65
модернизации и замены устаревшего оборудования, уменьшения
трудоемкости и материалоемкости.
При увеличении объема выпуска продукции происходит уменьшение
себестоимости в результате снижения постоянных расходов, которые
приходятся на единицу продукции, и повышения производительности труда,
который происходит за счет повышения навыков у персонала. При
повышении производительности труда необходимо учитывать, что темп
роста производительности труда должен опережать темп роста заработной
платы, это обеспечивает снижение себестоимости.
На валовую прибыль оказывают влияние такие внешние факторы как:
природные, экологические, территориальные и географические условия;
изменения в законодательстве и социально-экономической среде
предприятия, изменение спроса, цены на сырье, амортизационных и
налоговых отчислений и др. факторы.
К внутренним факторам можно отнести: цена на единицу продукции,
выручка с себестоимость от продаж, конкурентоспособность, объем и
скорость оборота реализуемой продукции, качество и ассортимент
производимой продукции, совершенствование производительности труда и
иные факторы, влияющие на валовую прибыль.
Факторы, влияющие на показатель отчета о финансовых результатах
«Коммерческие расходы» включают в себя: аренда производственных и
складских помещений, упаковка (тара) продукции, а также затраты
связанные с транспортировкой и рекламными мероприятиями и т.д. Влияние
такого фактора как транспортировка связано с расстоянием, тарифами
транспортных компаний, весом груза, видом транспортного средства.
Фактор, связанный с упаковочными материалами (тарой) заключается
в изменении стоимости, которая связана с количеством, качеством и ценой за
штуку. Упаковочный материал является «лицом» продукции и влияет на
спрос.
66
На управленческие расходы влияют такие факторы как: заработная
плата общехозяйственного персонала, отчисления в пенсионный фонд, фонд
социального и медицинского страхования, арендная плата помещений, не
связанных с производством, командировочные расходы, транспортные,
земельные и имущественные налоги и др.
Показать «Прибыль (убыток) от продаж» зависит от влияния факторов,
которые делятся на внутренние и внешние. Внешние факторы — это
конкурентоспособность, стоимость сырья, конъюнктура рынка, налоги,
штрафа, процентные ставки, уровень цена на продукцию, рекламные
мероприятия и др. Данные факторы не оказывают прямого влияния, они
приводят в зависимость себестоимость и объем продаж.
Внутренние факторы, влияющие на прибыль от продаж - объем
производства, структура (ассортимент) выпускаемой продукции, качество
продукции, используемые материалы и сырье, уровень условий труда,
уровень затрат и цен и др. факторы. Рост уровня затрат, которые включены в
себестоимость продукции уменьшает прибыль в том же размере.
Объем продаж влияет на рентабельность продукции, чем выше
рентабельность, тем больше данное предприятие получит прибыль.
Увеличение объема можно добиться с помощью модернизации и замены
оборудования, освоения новых технологий, расширения производства, а за
счет ускорения оборачиваемость оборотных активов. Однако можно
добиться увеличение прибыли с помощью снижения объема продаж и
увеличения себестоимости. Это возможно при увеличении цены на
продукции, если это предусмотрено ростом спроса на продукцию, а также,
если выпускаемая продукция улучшена по сравнению с конкурентами. Тогда,
данное увеличение цена не окажет негативное влияние на предприятие.
Структура (ассортимент) продукции оказывает определенное влияние
на прибыль, т.к. определенные виды продукции имеют свою рентабельность.
Одни виды продукции могут оказаться убыточными, а другие прибыльными
67
для предприятия.
На доходы от участия в других организациях, проценты к уплате и
получению оказывают влияние такие факторы как: ликвидность
предприятия, кредитоспособность, инфляция, стабильность и другие
факторы. Если организация является недостаточно ликвидной, то это
оказывает влияние на ограничения по дивидендам, а если она имеет
достаточное количество наличных денежных средств, то и выплата
дивидендов происходит легче. При анализе ликвидности необходимо
учитывать и кредитоспособность хозяйствующего субъекта, способно ли оно
выплачивать по займам.
Завышение первоначальной стоимость над операционной прибылью
организации происходит в периоды инфляции. В такие моменты для
сохранения капитала хозяйствующий субъект оставляет часть прибыли
внутри организации, а выплаты дивидендов из этой части говорит о
распределении доли капитала. Организации, имеющие стабильную
деятельность и потоки дивидендов, занимают более высокую строчку на
рынке и оказывают больше доверия для инвестора.
Прибыль (убыток) до налогообложения и чистая прибыль зависит от
таких факторов как: выручка, себестоимость продаж, коммерческие и
управленческие расходы и иные факторы. Также данный показатель
оказывают влияние проценты по кредитам и займам, дивиденды, штрафы,
пени, неустойки, безвозмездные поступления, прибыли или убытки прошлых
лет и др. За счет отмены налоговых льгот вновь созданным малым
предпримем, изменений в правилах образования резервов, изменения в
методах расчет амортизации, изменения ставки налога, введения
специальных налоговых режимов для малых организаций и других факторов
происходит изменение в текущего налога на прибыли.
68
3.2.Основные мероприятия по улучшению финансового состояния ГК
В ходе анализа финансового состояния ГК «Русойл - торговая
компания» были выявлены признаки недостаточной ликвидности,
платежеспособности, финансовой устойчивости и деловой активности
хозяйствующего субъекта, которые определяют характер диспропорций в
развитии предприятия.
Так, недостаточная ликвидность баланса и активов предприятия
свидетельствуют о повышенном риске невыполнения предприятием
наиболее срочных обязательств. Наличие дефицита собственного оборотного
капитала объясняет причину формирования предприятием столь
значительного объема кредиторской задолженности. Кроме того, выявлена
проблема замедления оборачиваемости ресурсов.
Основные направления улучшения финансового состояния ГК
«Русойл - торговая компания», чем обусловлен недостаточный уровень
деловой активности компании. Таким образом, можно утверждать, что
основные направления улучшения финансового состояния предприятия
должны способствовать решению выявленных проблем (рисунок 7).
Рисунок 7. Направления улучшения финансового состояния ГК
«Русойл - торговая компания»
Повышение ликвидности баланса и оптимизация структуры
платежных средств
Формирование собственного оборотного капитала и повышение
платежеспособности
Повышение уровня финансовой устойчивости
Оптимизация дебиторской задолженности и повышение уровня
деловой активности
Ключевые направления оптимизации финансового состояния
69
Как известно, ускорение оборачиваемости оборотного капитала
зависит от времени нахождения активов, на формирование которых он
авансирован, на различных стадиях операционного цикла предприятия,
сокращения его длительности. На этом основании закономерно утверждать,
что ускорение оборачиваемости оборотных средств является приоритетной
задачей повышения деловой активности предприятия в современных
условиях. Среди возможных направлений повышения деловой активности
предприятия для ГК «Русойл - торговая компания» наиболее актуальными
следует считать:
– сокращение продолжительности производственного цикла за счет
повышения уровня интенсивности процессов операционной деятельности;
– улучшение процессов материально-технического снабжения и
обеспечение бесперебойного формирования складских товарных запасов для
потребностей основной деятельности в экономически обоснованном объеме,
что способствует сокращению времени нахождения капитала в запасах;
– оптимизация процесса отгрузки и реализации товаров, маршрутов
прохождения и времени обработки расчетных документов;
– сокращение времени отвлечения средств из оборота компании на
формирование дебиторской задолженности;
– активизация маркетинговых исследований, направленных на
ускорение продвижения товаров к потребителю.
Активность текущей деятельности непосредственно связана с
осуществлением хозяйственных операций и контролем за прохождением
отдельных этапов процесса производства и реализации. При этом меры по
оптимизации деятельности компании должны касаться изыскания резервов
материального, технического, финансового и информационного характера.
Так, для ГК «Русойл - торговая компания» инструментами такой
интенсификации прежде всего должны стать результаты внедрения
инноваций (использование новых маркетинговых технологий, применение
70
новейших образцов производственного оборудования и техники, а также
технологий и методов повышение уровня производительности труда, более
полное использование экономических ресурсов компании).
Одним из важнейших этапов оптимизации дебиторской
задолженности предприятия является ее реструктуризация. Необходимость в
проведении реструктуризации возникает при снижении уровня абсолютной
платежеспособности, возникновение постоянной потребности в привлечении
дополнительных заемных средств для расчетов по платежам.
На конец анализируемого периода удельный вес дебиторской
задолженности в структуре активов составил 43,4%, следовательно, далее
нами будут рассмотрены меры по реструктуризации дебиторской
задолженности и прежде всего, возникающей по торговым операциям
предприятия.
Реструктуризация товарной дебиторской задолженности - это
составляющая процесса реструктуризации активов, а также рассматривается
как совокупность мероприятий, направленных на повышение уровня ее
ликвидности и прибыльности. Достаточный уровень ликвидности данного
вида дебиторской задолженности характеризуется возможностью
своевременной (в соответствии со сроками кредитного соглашения) или
досрочной трансформации в денежную форму без значительных финансовых
потерь. Повышение уровня доходности товарной дебиторской
задолженности связано с обеспечением роста доходов (увеличение объемов
реализации, повышение цены реализации, взыскания штрафных санкций за
несвоевременные расчеты) и уменьшением относительных расходов по ее
обслуживанию.
Можем утверждать, что процесс реструктуризации отличается от
других технологий управления дебиторской задолженностью. После
завершения процесса реструктуризации достигаются следующие цели:
повышение уровня надежности товарной дебиторской задолженности;
71
повышение уровня платежеспособности; срочное привлечение средств для
инвестиционных потребностей.
Процесс реструктуризации происходит поэтапно (рисунок 8).
Рисунок 8. Этапы реструктуризации дебиторской задолженности
предприятия
Первый этап реструктуризации: руководство (учредители)
предприятия должны осознать и оценить имеющиеся или возможные
проблемы, понять необходимость их решения путем реструктуризации
активов, в том числе товарной дебиторской задолженности.
Следующий этап связан с назначением ответственного лица или
руководителя группы специалистов. Ответственное лицо должно иметь
доступ к финансовой информации на предприятии.
На третьем этапе проводится углубленное исследование товарной
дебиторской задолженности, то есть, оценка уровня и состава
задолженности, а также оценка эффективности направленных на ее
РЕСТРУКТУРИЗАЦИЯ
ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
1 этап – определение целей реструктуризации
2 этап – распределение ответственности за проведение реструктуризации
3 этап – проведение анализа товарной дебиторской задолженности
4 этап – разработка комплекса мероприятий по повышению ликвидности
дебиторской задолженности:
1) выбор и обоснование возможных форм реструктуризации;
2) разработка плана-графика рефинансирования дебиторской
задолженности;
3) разработка оптимальной кредитной политики
72
формирование финансовых ресурсов. Методика анализа обоснована И. А.
Бланком.
Четвертый этап - это разработка мероприятий по повышению
ликвидности торговой дебиторской задолженности. Проводится оценка
применения методов рефинансирования дебиторской задолженности:
факторинг, форфейтинг и учет векселей.
Как показали результаты анализа, ГК «Русойл - торговая компания»
необходимо сокращать сроки погашения дебиторской задолженности и
выполнения краткосрочных обязательств перед поставщиками и
подрядчиками. На наш взгляд, предприятию целесообразно применять
следующие способы оптимизации дебиторской задолженности:
1. оптимизации состава и структуры бизнес-партнеров и сокращение
масштабов сотрудничества с предприятиями с высокой степенью риска;
2. реструктуризация дебиторской задолженности путем применения
векселей и ценных бумаг;
3. формирование кредитной политики предприятия в отношениях с
контрагентами;
4. определение допустимого объема оборотного капитала,
направляемого на формирование дебиторской задолженности по товарному
кредиту, а также по выданным авансам;
5. активизация работы с дебиторами и формирование условий
обеспечения взыскания просроченной задолженности;
6. формирование системы штрафных санкций за просрочку
исполнения обязательств контрагентами.
Кроме того, с целью оптимизации дебиторской задолженности ГК
«Русойл - торговая компания» целесообразно усилить контроль платежной
дисциплины. Для этого необходимо вести аналитический учет расчетов с
кредиторами по каждому поставщику и каждому договору с учетом каждого
предъявляемого к оплате счета и должен обеспечить получение данных по
73
срокам оплаты задолженности и способам ее погашения. Одновременно по
мере возникновения и оплаты расчетов с кредиторами и дебиторами должен
осуществляется бухгалтерский контроль методом сверки оплаченных сумм и
задолженности. Такой контроль позволяет выявить выполнение обязательств
заказчиками по срокам предоставления отсрочки платежа; полноту и
своевременность погашения задолженности; возможность наличия ошибок в
текущей документации по расчетам с дебиторами; наличие неучтенной ранее
дебиторской и кредиторской задолженности. Систематический контроль и
сверка расчетов по дебиторской задолженности, осуществляемая
финансовым департаментом компании, является методом дополнительного
превентивного контроля платежной дисциплины дебиторов ГК «Русойл -
торговая компания».
Рассматривая направления улучшения деятельности ГК «Русойл -
торговая компания» за счет более эффективного использования оборотных
средств, нельзя не сказать и об экономическом значении экономии
оборотных средств, которая выражается в следующем:
– снижение уровня расходов материалов, комплектующих, топлива
обеспечивает предприятию значительные экономические выгоды и
выступает как одна из серьезных предпосылок увеличения масштабов
производства;
– стремление к экономии материальных и прежде всего
энергетических ресурсов стимулирует компанию к внедрению новой техники
и совершенствованию технологических процессов;
– экономия в потреблении материальных ресурсов способствует более
эффективному использованию производственных мощностей и повышению
производительности труда на предприятии;
– экономия материальных и энергетических ресурсов в огромной мере
способствует снижению себестоимости продукции (работ, услуг) и оказывает
положительное воздействие и на финансовое состояние предприятия.
74
Таким образом, экономическая эффективность улучшения
использования и экономия оборотных активов весьма значительны и
оказывают положительное воздействие на все стороны производственной и
хозяйственной деятельности предприятия.
3.2. Оценка эффективности разработанных мероприятий
В целях улучшения финансового состояния ГК «Русойл - торговая
компания» потребутся приобрести оборудование, наилучшим
финансированием которого является лизинг.
Лизинг, согласно российским законам является «видом
инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на
основании договора лизинга физическим или юридическим лицам за
определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях,
обусловленных договором с правом выкупа имущества
лизингополучателем».
В данном случае имеется в виду финансовый лизинг, при котором
«срок, на который имущество передается лизингополучателю, соизмерим по
продолжительности со сроком полной амортизации предмета лизинга или
превышает его».
Предприятие недостаточно кредитоспособно и не платежеспосбно в
данный момент для привлечения кредита в банке. Лизинг для ГК «Русойл -
торговая компания» более доступен, чем кредит, так как банки предъявляют
более жесткие требования к заемщику в отличие от лизинговых компаний.
Лизинг, в отличие от кредита, как правило, не предполагает дополнительных
залогов.
Таким образом, из вышесказанного можно выделить следующие
достоинства лизинга:
– лизинговые платежи полностью относятся на себестоимость и