65
Динамика чистой прибыли, которая может быть получена от реализации
проекта, представлена на рисунках 21 и 22.
-8000
-6000
-4000
-2000
0
2000
4000
6000
3 кв.
2017
1 кв.
2018
3 кв.
2018
1 кв.
2019
3 кв.
2019
1 кв.
2020
3 кв.
2020
1 кв.
2021
3 кв.
2021
1 кв.
2022
прибыль, тыс. руб.
Рисунок 21. Сумма прибыли за период реализации проекта
252,94
375,42
167,3
113,5
100,77
95,9
101,16
98,44
104,22
69
101,39
101,44
100,96
98,27
100,93
100
101,41
0
50
100
150
200
250
300
350
400
3 кв. 2017
4 кв. 2017
1 кв. 2018
2 кв. 2018
3 кв. 2018
4 кв. 2018
1 кв. 2019
2 кв. 2019
3 кв. 2019
4 кв. 2019
1 кв. 2020
2 кв. 2020
3 кв. 2020
4 кв. 2020
1 кв. 2021
2 кв. 2021
3 кв. 2021
4 кв. 2021
1 кв. 2022
2 кв. 2022
темпы роста,%
Рисунок 22. Темпы роста прибыли за период реализации проекта
Данные, представленные в таблицах 13-15 и на рисунках 21 и 22
свидетельствуют о том, что предприятие начинает получать прибыль с
четвертого квартала начала реализации проекта (2 квартал 2018 г.). Именно на
этот период приходятся наиболее высокие темпы ее роста. С 1 квартала 2019 г.,
когда производство выводится на полную мощность до 4 квартала 2020 г.
темпы роста прибыли являются преимущественно положительными.. В 4
квартале 2020 г. наблюдается сокращение финансового результата в сравнении
66
с предыдущими периодами, что обусловлено завершением «налоговых
каникул» и необходимостью выплаты налога на прибыль. Тем не менее,
несмотря на сокращение, финансовый результат предприятия остается
положительным. Полученная предприятием прибыль может рассматриваться
как важнейший источник собственных ресурсов предприятия и свидетельствует
о наличии у него дополнительных инвестиционных возможностей,
обеспечивающих дальнейшее развитие бизнеса.
Показатели прибыли предприятия могут откланяться от полученных
значений, что обусловлено риском, с которым связано осуществления
производственной деятельности. рисков. Основные риски проекта, вероятность
их реализации, степень опасности с точки зрения влияния на прибыль,
негативные проявления, а также средства снижения негативного воздействия на
проект показаны в таблице 16
Таблица 16
Риски проекта
Риск
Вероятность и степень
опасности. Проявление
негативного влияния
Средства
нивелирования
риска
Сезонность
Высокая. Но все находятся в таких
условиях. Это объективная
характеристика топливного рынка.
Нестабильные продажи в течение
года, неспособность выплачивать
очередные платежи
Планирование и
формирование запасов
денежных средств,
гибкая политика
работы с клиентами в
низкий период
Высокая
активность
конкурентов в
целевых регионах
Низкая, степень опасности –тоже,
поскольку значительная часть
сырья (отходы деревообработки) в
регионе превышает потребность.
Снижение объемов производства и
как следствие сбыта
Работа «На склад» в
низкий сезон,
диверсификация
поставщиков, поиск
альтернативных
материалов и сырья.
Институциональные
Низкая, степень опасности –
низкая. Проект просчитан на
краткосрочный период (5 лет).
Быстрая окупаемость обеспечивает
уверенность в стабильности.
Отслеживать
макроэкономическую
обстановку, прогнозы
экспертов, изучение
аналитических
материалов.
Налоговые
Низкая, степень опасности –
низкая. Проект слабо зависим от
налоговых сборов, и имеет
возможности применения
67
различных законных способов
снижения налоговой нагрузки
Из таблицы 16 видно, что данные риски могут повлиять на
экономическую эффективность проекта только в том случае, если не будут
приняты меры по их элиминированию, так как они не оказывают критического
влияния на реализуемый проект
Расчет прибыли, осуществленный выше, отражает экономический
эффект, который может быть получен от реализации проекта. Для анализа
экономической эффективности проекта необходимо провести расчет ряда
финансовых показателей, которые позволят оценить соотношение между
экономическим эффектом и затратами, необходимыми для его получения.
Расчет этих показателей приведен ниже.
1. Средняя норма рентабельности
IC
PC
ARR
(1)
Где РС – среднегодовая прибыль, полученная за время реализации проекта
IC – первоначальные инвестиции
По данным таблиц 13 – 15 общая сумма чистой прибыли за весь период
реализации проекта составит 48292 тыс. руб. Таким образом, значение
показателя среднегодовой прибыли будет равно:
48292/ 60* 12 = 9658,4 тыс. руб.
Тогда средняя норма рентабельности составит:
9658400/ 6085080*100 = 158,72%
Приведенные выше расчеты свидетельствуют о том, что среднегодовая
норма рентабельности по реализуемому проекту является достаточно высокой
и показывает, что на 1 рубль первоначальных вложений приходится 1,58 руб.
среднегодовой прибыли.
2. Чистый приведенный доход
n
t
n
t
t
t
t
t
r
I
r
CF
NPV
1 0
)1()1(
(2)
Где NPV - чистая текущая стоимость;
68
CF
t
- приток денежных средств в период t;
I
t
- сумма инвестиций (затраты) в t-ом периоде;
r - ставка дисконтирования;
n - суммарное число периодов
Для расчета показателя чистого приведенного дохода необходимо
пересчитать денежные потоки в виде текущей стоимости. Для этого
необходимо определить ставку дисконтирования. Расчет ставки
дисконтирования осуществлялся на основе уровня ставки рефинансирования и
уровню инфляции. Ставка рефинансирования и уровень инфляции на момент
разработки проекта были определены по данным ЦБ РФ и составили:
Ставка рефинансирования 9%
Уровень инфляции 3,86%.
Коэффициент дисконтирования без учета риска проекта определяется как
отношение ставки рефинансирования к темпам инфляции. Поправка на риск
проекта была определена по данным следующей таблицы
Таблица 17
Поправка на риск проекта
40
Величина риска
Цель проекта
Процент
низкий
Предложение рынку уже
известного продукта
3-5
средний
Вывод освоенного
продукта на новый рынок
8-10
высокий
Вывод на рынок нового
продукта
13-15
Очень высокий
Вложения в исследования
и инновации
18-20
Т.к. ООО «БИО – МАКС» будет предлагать уже известный рынку продукт,
уровень риска оценивался на уровне 5%.
Таким образом, ставка дисконтирования составит:
1,09/1,0386*100 - 1 = 0,05 или 5% - безрисковая ставка дисконтирования
5% + 5% = 10% - ставка дисконтирования с учетом риска
Для каждого года реализации проекта результаты пересчета представлены ниже
40
Грашина М.Н, Дункан В.Р. Основы управления проектами: Учебник. – М.: Бином. Лаборатория знаний, 2016.
с. 187
69
6492
)1.01(
7142
1
PV
12033
)1.01(
14560
2
2
PV
12522
)1.01(
16667
3
3
PV
8222
)1.01(
12038
4
4
PV
7556
)1.01(
12169
5
5
PV
338417556822212522120336492 NPV
Положительное значение показателя чистого приведенного дохода также
может рассматриваться как показатель эффективности реализуемого проекта
3. Период окупаемости проекта. Так проект реализуется в течение 5 лет,
рассчитывался дисконтированный период окупаемости. Для этого рассмотрим
изменение суммы дисконтированных доходов, полученных за период
реализации проекта. Их представленных выше расчетов следует, что сумма
дисконтированных доходов за первый год меньше суммы первоначальных
инвестиций, поэтому в первый год осуществленные инвестиции не окупятся.
Во второй год реализации проекта сумма дисконтированных доходов выше
суммы первоначальных инвестиций. Однако т.к. в первом году реализации
проекта был получен отрицательный дисконтированный доход, сумма
дисконтированных доходов за первый и второй год реализации проекта
составила 5541 тыс. руб., что меньше величины первоначальных инвестиций.
Это значит, что возмещение первоначальных инвестиционных расходов
произойдет между вторым и третьим годом реализации проекта.
Сумма дисконтированных доходов за три года реализации проекта
составила 18063 тыс. руб. Если предположить, что поток денежных средств
поступает равномерно в течение всего периода, остаток второго года может
быть определен следующим образом:
(1- (18063 – 6085)/12522) = 0,04
70
Таким образом, дисконтированный период окупаемости будет равен 2,04
года.
Результаты расчета показателей, отражающих экономическую
эффективность проекта, сведены в таблицу 18
Таблица 18
Показатели, характеризующие экономическую эффективность
проекта
Название показателя
Значение
1. Средняя норма рентабельности, %
158,72
2. Чистый приведенный доход, тыс. руб.
33841
3. Срок окупаемости, лет
2,04
Данные таблицы свидетельствуют о целесообразности реализации
проекта вследствие его экономической эффективности. Кроме того,
необходимо отметить, что в процессе реализации проекта у предприятия
появляется возможность увеличения его собственного капитала за счет
получаемой прибыли, который впоследствии может использоваться для
увеличения объемов деятельности.
Выводы по 3 главе
В данной главе работы разработан проект создания семейного бизнеса в
области производства твердого биотоплива, а именно пеллетов из древесных
отходов и лузги подсолнечника. В работе был разработан производственный и
организационный план, определены потребность и источники финансирования,
выполнен прогноз финансовых результатов, которые могут быть получены по
итогам реализации проекта. Расчеты показали, что разработанный проект
может быть реализован, т.к. позволяет получить положительный чистый
приведенный доход в сумме 33841 тыс. руб. Период окупаемости проекта
составит 2,04 года.
71
Заключение
В процессе исследования, проведенного в дипломной работе, был
выполнен анализ сущности семейного бизнеса, основных инструментов
семейного владения и особенностей управления, выявлены проблемы и
перспективы развития семейного бизнеса, разработан проект предприятия
семейного бизнеса по производству биотоплива. Таким образом, основные
задачи исследования были решены.
По результатам проведенного исследования были сделаны следующие
выводы:
1. Семейный бизнес является одной из наиболее перспективных форм
организации бизнеса, которая получила широкое распространение в
зарубежной практике и имеет широкие перспективы в России. По результатам
обобщения различных подходов к определению сущности семейного бизнеса
необходимо отметить, что семейный бизнес – это одна из форм
преимущественно малого или среднего предпринимательства, которая
характеризуется тем, что члены одной семьи или их родственники являются
собственниками и работниками предприятия, совместно определяя
оперативные и стратегические направления его развития. Главными
особенностями семейного бизнеса является его преемственность, совмещение
функций владения и управления, участие членов семьи в оперативном и
стратегическом управлении бизнесом, преобладание семейных ценностей,
формирование внутренних коммуникаций на основе доверительных
отношений.
2. Семейный бизнес предоставляет целый ряд преимуществ его
владельцам. Это одна из наиболее гибких форм организации бизнеса,
обеспечивающая адаптацию компании к изменяющимся внешним условиям.
Основными проблемами компаний, находящихся в семейном владении,
являются проблема обеспечения преемственности, разделения полномочий и
управления, финансирования.
3. Основными рисками ведения семейного бизнеса являются:
72
- риск распада предприятия в случае утраты преемственности;
- риск утечки информации;
- риск развития внутрисемейных конфликтов;
- коммерческие риски;
- финансовые риски.
4. Правовой порядок осуществления семейного бизнеса устанавливается
Гражданским и Семейным кодексом. Основными инструментами владения и
управления семейной компанией являются партнерский и брачный договоры,
политика в отношении приема на работу. Все большее значение в управлении
семейным предприятием приобретают семейные офисы.
5. К основным особенностям управления семейной компанией можно
отнести следующие:
1) Преобладание преимущественно линейно – функциональной
структуры управления;
2) Необходимость оптимизации интересов семьи и бизнеса;
3) Выбор средств и методов управления с учетом стадии жизненного
цикла организации;
4) Планирование преемственности;
5) Делегирование полномочий, привлечение к управлению
профессиональных менеджеров с целью преодоления «ловушки
семейственности»;
6) Использование преимущественно собственных источников
финансирования, рост значения его современных форм и инструментов
(например, венчурное финансирование).
6. Семейный бизнес в РФ в настоящее время находится на стадии
становления. Число семейных предприятий, а также их оборот в период 2010 –
2016 гг. увеличился, однако к 2016 г. сократился удельный вес семейных
предприятий, показавших устойчивую тенденцию роста, что указывает на
снижение эффективности их деятельности. Семейные предприятия в РФ – это
73
преимущественно предприятия малого и среднего бизнеса, создаваемые
преимущественно в форме ООО или ИП.
7. Проблемное поле развития семейного бизнеса в РФ в настоящее
время достаточно широко и формируется как на макро – так и на
микроуровне. Основными проблемами на макроуровне являются
недостаточно развитая система нормативно – правового регулирования
семейного предпринимательства, высокая неопределенность и нестабильность
экономической среды, отсутствие развитой системы государственно поддержки
семейных предприятий. Основными проблемами на микроуровне являются:
обеспечение преемственности, организация профессионального управления,
отсутствие бизнес – обучения для семейных фирм, конфликтные ситуации в
семейном бизнесе.
8. В качестве основных тенденций развития семейного бизнеса в РФ
необходимо отметить следующие:
1. Развитие преемственности поколений в семейном бизнесе;
2. Развитие семейного предпринимательства в таких отраслях хозяйства,
как производство потребительских товаров, оказание бытовых услуг
населению, сельское хозяйство;
3. Развитие экспортного потенциала семейных предприятий;
4. Нацеленность на преимущественно стабильный рост.
В третьей главе работы был разработан проект создания семейного бизнеса в
области производства биотоплива. Анализ российского и зарубежного рынков
биотоплива показал, что они являются достаточно емкими, и спрос на этих
рынках полностью неудовлетворен. Кроме того, учитывая рост цен на другие
топливные ресурсы, можно предположить, что емкость данного рынка будет
только увеличиваться. Перспективными для проектируемого предприятия
являются как зарубежный, так и отечественный рынки биотоплива, при этом в
качестве целевой аудитории на первом рынке рассматриваются посреднические
организации, а на втором – посреднические организации, небольшие котельные
и частные лица. Анализ конкурентной среды и спроса на российском рынке
74
биотоплива показал, что наиболее целесообразным для проектируемого
предприятия представляется производство топливных гранул (пеллетов) из
древесных отходов и лузги подсолнечника, что в первую очередь можно
объяснить высоким спросом на данный вид биотоплива, а также доступностью
сырья.
Для осуществления производственной деятельности планируется
регистрации общества с ограниченной ответственностью с линейно –
функциональной структурой управления, что позволяет реализовать основные
функции предприятия без ограничений деятельности. Планируемое
производство будет организовано на арендуемых площадях, при этом состав и
характер оборудования определяются технологическими особенностями
производства. Общая стоимость оборудования, необходимого для запуска
производства составит 6085080 руб.. С учетом расходов на подготовку
производственного помещения общий объем инвестиций составит 6343080
руб.. В качестве источников финансирования рассматриваются как собственные
так и заемные средства. Объем собственных средств составит 750000 руб.,
заемные средства представлены кредитом СКБ Банк, г. Белгород сроком на 5
лет с отсрочкой платежа на 2 года с процентной ставкой 14% годовых. В этом
случае ежемесячные расходы по кредиту составит 124138 руб.
Потребность в персонале также определяется исходя из особенностей
технологии производства. Фонд заработной платы при этом составит 1752000
руб. Расчеты показали, что себестоимость 1 тонны готовой продукции составит
5348,48 руб., что позволяет продавать ее по среднерыночной цене 5800-6200
руб. за тонну. При двухсменном режиме работы годовая производственная
мощность составит 2760 тонн, что способно обеспечить предприятию
превышение порога рентабельности и получение прибыли.
Запуск проекта планируется в 3квартале 2017 г. При этом прибыль
предприятие получать прибыль с четвертого квартала начала реализации
проекта (2 квартал 2018 г.). Именно на этот период приходятся наиболее
высокие темпы ее роста. С 1 квартала 2019 г., когда производство выводится на