13
рентабельности нашего бизнеса. Мы достигаем этого, например, путем
усиления контроля над дебиторской задолженностью и увеличения объемов
продаж путем более свободного взаимодействия с нашими клиентами.
Управление активами и пассивами является основным направлением
финансовой политики предприятия. Активы включают оборотные и основные
активы, а пассивы – заемные и собственные источники финансирования [1, с.
171].
Управление оборотными активами может иметь идеальную, умеренную
консервативную или агрессивную направленность. Агрессивная стратегия
предполагает использование большей части оборотных активов
краткосрочными займами, тогда как долгосрочные займы и собственный
капитал используются для покрытия внеоборотных активов.
Консервативная стратегия, наоборот, предусматривает покрытие
долгосрочными займами и собственным капиталом не только внеоборотных
активов, но и постоянных и части переменных, которые изменяются в
процессе сезонных колебаний производственной деятельности, оборотных
активов.
Собственные и долгосрочные заемные средства являются основными
источниками финансирования большей части постоянных активов и всех
необоротных активов при умеренной политике, в то время как краткосрочный
заемный капитал практически полностью покрывает все переменные
оборотные активы [13, с. 360].
Идеальная финансовая политика управления активами предполагает
оптимальную концепцию финансирования, которая мгновенно реагирует на
все внешние и внутренние колебания, а также учитывает все особенности
финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Важными факторами,
которые должны быть приняты во внимание, являются стадия развития,
финансовое состояние, технико-экономические характеристики и другие.
Финансовая политика предприятия разделяется на оперативную,
текущую и долгосрочную, которые определяются в зависимости от срока
14
планирования и продолжительности. Политика финансового управления на
предприятии также подразделяется на стадии производства, распределения,
обмена и потребления, основываясь на стадиях воспроизводственного
процесса. Кроме того, в зависимости от вида деятельности и отрасли
экономики, финансовая политика предприятия может быть направлена на
промышленность, сельское хозяйство, торговлю, транспорт, инвестиции или
социальную сферу.
Проблемы, с которыми сталкиваются организации при формировании
финансовой политики:
1. Неопределенность. Компании могут столкнуться с
неопределенностью в отношении будущих рыночных условий, изменений в
законодательстве, финансовых рисков и т.д. Это может затруднить принятие
решений по финансовой политике и требует от компании гибкости и
адаптивности.
2. Несоответствие между целями и ресурсами компании. Например, если
цель компании – увеличение рыночной доли, но компания не имеет
достаточных ресурсов для реализации этой цели, это может привести к
финансовым проблемам. В такой ситуации компания должна пересмотреть
свои цели и определить, какие цели могут быть достигнуты с имеющимися
ресурсами.
3. Несовершенство финансовой отчетности. Несовершенство
отчетности может привести к неверной оценке финансового положения
компании и неправильному принятию решений по финансовой политике. Для
решения этой проблемы компании должны улучшить свою финансовую
отчетность и обеспечить ее достоверность.
Таким образом, для формирования финансовой политики компании
сталкиваются с рядом проблем, которые оказывают на нее влияние. Включая
неопределенность, выбор целей, несоответствие между ресурсами и целями,
неэффективное управление финансами и несовершенство финансовой
отчетности. Чтобы решить эти проблемы, компании должны разработать
15
эффективные стратегии и процессы управления финансами. Также они
должны улучшить свою финансовую отчетность и анализировать рыночную
ситуацию.
1.3. Показатели для анализа финансовой политики организации
Составление финансовой политики базируется на анализе финансово-
экономического состояния, которое является фундаментом для этого
процесса. Основными элементами анализа финансово-экономического
состояния организации являются изучение бухгалтерской отчетности,
включая горизонтальный, вертикальный и трендовый анализ бухгалтерского
баланса, а также расчет финансовых коэффициентов. Бухгалтерская
отчетность анализируется для определения состава имущества, финансового
положения организации, источников формирования собственных средств,
объема заемных средств и оценки выручки от реализации продукции (товаров,
работ, услуг). Фактические показатели отчетности сравниваются с
запланированными показателями, установленными руководством.
Анализ бухгалтерской отчетности на конец года и сравнение ее
показателей с показателями на начало года и предыдущих периодов - это
горизонтальный анализ. Вертикальный анализ, напротив, направлен на
определение доли отдельных статей баланса в общем итоговом показателе и
последующее сравнение с предыдущим периодом. Анализ относительных
величин является неотъемлемой частью анализа финансового положения
организации и способствует формированию или корректировке ее финансовой
политики.
Анализируя показатели ликвидности, финансовой устойчивости,
деловой активности и рентабельности, можно получить информацию о
финансовом состоянии организации и определить ее деловую активность и
инвестиционную привлекательность.
16
Пласкова Н.С. под «ликвидностью¬ понимает возможность предприятия
погашать краткосрочные обязательства, тогда как «платежеспособность¬ -
погашение долгосрочных обязательств. «Ликвидность предприятия
определяется автором как способность погашать обязательства и
поддерживать баланс между денежными активами и сроками их превращения
в денежные средства; обеспечивать баланс между суммами существующих
обязательств и сроками их оплаты. Платежность автором понимается как
существование у предприятия ликвидных активов, которые оно в любой
момент может использовать для погашения краткосрочных обязательств¬. [20,
c. 116]
Анализ ликвидности и платежеспособности организации включает
использование как абсолютных, так и относительных показателей.
Абсолютные показатели ликвидности определяются на основе данных
бухгалтерского баланса. Этот подход включает сравнение активов
предприятия, которые упорядочены по степени ликвидности, и пассивов,
которые упорядочены по срокам погашения обязательств. Такую методику
группировки предложила Савицкая Г.В. Ее предложение заключается в
сопоставлении итогов сгруппированных активов и пассивов, чтобы
обеспечить качественный анализ ликвидности баланса и отразить финансовое
положение организации [25, с. 317].
Группировка активов и пассивов для определения ликвидности баланса
показана на рис. 1.4.
17
Рис. 1.4. Группировка активов и пассивов для определения ликвидности
баланса [25, с. 317]
Условие абсолютной ликвидности баланса выражается в форме
соответствующих неравенств: А1>П1; А2>П2; А3>П3; А4<П4.
В таблице 1.2 представлены показатели, которые используются на
практике для детального определения платежеспособности предприятия. Три
основных показателя платежеспособности организации, выделенные
практически всеми российскими авторами, включают в себя коэффициент
текущей ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент
абсолютной ликвидности.
18
Таблица 1.2
Основные показатели, используемые в анализе ликвидности и
платежеспособности организации
Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием
собственных и заемных средств и оценивается с помощью системы
финансовых коэффициентов, представленных в приложении 1.
Количественные критерии деловой активности характеризуются
абсолютными и относительными показателями. Среди абсолютных
19
показателей необходимо выделить объем продажи готовой продукции,
товаров, работ и услуг (оборот), прибыль, величину авансированного
капитала (активов).
Целесообразно сравнивать эти параметры в динамике за ряд периодов
(кварталов, лет). Оптимальное соотношение между ними:
Т п >Т в ,>Т а >100 %, (1.1)
где Т п – темп роста прибыли, %; Т в , – темп роста выручки от продажи
товаров (продукции, работ, услуг), %; Т а – темп роста активов, %.
Важно, чтобы увеличение прибыли происходило на более высоких
темпах, чем другие параметры. Для этого необходимо снизить издержки
производства и более эффективно использовать активы предприятия. Однако
на практике даже у стабильно работающих компаний могут возникать
отклонения от указанного соотношения показателей. Причинами могут быть
различные факторы, такие как освоение новых продуктов и технологий,
инвестиции в обновление и модернизацию основных средств, а также
реорганизация управления и производства. Эти факторы часто связаны с
внешней экономической средой и требуют значительных капиталовложений,
которые окупятся в долгосрочной перспективе.
Относительные показатели деловой активности характеризуют
эффективность использования ресурсов (имущества) предприятия. Их можно
представить в виде системы финансовых коэффициентов – по- казателей
оборачиваемости (Приложение 2).
Если время обращения кредиторской задолженности превышает время
обращения дебиторской задолженности, значит, задолженности дебиторов
превращаются в денежные средства в более короткое время, нежели
задолженность, которую необходимо отдать кредиторам. В данном случае у
компании нет необходимости привлекать различные дополнительные
источники финансирования своей деятельности [6, c. 116].
20
Общая характеристика показателей рентабельности организации
показана в приложении 3. Коэффициенты рентабельности (доходности)
представляют собой частный случай показателей эффективности.
Анализ показателей, который является этапом разработки финансовой
политики компании, может быть выполнен с использованием трендового
анализа. Этот метод, основанный на статистике, заключается в изучении
временных рядов в динамике. Его основная цель - определить тренд, то есть
наблюдаемую динамику выбранного показателя в течение длительного
периода. Это позволяет прогнозировать движение показателей в будущем и
оценивать финансовое положение организации в целом.
Таким образом, финансовая политика является одним из ключевых
звеньев в системе управления организацией. Эффективная и конструктивная
финансовая политика организации будет способствовать благополучному
развитию организации в бизнес-сфере и обеспечит максимальную
прибыльность в перспективе.
Финансовая политика может быть разработана в разрезе долгосрочной и
краткосрочной политики. Причем, краткосрочная является составной частью
долгосрочной финансовой политики.
Перед формированием финансовой политики, организациям
необходимо проводить анализ финансового состояния организации.
К показателям, характеризующим финансовое состояние организации можно
отнести показатели ликвидности, финансовой устойчивости, показатели
деловой активности, показатели рентабельности. Они позволяют рассмотреть
организацию в разрезе ее финансового состояния, а также сделать выводы о ее
деловой активности и инвестиционной привлекательности. На основании
результатов проведенного анализа должна формироваться финансовая
политика, либо проводится мероприятия по устранению ее проблем.
21
2. ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ УПРАВЛЕНИЯ И ОСОБЕННОСТИ
ФИНАНСОВОЙ ПОЛИТИКИ ООО «КОМПАС¬
2.1. Технико – экономическая характеристика ООО «Компас¬
ООО "Компас" город Москва, Енисейская ул, д. 1 стр. 1, этаж 2 помещ.
252 зарегистрирована регистратором Межрайонная инспекция Федеральной
налоговой службы № 46 по г. Москве. Руководитель организации: директор
Жалеев Рауф Ринатович.
Основным видом деятельности является Торговля оптовая офисной
мебелью, зарегистрировано 25 дополнительных видов деятельности.
Организации присвоены ИНН 7720846760, ОГРН 1217700102950, ОКПО
47480102.
ООО «Компас¬ относится к категории малых предприятий.
Организация занимается оптовой торговлей мебели для персонала, для
руководителей, для приемных, столы для переговоров, мобильные
перегородки, шкафы купе и другое.
Производство ООО «Компас¬ расположено в г. Москва и оснащено всем
необходимым оборудованием для изготовления высококачественного
торгового оборудования и мебели.
Для решения специфических задач в различных сферах бизнеса, ООО
«Компас¬ предлагает оптимальное коммерческое предложение с
минимальными сроками поставки и ценами производителей. В организации
есть несколько собственных производств мебели: комбинат корпусной
мебели, фабрика мягкой мебели, завод по производству металлических
изделий и офисные перегородки. ООО "Компас" занимается разработкой и
производством нестандартной мебели, которая обеспечивает эффективное
решение задач в различных сферах бизнеса. Организация имеет собственный
автопарк из 15 автомашин, что позволяет нам гарантировать доставку в
удобное время. Кроме того, логистический центр площадью 5000 м2 в Москве
обеспечивает хранение более 30000 единиц товара.
22
Штатные бригады квалифицированных сборщиков осуществляют
профессиональную сборку мебели и кресел, осуществляют монтаж
стационарных и мобильных перегородок.
ООО «Компас¬ работает с ведущими поставщиками материалов и
фурнитуры для офисной мебели.
Организационная структура ООО «Компас¬ представлена на рис. 2.1.
Рис. 2.1. Организационная структура ООО «Компас¬
Генеральный директор осуществляет общее руководство организацией,
которая имеет линейно-функциональный тип организационной структуры.
Основные экономические показатели рассчитаны по бухгалтерской
отчетности, которая находится в приложении 4 и обобщены в таблице 2.1.
Организация начала свою деятельность в 2021 г., поэтому
информационные данные за 2020 г. отсутствуют. Выручка от реализации
мебели в 2022 г. выросла на 204,54%. Рост выручки обусловлен увеличением
объемов производства, прирост которого составил в 2022 г. – 319,59%. Рост
производства происходил из-за снятия ковидных ограничений.
Директор
Директор по
производству
Участок
разработки тех.
документации
Участок
изготовления
мебели
Участок упаковки
ОТК
Тех. директор
Участок
технического
контроля
Ремонтно-
инструментальный
отдел
Директор по
логистике
Складское
хозяйство
Транспортное
хозяйство
Директор по
закупкам и
продажам
Отдел закупок
Отдел продаж
Гл. бухгалтер