91
Эффективность инвестиционного проекта оценивается посредством
построения денежных потоков, генерируемых операционной (основной),
инвестиционной и финансовой деятельностью инициатора проекта, и
определения на основании денежных потоков показателей эффективности
инвестиционного проекта:
- дисконтированный чистый денежный поток (чистый
дисконтированный доход или NPV)определяется как произведение величины
чистого денежного потока данного интервала на соответствующий
коэффициент дисконтирования и представляет собой результат от реализации
проекта, приведенный к моменту начала его осуществления. Положительные
значения NPV свидетельствуют, что доходы проекта превышают его затраты и
вложение средств в проект можно считать целесообразным;
- срок окупаемости проекта простой (определяется на основании
чистых денежных потоков нарастающим итогом, т.е. промежуток времени с
начала осуществления инвестиционного проекта, в течение которого будут
возмещены капитальные затраты по проекту) и дисконтированный (на
основании дисконтированных чистых денежных потоков нарастающим
итогом);
- внутренняя норма доходности проекта (IRR) – ставка дисконтирования,
при которой NPV обращается в ноль, т.е. это процентная ставка, которая делает
текущую стоимость проектных денежных потоков равной начальным
инвестиционным затратам.
IRR определяет максимально приемлемую процентную ставку, при
которой еще можно без каких-либо потерь для собственников вкладывать
средства в инвестиционный проект. IRR устанавливает экономическую границу
приемлемости инвестиционных проектов:
если IRR>r, то проект приемлем;
если IRR<r, то проект не приемлем;
если IRR=r, можно принимать любое решение.
92
Таблица 32
Анализ эффективности проекта филиала автосервиса ООО «Звездный»
Показатель
Месяцы
Итого
0
период
март
апрель
май
июнь
июль
август
сентябр
ь
октябрь
ноябрь
декабрь
январь
февраль
Чистый поток денежных
средств, тыс. руб.
-
1514,2
6
219,80
361,95
403,27
297,64
336,81
354,26
395,32
549,53
560,11
608,04
483,08
451,91
3507,4
6
То же, нарастающим итогом,
тыс. руб.
-
1514,2
6
-
1294,4
6
-932,51
-529,24
-231,60
105,21
459,47
854,78
1404,3
1
1964,4
3
2572,4
7
3055,5
5
3507,4
6
Дисконтирующий множитель
1,00
0,98
0,96
0,94
0,92
0,90
0,88
0,86
0,84
0,82
0,80
0,79
0,77
Дисконтированный ЧПДС
(NPV), тыс. руб.
-
1514,2
6
224,64
378,05
430,47
324,71
375,53
403,67
460,37
654,03
681,29
755,86
613,73
586,76
4374,8
5
То же, нарастающим итогом,
тыс. руб.
-
1514,2
63
-
1289,6
2
-911,57
-481,10
-156,39
219,14
622,80
1083,1
7
1737,2
0
2418,5
0
3174,3
5
3788,0
8
4374,8
5
Срок окупаемости, месс.
4,31
Рентабельность, %
6,43
Точка безубыточности, тыс.
руб.
4 914,13
93
Анализ эффективности мероприятий проекта автосервиса ООО
«Звездный» показывает основные показатели эффективности
инвестиционного проекта. Цель расчетов показателей эффективности –
оценка способности проекта произвести доход, превышающий сумму
инвестиционных издержек и обеспечивающий приемлемый уровень
доходности на вложенный капитал.
Простой срок окупаемости составляет чуть более 4 мес. Чистый
дисконтированный доход равен 4375 тыс. руб., что свидетельствует о
целесообразности вложений средств в данный проект.
Таблица 33
Показатели эффективности деятельности предприятия ООО
«Звездный» до и после расширения предприятия за счет
открытия филиала, тыс. руб.
Показатель
До мероприятия
После
мероприятия
Изменения
Выручка
5022
10043,72
5021,72
Затраты
3864,4
7617,52
3753,12
Прибыль
1157,6
2426,2
1268,6
ЕНВД,15%
173,64
363,93
190,29
Чистая прибыль
983,96
2062,27
1078,31
Рентабельность ,%
5,0
6,43
1,43
Анализируя таблицу 33 можно отметить, что с учетом внедрения
мероприятия по расширению за счет открытия филиала прибыль возрастает в
2 раза.
Так же значительно увеличивается рентабельность услуг на 1,43 .
Следовательно, мероприятия по расширению СТО за счет открытия
филиала являются целесообразными и положительно скажутся на
повышении эффективности деятельности.
94
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Актуальность выбранной темы обусловлена необходимостью развития
малого предпринимательства в регионе.
Для повышения эффективности деятельности предприятия следует
открыть филиал автосервиса и для этого требуется закупить основное и
вспомогательное оборудование. Величина единовременных затрат составит
1497,07 тыс. руб. Величина текущих затрат составляет 162,91 тыс. руб. в
месяц или 1954,97 тыс. руб. в год
В качестве возможных источников финансирования проекта
рассматриваются краткосрочный кредит на финансирование капитальных
вложений и создание первоначального оборотного капитала в размере 1500
тыс. руб. на срок 1 год.
Выручка от реализации предлагаемых предприятием услуг за весь
планируемый период составит более 5 млн. руб.
Отчет о финансовых результатах характеризует соотношение доходов
и затрат рассматриваемого инвестиционного проекта, т.е. характеризует
проект с точки зрения его прибыльности. Накопленная прибыль за
анализируемый период составит 1269 тыс. руб.
Простой срок окупаемости составляет чуть более 4 мес.
Чистый дисконтированный доход равен 4375 тыс. руб., что
свидетельствует о целесообразности вложений средств в данный проект.
Положительные значения NPV свидетельствуют, что доходы проекта
превышают его затраты и вложение средств в проект можно считать
целесообразным.
Таким образом, при заложенном в расчетах уровне доходов и затрат
проект является эффективным, финансово состоятельным со средним
уровнем рисков.
Следовательно, эффективность создания филиала за счет расширения
предприятия СТО ООО «Звездный» доказана.
95
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
1. Конституция РФ-1993 (принята всенародным голосованием 12.12.1993, с
учетом поправок к Конституции РФ 30.12.2008 №6-ФКЗ от 30.12.2008 №7-
ФКЗ;// СПС Консультант Плюс (электронный ресурс)
2. Федеральный Закон «Об обществах с ограниченной ответственностью»
от 30.12.2006 №271 ФЗ; // СПС Консультант Плюс (электронный ресурс)
3. Гражданский кодекс РФ ч.1 и 2 ФЗ РФ от 22.12.1995 (в редакции от
12.11.2007), Налоговый кодекс РФ ч.1 ФЗ от 31.07.1998 №146 ФЗ (в редакции
от 17.05.2007 №84 ФЗ), налоговый кодекс ч.2 ФЗ от 05.08.2000 №117 ФЗ (в
редакции от24.07.2007 №216-ФЗ); //Консультант Плюс (электронный ресурс)
4. ФЗ «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме
капитальных вложений», от 25 февраля 1999 г. // СПС Консультант Плюс
(электронный ресурс)
5. Закон Российской Федерации от 07.02.1992 г. N 2300-1 "О защите
прав потребителей" (далее - Закон N 2300-1); // СПС Консультант Плюс
(электронный ресурс)
6. Правила оказания услуг общественного питания, утвержденные
Постановлением Правительства Российской Федерации от 15.08.1997 г. N
1036 (далее - Правила N 1036);
7. Правила продажи отдельных видов товаров, утвержденные
Постановлением Правительства Российской Федерации от 19.01.1998 г. N
55.;
8. Федеральный закон от 27.12.2002 г. N 184-ФЗ "О техническом
регулировании";// СПС Консультант Плюс (электронный ресурс)
9. Федеральный закон от 25.02.1999 №39-ФЗ «Об инвестиционной
деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме
капитальных вложений». // СПС Консультант Плюс (электронный ресурс)
96
10. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных
проектов (вторая редакция) / Министерство экономики РФ; рук. авт. кол.
Коссов В.В., Лившиц В.Н., Шахназаров А.Г. – М.: Экономика, 2015.- 223 с.
11. Распоряжение Правительства Архангельской области от 12.04.2018 №
185-рп «Об утверждении методических рекомендаций по оценке
эффективности налоговых льгот, предоставленных инвесторам,
реализующим инвестиционные проекты на территории Архангельской
области // СПС Консультант Плюс.
12. Аббасов С.А. Прогнозирование денежных потоков при динамической
оценке инвестиционных проектов /С.А. Аббасов/ Экономический анализ:
теория и практика. - 2018. - № 22.-11с.
13. Артемьева Т.Д., Федоренко А.И. Бизнес-планирование инвестиционных
проектов как основа реализации стратегии развития компании
/Т.Д.Артемьева, А.И.Федоренко/ Инвестиционный банкинг. 2016. - № 3.-12с.
14. Баканов М. И., Шеремет А. Д. Теория экономического анализа. – М.:
Финансы и статистика, 2017. - 459с.
15. Барнгольц С.Б. Прeдваритeльная оцeнка платeжeспособности и
финансовой устойчивости ссудозаeмщика. - Дeньги и крeдит, N 2, 2016.-
454с.
16. Барногльц С. Б., Экономический анализ хозяйственной деятельности
предприятий и объединений, – М.: Финансы и статистика, 2016. – 256с.
17. Беликова А.В. Подготовка бизнес-плана инвестиционного проекта
кредитной организацией / А.В. Беликова / Инвестиционный банкинг. – 2017. -
№ 2. -12-14с.
18. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной
деятельности предприятия: Учебник. – М.: ИНФРА-М, 2016. – 215 с.
19. Бирюков Д. О некоторых аспектах правового регулирования иностранных
инвестиций, осуществляемых в форме капитальных вложений /Д.
Бирюков/ Хозяйство и право. - 2018. - № 1.- 125с.
