7
Содержание
Введение…………………………………………………………………………….5
Глава 1. Теоретические аспекты инвестиционной деятельности на
региональном уровне……………………………………………………………….8
1.1. Понятие, экономическая сущность и виды инвестиций………………...….8
1.2. Содержание и состав инвестиционной сферы……………………………...12
1.3. Инвестиционный потенциал региона: понятие, факторы,
оценка………………………………………………………………………………19
Глава 2. Анализ и оценка инвестиционного потенциала Кабардино-Балкарской
республики………………………………………………………………………...26
2.1. Характеристика Кабардино-Балкарской республики как инвестиционного
реципиента…………………………………………………...…………………….26
2.2. Оценка конкурентоспособности региона……………………………….…..35
2.3. Рейтинг инвестиционной привлекательности Кабардино-Балкарской
республики……………………………………………………………………...….42
Глава 3. Разработка рекомендаций по повышению инвестиционного
потенциала Кабардино-Балкарской республики…………………....................48
3.1. Цели, задачи и основные направления развития инвестиционного
потенциала Кабардино-Балкарской республики …………………………...…..48
3.2. Мероприятия, ориентированные на развитие инвестиционного потенциала
Кабардино-Балкарской республики …………………………………..…………52
Заключение………………………………………………………………………...63
Список использованной литературы…………………………………………..…68
Приложения………………………………………………………………………..73
8
Введение
Актуальность. Развитие инвестиционного потенциала является
фундаментальным условием достижения высоких показателей социально-
экономического развития и преодоления кризисных явлений. Инвестиционная
деятельность является одним из наиболее значимых аспектов
функционирования каждого региона. Причины, предопределяющие
необходимость инвестиций, состоят в обновлении имеющейся материально-
технической базы, наращивании объемов производства, а так же всестороннем
развитии инновационной сферы, которое обеспечит возможность освоения
новых видов деятельности и создания усовершенствованной продукции.
Именно поэтому одним из ключевых аспектов интенсивного социально-
экономического развития регионов является активизация инвестиционных
процессов.
В современных рыночных условиях инвестиции являются одним из
основных источников экономического роста. От их рационального
использования зависит производственный потенциал региона,
воспроизводственная и отраслевая структура общественного производства. Ни
одна отрасль экономики и социальной сферы не может нормально
функционировать без привлечения в нее инвестиций. Именно в этой связи
чрезвычайно актуальной представляется тема данной выпускной
квалификационной работы, посвященной вопросам оценки и развития
инвестиционного потенциала региона на примере Кабардино-Балкарской
республики.
На современном этапе экономика Кабардино-Балкарской республики
переживает серьезные по масштабам и глубине преобразования.
Сформировавшиеся в регионе экономические условия пока еще не отличаются
реальными предпосылками для самоактивизации инновационных и
инвестиционных процессов. Не создан стабильный экономический интерес к
развитию производственного потенциала, нет механизма наращивания
9
инвестиционных ресурсов для сектора производства, отсутствует
рациональное распределение инвестиций между центром и муниципальными
образованиями, не выработаны инвестиционные институты, способные
аккумулировать эффективный инвестиционный процесс и межотраслевой
переход капитала на территории региона. Перечисленные проблемы являются
весьма актуальными, а исследование механизмов формирования и
рационального использования инвестиционного потенциала региона может
стать оптимальным способом их решения.
Вопросы оценки и повышения инвестиционного потенциала на
региональном уровне разрабатывались такими авторами, как В. С. Былинкина,
М. В. Попов, А. Б. Моттаева, И. В. Сошников, Г. П. Подшиваленко, Н. И.
Лахметкина, М. В. Макарова, В. В. Ковалев, В. В. Иванов, В. А. Лялин, И. А.
Бузова, Г. А. Маховикова, В. В. Терехова, П. Л. Виленский, В. Н. Лившиц, С.
А. Смоляк, Д. М. Розенберг и др.
Объект исследования – инвестиционный потенциал Кабардино-
Балкарской республики.
Предмет исследования – основные структурные составляющие
инвестиционного потенциала Кабардино-Балкарской республики, их
отдельные показатели и возможные направления развития.
Цель выпускной квалификационной работы – анализ и оценка
инвестиционного потенциала Кабардино-Балкарской республики,
установление ее места среди основных регионов-конкурентов и разработка
мероприятий по повышению инвестиционной привлекательности области.
Задачи:
- ознакомление с понятием, сущностью и видами инвестиций;
- характеристика содержания и состава инвестиционной сферы;
- рассмотрение понятия и факторов инвестиционного потенциала
региона, а также основных направлений его оценки и механизмов развития;
- характеристика инвестиционной привлекательности Кабардино-
Балкарской республики на современном этапе;
10
- анализ современной инвестиционной ситуации в Кабардино-
Балкарской республики;
- расчет показателей инвестиционного потенциала регионов Южного
федерального округа;
- разработка мероприятий, направленных на повышение
инвестиционного потенциала Кабардино-Балкарской республики.
Теоретическую базу исследования составили источники научной и
учебной литературы, энциклопедические словари по экономике, монографии,
статьи в периодических изданиях, нормативные правовые акты и стандарты,
документы стратегического развития на уровне Кабардино-Балкарской
республики и Российской Федерации, статистические данные информационно-
аналитических систем.
Практическая значимость исследования состоит в возможности
использования его результатов органами регионального и муниципального
управления для успешной реализации мер инвестиционной политики и
решения вопросов повышения инвестиционного потенциала Кабардино-
Балкарской республики.
Структура работы представлена введением, тремя главами,
заключением, списком используемой литературы и приложениями.
11
Глава 1. Теоретические аспекты инвестиционной
деятельности на региональном уровне
1.1Понятие, экономическая сущность и виды инвестиций
Термин «инвестиции» произошел от латинского «invest» – «вкладывать».
Первоначальное значение термина, актуальное и на сегодняшний день, имеет,
однако, множество либо однотипных, либо противоположных дефиниций.
В Словаре Макмиллана инвестиции определяются как «поток расходов,
предназначенных для производства благ, а не для непосредственного
потребления» [39, с. 322].
Инвестиционный терминологический словарь Дж. Розенберга содержит
следующую трактовку рассматриваемого понятия: «инвестиции – это
использование денежных средств для извлечения дохода либо достижения
прироста капитала, или того и другого» [35, с. 284].
В толковом словаре И. Бернара и Ж. К. Колли инвестиции
интерпретируются следующим образом: «…приобретение средств
производства. В более широком смысле: приобретение капитала с целью
получения дохода; в общеупотребительном смысле: вложение в ценные
бумаги» [12, с. 304].
Российские ученые в своих исследованиях делают вывод о том, что
инвестирование есть акт вложения денежных средств (именуемых
инвестициями) с целью получения дохода в будущем [14, с. 23].
В статье 1 Федерального закона «Об инвестиционной деятельности в
Российской Федерации» закреплена следующая трактовка понятия
инвестиций: «Инвестиции — денежные средства, ценные бумаги, иное
имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие
денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или)
иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного
полезного эффекта» [1].
Приведенные определения позволяют понять, что главным источником
12
прироста капитала и мотивирующим фактором осуществления инвестиций
является доход (прибыль). Инвестиции осуществляются в целях получения
прибыли (результата) и становятся бессмысленными, если они прибыли
(результата) не приносят. Однако здесь же имеет место и вторая, не менее
важная, сторона инвестиций, а именно — ресурсное вложение для получения
необходимого дохода [13, с. 25].
Наиболее существенными и важными признаками инвестиций являются:
-реализация вложений лицами (инвесторами), которые имеют
индивидуальные цели, не всегда предполагающие общеэкономическую
выгоду;
-потенциальная возможность инвестиций приносить доход;
-конкретно установленный срок вложения ресурсов (всегда
индивидуальный);
-целенаправленное вложение капитала в инструменты и объекты
инвестирования;
-использование различных инвестиционных ресурсов,
характеризующихся ценой, спросом, предложением, в ходе осуществления
инвестиций;
-наличие риска капиталовложения [24, с. 33].
Предназначенные для инвестирования ресурсы выступают, главным
образом, в форме денежных средств. Наряду с тем, инвестиции могут
реализовываться в натурально-вещественной (машины, оборудование,
земельные участки, драгоценные металлы, недвижимое имущество и др.) и
смешанной формах. Экономическая природа инвестиций заключается в
опосредовании отношений, складывающихся между участниками
инвестиционной деятельности по поводу формирования и применения
инвестиционных ресурсов с целью расширения и совершенствования
производства. Исходя из этого, инвестиции как экономическая категория
осуществляют ряд важных функций, без которых невозможно экономическое
развитие. Они стимулируют рост экономики, повышают потенциал
13
производства.
На макроуровне инвестиции составляют основу для реализации
политики расширенного воспроизводства, активизации научно- технического
прогресса, повышения качества и обеспечения конкурентоспособности
товаров и услуг, структурного преобразования экономики и
сбалансированного развития всех ее сфер, создания требуемой сырьевой базы,
развития социальной отрасли, решения проблем обороноспособности
государства и его безопасности, проблем охраны окружающей среды,
безработицы, и т. п. [31, с. 50].
Исключительно важна роль инвестиций на микроуровне. Они
необходимы для обеспечения нормальной деятельности организации,
стабильного финансового состояния и увеличения прибыли хозяйствующего
субъекта. Без инвестиций невозможным становится обеспечение
конкурентоспособности производимых товаров и оказываемых услуг,
устранение последствий физического и морального износа основных фондов,
покупка ценных бумаг и вложение средств в активы других организаций,
осуществление мероприятий по охране окружающей среды и т. п. [33, с. 98].
Для осуществления инвестиций как на макро-, так и на микроуровнях
следует детально представлять их видовое разнообразие.
В соответствии с объектами капиталовложений выделяют финансовые и
реальные инвестиции. Под реальными инвестициями понимается вложение
капитала в создание активов, связанных с реализацией операционной
деятельности и решением социально-экономических проблем предприятия.
При осуществлении реальных инвестиций компания-инвестор увеличивает
потенциал своего производства — основные производственные фонды и
требуемые для их функционирования оборотные средства. Финансовые
инвестиции представляют собой вложение капитала в те или иные финансовые
инструменты, главным образом, в ценные бумаги, а также в активы прочих
предприятий. Инвестор, осуществляя финансовые инвестиции, увеличивает
свой финансовый капитал, получая дивиденды и другие выгоды. Финансовые
14
инвестиции либо имеют спекулятивный характер, либо направлены на
долгосрочные вложения. Спекулятивные финансовые инвестиции
ориентированы на получение инвестором дохода в определенном периоде
времени. Долгосрочные финансовые инвестиции осуществляются, прежде
всего, для достижения стратегических целей инвестора и связаны с участием в
управлении организацией, в которую вкладывается капитал.
Исходя из приобретаемого инвестором права собственности, инвестиции
можно подразделять на прямые и косвенные. Прямые инвестиции — это тип
вложения, который дает инвестору прямое право собственности на имущество
или ценные бумаги. Косвенные инвестиции являются по сути вложением в
портфель (набор) ценных бумаг либо имущественных ценностей. В данном
случае инвестор будет владеть не требованием к активам того или иного
предприятия, а долей в портфеле.
Согласно периоду инвестирования различаются краткосрочные,
среднесрочные и долгосрочные инвестиции. Краткосрочные инвестиции
представляют собой вложения капитала на срок до 1 года; среднесрочные — 1-
3 года; долгосрочные — 3 и более лет.
Региональный признак позволяет выделить отечественные (внутренние)
и зарубежные (внешние) инвестиции. Внутренние инвестиции осуществляются
в находящиеся внутри страны объекты инвестирования; внешние инвестиции
— в объекты, находящиеся за ее границами. Сюда же входит приобретение
определенных финансовых инструментов: акций зарубежных фирм или
облигаций других стран.
По форме собственности используемого инвестором капитала
инвестиции подразделяются на государственные, частные, иностранные и
совместные. К государственным инвестициям относятся капиталовложения,
осуществляемые местными и центральными органами власти и управления за
счет внебюджетных фондов, бюджетов и заемных средств, а также вложения,
осуществляемые государственными организациями за счет собственных и
заемных средств. Частные инвестиции — вложения капитала физическими и
15
юридическими лицами негосударственной формы собственности.
Иностранные инвестиции являются вложением капитала нерезидентами (как
физическими, так и юридическими лицами) в финансовые инструменты и
объекты других государств. Совместные инвестиции осуществляются
совместно субъектами государства и зарубежных стран [40, с. 19].
В систематизированном виде все инвестиции можно представить
следующим образом (рис. 1).
Рис. 1. Классификация инвестиций по отдельным признакам
Таким образом, инвестиции понимаются как совокупность затрат,
реализуемых посредством целенаправленного вложения капитала на
конкретный срок в различные сферы и отрасли экономики, в объекты
предпринимательской и иных видов деятельности для получения дохода
(прибыли) и достижения как субъективных целей инвесторов, так и
благоприятного социального эффекта. Инвестиции классифицируются на
реальные и финансовые, прямые и косвенные; краткосрочные, среднесрочные
и долгосрочные; внешние и внутренние; государственные и частные,
иностранные и совместные.
1.2 Содержание и состав инвестиционной сферы
Существует множество значений основных составляющих
16
инвестиционной привлекательности региона, однако видится формирование
двух основных формулировок определений инвестиционного климата и
инвестиционной привлекательности региона.
В первоначальной формулировке инвестиционный климат обозначается
как комплексная система, состоящая из подсистем: - инвестиционного
потенциала региона, т.е. совокупности имеющихся в регионе факторов
производства и сфер вложения капитала; - регионального инвестиционного
риска как общности разных факторов риска инвестирования (законодательных
условий)
Данная методика развилась в связи с введением понятия
«инвестиционная активность». Инвестиционный климат — это сочетание
инвестиционной привлекательности и инвестиционной активности, которое
вырабатывает платежеспособный спрос на инвестиции.
Структура инвестиционного климата предусматривает дифференциацию
инвестиционного климата согласно разным уровням экономики, развитие
инвестиционного климата под воздействием целостной совокупности
объективных условий, а также появление различных рисков как результат
определенных обстоятельств. В соответствии со второй формулировкой,
инвестиционный климат - это обобщенная оценка совокупности
общественных, экономических, организационных, правовых, политических,
социокультурных предпосылок, предопределяющих притягательность и
рациональность инвестирования. Приверженцы этого определения полагают
что основное понятие, это инвестиционная привлекательность, а ее основной
структурный элементом - инвестиционный климат.
В научных трудах Котукова А.А., Корчагина Ю.А. и др. инвестиционная
привлекательность обозначена как отражение отношения потенциального
инвестора к объекту инвестирования. Т.е. инвестиционная привлекательность
состоит из инвестиционного климата, ресурсной обеспеченности и
конкурентнспособной среды[13, с. 18].
В трудах других ученых, таких как Асаул А.Н., Криворотов В.В.,