37
Отдельно необходимо рассмотреть такую характеристику рубля, как
валютный курс. На сегодняшний день в Российской Федерации применяется
режим плавающего валютного курса, который заключается в том, что курс
иностранной валюты к национальной валюте (рублю) определяется
соотношением спроса на иностранную валюту к предложению иностранной
валюты на рынке. На динамику валютного курса оказывают влияние различные
факторы, в т.ч. и факторы, указанные на рис. 6.
В ноябре 2014 года Банком России был упразднен действовавший ранее
механизм курсовой политики, был отменен интервал допустимых значений
стоимости бивалютной корзины, а также регулярные интервенции на границах
указанного интервала и за его пределами.
Исходя из изложенного выше можно сделать вывод о том, что курс
национальной валюты (рубля) в России не Банком России или Правительством
РФ; курс рубля не фиксируется, какие-либо цели по его динамике не
устанавливаются.
На рис. 7 представлена динамика курса рубля к доллару США за период с
01.01.2016 г. по 01.03.2019 г.
Рисунок 7 – Динамика курса рубля к доллару США за период с
01.01.2016 г. по 01.03.2019 г., руб
37
.
37
Динамика официального курса заданной валюты: официальный сайт Банка России, 2019//
https://www.cbr.ru/currency_base/dynamics/
0,0000
10,0000
20,0000
30,0000
40,0000
50,0000
60,0000
70,0000
80,0000
90,0000
01.01.2016 01.01.2017 01.01.2018 01.01.2019
curs
curs
38
Банком России не производятся валютные интервенции с целью влияния
на динамику курса рубля. Именно этот аспект отличает режим плавающего
валютного курса от различных режимов управляемого курса.
По мнению аналитиков Банка России, основным негативным фактором
влияния на национальную валюту в 2019 году останется риск дальнейшей
реализации и усиления западных санкций. Санкционные риски будут
превалирующими для инвесторов в процессе оценки российских активов.
Фактором давления на рубль в 2019 году также будут ужесточение монетарной
политики развитых стран и усиление торговых противоречий между США и
Китаем. При этом нефтяной рынок может стать фактором как наиболее
существенной поддержки рубля, так и его ослабления
38
.
Таким образом, российский рубль является одной из старейших в мире
национальных валют. Денежные единицы других государств неоднократно
меняли названия. Рубль как национальная денежная единица и законное
платежное средство страны должен единолично выполнять все функции,
обычно присущие деньгам. По сравнению с 01.01.2018 отмечается прирост
денежной массы на 8,1 п.п. или на 775,2 млрд. руб. Денежная единица
Российской Федерации не самая стабильная в мире, при этом в Российской
Федерации применяется режим плавающего валютного курса.
2.2 Положение российского рубля в международной валютной
системе
Каждое современное государство выпускает свои денежные знаки,
стараясь повысить их значение на мировом фондовом рынке. Это очень тяжело
сделать на практике, тем более бороться с лидирующими странами, которые за
многие годы господства на мировом рынке успели значительно укрепить свои
финансовые и экономические позиции, а значит, укрепили и свою
38
Ефремов К. И. Механизм валютного регулирования в условиях формирования общего валютного рынка //
Социальная политика и социология. - 2018. - № 3-2(95). - С. 315-322.
39
национальную валюту.
В последнее время российский рубль стал проявлять свою активность на
мировых торговых площадках, потому что возросла его политическая и
экономическая значимость в мире. Длительное время курс рубля специально и
даже искусственно завышался, чтобы подчеркнуть престиж России и
экономическую независимость страны.
В декабре 2018 года состоялось заседание круглого стола в в Институте
Европы РАН, которое было посвящено использованию российского рубля во
взаимных расчетах хозяйствующих субъектов, действующих на постсоветском
пространстве. Аналитики приходят к выводу, что на сегодняшний день у
российского рубля нет пока иных возможностей обслуживать международные
экономические отношения, кроме средства расчетов
39
.
В настоящее время важно оценить степень готовности российского рубля
как денег-валюты обслуживать не только взаимную торговлю стран
постсоветского пространства, но и другие сферы их экономического
сотрудничества. Предстоит ответить на вопрос: сможет ли российский рубль на
этом пространстве, где отношения между государствами международные,
выполнять функции не только средства платежа, но и меры стоимости, средства
накопления.
Практика показывает, что в сфере частного использования российский
рубль сегодня, как правило, во внешнеторговых контрактах валютой цены не
является и тем самым не выполняет функцию меры стоимости. Валютой
контракта чаще всего выступает доллар США. Значит, можно утверждать:
российский рубль в сфере частного использования на постсоветском
пространстве функцию средства накопления не выполняет.
На государственном уровне национальные банки не используют рубль в
качестве валюты привязки, а потому он на этом уровне не служит мерой
стоимости. Не применяется российский рубль и как валюта интервенций,
39
Константинов Ю.А. Реалии российского рубля в 2018 году //http://www.sice.ru/cnts/1032.html /
40
платежа по государственным кредитам. Следовательно, не выполняет функцию
средства платежа. В межгосударственных отношениях не выполняет он и
функцию средства накопления, ибо не является для государств-партнеров
резервной валютой.
Между тем в Белоруссии, например, курс ее национальной валюты
привязывают к российскому рублю, но эта привязка особого рода.
Национальный банк Белоруссии при определении официального курса своей
валюты использует два ориентира: динамику ее курса к российскому рублю и к
доллару США (таблица 2).
Таблица 2
Курс 1 (BYN) белорусского рубля к российскому рублю и
доллару США за январь-март 2019 г
40
.
Дата
USD
RUB
10.01.2019
0,4637
31,1202
30.01.2019
0,4631
30,7491
01.02.2019
0,4633
30,406
28.02.2019
0,4677
30,7664
01.03.2019
0,4678
30,8212
В зависимости от степени плавности той или иной динамики в конечном
счете и устанавливается курс белорусского рубля. Правда, следует учитывать
отношения России и Белоруссии. Ведь обе стороны выстраивают Союзное
государство. Никакие другие национальные валюты стран СНГ к российскому
рублю не привязываются.
Аналитики Института Европы РАН утверждают, что отечественные
банки могут участвовать в капиталах банков стран СНГ. Действительно, они
участвуют, но не российскими рублями непосредственно. В Азербайджане и
Киргизии, например, российские банки для этого должны предварительно
купить местные национальные валюты за доллары, евро или рубли. На Украине
российские банки также имеют возможность участвовать в капитале ее банков,
но только приобретая акции за евро. В Белоруссии можно приобретать акции за
российские рубли, но их стоимость будет выражена в национальной валюте
40
Курс белорусского рубля к доллару США и российскому рублю за 180 дней (2018-2019 гг)//
https://ru.exchange-rates.org/history/BYN/USD/G/180
41
Белоруссии.
Возникает резонный вопрос о роли российского рубля на постсоветском
пространстве. Рубль на частном уровне выполняет одну функцию - средства
платежа, когда его в таком качестве предусматривают во внешнеторговых
контрактах, а также используют в валютно-обменных сделках.
По мнению профессора Ю.А. Константинова, согласно классической
политической экономии, деньги лишь тогда становятся деньгами, когда
выполняют по крайней мере две функции - меры стоимости и средства
обращения. При этом функция меры стоимости считается фундаментальной. В
наше время западные ученые эти функции денег часто объединяют в одну под
тем или другим названием. Однако, на постсоветском пространстве
российский рубль, не выполняя на частном уровне и в межгосударственных
экономических отношениях функцию меры стоимости, не является деньгами-
валютой
41
.
Во внешнеторговых контрактах он, по существу, предстает как расчетная
единица, наиболее часто используемая по сравнению с другими расчетными
единицами, которые называются национальными валютами. И в этом нет
ничего оскорбительного для государств-эмитентов денежных единиц,
функционирующих на постсоветском пространстве. Таких национальных
валют в современном мире много. Международные функции выполняют только
некоторые, именуемыми мировыми резервными.
Однако применительно к государствам СНГ следует все же сделать
существенную оговорку. Многие из них допустили параллельное хождение во
внутригосударственном обороте двух валют: национальной и иностранной,
какой стал доллар США.
Долларизация национальной экономики - это такое явление, которое не в
последнюю очередь породило использование доллара и во взаиморасчетах
хозяйствующих субъектов рассматриваемых стран. Иначе и не могло быть,
41
Константинов Ю.А. Реалии российского рубля в 2018 году //http://www.sice.ru/cnts/1032.html /
42
если внутри страны доллар, а теперь и евро используются и как мера стоимости
при установлении цен на определенные товары и услуги в условных единицах и
как средство платежа при осуществлении ряда сделок: купли-продажи квартир,
дач, иностранных марок автомобилей и в других случаях.
К началу XXI в. наиболее высокий уровень долларизации наблюдался в
Молдавии, Азербайджане, Украине, Киргизии, Грузии (рис.8).
Рисунок 8 – Уровень долларизации в странах СНГ по
состоянию на 2001 год
42
При этом степень долларизации, как правило, оценивается по доле
депозитов в иностранной валюте в денежной массе. Фактически уровень
долларизации выше, ибо значительная часть валютного оборота и сбережений
имеет наличную форму, а потому трудно поддается учету. Применительно к
гражданам большинства стран СНГ доллар США журналисты-остряки
прозвали «национальным любимцем».
Следовательно, оценивая возможности использования российского рубля
как денег-валюты в международных экономических отношениях на
постсоветском пространстве, следует исходить из реальности, не выдвигать
масштабных проектов, которые не могут быть реализованы в силу объективных
42
Константинов Ю.А. Реалии российского рубля в 2018 году //http://www.sice.ru/cnts/1032.html /
35%
30%
24%
20%
22%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
Молдавия Азербайджан Украина Киргизия Грузия
43
причин. В настоящее время и, очевидно, в обозримой перспективе российский
рубль не будет выполнять все международные функции ни по зову рынка, ни
по политической договоренности руководителей стран, кроме одной сферы —
сферы взаимных расчетов хозяйствующих субъектов.
В этой сфере, при двусторонних сделках хозяйствующих субъектов, у
российского рубля больше шансов на доминирующую роль по сравнению с
другими национальными валютами стран СНГ. Он регулярно котируется
центральными (национальными) банками этих стран. Это одна из немногих
национальных валют Содружества, торгуемых на биржах. Российский рубль
доступен к обмену как иностранная валюта. За ним стоит экономика
Российской Федерации, на долю которой приходится свыше 70% ВВП всех
государств Содружества.
К более широкому использованию рубля на международном
пространстве экономика России не готова из-за недостаточно высокого
«качества» валюты. А под этим понимаются не только низкий уровень
инфляции в стране-эмитенте, относительно стабильный курс, но, пожалуй,
самое глав – наполнение валюты товарной массой, востребуемой мировым и
региональными рынками
43
.
Обеспечение рубля такими товарами, как нефть, газ, другими
минеральными ресурсами, повышает его международную значимость. Но при
переходе стран на рельсы инновационного развития возрастает потребность в
новейших технологиях, современном оборудовании. В этом нуждается сейчас и
сама Россия. Отсутствие у нее данных важнейших товаров как статьи экспорта
может сдерживать применение российского рубля даже в функции средства
платежа. Хозяйствующий субъект, получая в оплату за поставку своих товаров
российскому партнеру рубли, хотел бы иметь возможность использовать их в
расчетах с поставщиками из третьих стран. Но такое не всегда возможно, если
последним требуется закупить товары, которые Россия не может предложить к
43
Константинов Ю.А. Реалии российского рубля в 2018 году //http://www.sice.ru/cnts/1032.html /
44
экспорту.
По мнению исследователей Института Европы РАН, эта проблема
разрешится сама собой с переходом российского рубля к полной
конвертируемости, свободному обращению на международных рынках
44
. Но
это произойдет лишь при соблюдении того же обязательного условия –
наполнения рубля готовыми изделиями, отвечающими современным
требованиям научно-технического прогресса, которые могут стать важной
статьей российского экспорта. Иначе не может состояться и полная
конвертируемость рубля. Частичная его конвертируемость означает, что за
пределами постсоветского пространства в других функциях, кроме средства
платежа, рубль фактически не имеет ценности.
Выстраивая на территориях государств – членов СНГ дееспособную
платежную систему, приходится учитывать и политический фактор. Свои
национальные валюты страны постсоветского пространства рассматривают как
неотъемлемый атрибут суверенитета наряду с государственным флагом, гербом
и гимном. К тому же им известен послевоенный опыт стран Западной Европы.
При существовавшей тогда двусторонней системе расчетов эти страны не
отдали приоритет ни одной из своих национальных валют. Каждая из них
использовалась во взаимных расчетах на равных. При переходе к
многостороннему клирингу в основу его была положена не национальная
валюта какого-либо государства, а специально созданная коллективная
расчетная единица. Сами клиринговые расчеты осуществлялись через Банк
международных расчетов. Ни на один из национальных банков эта функция
возложена не была.
Поэтому и в СНГ, очевидно, стоило бы вначале отработать механизм
двусторонних расчетов, например, России — Белоруссии, России - Казахстана.
Это позволило бы пересмотреть затем ряд положений базисного документа -
44
Ломакин В. К. Мировая экономика / В.К. Ломакин. - М.: Юнити-Дана, 2017. С. 336 с.
45
Соглашения о Платежном союзе СНГ, подписанного в 1994 году
45
и
рассчитанного на многостороннее использование. В нем есть оговорки, суть
которых сводится к следующему: страны действуют в соответствии со своим
национальным валютным законодательством. А эти законодательства в то
время заметно отличались друг от друга, приспосабливаясь к сложной
макроэкономической ситуации того периода, нацеливаясь, в частности, на
защиту внутреннего валютного рынка. В результате и сегодня эти рынки, как и
рынки ценных бумаг, в значительной мере разобщены, что сдерживает
валютно-финансовую интеграцию, функционирование эффективной платежной
системы.
Созданный в сентябре 2004 г. по инициативе Ассоциации региональных
банков России Международный банковский совет стран СНГ, Центральной и
Восточной Европы намерен подготовить сравнительный анализ основных
положений валютного законодательства стран Содружества с позиции их
либеральности. Имеется в виду при этом сопоставить результаты анализа с
модельным законом «О валютном регулировании и валютном контроле»,
принятым Межпарламентской Ассамблеей СНГ. Цель – выявить возможность
приспособления к данному закону действующие в странах СНГ национальные
законы, в том числе в аспекте создания в Содружестве более эффективной
платежной системы.
На основе такого анализа можно было бы разработать новую редакцию
Соглашения о Платежном союзе государств СНГ. Со времени его принятия в
экономике, финансах этих стран произошли существенные изменения в
позитивную сторону. И это может позволить сблизить те положения
национального законодательства, благодаря которым платежно-расчетная
система стран СНГ стала бы более эффективной и многосторонней. Тогда у
российского рубля появится больше шансов шире обслуживать в Содружестве
45
Соглашение стран СНГ от 21.10.1994 «О создании Платежного союза государств -
участников Содружества Независимых Государств»// Собрание законодательства РФ. – 1997.
- № 39. - Ст. 4467.
46
растущие торгово-экономические связи.
Важно отметить, что рубль является ведущей валютой в товарообороте
между странами ЕАЭС, обеспечивая более 50% такового в ЕАЭС и почти
половину в каждой стране отдельно. Предпосылкой становления российского
рубля в качестве наднациональной валюты в рамках ЕАЭС является и
положительная динамика его доли в валютной структуре направленных и
полученных платежей в ЕАЭС (см. табл. 3).
Таблица 3
Доля российского рубля в валютной структуре направленных
и полученных платежей государств-участниц ЕАЭС (в %)
46
Валюта
2016 г.
2017 г.
2018 г.
По
количеству
По
объему
По
количеству
По
объему
По
количеству
По
объему
Российский
рубль
79,0
55,4
79,7
61,2
81,5
67,1
Доллар США
12,0
35,8
10,9
30,9
9,5
26,6
Евро
4,0
7,6
4,2
6,7
4,0
5,1
Существуют альтернативные проекты единой валюты в ЕАЭС: на базе
российского рубля либо выпуска региональной валютной единицы. При этом
наднациональная валютная единица, будет в большей степени определяться
российским рублем, опять же по причине огромной роли РФ в ЕАЭС.
В рамках Таможенного союза переход на взаиморасчеты только в
национальных валютах должен произойти к 2025–2030 гг. Проект развития
платежных систем в ЕАЭС также предполагает создание общего платежного
пространства для стран-участниц. Речь идет о российской национальной
системе платежных карт (НСПК), системе «Белкарт» (Белоруссия) и армянской
Armenian Card (ArCa).
Вместе с тем, российский рубль в 2018 году вошел в тройку самых
слабых валют на развивающихся рынках. В 2019 год на национальную валюту
будут давить санкции, геополитическая нестабильность и внутренние факторы.
Все это не оставляет рублю шансов на рост.
46
Межгосударственный банк. О платежах, связанных с оборотом товаров и услуг, проводимых между
государствами-участниками ЕврАзЭС, за 2018 г. — М.: «Межгосударственный банк», 2019. С. 17