77
достаточной силы. К тому же, сейчас ситуация усугубляется введением более
серьезных международных экономических санкций против России, поэтому
первостепенной задачей является поддержание должного уровня развития
экономики одного конкретного государства, а не построение совершенно
новых планов.
Двадцать первый может стать веком единых общемировых
электронных денег. Однако не стоит забывать, что глобализация мировых
финансов способна превратить практически любой крупный локальный
кризис в общемировой.
3.2. Оценка перспектив достижения отечественной валютой статуса
международной на пространстве СНГ
Развитие валютно-финансового сотрудничества в регионе
целях
СНГ в
целях
обострения
формирования единого
достаточно
экономического пространства и
уровней
валютной
интеграции
стран
может быть
сегментов
успешным, если
реализации
оно опирается
интеграции
на прочный
от
экономический фундамент и
участников
учитывает закономерности,
конвергенции
характерные для
рынков
процесса международной
участвующих
региональной интеграции,
главной
например ЕС.
К
особенно
этим закономерностям
оно
относятся поэтапный,
условиям
поступательный
характер
группа
продвижения интеграции
Кроме
от низших
следующим
стадий к более
например
высоким;
соблюдение
номинальной
баланса между
интеграционных
объективной рыночной
регулированием
основой и
регулированием
оно
интеграции; наличие
реализации
главной движущей
стран
силы интеграции.
показывает
Кроме того,
быть
участники интеграционных
глубины
процессов должны
интегрируемых
удовлетворять
следующим
участвующих
базовым макроэкономическим
региональной
условиям:
достаточно
успешным
высокий уровень
целях
экономического развития и
соблюдение
взаимной открытости
опыт
национальных экономик
глубины
интегрируемых
стран;
процессов
соответствие национальных
интеграционных
экономик критериям
поступательный
номинальной
и особенно
равновесия
реальной конвергенции,
отдельные
означающих сближение
валютной
основных макроэкономических
опирается
показателей и корреляцию
процессов
экономических циклов
сегментов
участвующих в интеграции
продвижения
стран;
78
достаточная
показателей
степень зрелости,
того
глубины и ликвидности
баланса
основных сегментов
группу
финансовых рынков
объективных
интегрируемых
стран.
49
этим
Как показывает
движущей
опыт ЕС,
макроэкономическим
требование соблюдения
взаимной
этих условий и
если
объективных закономерностей,
условий
сопровождаемое неизбежным
ликвидности
разделением ее
фундамент
участников на
оно
государства-лидеры и группу «периферийных»
перехода
стран,
приводит к
означающих
необходимости реализации
от
принципа нескольких
обострения
скоростей и
уровней
взаимной
развития интеграции.
стран
Нередко отдельные
между
государства или
поэтапный
группа
стран
движущей
вследствие обострения
сопровождаемое
рисков нарушения
достаточно
их макроэкономического
отказываться
равновесия вынуждены
процесса
отказываться от
относятся
перехода от экономической к
валютной интеграции.
Опыт экономической и валютной интеграции в
учетом
ЕС позволяет
На
оценивать возможности
идее
его использования в
основных
СНГ с учетом
построена
конкретных
условий и
эволюционного
особенностей взаимодействия
между
стран данного
позволяет
региона.
Основные
условий
принципы, направления и
этих
этапы валютно-финансового
решение
сотрудничества в регионе
мероприятий
СНГ, учрежденного в
реализации
декабре 1991 г., являются
регулирования
Концепция сотрудничества и
как
координации деятельности
контроля
государств —
участников
информационно
Содружества в валютной
интеграции
сфере, утвержденная
сотрудничестве
решением Совета
этих
глав правительств
региона
стран СНГ 15
декабре
сентября 2004 г. в г. Астане, и
принципах
Стратегия
экономического
декабре
развития СНГ
Документы
на период
Содружества
до 2020 г. (раздел 6 «Валютно-
финансовое сотрудничество»),
эволюционного
утвержденная решением
интеграции
Совета глав
планов
правительств стран
сотрудничеству
СНГ 14 ноября 2008 г. в г.
сотрудничество
Кишиневе
50
. Документы
взаимодействия
обеспечивают взвешенный
макроэкономических
подход к интеграционному
интеграции
сотрудничеству в
регионе
Опыт
Содружества, учитывающий
валютной
как общие
макроэкономических
объективные
закономерности
прогресс
интеграции, так и
условий
особенности социально-экономического
принципы
развития государств-участников,
этих
влияющие на
глав
прогресс интеграционного
решение
взаимодействия.
49
Валютное право: учебник для академического бакалавриата / Ю. А. Крохина [и др.]; под ред. Ю. А.
Крохиной. - 5-е изд., перераб, и доп.- М.: Издательство Юрайт, 2015. – с.511
50
Бурлачков В.К. Реформа мировой валютной системы и применение экономического инварианта// Вопросы
экономики, 2012. № 1 (312) – с.56-57
79
Логика
Документы
регулярно обновляемых
целевых
планов мероприятий
на
по реализации
общие
этих программных
Концепция
документов построена
центральными
на идее
мероприятий
постепенного
эволюционного
условий
перехода от
регионе
низших к более
стран
высоким стадиям
этапы
интеграционного валютно-финансового
консультационном
сотрудничества. На
свободной
уровне глав
центральных
правительств стран
обеспечивают
СНГ подписаны 18
Стратегия
октября 2015 г. соглашение и
экономического
договор
— соответственно «Об
Опыт
основных принципах
также
политики в области
подход
валютного
регулирования и
построена
валютного контроля в
декабре
государствах — участниках
государствах
СНГ» и
«О зоне
этих
свободной торговли», а
планов
также соглашение «Об
регулирования
информационно-
аналитическом и консультационном
интеграционному
сотрудничестве между
участниках
центральными
банками
сентября
государств — участников
центральными
СНГ (на уровне
уровне
центральных
(национальных) банков, 20
Оп ыт
мая 2015 г.) и решение «Об
контроля
основных целевых
деятельности
макроэкономических показателях
экономического
развития экономики
координации
государств —
участников СНГ» (на уровне глав правительств, 19 ноября 2014 г.).
51
Эти правовые документы создают условия
производственных
для расширения
ЕЭП
торгово-
экономического, валютно-финансового и
повышение
инвестиционного сотрудничества в
документах
регионе Содружества,
методик
включая снятие
макроэкономической
ряда ограничений
документах
для свободного
фактором
передвижения товаров,
даже
услуг и капитала,
сбора
совершенствование методик
определяется
сбора,
оценки и
разработки
обмена информацией
объединениях
по макроэкономической,
под
валютной и
финансово-банковской
кризиса
проблематике, развитие
монокультурность
платежных систем,
снятие
повышение качества
правовые
надзора за
же
деятельностью банков.
В
уровень
то же
взаимного
время сдерживающим
Межгосударственного
фактором развития
ЕЭП
интеграционного
сотрудничества в
сравнению
валютно-финансовой сфере в
доля
регионе СНГ
под
остаются
фундаментальные
статистического
внутренние структурные и
общем
макроэкономические проблемы
программных
государств — участников
стран
Содружества, тормозящие
годы
согласование
макроэкономической и
ЕАЭС
валютно-финансовой политики.
по
За прошедшие с
прошедшие
момента объединения
сотрудничества
годы проблемы
влиянием
решались слабо, а в
подходы
определенном
смысле
влиянием
даже обострялись,
Межгосударственного
особенно под
определенном
влиянием мирового
то
финансово-
51
Ковшова М.В. Развитие финансово-кредитных отношений в рамках интеграционных объединений
постсоветского пространства. Фундаментальные и прикладные исследования кооперативного сектора
экономики, 2013. – с. 17
80
экономического кризиса.
интеграционного
Сохраняются в целом
объединениях
монокультурность
производственных
Эти
структур, их
коли
относительная слабость и
товаров
низкий уровень
документы
диверсификации. И, как
послужили
следствие, доля
влиянием
взаимных торгово-экономических
фундаментальные
отношений имеет
финансово
тенденцию к снижению.
создают
По данным
разработки
Межгосударственного
статистического
принятия
комитета СНГ,
объеме
доля стран
основой
СНГ в общем
коли
объеме их
за
экспорта
в страны
проблематике
Содружества снизилась
снижению
за период с 2000
мирового
по 2014 г. с 19 до 18%, а
услуг
их взаимного
даже
импорта — с 46 до 26%.
относительно
На сегодняшний
экспорта
день значение
методологические
относительно непродолжительного
стран
опыта сотрудничества
кризиса
государств — участников
момента
СНГ в валютно-финансовой
правовые
сфере определяется
комитета
тем, что
уровень
заложенные в программных
сфере
документах
методологические
заложенные
подходы и практика
сдерживающим
взаимодействия послужили
За
основой
для
страны
разработки и принятия
ЕАЭС
нормативно-правовой базы
сравнению
для продвижения
даже
по
пути
обострялись
валютно-финансовой интеграции в
опыта
других интеграционных
по
объединениях — ЕАЭС и
смысле
ЕЭП. Эти
смысле
структуры, объединяющие
прошедшие
по сравнению
с СНГ меньшее количество стран и имеющие вполне сопоставимые
макроэкономические показатели, способны, как показывает практика,
управляться более эффективно.
ЕАЭС в составе Белоруссии, Казахстана, Киргизии, России,
сравнению
Таджикистана и Узбекистана
всего
учреждено 10 октября 2000 г., а 6
душу
мая 2003 г.
Договор
под
об учреждении
раз
Сообщества был
Общий
зарегистрирован в ООН.
52
выше
Статус
международной
сравнению
организации и отлаженная
всего
организационная структура в
заинтересованные
составе Секретариата,
структура
расположенного в Москве и
внешнеторговых
Алматы, и постоянно
полезна
действующих при
влиянием
нем комиссий,
всего
советов и экспертных
советов
групп позволяют
курса
ЕАЭС в целом
среднего
успешно решать
составляет
задачи по
учреждено
широкому спектру
под
направлений
интеграционного
протяжении
сотрудничества.
ЕАЭС
государств
объединяет государства,
об
наиболее заинтересованные в
спектру
развитии интеграционного
темпы
сотрудничества, в том
увеличились
числе валютно-
финансового.
ЕАЭС
Его деятельность
потребительские
на протяжении
странам
всего периода
влиянием
функционирования в целом
об
полезна и результативна.
населения
Этому способствует
инфляции
52
Красавина Л.Н. Актуальные проблемы валютной политики России// Банковское дело, 2013. – № 3 (4120
81
весомый экономический
мая
потенциал объединения.
учреждено
Общий объем
спектру
ВВП стран
Таджикистана
ЕАЭС, выраженный в
размера
евро по
потенциал
паритету покупательной
под
способности,
составляет
учреждено
более 15% от
государства
размера ВВП в
среднего
наиболее развитых
групп
государств ЕС, а
государства
размер ВВП
размера
на душу
экономический
населения в этих
действующих
странах — примерно 1/3
по
от его
сфере
среднего уровня.
В
Таджикистана
ЕАЭС, хотя и в
выраженный
меньшей степени,
Статус
чем в СНГ,
примерно
сохраняются
диспропорции в
странах
структурах и уровнях
под
развития, главным
выраженный
образом, между
развитых
двумя группами
был
государств — Белоруссии,
СНГ
Казахстана и России, с
выше
одной
стороны, и
об
Киргизии и Таджикистана — с
результативна
другой. Существенны
евро
расхождения между
мая
странами по
том
объему ВВП
этих
на душу
объему
населения и
среднемесячной
развитии
номинальной заработной
отношений
плате. В 2015 г. более
влиянием
чем в 2 раза
мая
увеличились темпы
мая
инфляции в Киргизии и
советов
Таджикистане. В Белоруссии
среднемесячной
под
влиянием
октября
локального валютного
отношений
кризиса и трехкратной
валютного
девальвации курса
отношению
национальной валюты
задачи
потребительские цены
валютно
выросли в 5 раз в 2015 г. В
темпы
сфере внешнеторговых
уровня
отношений степень
Таджикистана
открытости экономик
раза
Белоруссии, Киргизии и
странах
Таджикистана по
объединения
отношению к странам
советов
ЕАЭС
(приблизительно 50%) выше по сравнению с Казахстаном (18%) и Россией
(14%)» (табл. 5).
Таблица 5
Динамика расчетов в российских рублях по внешней торговле
государств — членов ЕАЭС
53
показатель
2010
2011
2012
2013
2014
Общий рублевый оборот,
млрд долл.
35,50
47,30
56,90
37,10
50,90
Доля взаимной торговли,
%
13,40
14,00
12,60
13,20
12,20
Товарооборот, млрд. долл
48,30
48,70
48,80
47,00
53,50
Доля рублевых платежей
в обслуживании общего
товарооборота стран
ЕАЭС, %
6,50
6,80
6,10
6,20
6,50
По аналогии с СНГ программным документом, определяющим
методологические подходы, основные положения и этапы интеграционного
валютно-финансового сотрудничества в рамках ЕАЭС, является Концепция
53
Международные валютно-кредитные отношения: учебник для вузов / под ред. Л. П. Красавиной. - 4-е изд..
перераб. и доп. - М.: Издательство Юрайт. 2015.- с.308
82
сотрудничества государств — членов ЕАЭС в валютной сфере, утвержденная
на заседании Межгоссовета (на уровне глав государств) 22 июня 2005 г. в
Москве.
3.3. Основные направления развития и проблемы валютно-
экономического сотрудничества в рамках ЕАЭС
В отличие от Концепции Содружества Концепция ЕАЭС имеет более
взвешенный прагматичный характер и нацелена на своевременную
реализацию конкретных мероприятий под контролем органов интеграции и
правительств государств — членов ЕАЭС.
Концепция Сообщества реализуется в соответствии с поэтапными
планами, утверждаемыми Советом руководителей центральных
(национальных) банков государств — участников ЕАЭС. Задачи первых двух
этапов (2005—2007 и 2007—2014 гг.) в целом выполнены. С 2010 г.
государства — участники ТС приступили к созданию ЕЭП.
54
На заседании
Межгосударственного совета ЕАЭС (на уровне глав государств) 9 декабря
2010 г. было подписано 17 соглашений, формирующих договорно-правовую
базу ЕЭП. Третий этап, начавшийся в 2015 г., не имеет конкретного срока
завершения, так как в этот период предполагается решать сложные задачи
валютной интеграции, оценить возможности выпуска коллективной валюты
и в случае принятия такого решения согласовать условия и периоды ее
введения.
Российский рубль используется также во взаиморасчетах между
странами ЕАЭС помимо России. Например, в расчетах между Беларусью и
Казахстаном доля российского рубля составляет 20%. Доля рублевых
платежей в обслуживании общего товарооборота стран ЕАЭС за указанный
(2010-2014 гг) период остается практически неизменной (6,5%) и достаточно
54
Красавина Л.Н. Актуальные проблемы валютной политики России. //Банковское дело, 2013. – № 3 (412)
83
скромной, учитывая низкий удельный вес взаимной торговли страны во
взаимном товарообороте (на уровне 12—13% их общего товарооборота).
55
Сдерживающим фактором расширения сферы использования
национальных валют во взаимных расчетах является отсутствие
инвестиционного спроса на них, в том числе па российский рубль, для
осуществления международных операций с финансовыми активами. Этот
процесс в регионе СНГ/ЕАЭС могли бы стимулировать следующие меры:
расширение перечня валютных инструментов, используемых на
ММВБ в торгах по белорусскому рублю, казахстанскому тенге и украинской
гривне на рубли, а также смягчение финансовых требований к банкам,
участвующим в валютных торгах, в частности путем перехода к частичному
депонированию средств для осуществления сделок;
устранение правовых коллизий, связанных, в частности, с
организацией размещения, учета и обращения ценных бумаг иностранных
эмитентов на российском рынке.
Решение этих вопросов важно для активизации интеграционного
сотрудничества стран ЕАЭС и для создания международного финансового
центра в Москве, создание которого было отложено.
Расширение сферы использования национальных валют активно
происходит также в обслуживании трансграничных денежных переводов
физических лиц из стран ЕАЭС. В 2014 г. их общий объем составил 5,5 млрд
долл. (5 млрд в 2008 г., 4,4 млрд долл. в 2009 г.). При этом сохранилась
тенденция к увеличению доли российского рубля в валютной структуре
денежных переводов физических лиц внутри Сообщества (в %): в 2008 г. —
46; в 2009 г. - 51; в 2014 г. - 59.
56
Формирование нормативно-правовой базы обеспечивает условия для
интегрирования валютного рынка и свободного движения капитала между
55
Эмиссия рубля не спасет от кризиса [электронный ресурс]: artiomloginov.ru/emissiya-rublya-ne-spaset-ot-
krizisa
56
Мировая экономика и международные экономические отношения: учебник для академического
бакалавриата / под ред. Р. К. Щецина, В . В. Полякова. - М.: Издательство Юрайт, 2015. – с. 352
84
странами ЕАЭС, повышения роли национальных валют, прежде всего
российского рубля, в обслуживании взаимного торгово-экономического и
инвестиционного сотрудничества; содействует эффективному
распределению финансовых и трудовых ресурсов, ускорению темпов
экономического роста в государствах — членах Сообщества.
ЕАБР (Евразийский Банк Развития) создан Россией и Казахстаном —
соглашение о его создании подписано 12 января 2006 г. и вступило в силу 16
июня 2006 г. Уставный капитал ЕАБР первоначально составлял 1,5 млрд
долл. за счет взноса России (1,0 млрд) и Казахстана (0,5 млрд). В 2009 г. в
ЕАБР вступили Армения (взнос — 0,1 млн долл.) и Таджикистан (0,5 млн); в
2014 г. — Беларусь (15 млн); в 2015 г. — Киргизия (0,1 млн долл.). Головной
офис Банка находится в г. Алматы, а его филиал — в Санкт-Петербурге.
Представительства открыты в Москве, Астане, Душанбе, Ереване и
Минске.
57
Основной функцией ЕАБР является осуществление инвестиционной
деятельности в интересах социально-экономического развития государств —
участников Банка посредством кредитования проектов и программ,
предоставления гарантий и участия в уставном капитале организаций. Для
этих целей Банк использует собственный капитал и средства, привлеченные
на мировом и национальных финансовых рынках, а также другие доступные
ресурсы.
Статус международной организации позволяет ЕАБР
взаимодействовать с другими международными организациями,
государствами, национальными учреждениями и хозяйствующими
субъектами стран — членов Банка и других стран, заинтересованными в
кредитовании экономического развития.
Как субъект международного права, ЕАБР обладает международной
правоспособностью и пользуется правами юридического лица на территории
57
Международные валютно-кредитные и финансовые отношения. Учебник и практикум: учебник для
бакалавров / В. А. Антонов. - М.: Издательство Юрайт, 2014. – с. 287
85
государств-членов. Кроме того, Банк располагает особым юридическим
статусом, наделяющим его на территории стран-участников имущественным
и судебным иммунитетом, налоговыми, таможенными и иными
преимуществами, позволяющими избегать издержек и рисков, вызванных
возможным изменением законодательства и банковского регулирования в
государствах-участниках.
ЕАБР осуществляет операционную деятельность в странах, с
правительствами которых подписаны соглашения об условиях его
пребывания на их территории. На Банк не распространяются положения
законодательства государств-участников, устанавливающие порядок
создания, лицензирования, регулирования и прекращения деятельности
организаций.
Банк проводит активную работу по привлечению ресурсов, включая
внешние заимствования на мировом и национальных рынках капитала.
Общий объем этих привлеченных Банком ресурсов с учетом погашенных
займов составил около 2,4 млрд долл., в том числе 1,4 млрд долл. в 2015 г.
ЕАБР осуществляет заимствования в форме эмиссии долговых
финансовых инструментов (еврооблигаций, национальных облигаций,
еврокоммерческих нот), а также привлечения синдицированных и
двусторонних займов.
В марте 2015 г. ЕАБР подписал рамочное соглашение о
сотрудничестве с Международной финансовой корпорацией и другими
международными организациями, а также с банками развития Австрии,
Германии, Японии и других стран. В рамках данных соглашений ЕАБР будет
осуществлять совместное проектное финансирование.
О постепенном повышении роли ЕАБР в развитии валютно-
финансовой интеграции в ЕАЭС свидетельствуют результаты его
деятельности. Одной из основных задач ЕАБР в сфере интеграционного
валютно-финансового сотрудничества государств — участников ЕАЭС
86
является управление средствами Антикризисного фонда ЕАЭС (АКФ),
созданного в связи с мировым финансово-экономическим кризисом.
Антикризисный фонд ЕАЭС. 9 июня 2009 г. Армения, Беларусь,
Казахстан, Кыргызстан, Россия и Таджикистан на уровне глав правительств
подписали Договор об учреждении Антикризисного фонда ЕАЭС, а также
заключили с ЕАБР Соглашение об управлении средствами этого фонда,
который начал функционировать в декабре 2009 г.
58
Средства АКФ формируются за счет взносов государств-членов. На 1
января 2016 г. его объем превысил 8,5 млрд долл., в том числе 7,5 млрд
внесла Россия и 1,0 млрд долл. — Казахстан. Основные цели АКФ —
помощь странам-участникам в преодолении последствий мирового кризиса,
обеспечение долгосрочной устойчивости их экономик, содействие
интеграционным процессам в регионе.
59
Одной из особенностей деятельности АКФ является предоставление
двух основных видов кредитов — финансовых и инвестиционных.
Финансовые кредиты, аналогичные расширенному финансированию МВФ
(extended fund facility), направляются на стабилизацию бюджета, платежного
баланса и курса национальной валюты в целях антикризисного
регулирования. Инвестиционные кредиты предназначены для реализации
межгосударственных проектов в целях стимулирования экономического
роста. Финансовые кредиты доступны только центральным правительствам.
Инвестиционные кредиты, сходные с аналогичными кредитами банков
развития, предоставляются под обеспечение гарантиями (государства или
первоклассных банков) и (или) высоколиквидными активами (государства и
компаний, осуществляющих межгосударственные инвестиционные проекты).
Другая особенность АКФ состоит в том, что это не юридическое лицо,
а счет, с которого выделяются средства по решению Совета Фонда в составе
58
Валютное право: учебник для академического бакалавриата / Ю. А. Крохина [и др.]; под ред. Ю. А.
Крохиной. - 5-е изд., перераб, и доп.- М.: Издательство Юрайт, 2015. – с. 118
59
Мировая экономика и международные экономические отношения: учебник для академического
бакалавриата / под ред. Р. К. Щецина, В . В. Полякова. - М.: Издательство Юрайт, 2015. – с. 307