16
которых характеризует конкретное состояние экономической системы. Это
фазы: подъем (экспансия),спад (кризис), депрессия, оживление.
Фаза подъема (экспансии) начинается активным вводом в действие
новых предприятий и модернизацией старых, ростов объемов производства,
занятости, инвестиций, личных доходов, повышением спроса и цен.
Процентные ставки продолжают повышаться под воздействием роста
инвестиций. Несмотря на повышение уровня процентных ставок, происходит
и рост курса ценных бумаг, так как на него оказывает положительное
воздействие рост доходности предприятий. К тому же высокая доходность
ценных бумаг провоцирует рост вложений в фиктивный капитал. Особую
роль на стадии подъема выполняет торговый капитал, который, стремясь
закупить больше товаров в расчете на дальнейшее повышение цен,
формирует спекулятивный бум спроса (сверхвысокая занятость и перегрузка
производственных мощностей), что подталкивает производство к
дальнейшему его расширению. В результате начинает расти разрыв между
производством и платежеспособным спросом населения.
Теории цикличности исходят из того, что экономическая система
постоянно находится в состоянии отклонения от макроэкономического
равновесия. Все многообразие существующих теорий можно свести к двум
основным направлениям.
Представители первого направления (в основном из числа сторонников
неоклассической школы) считают, что цикличность вызывается всегда
случайными отклонениями от нормального состояния экономики.
Представители второго направления рассматривают цикличность как
первооснову существования материального мира, всеобщую норму движения
рыночной экономики, социальной эволюции, отражающую чередование
экстенсивного и интенсивного характера развития. Различные теории,
объясняющие причины, содержание и характер циклов, в экономической
литературе объединяют в две группы: внешние и внутренние – в зависимости
от природы фактора, вызвавшего экономический кризис.
17
Таким образом, экономический цикл – периодически повторяющиеся
на протяжении ряда лет подъемы и спады в экономике. Экономический цикл
состоит из нескольких фаз: подъем, кризис, депрессия, оживление.
Различают длинные циклы, повторяющиеся через 20-25 лет и короткие
циклы повторяющиеся через 5-10 лет.
Наиболее яркими проявлениями нестабильности выступают инфляция
(повышение уровня цен, обесценение национальной валюты) и безработица
(низкий уровень производства и занятости)
9
.
Циклы могут вызываться сдвигом совокупного предложения. Наиболее
известный случай — нефтяной шок 1970-х гг., приведший к росту мировых
цен почти в 10 раз. Благоприятный шок предложения имел место в США в
1992—1993 гг. в результате необычно большого прироста
производительности труда, стимулированного процессом разукрупнения
предприятий и широким использованием информационных технологий
10
.
Цикл можно разделить на два периода: нисходящий (падение
производства) и восходящий (рост производства) (рис.2).
Рисунок 2 - Экономический цикл
11
Поскольку экономические подъемы и спады, составляющие суть
экономического цикла, играют ключевую роль в колебаниях экономической
(деловой) активности, экономисты именуют такие циклы деловыми.
9
Аникин А.В. О типологии финансовых кризисов // Вестник Московского университета. Сер.6 Экономика,
2013. №4
10
Хазин М. Теория кризиса.// «Профиль» N 33 от 8 сентября 2013 года, стр. 46-53
11
Поникаров, В.А. Мировая экономика : учебное пособие / В.А. Поникаров. — М.: Издательство
«Палеотип», 2010. — 216 с.
18
Реальный ВВП может отклоняться от номинального, и эти колебания
фиксируются дефлятором ВВП. Колебания же фактического объема выпуска
вокруг потенциального ВВП характеризуются показателем, называемым
разрыв ВВП (gap GDP)
12
:
gap GDP = (Y — Y*) / Y*
где Y — фактический объем производства;
Y* — потенциальный объем производства.
Потенциальный ВВП — это такой объем производства, который
достигается при полной занятости ресурсов.
Полная занятость ресурсов возможна при отсутствии циклической
безработицы, т. е. предполагается естественный уровень безработицы в
размере 5,5-6,5% от общей численности рабочей силы и незагруженность
производственных мощностей на уровне 10-20%. Эти показатели могут
варьировать по различным странам, но во всех случаях полная занятость
ресурсов означает наличие лишь структурной безработицы
13
.
При более внимательном рассмотрении экономический цикл
представляет собой единый процесс, последовательно проходящий через
четыре фазы: подъем (экспансию), спад (кризис), депрессию, оживление
14
.
Фаза экспансии начинается активным вводом в действие новых
предприятий и модернизацией старых, ростом объемов производства,
занятости, инвестиций, личных доходов, повышением спроса и цен и
заканчивается бумом — периодом сверхвысокой занятости и перегрузки
производственных мощностей. Во время бума уровень цен, ставка
заработной платы и процентная ставка очень высоки. В высшей точке цикла,
называемой пиком, все названные показатели достигают максимального
значения.
Неизбежное следствие бума — поворот в развитии цикла, когда рост
производства сменяется его спадом. Это свидетельствует о наступлении фазы
12
Поникаров, В.А. Мировая экономика : учебное пособие / В.А. Поникаров. — М.: Издательство
«Палеотип», 2010. — 216 с.
13
Хазин М. Теория кризиса.// «Профиль» N 33 от 8 сентября 2013 года, стр. 46-53
14
Видяпин В.И., Журавлева Г.П., Тарасевич Л.С. Макроэкономика. РИОР; 2010 г., 127 с.
19
кризиса. Возрастание нереализуемых товарных запасов приводит к
снижению объемов производства. Сокращаются производственные
инвестиции, и, следовательно, падает спрос на рабочую силу. Это означает
рост безработицы, сокращение продолжительности рабочей недели. Падает
спрос на сырье, а затем и предложение сырья. Наблюдается резкое
уменьшение прибылей, ослабевает спрос на кредит, снижаются процентные
ставки. Наконец, если спад глубокий и продолжительный, происходит
снижение или замедление роста товарных цен
15
.
В фазе депрессии падение ВВП и увеличение безработицы
существенно замедляются, объем инвестиций близок к нулю. Поэтому в этот
период экономика характеризуется застоем в производстве, вялостью
торговли, наличием большой массы свободного денежного капитала. Через
определенное время экономическая система преодолевает низшую точку
цикла, называемую впадиной, и начинается оживление. При нем движение
всех экономических показателей меняет направление, доход и занятость
вновь начинают расти. Когда предприятия доводят объем производства до
высшей точки, достигнутой в предыдущем цикле, то начинается
экономический подъем
16
.
Главной фазой цикла является кризис (спад производства), поскольку
он представляет собой механизм разрушения старых пропорций, создающий
условия для будущего развития производства. Свою «очистительную»
функцию кризис выполняет с помощью механизма цен. В фазе кризиса
снижаются товарные цены на устаревшую продукцию, падают процентные
ставки, курсы акций, понижается прибыль компаний, а многие из них несут
убытки, что вызывает волну банкротств.
17
.
При оживлении, когда постепенно растут цены, заработная плата,
занятость, процентные ставки и пр., осуществляются массовые инвестиции,
обеспечивающие расширенное воспроизводство. Таким образом, функция
15
Хазин М. Теория кризиса.// «Профиль» N 33 от 8 сентября 2013 года, стр. 46-53
16
Диденко Н.И. Международная экономика. Ростов н/Д: Феникс, 2011.
17
Диденко Н.И., Макарова С.А. Международные валютно-кредитные отношения - СПб., СПбГПУ. 2011.
20
оживления заключается в осуществлении расширенного воспроизводства и
достижении за счет этого докризисного уровня производства
18
.
При подъеме, когда динамика производства всецело подчинена
стремлению к прибыли (в то время как динамика спроса задается главным
образом динамикой заработной платы), предложение все больше опережает
спрос, создавая предпосылки для будущего спада. Это значит, что и подъем
выполняет соответствующую воспроизводственную функцию: производство
напрягает силы, выходя за пределы платежеспособного спроса, что усиливает
противоречия в механизме воспроизводства.
Рассмотрим историческую ретроспективу развития мировых
финансовых кризисов.
1.3. Историческая ретроспектива развития мировых кризисов
Первый промышленный кризис разразился в Англии в 1825 г., затем в
1836 г. там же, но наблюдался и в США. В 1841 г. США опять пережили
кризис. В 1847 г. кризис снова охватывает США, а также Англию, Францию
и Германию. Кризис 1857 г. явился первым мировым циклическим кризисом.
Затем последовали кризисы 1873, 1882, 1890 гг. Наиболее сокрушительным
был кризис 1900-1901 гг. Он начался почти одновременно в России и США и
прежде всего обрушился на металлургическую промышленность. Поразив
американский рынок металла, кризис перекинулся в Англию, затем в Европу,
вызвав существенное падение производства в текстильной, строительной,
химической промышленности, в машиностроении. За спадом последовало
значительное снижение цен на продукцию этих отраслей
19
.
В 1929-1933 гг. экономика западных стран пережила самый тяжелый
кризис за всю свою историю — Великую депрессию, приведшую к падению
производства на 40-50% и росту уровня безработицы до 25%. В
последующий период рыночные хозяйства многократно сталкивались как с
кризисами, так и с подъемами экономики, однако характер циклических
18
Макарова С.А. Международные валютно-кредитные отношения. Практикум. СПб.: Изд-во Политехн. ун-
та, 2011. 163 с.
19
Макарова С.А. Международные валютно-кредитные отношения. Практикум. СПб.: Изд-во Политехн. ун-
та, 2011. 163 с.
21
колебаний, их продолжительность существенно изменились
20
. Так, анализ 35
циклов, наблюдавшихся в США с 1834 по 1982 г., показывает, что, во-
первых, длительность и структура циклов подвергаются постоянным
изменениям. Поэтому, хотя экономические циклы — постоянно
повторяющееся явление, их все же нельзя представить в виде волн деловой
активности определенной продолжительности, таких же регулярных, как
океанские приливы или восход и заход солнца. Как отмечается в литературе,
по своей нерегулярности деловые циклы, скорее, напоминают изменения
погоды, нежели циклы вращения планет или педалей велосипеда. Во-вторых,
после второй мировой войны уменьшилась амплитуда колебаний
экономической активности: фазы экономического спада стали короче, в то
время как фазы подъема производства — продолжительнее. Если в 1854-1938
гг. экономика США находилась в фазе спада производства 45% всего
календарного времени, то в 1945-1989 гг. фазы спада заняли лишь 26%
календарного времени. В то же время уменьшилась и амплитуда колебаний
объемов производства. Рост ВВП в фазе подъема снизился с 30,1% в 1919-
1938 гг. до 20,9% в 1948-1982 гг., а его сокращение в фазе спада снизилось с
14,1 до 2,5%. Спад 1990-1991 гг., продолжавшийся почти 9 месяцев, привел к
сокращению реального ВВП всего на 1,4%. Этот спад был более короткий и
более умеренный, чем два предшествующих ему спада 1973-1975 гг. и 1981-
1982 гг
21
.
Цикличность развития экономики по-разному сказывается на
состоянии различных отраслей. От спада больше всего страдают отрасли,
выпускающие средства производства и потребительские товары длительного
пользования (автомобили, мебель, бытовая техника). Это объясняется тем,
что в периоды экономических трудностей люди склонны откладывать на
будущее покупку таких товаров, отдавая предпочтение сбережению денег и
их использованию для удовлетворения более насущных потребностей. В
20
Хазин М. Теория кризиса.// «Профиль» N 33 от 8 сентября 2013 года, стр. 46-53
21
Тарасевич Л.С., Гребенников П.И., Леусский А.И. Макроэкономика. 6-е изд., испр. и доп. - М.: Высшее
образование, 2011. — 654 с.
22
этом случае падение спроса на дорогостоящую продукцию приводит к
сокращению производства и занятости в соответствующих отраслях
22
.
Таким образом, наблюдения за ходом циклов показывают, что в
современных условиях картина цикла существенно модифицируется. Однако
характер модификации не ограничивается лишь изменением
продолжительности спадов (рецессии) и подъемов (бума). Меняются сама
конфигурация цикла, его воспроизводственные функции, что существенно
отличает нынешний цикл от классического цикла, т. е. от цикла свободной
конкуренции. У классического цикла, как уже отмечалось, исходной и
ключевой фазой выступает кризис. Он является не только формой
временного разрешения назревших проблем и противоречий в рыночной
экономике, но и условием прогрессивного обновления основного капитала,
снижения издержек производства, обновления и улучшения качества, а также
конкурентоспособности продукции. Свою «очистительную» функцию
классический кризис выполнял главным образом через механизм цен (в XIX
в. во время кризиса цены падали значительно больше, чем объем
производства). Снижение цен на товары и факторы производства служило
основой установления новых ценовых пропорций. Приспособление к ним
осуществлялось в первую очередь в ходе обесценения основного капитала.
Когда же шел процесс массового обновления капитала, цены снова
поднимались
23
.
Какие же качественные изменения претерпел современный цикл,
особенно фаза кризиса? При ответе на этот вопрос надо иметь в виду, что на
современный цикл существенное влияние оказывает ряд факторов, среди
которых особую роль играют:
монополистическая структура рынков;
государственное регулирование экономики;
научно-технический прогресс;
22
Аникин А.В. О типологии финансовых кризисов // Вестник Московского университета. Сер.6 Экономика,
2013. №4.
23
Макарова С.А. Международные валютно-кредитные отношения. Практикум. СПб.: Изд-во Политехн. ун-
та, 2011. 163 с.
23
процесс глобализации (интернационализации)
производства
24
.
Влияние монополии сказывается в том, что падение производства, его
остановка происходят при сохранении монопольно высоких цен.
Наблюдения показывают, что ни один послевоенный цикл (кроме цикла
1948-1949 гг.) не связан с падением цен. Масштабы удорожания растут от
кризиса к кризису (т.е. от цикла к циклу)
25
.
Поскольку цены не падают, фирмам удается получать прибыль даже
при сокращении производства. В то же время сохранение высокого уровня
цен затрудняет процесс единовременного массового обновления капитала.
Поэтому в современных условиях кризис не может до конца выполнить свою
«очистительную» функцию, не становится исходным пунктом массового
обновления техники и технологии, а стало быть, не способствует избавлению
экономики от старого производственного аппарата.
Регулирующая роль государства проявляется в том, что в
антициклических целях оно использует прежде всего бюджетную политику.
Во время кризиса для стимулирования роста производства резко
расширяются правительственные заказы частным предприятиям, а также
государственное строительство.
Государство активизирует также налоговые инструменты бюджетной
политики для регулирования капиталовложений и потребительского спроса.
В порядке антициклического налогового регулирования проводится
законодательное сокращение налогов в периоды кризисов и их увеличение в
периоды подъемов. Эти методы получили название встроенных
стабилизаторов, потому что в рамках экономической системы их действие
осуществляется автоматически. Во время спадов налоговые поступления
сокращаются, а расходы государства растут. Налоги сокращаются потому,
что уменьшаются размеры продаж, а расходы увеличиваются в результате
24
Аникин А.В. О типологии финансовых кризисов // Вестник Московского университета. Сер.6 Экономика,
2013. №4.
25
Поникаров, В.А. Мировая экономика : учебное пособие / В.А. Поникаров. — М.: Издательство
«Палеотип», 2010. — 216 с.
24
возрастания выплат по безработице, страхованию от банкротств и т. д. В
периоды подъема встроенные стабилизаторы действуют в обратном
направлении (налоги растут, трансферты сокращаются)
26
.
Важный инструмент антициклического регулирования государства —
применение кредитной политики через понижение процентной, ставки,
которую взимает Центральный банк при предоставлении ссуд коммерческим
банкам. Снижение учетной ставки ведет к понижению процентных ставок по
всем видам кредитов, в том числе по потребительскому, и таким образом
способствует увеличению инвестиций и расширению продаж в кредит, что
стимулирует рост производства
27
.
На характер экономических циклов существенное влияние оказывает
научно-технический прогресс (НТП). Все более ускоряющиеся темпы НТП
обусловливают ускорение обновления основного капитала, которое
наблюдается на всех фазах цикла, включая фазу кризиса. В результате
перепроизводство товаров, как характерная черта кризиса, сменяется
перепроизводством капитала и хронической недогрузкой производства. Это
приводит к размыванию классической, пофазной динамики цикла и
циклического характера воспроизводства в целом
28
.
В условиях глобализации производства под влиянием международного
разделения труда и интернационализации хозяйственных связей цикл стал
носить мировой характер. Кризис в одной стране влечет за собой кризисные
явления в других странах, в результате чего все мировое хозяйство
втягивается в циклические колебания. Так, в 1974-1975 гг. ведущие западные
страны одновременно вступили в мировой экономический кризис
перепроизводства. В 1987-1989 гг. во всех главных странах также синхронно
начался циклический бум. После небольшого спада, длившегося меньше года
в 1990-1991 гг., США и страны Западной Европы снова синхронно перешли к
26
Аникин А.В. О типологии финансовых кризисов // Вестник Московского университета. Сер.6 Экономика,
2013. №4.
27
Тарасевич Л.С., Гребенников П.И., Леусский А.И. Макроэкономика. 6-е изд., испр. и доп. - М.: Высшее
образование, 2010. — 654 с.
28
Фролова Т.А. Мировая экономика: конспекты лекций. Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2011
25
экономическому подъему. Это объясняется интернационализацией
производства и переходом стран на новый технологический базис
производства, который еще больше усиливает международный характер
рынков факторов производства (сырье, материалы, оборудование, рабочая
сила) и обусловливает мировые структурные кризисы
29
.
Так, мировой экономический кризис 1957-1958 гг. положил начало
мировому структурному кризису перепроизводства сырьевых товаров на
мировом рынке в 1958-1963 гг. Этому способствовали технологические
сдвиги в производстве, снижение материалоемкости, замена натурального
сырья синтетическим. Цены на сырьевые товары упали в 2 раза. Монопольно
низкие цены на сырую нефть, поставляемую из колониальных и зависимых
стран, привели к кризису угольной промышленности.
Таким образом, рыночная экономика, несмотря на изменения, по-
прежнему подвержена циклическим колебаниям. В то же время, как
показывают наблюдения, развитым странам удалось избежать депрессий,
которые имели место в прошлом, особенно в 1870-е, 1890-е, 1930-е гг. Это
говорит о том, что рыночная система стала внутренне более надежной и
стабильной. Произошло это, однако, не само по себе, а благодаря более
глубокому пониманию механизмов макроэкономики, что позволяет
правительствам принимать такие меры в области денежно-кредитной и
налогово-бюджетной политики, которые не дают спадам вылиться в
длительный, кумулятивный процесс
30
.
При кризисе международной валютно-финансовой системы
нарушается взаимодействие ее структурных принципов и чрезвычайно резко
обостряются валютные взаимоотношения. Основой периодичности кризисов
международной валютно-финансовой системы является приспособление ее
структурных принципов к изменившимся условиям и соотношению сил в
мире. Острые вспышки и драматические события, связанные с валютным
29
Аникин А.В. О типологии финансовых кризисов // Вестник Московского университета. Сер.6 Экономика,
2013. №4.
30
Аникин А.В. О типологии финансовых кризисов // Вестник Московского университета. Сер.6 Экономика,
2013. №4.