Законодательное закрепление бездокументарных ценных бумаг сделано в
Гражданском кодексе РФ. Мы считаем необходимой существенную доработку
правового регулирования вопроса, связанного с индивидуализацией
бездокументарных ценных бумаг. Практика знает случаи затруднительного возврата
ценных бумаг законному собственнику, из-за невозможности индивидуализации
бездокументарных ценных бумаг. В этой связи в доктрине высказана идея ввести
дополнительный критерий для индивидуальной определенности каждой
бездокументарной ценной бумаги. Этим упростилась бы процедура защиты
нарушенных прав собственника.
В результате интенсивного введения бездокументарных ценных бумаг,
традиционное их понимание подверглось критике, так как одним из
основополагающих признаков (презентацией) была утеряна ее значимость.
Последствием будут практические затруднения для управомоченных владельцев в
процедуре легитимации. Этому требуется дополнительная корректировка на
законодательном уровне.
Доктриной и судебной практикой не сформирован единый подход в
отношении правовой природы бездокументарных ценных бумаг. Полагаем, чтобы
осуществлять комплексное правовое регулирование, необходимо применение к
правоотношениям норм не только вещного, но и обязательственного права.
Постепенно дорабатываются, совершенствуются старые и новые способы
защиты. Можно наблюдать как применяется комплексный подход к защите
нарушенных субъективных прав, сочетая два и более способа защиты
(восстановление положения, взыскание убытков).
Особая роль с вступлением в силу ФЗ от 2.07.2013 г. № 142-ФЗ стала
отводиться регистраторам и депозитариям в осуществлении оформления и учета
прав на бездокументарные ценные бумаги. Однако, нормативные акты,
регламентирующие деятельность регистраторов (депозитариев), связанную с
ведением реестра, содержат некоторые противоречия, чем затрудняется
единообразное применение правил.
Законодательное закрепление возможности использования виндикации, не
остановило спор, который продолжается в доктрине и связан с применением и
видоизменением устоявшихся условий использования виндикации,
предоставлением гарантии защиты прав добросовестных приобретателей,
противниками применения виндикации продолжается совершенствование
предложенных новых способов защиты, основанных на исследовании
виндикационного иска.
Восстановление положения, существовавшего до того как было нарушено
право, может быть рассмотрено как самостоятельный способ защиты прав, а может
использоваться в совокупности с иными. Произошло возникновение и признание
практикой корпоративного контроля, который стал выступать как гарантия
особенно для членов юридических лиц, владеющих акциями, вкладами.
Корпоративный контроль дает возможность практического обеспечения
эффективной судебной защиты прав субъектов корпоративных отношений, однако,
чтобы определить направления к дальнейшему совершенствованию этого способа
защиты, требуется продолжение совершенствования законодательной базы.
Нами разработаны некоторые оперативные меры, направленные на
разрешение ряда вопросов, которые возникают, когда используется
бездокументарная форма ценных бумаг, состоящие в следующих изменениях в
действующее законодательство Российской Федерации:
1. Часть 2 статьи 29 Федерального закона «О рынке ценных бумаг» № 39-ФЗ
от 22.04.1996 изложить в следующей редакции: «если имеются предусмотренные в
законе основания к переходу в адрес приобретателя права на именную
бездокументарную ценную бумагу, это право переходит приобретателю: при учете
прав на ценные бумаги у лица, которое осуществляет депозитарную деятельность, -
с даты когда внесена приходная запись по счету депо приобретателя; при учете прав
на ценные бумаги системой ведения реестра – с даты когда внесена приходная
запись по лицевому счету приобретателя».
2. Часть 5 статьи 29 Федерального закона «О рынке ценных бумаг» № 39-ФЗ
от 22.04.1996 изложить в следующей редакции: «Осуществляет права по именным
бездокументарным эмиссионным ценным бумагам эмитент по отношению к лицам,
указанным в системе ведения реестра. Отказ эмитента исполнять обязательства по
именной бездокументарной эмиссионной ценной бумаге по отношению к ее
добросовестному приобретателю ссылаясь на обстоятельства, которые вытекают из
отношений эмитента и предыдущих владельцев ценной бумаги, не допускается,
исключая случаи, предусмотренные законом».
3. Считаем целесообразным ратификацию Гаагской конвенции о праве,
которое применимо к правам в отношении ценных бумаг, учитываются которые
номинальным держателем.
4. Пункт 2 статьи 302 ГК РФ изложить в следующей редакции: «При
приобретении имущества безвозмездным путем или за плату, которая существенно
ниже разумной, у неуправомоченного на отчуждение лица, владелец наделен правом
истребования имущества в любом случае»;
5. Пункт 3 статьи 302 ГК РФ дополнить и изложить в следующей редакции:
«Денежные средства, а также ценные бумаги на предъявителя и ценные бумаги,
которые приобретены на торгах организатора торговли на рынках ценных бумаг,
нельзя истребовать от добросовестного покупателя».
6. Изменить редакцию статьи 149 ГК РФ («Бездокументарные ценные
бумаги»), с определением в ней процедур легитимации законного собственника
ценной бумаги, которая выпущена в бездокументарной форме, а не фиксации прав,
которые «закрепляет» ценная бумага.
Предлагаем следующую редакцию статьи 149 ГК РФ: "1. В определенных
законом случаях или в соответствии с установленным им порядком, лицо, которому
выдана специальная лицензия, может учитывать права на именную или ордерную
ценную бумагу, включая бездокументарную форму (опираясь на средства
электронно-вычислительной техники и т.п.). В отношении ценных бумаг в
бездокументарной форме применяют правила, которые установлены для ценных
бумаг, учитывая особенности, предусмотренные настоящей статьей и
законодательством, регулирующим рынок ценных бумаг и обусловленных
процедурой учета.
Лицо, которое осуществляет учет прав на ценные бумаги в без документарной
форме, обязано в соответствии с требованием собственника права выдать ему
документальное подтверждение, свидетельствующее о наличии права.
Права, которые удостоверяют бездокументарные ценные бумаги, порядок
осуществления учета прав на бездокументарные ценные бумаги и правообладателей,
порядок, в соответствии с которым осуществляется документальное подтверждение
прав на бездокументарные ценные бумаги и порядок, в соответствии с которым
совершаются операции с ними, определены законом или установленный ими
порядок».
Подводя итог вышесказанному, можно сделать вывод, что в законодательстве
о ценных бумагах содержатся правовые нормы, которыми опосредуются
правоотношения, появляющиеся при правовом регулировании ценных бумаг и
практики их применения. Думаем, что с внесением вышеуказанных изменений в
современное действующее законодательство будет решен ряд проблем,
возникающих при правовом регулировании.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
Нормативно-правовые акты
1. Гражданский кодекс Российской Федерации часть 1 от 30 ноября 1994 г.
№ 51-ФЗ (с изменениями и дополнениями от 26 июля 2019 г. № 230-ФЗ) // СЗ РФ от
5 декабря 1994 г. № 32 ст. 3301
2. Гражданский кодекс Российской Федерации часть 3 от 26 ноября 2001 года
№ 146-ФЗ (с изменениями и дополнениями от 26 июля 2019 г. N 230-ФЗ) // СЗ РФ от
3 декабря 2001 г. N 49 ст. 4552
3. Уголовный кодекс Российской Федерации от 13.06.1996 № 63-ФЗ (с
изменениями и дополнениями от 27 декабря 2018 г. N 569-ФЗ) // СЗ РФ. 17.06.1996.
№ 25. Ст. 295.
4. Арбитражный процессуальный кодекс Российской Федерации от 24 июля
2002 г. № 95-ФЗ (с изменениями и дополнениями от 26 июля 2019 г. № 197-ФЗ) // СЗ
РФ от 29 июля 2002 г. № 30 ст. 3012
5. Федеральный закон от 2.07.2013 г. № 142-ФЗ «О внесении изменений в
подраздел 3 раздела I части первой ГК РФ»//СЗ РФ от 8.07 2013 г. № 27 Ст. 3434
6. Федеральный закон от 22.04.1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (с
изменениями и дополнениями от 2 августа 2019 г. N 259-ФЗ) // СЗ РФ от 22 апреля
1996 г. № 17 ст. 1918
7. Федеральный закон от 26.12.1995 г. № 208-ФЗ «Об акционерных
обществах» (с изменениями и дополнениями от 15 апреля 2019 г. N 55-ФЗ) // СЗ РФ
от 1 января 1996 г. № 1 ст. 1
8. Федеральный закон от 21.11.2011 № 325-ФЗ «Об организованных торгах»
(с изменениями и дополнениями от 27 декабря 2018 г. N 514-ФЗ) // СЗ РФ от 28
ноября 2011 г. N 48 ст. 6726
9. Федеральный закон от 7 декабря 2011 г. № 414-ФЗ «О центральном
депозитарии» (с изменениями и дополнениями от 26 июля 2019 г. N 248-ФЗ) // СЗ
РФ от 12 декабря 2011 г. № 50 ст. 7356
10. Закон Российской Федерации от 07.02.1992 N 2300-1 «О защите прав
потребителей» (с изменениями и дополнениями от 18 июля 2019 г. N 191-ФЗ) //
Российская газета от 7 апреля 1992 г.
11. Информационное письмо Президиума Высшего арбитражного суда РФ от
21.04.2006 № 33 «Обзор практики разрешения споров по сделкам, связанным с
размещением и обращением акций» // Вестник ВАС РФ. 1998. № 6.
12. Информационное письмо Президиума Высшего арбитражного суда РФ от
13 ноября 2008 г. № 126 // Вестник ВАС РФ. 2008. № 11.
13. Информационное письмо Президиума Высшего Арбитражного Суда РФ от
21.01.2006 № 67 «Обзор практики рассмотрения арбитражными судами споров,
связанных с применением норм о договоре, о залоге и иных обеспечительных
сделках с ценными бумагами» // Вестник ВАС РФ. 2006. № 3
14. Постановление Пленума Верховного Суда Российской Федерации и
Пленума Высшего Арбитражного Суда Российской Федерации от 29.04.2010 №
10/22 «О некоторых вопросах, возникающих в судебной практике при разрешении
споров, связанных с защитой права собственности и других вещных прав»
15. Commercial Code (consolidated version of April 15, 2010). – URL:
https://www.wipo.int/.
16. Конвенция о праве, применимом к определенным правам в отношении
опосредованно удерживаемых ценных бумаг (Гаага, 2006 год) (подготовлена
Гаагской конференцией) // Электронный ресурс https://undocs.org/pdf
17. Конвенция УНИДРУА «О материальных правилах, касающихся ценных
бумаг, находящихся у посредника», принятой на Женевской дипломатической
конференции в сентябре 2008 года // Электронный ресурс https://undocs.org/pdf
18. Регламент № 593/2008 Европейского парламента и Совета Европейского
Союза «О праве, подлежащем применению к договорным обязательствам» («Рим
I»).
19. Постановление Пленума Верховного суда Российской Федерации от
28.06.2012 № 17 «О рассмотрении судами гражданских дел по спорам о защите прав
потребителей» // Российская газета. 11.07.2012. № 156.
20. Обзор судебной практики № 4 (2016), утвержденном Президиумом ВС РФ
20.12.2016.
Научная и учебная литература
21. Батуренко В.В. Бездокументарные ценные бумаги — предмет хищения //
Российский следователь. — 2018. — № 12. – С. 21-28
22. Белов В.А. Бездокументарные ценные бумаги. Научно-практический
очерк. - М.: Городец, 2011. – 514 с.
23. Белов В.А. Гражданское право: Общая часть: Учебник. - М.: ЮрИнфоР, -
2012. – 667 с.
24. Бурасов В.А. К вопросу о так называемой «виндикации»
бездокументарных ценных бумаг // Закон. - 2016. - № 7. – С. 15-20
25. Васнецов В.Б. Специфика учета прав акционеров на ценные бумаги в
электронной форме // Проблемы правовой информатизации. — 2017. — № 2. — С.
196-204.
26. Грачева С.Ю. Особенности гражданско-правового регулирования
бездокументарных ценных бумаг // Хозяйство и право. - 2018. - № 3. - С. 42-48.
27. Даниленко Н.А. Хищения в сфере экономической деятельности: механизм
преступления и его выявление. — М.: Приор, 2018. — 323 с.
28. Ефремова Л.Г. Правовые аспекты безналичных денег // Закон. - 2017. - №
1. - С. 10-18
29. Зибарев С.А., Галов В.В. Акция как эмиссионная ценная бумага: природа,
объем прав, их защита // Хозяйство и право. - 2015. - № 11. - С. 54-61
30. Зибарев С.А., Галов В.В. Дробные акции и их правовой режим // Закон. -
2016. - № 7. – С.10-16
31. Зимин Е.А. Ценные бумаги на предъявителя. – Ярославль: Полиграфия,
2015. – 486 с.
32. Ивашов В.А. Проблемы развития рынка ценных бумаг в России //
Законодательство. - 2019. - № 2. – С. 12-17
33. Иншакова А.О., Бельский Ю.А. Цифровые технологии альтернативных
методов разрешения споров: зарубежная практика и перспективы применения в
России // Право и управление. XXI век. – 2018. – № 1 (46). – С. 29-41
34. Иншакова А.О., Гончаров А.И. Ценные бумаги как предмет финансово-
экономического интереса и объект гражданско-правовых отношений // Право.
Журнал Высшей школы экономики. – 2017. – № 4. – С. 107-119.
35. Копанец Л.А. Спор о виндикации // ЭЖ-Юрист. - 2016. - № 10. – С. 12-18
36. Лисяная Е.Н. К вопросу о правовой природе бездокументарных ценных
бумаг // Журнал российского права. — 2019. — № 1. — С. 106 — 113.
37. Макаренко Е.А. Необоснованное списание акций с лицевых счетов их
владельцев // Арбитражная практика. — 2018. — № 11. – С.5-10
38. Максимов Г.Н. Документарные и бездокументарные ценные бумаги в
современном гражданском праве // Журнал российского права. — 2018. — № 9. —
С. 34 — 42.
39. Маликов А.Н. Применение правил, установленных для ценных бумаг, к
акциям в бездокументарной форме // Хозяйство и право. - 2017. - № 10. - С. 16-25.
40. Мурзин Д.В. Ценные бумаги - бестелесные вещи. Правовые проблемы
современной теории ценных бумаг. - М.: Юридическая литература, 2008. – 579 с.
41. Насонов Ю.А. Эволюция коллизионной привязки «PRIMA» в рамках
правового регулирования трансграничных операций с ценными бумагами//
Российское право онлайн. - 2017. - № 1. - С. 39-45.
42. Нерсесов Н.О. Представительство и ценные бумаги в гражданском праве. -
М.: Юридическая литература, 2008. – 620 с.
43. Окунев А.П. Российские депозитарные расписки: проблемы или
перспективы?// Юрист. – 2018. - № 4. – С. 17-23
44. Осина Е.В. Опосредованный учет бездокументарных ценных бумаг.
Коллизионные проблемы // Юрист, - 2018. - № 10. – С. 12-18
45. Ошуркова Д.И. Вопросы теории и практики эмиссионных ценных бумаг //
Юрист. – 2018. - № 2. - С. 16-22
46. Ошуркова Д.И. Современное российское правопонимание ценных бумаг //
Журнал российского права. - 2017. - № 7. - С. 13-20
47. Пономаренко Р.А. Защита прав владельца ценных бумаг, учитываемых
записью на счете. - М.: Статут, 2016. – 548 с.
48. Ротко С.В., Тимошенко Д.А. Право собственности на бездокументарные
эмиссионные ценные бумаги: вещное право или иное имущественное право? //
Нотариус. - 2018. - № 6. – С. 12-19
49. Саликов Д.А. Бездокументарные ценные бумаги: историко-теоретический
опыт России // Международный студенческий научный вестник. – 2019. – № 2. – С.
28-36
50. Самыгин А.И. Некоторые риски токенизации и блокчейнизации
гражданско-правовых отношений // Закон. – 2018. - № 2. – С. 50-56
51. Сирубский А.Н. К вопросу о юридической природе «бездокументарных
ценных бумаг» и «безналичных денежных средств» // Рынок ценных бумаг. - 2017. -
№ 5. – С. 8-14
52. Системный проект электронного правительства Российской Федерации /
Министерство цифрового развития, связи и массовых коммуникаций Российской
Федерации. – М., 2016.
53. Степанова О.Д. Вопросы теории и практики эмиссионных ценных бумаг //
Хозяйство и право. - 2016. - № 3. - С. 65-70.
54. Суханов Е. А. Комментарий к Обзору судебной практики по некоторым
вопросам, связанным с истребованием имущества из чужого незаконного владения»
// Вестник ВАС РФ. - 2009. - № 2. - С. 183
55. Табаков С.А. Информационная природа безналичных денег // Хозяйство и
право. - 2018. - № 9. – С. 22-27
56. Татаренко А.А. Безналичные денежные средства как предмет хищений в
сфере финансовой деятельности воинских частей // Право и закон. — 2015. — № 10.
– С. 23-29
57. Тупаков М.В. Технология блокчейн на рынках капитала //
Депозитариум. – 2016. – № 2 (142). – С. 32-37