из связи и взаимодействия государственных и
интернациональных денежных систем. С подъемом интернационализации
хозяйственной жизни грани меж этими денежными системами постепенно
стираются. Перебой отдельной государственной валютной системы имеет
возможность оказать негативное действие на региональные и мировую
денежные системы, или же изменение региональной денежной системы ведет
к суровым сменам как в разных национальных системах, так и в мировой
денежной системе в общем.
30
ГЛАВА 2. РОЛЬ РОССИЙСКОГО РУБЛЯ В МЕЖДУНАРОДНОЙ
ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЕ
2.1 Характеристика и особенности российского рубля как официальной
национальной денежной единицы
Национальная валюта представляет собой установленную законом
денежную единицу государства. Национальная валюта реально существует в
виде любого платѐжного документа или денежного обязательства, выраженного
в той или иной национальной денежной единице и используемого во
внутренних и международных расчѐтах. Материальным носителем
национальной валюты являются банкноты, казначейские билеты, денежные
средства на банковских счетах, а также чеки, векселя, аккредитивы и другие
платѐжные средства. Именно национальная валюта служит законным
платѐжным средством на территории того государства, которое еѐ эмитировало,
т.е. выпустило в обращение. Национальную валюту очень часто называют
внутренней или местной валютой, так как она используется внутри страны,
которая еѐ эмитирует
28
.
Но это не совсем тождественные понятия, потому что: во-первых, в
любой стране наряду с национальной используют также валюту другого
государства в качестве платѐжного средства; во-вторых, внутренняя валюта
становится иностранной валютой по отношению к гражданам и фирмам другой
страны, если они осуществляют деятельность (финансовые операции) на
территории данной страны.
Рубль является национальной валютой России и имеет давнюю историю
своего развития. Важно отметить, что первые исторически достоверные
упоминания рубля встречаются в новгородских берестяных грамотах XIII века,
но это была счѐтная денежная единица, не имевшая физической формы.
28
Абилова М. Г. Основные пути развития валютного регулирования в Российской Федерации // Экономика и
политика. - 2013. - № 6(6). - С. 156-159.
31
Впрочем, историк Иван Кондратьев в книге «Седая старина Москвы», впервые
вышедшей в 1893 году и переизданной в 1996-м, 2006-м и 2008-м годах, писал,
что рубль – это кусок серебряной гривны.
До XIV века на Руси был так называемый «безмонетный период», когда
не чеканились монеты, а деньги представляли собой слитки серебра
определѐнной длины и веса, были киевские и новгородские гривны, немного
отличавшиеся по весу. Позже каждый мало-мальски серьѐзный князь чеканил
собственные монеты, примерно одинаковые по весу в разных княжествах, при
одинаковом номинале, но имевшие довольно сложные обменные внутренние
курсы. Единая национальная денежная система появилась лишь при великой
княгине Елене Глинской, матери Ивана IV и регентше в его малолетстве.
Произошло это в 1535 году
29
.
Первый рубль отчеканен при Алексее Михайловиче, втором царе из
династии Романовых, во второй половине XVII века.
Рубль серьѐзно укрепился при Петре I Великом. Несмотря на Северную
войну, требовавшую серьѐзных денег, Пѐтр следил за курсом рубля. Сила рубля
при нѐм базировалась на развитии российской экономики как за счѐт роста
промышленности, так и за счѐт торговли и сельского хозяйства. Во многом
этому способствовало экономически грамотное окружение Петра. Так, один из
его соратников, Иван Посошков, придерживался передовых на тот момент идей
меркантилизма и написал в 1724 году экономико-теоретический труд «Трактат
о скудости и богатстве».
Однако, наследники Петра (в т.ч. особенно Екатерина II, введшая в
оборот бумажные деньги и постоянно включавшая печатный станок), вновь
обрушили курс рубля. Как пишет доктор экономических наук Никита
Кричевский в книге «Антискрепа», только в 1792 году дефицит бюджета
составил 15,6 млн. рублей, или 26,6% госрасходов. К концу XVIII века
29
Андреева Н. В. Национальная валютная система и валютное регулирование российской экономики // Вестник
Томского государственного университета. Экономика. - 2013. - № 1(21). - С. 62-65.
32
бумажный рубль стоил 68 копеек серебром. Общий государственный долг
России достиг 216 млн рублей, что равно трѐм годовым доходам госбюджета.
В 1796 году на престол взошѐл император Павел I, ставший первым в
российской истории венценосцем, сознательно боровшимся с инфляцией. Об
этом упоминает, например, историк Василий Ключевский. Павел I считал
несоответствие курсов бумажного и металлического рубля вызовом
государству и помехой для экономики. В начале царствования Павел I
показательно сжѐг на Дворцовой площади более 5 млн рублей ассигнациями. В
двух столицах начался обмен бумажной и серебряной наличности по курсам,
печатавшимся ежедневно в газетах и вывешиваемых на специальных досках
объявлений. Павел I планировал снижать денежную массу бумажных рублей
ежегодно на 6 млн, запустить в оборот новые деньги, но заговорщики прервали
его планы и жизнь в 1800 году
30
.
Дальше наступили тяжѐлые времена, Россия вела сразу несколько войн,
пережила наполеоновское нашествие, к концу которого за рубль давали 25
копеек серебром. Выправить положение удалось только в 1843 году,
последовало десятилетие сильного рубля. Новые успешные усилия по
укреплению российской валюты предприняты в 1881 году при министре
финансов Бунге, как следует из сборника документов Министерства финансов
1802-1902 гг., часть первая.
На протяжении веков денежное обращение в России базировалось на
биметаллическом стандарте: счѐт шѐл в медной и серебряной монете. При
графе Сергее Витте, который сначала был министром финансов, а затем
премьером, Россия переходит на монометаллический стандарт, в основе
которого – золото. Золотые рубли с профилем Николая II становятся
международным средством платежа, о чѐм говорят опубликованные архивы
Министерства финансов 1802-1902 гг., часть вторая. Мощь золотого
николаевского рубля была столь велика, что в первые годы советская власть
30
Бублик В. А. Валютное регулирование в России: прошлое, настоящее и будущее // Российский юридический
журнал. - 2015. - № 6(105). - С. 170-179.
33
чеканила его для оплаты зарубежных покупок, и контрагенты охотно
принимали золотой рубль в качестве средства платежа.
Первая мировая, революция, Гражданская война обрушили российскую
экономикку. В 1918 году из почти 14 тысяч национализированных предприятий
не работало больше трети, пишет Юрий Жуков, доктор исторических наук,
ведущий научный сотрудник Института российской истории РАН. Военный
коммунизм с реквизициями и продразвѐрсткой не способствовал расцвету
экономики, и решением Ленина в 1921 году вводится НЭП. Экономика пошла в
рост, что дало возможность ввести в 1923 году золотой червонец, прототипом
которого стал николаевский золотой рубль. И это была последняя российская
конвертируемая валюта до начала 90-х годов XX века
31
.
Замкнувшийся в своих границах СССР пережил три денежные реформы,
1947, 1961, 1991 года, каждый раз ведших к девальвации рубля. А вот золотой
червонец хоть и вышел из употребления, пользовался популярностью, и
Госбанк СССР в 1975-1982 годах отчеканил внешне сходные с червонцем
монеты, но с новыми датами.
В настоящее время российский рубль является официальной денежной
единицей Российской Федерации.
В связи с этим необходимо отметить, что основу современного
российского валютного законодательства составляет федеральный закон «О
валютном регулировании и валютном контроле
32
, целью которого является
обеспечение реализации единой государственной валютной политики, а также
устойчивости национальной валюты России и стабильности внутреннего
валютного рынка, как факторов прогрессивного развития национальной
экономики и международного экономического сотрудничества. Согласно п. 1
ст. 1 закона № 173-ФЗ валютой Российской Федерации являются денежные
знаки в виде банкнот и монеты Банка России, которые находятся в обращении
31
Бублик В. А. Валютное регулирование в России: прошлое, настоящее и будущее // Российский юридический
журнал. - 2015. - № 6(105). - С. 170-179.
32
Федеральный закон от 10.12.2003 N 173-ФЗ (ред. от 25.12.2018) «О валютном регулировании и валютном
контроле»//Собрание законодательства РФ. – 2003. - №50. – Ст. 4859.
34
в качестве законного средства наличного платежа на территории России, а
также изымаемые либо изъятые из обращения, но подлежащие обмену
указанные денежные знаки; средства на банковских счетах и в банковских
вкладах. При этом закон не содержит легального определения «национальная
валюта», с указанием на то, что национальной валютой в РФ является
российский рубль.
В 1 российском рубле 100 копеек. Банковский код - RUB (до деноминации
1998 года - RUR). Номиналы банкнот российского рубля 5 000, 2000, 1 000,
500, 200, 100, 50 и 10 рублей. Монеты: 10, 5, 2 и 1 рубль, 50, 10, 5 копеек и
выведенная к настоящему времени из обращения 1 копейка.
С 12 октября 2017 года Банк России ввѐл в обращение новые банкноты
номиналом 200 и 2000 рублей, символы для которых были выбраны по итогам
общероссийского голосования. В банкнотах использован усовершенствованный
защитный комплекс и элементы с повышенным рельефом для слабовидящих
граждан, а также учтены тенденции современного дизайна
33
.
Символом российского рубля является специальный символ, официально
утверждѐнный в декабре 2013 года, буква «Р» с дополнительным элементом в
виде горизонтальной черты. В таблице 1 представлены данные о структуре
наличной денежной массы в обращении по состоянию на 01.01.2019 г. (по
данным Банка России).
Таблица 1
Структура наличной денежной массы (рублей) в обращении
по состоянию на 01.01.2019 г. (по данным Банка России)
34
Показатель
Банкноты
Монеты
Итого
Сумма, млрд.руб.
10 220,4
102,4
10 322,8
Количество, млн
экз.
6 262,3
66 893,5
73 155,8
Удельный вес по
сумме, %
99,0
1,0
100,0
Удельный вес по
купюрам, %
8,6
91,4
100,0
33
Переверзева Е. С. Актуальные вопросы валютного регулирования и валютного контроля в Российской
Федерации // Фундаментальные исследования. - 2018. - № 9-8. - С. 18-19.
34
Структура наличной денежной массы (рублей) в обращении по состоянию на 01.01.2019 г.: официальный
сайт Банка России, 2019// https://www.cbr.ru/currency_base/structura
35
Изменение с
01.01.2018, млрд.
руб.
768,5
6,7
775,2
Изменение с
01.01.2018, %
8,1
7,0
8,1
Из представленных в таблице 1 данных видно, что по сравнению с
01.01.2018 отмечается прирост денежной массы на 8,1 п.п. или на 775,2
млрд.руб.
На рис. 5 представлена динамика денежной массы в обороте за период с
010.1.2018 по 01.01.2019 г.
Рисунок 5 – Динамика денежной массы в обороте за период с
010.1.2018 по 01.01.2019 г
35
.
Денежная единица Российской Федерации не самая стабильная в мире.
Ее курс плавающий. Раньше Банк России формировал валютный коридор к
бивалютной корзине. Как только российский рубль достигал границ этого
коридора Регулятор осуществлял валютную интервенцию.
В 2014 году страну всколыхнул новый финансовый кризис. Произошла
резкая девальвация национальной валюты. Центробанк предпринимал все
возможные меры, чтобы остановить инфляцию. В конце 2014 года Регулятор
35
Структура наличной денежной массы (рублей) в обращении по состоянию на 01.01.2019 г.: официальный
сайт Банка России, 2019// https://www.cbr.ru/currency_base/structura
9547,6
8959,7
9125,3
9242,6
9616,1
9581,9
9788,5
9882,8
9980,3
9975,2
9892,5
9799,8
10322,8
8000
8500
9000
9500
10000
10500
36
отказался от валютных коридоров и отпустил рубль в «свободное плавание».
Этот период планировали сделать в 2015-2016 годах, но из-за настигшего
финансового кризиса нужно было срочно принимать эффективные меры.
17 марта 2014 года российский рубль стал валютой присоединенного
Крыма. Планировалось, что до первого января 2016 году на полуострове будет
параллельно обращаться и украинская гривна. Но с 1 июня 2014 года рубль
стал единственной законной денежной единицей Республики Крым.
Среди факторов, которые влияют на укрепление курса российского рубля
относительно других иностранных валют, можно выделить факторы,
представленные на рис. 6.
Рисунок 6 – Факторы, положительно влияющие на курс рубля
36
Кроме указанных на рис. 6 факторов, положительно влияющих на курс
рубля, можно также выделить изменение ключевой ставки, наращивание
производства товаров внутри страны и прочие меры.
36
Ефремов К. И. Механизм валютного регулирования в условиях формирования общего валютного рынка //
Социальная политика и социология. - 2018. - № 3-2(95). - С. 315-322.
•прибыль от продажи этого
энергоносителя составляет
значительную часть значительную часть
дохода бюджета России, поэтому
удорожание нефти позитивно
отражаются на курсе рубля
рост мировых цен на
нефть
•вклады в национальной валюте не
только стимулируют рост кредитования
экономики, а повышают курс рубля, так
как денежная масса работает на
инвестирование в экономику, а не на
потребление
доверие населения и
предприятий к рублю
•приобретение российских ценных бумаг
в большинстве случаев осуществляется в
рублях, которые получают нерезиденты
при обмене валюты;
интерес инвесторов к
российской экономике
•является основой для экономического
развития России
стабильная политическая
ситуация в государстве
•способен стабилизировать рубль
адекватно вызовам мировой экономики,
в тоже время многие эксперты
опасаются, что это откроет возможности
для ещѐ большего влияния, в том числе
и негативного, из вне.
плавающий курс