8
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ ……………………………………………………………………..
9
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОЙ
УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ ………………………………………
12
1.1. Понятие финансовой устойчивости предприятия и факторы, влияющие
на нее …………………………………………………………………………….
12
1.2. Информационная база для целей анализа финансовой устойчивости
предприятия ……………………………………………………………………..
18
1.3. Методика анализа финансовой устойчивости предприятия …………….
22
ГЛАВА 2. ОЦЕНКА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ОАО
«БЕЛАРУСЬКАЛИЙ» ………………………………………………………...
29
2.1. Организационно-экономическая характеристика ОАО
«Беларуськалий» ………………………………………………………………...
29
2.2. Анализ имущества организации и источников его формирования …….
34
2.3. Оценка финансовой устойчивости предприятия …………………………
39
ГЛАВА 3. РАЗРАБОТКА МЕРОПРИЯТИЙ ПО ПОВЫШЕНИЮ
ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ОАО «БЕЛАРУСЬКАЛИЙ» …….
51
3.1. Рекомендации по повышению финансовой устойчивости предприятия .
51
3.2. Прогнозный расчет показателей финансовой устойчивости после
внедрения мероприятий ………………………………………………………...
61
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ………………………………………………………………..
69
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ ……………………….
72
ПРИЛОЖЕНИЯ ………………………………………………………………..
75
9
ВВЕДЕНИЕ
В условиях рынка основой стабильности любой организации является ее
финансовая устойчивость. В современных условиях главными задачами
развития экономики является повышение эффективности производства, а также
занятие устойчивых позиций предприятий на внутреннем и международном
рынках. В условиях рынка финансово-хозяйственная деятельность предприятия
осуществляется за счёт самофинансирования, а при недостатке собственных
финансовых ресурсов, за счёт заёмных средств. Поэтому необходимо знать
какова финансовая независимость предприятия от заемного капитала и, какова
финансовая устойчивость предприятия. Финансовая устойчивость во многом
определяется структурой капитала, то есть долей собственного и заёмного
капитала в общем, капитале предприятия.
Устойчивое финансовое состояние формируется в процессе всей
производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Определение его
на ту или иную дату отвечает на вопрос, насколько предприятие управляло
финансовыми ресурсами в течение отчетного периода. Стремясь решить
конкретные вопросы и получить квалифицированную оценку финансового
положения, руководители предприятий всё чаще начинают прибегать к помощи
финансового анализа. Результаты финансового анализа позволяют выявить
уязвимые места, требующие особого внимания и провести ряд мероприятий по
улучшению финансового состояния. Степень финансовой устойчивости
предприятия интересует инвесторов и кредиторов, так как на основе её оценки
они принимают решения о вложении средств в предприятие, поэтому вопросы
управления финансовой устойчивостью предприятия являются весьма
актуальными для предприятия.
Финансовая устойчивость предприятия – это гарантированная
платежеспособность, независимо от случайностей рыночной конъюнктуры и
поведения партнеров.
10
Актуальность темы работы обоснована тем, что в рыночных условиях
залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит
его финансовая устойчивость. Если предприятие финансово устойчиво,
платежеспособно, то оно имеет ряд преимуществ перед другими
предприятиями того же профиля для получения кредитов, привлечения
инвестиций, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров.
Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от
неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем
меньше риск оказаться на краю банкротства.
Целью работы является проведение анализа финансовой устойчивости
ОАО «Беларуськалий» и разработка мероприятий по укреплению финансовой
устойчивости предприятия.
Для достижения поставленной цели необходимо выполнить следующие
задачи:
– изучить понятие финансовой устойчивости предприятия и факторы,
влияющие на нее;
– раскрыть информационную базу для целей анализа финансовой
устойчивости предприятия;
– изучить методику анализа финансовой устойчивости предприятия;
– дать характеристику ОАО «Беларуськалий»;
– провести анализ финансовой устойчивости ОАО «Беларуськалий»;
– разработать мероприятия по повышению финансовой устойчивости
предприятия.
Объектом исследования является финансово-хозяйственная деятельность
ОАО «Беларуськалий».
Предметом исследования финансовая устойчивость ОАО «Беларуськалий».
В процессе данной работы были использованы следующие методы:
сравнение, группировка, анализ, синтез, индукция, дедукция.
Работа состоит из введения, 3 глав, заключения, списка использованной
литературы и приложений.
11
Во введении обоснована актуальность темы, определены цель, задачи,
объект и предмет исследования.
Первая глава данной работы посвящена теоретическим аспектам анализа
и управления финансовой устойчивостью предприятия. В параграфах первой
главы освящаются понятие финансовой устойчивости предприятия и факторы,
влияющие на нее, информационная база для целей анализа финансовой
устойчивости предприятия, методика анализа финансовой устойчивости
предприятия.
Во второй главе раскрыта организационно-экономическая
характеристика ОАО «Беларуськалий», приведен анализ основных показателей
деятельности организации, анализ финансовой устойчивости.
В третьей главе предложены мероприятия повышению финансовой
устойчивости предприятия.
В заключении подведены итоги и сделаны выводы по результатам
проведенного исследования.
Теоретической базой является законодательные и нормативные акты по
анализу, учебно-экономическая литература, периодические издания.
Методологической и теоретической основой исследования являлись
труды ведущих российских ученых в области финансово-экономического
анализа, таких как Шеремета А.Д., Ковалева В.В., Савицкой Г. В.
Информационной базой является бухгалтерская отчетность ОАО
«Беларуськалий».
Практическая значимость данной работы заключается в том, что
предложенные рекомендации могут быть использованы ОАО «Беларуськалий»
для повышения финансовой устойчивости организации.
12
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА
ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1. Понятие финансовой устойчивости предприятия и факторы,
влияющие на нее
Своеобразным зеркалом стабильно образующегося на предприятии
превышения доходов над расходами является финансовая устойчивость. Она
отражает такое соотношение финансовых ресурсов, при котором предприятие,
свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного
их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и
реализации продукции, а также затраты по его расширению и обновлению.
Определение границ финансовой устойчивости предприятия относится к числу
наиболее важных экономических проблем в условиях перехода к рынку, ибо
непосредственная финансовая устойчивость может привести к
неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для
расширения производства, а избыточная – будет препятствовать развитию,
отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами.
Следовательно, финансовая устойчивость должна характеризоваться таким
состоянием финансовых ресурсов, которое соответствует требованиям рынка и
отвечает потребностям развития предприятия.
1
На сегодняшний день существуют различные трактовки финансовой
устойчивости организации. Большинство методик являются повторением или
дополнением друг друга, среди которых коэффициентный анализ является
наиболее предпочтительным и часто встречающимся.
Ряд авторов считают, что понятие «финансовая устойчивость» совпадает
с понятием финансовой независимости от внешних источников
финансирования (Т.А. Владимирова и В.Г. Соколов).
Другие авторы характеризуют финансовую устойчивость как
поддержание долгосрочной платежеспособности организации (М.Н. Крейнина),
1
Старинок Д.С. Анализ финансовой устойчивости предприятия // Наука через призму времени. – 2019. – № 11
(32). – С. 21.
13
а также определенным составом и распределением средств, структурой их
покрытия, возможностью погашения обязательств в установленные сроки (А.Д.
Шеремет и Р.С. Сайфулин).
Л.Т. Гиляровская и Д.А. Ендовицкий полагают, что финансовое
состояние компании дает характеристику динамики размещения средств и
источников их покрытия на конец отчетного периода.
2
Однако финансовая устойчивость характеризует гораздо более широкий
спектр финансовых характеристик организации, являясь индикатором ее
способности не только производить в краткосрочном периоде требуемую
рынком продукцию, но и возможность продолжения деятельности в
ближайшем будущем, перераспределения прибыли в целях расширения и
преумножения бизнеса. В то же время на финансовую устойчивость компании
влияют и такие факторы, как занимаемая доля на товарном рынке, выпуск
продукции (предоставление услуг), пользующейся спросом и обладающей
конкурентными преимуществами, деловая репутация, степень зависимости от
кредиторов и заемщиков.
По мнению М.С. Абрютиной и А.В. Грачева, финансовая устойчивость
предприятия – это гарантированная платежеспособность, независимо от
случайностей рыночной конъюнктуры и поведения партнеров.
Финансовая устойчивость – характеристика, свидетельствующая о
стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании
денежными средствами предприятия и эффективном их использовании,
бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая
устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной
деятельности и является главным компонентом общей устойчивости
предприятия.
3
Финансовая устойчивость предприятия – это независимость его в
финансовом отношении и соответствие состояние активов и пассивов компании
2
Будзан А.В. Анализ подходов к определению финансовой устойчивости // Современные научные
исследования и инновации. – 2018. – № 12 (92). – С. 29.
3
Шебаршов В.А. Анализ финансовой устойчивости с использованием различных подходов ее определения //
Вестник современных исследований. – 2018. – № 8.4 (23). – С. 183.
14
задачам финансово-хозяйственной деятельности.
Степень финансовой устойчивости предприятия интересует инвесторов
и кредиторов, так как на основе её оценки они принимают решения о вложении
средств в предприятие. Финансовая устойчивость предприятия определяет
долгосрочную (в отличие от ликвидности) стабильность предприятия. Она
связана с зависимостью от кредиторов и инвесторов, т.е. с соотношением
«собственный капитал – заемные средства». Наличие значительных
обязательств, не полностью покрытых собственным ликвидным капиталом,
создает предпосылки банкротства, если крупные кредиторы потребуют
возврата своих средств. Но одновременно вложение заемных средств позволяет
существенно повысить доходность собственного капитала. Поэтому при
анализе финансовой устойчивости следует рассматривать систему показателей,
отражающих риск и доходность предприятия в перспективе. Финансово
устойчивым является такой хозяйствующий субъект, который за счет
собственных средств покрывает вложения в активы (основные фонды,
нематериальные активы, оборотные средства), не допускает неоправданной
дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим
обязательствам.
4
Финансовая устойчивость предприятия предопределяется влиянием
совокупности внутренних и внешних факторов.
Внутренние факторы, влияющие на финансовую устойчивость.
Успех или неудача предпринимательской деятельности во многом
зависит от выбора состава и структуры выпускаемой продукции и оказываемых
услуг. При этом важно не только предварительно решать, что производить, но и
безошибочно определить, как производить, т. е. по какой технологии и по какой
модели организации производства и управления действовать. От ответа на эти
"что?" и "как?" зависят издержки производства.
5
Для устойчивости предприятия очень важна не только общая величина
4
Азиева З.И., Носачева К.В. Анализ финансовой устойчивости коммерческой организации // Естественно-
гуманитарные исследования. – 2019. – № 23 (1). – С. 64.
5
Лядова Ю.О. Анализ факторов, влияющие на финансовую устойчивость предприятия, и методики их оценки //
Известия Санкт-Петербургского государственного экономического университета. – 2018. – № 4 (112). – С. 176.
15
издержек, но и соотношение между постоянными и переменными
издержками. Переменные затраты (на сырье, энергию, транспортировку
товаров и т. д.) пропорциональны объему производства, постоянные же (на
приобретение и (или) аренду оборудования и помещений, амортизацию,
управление, выплату процентов за банковский кредит, рекламу, оклады
сотрудников и проч.) – от него не зависят.
Другим важным фактором финансовой устойчивости предприятия,
тесно связанным с видами производимой продукции (оказываемых услуг) и
технологией производства, является оптимальный состав и структура активов, а
также правильный выбор стратегии управления ими. Устойчивость
предприятия и потенциальная эффективность бизнеса во многом зависит от
качества управления текущими активами, от того, сколько задействовано
оборотных средств и какие именно, какова величина запасов и активов в
денежной форме и т.д.
6
Следует помнить, что если предприятие уменьшает запасы и ликвидные
средства, то оно может пустить больше капитала в оборот и, следовательно,
получить больше прибыли. Но одновременно возрастает риск
неплатежеспособности предприятия и остановки производства из-за
недостаточности запасов. Искусство управления текущими активами состоит в
том, чтобы держать на счетах предприятия лишь минимально необходимую
сумму ликвидных средств, которая нужна для текущей оперативной
деятельности.
7
Следующим значительным фактором финансовой устойчивости
является состав и структура финансовых ресурсов, правильный выбор
стратегии и тактика управления ими. Чем больше у предприятия собственных
финансовых ресурсов, прежде всего прибыли, тем спокойнее оно может себя
чувствовать. При этом важна не только общая масса прибыли, но и структура ее
6
Мещенкова А.А., Куприн А.А. Анализ финансовой устойчивости предприятия: содержание и оценка //
Экономика и управление народным хозяйством (Санкт-Петербург). – 2019. – № 6 (8). –С. 72.
7
Назаренко Г.В., Алиев С.А. Анализ и оценка финансовой устойчивости предприятия как инструмент
повышения эффективности его функционирования // Вестник Ростовского государственного экономического
университета (РИНХ). – 2019. – № 1 (65). – С. 132.
16
распределения, и собственно – та доля, которая направляется на развитие
производства. Отсюда оценка политики распределения и использования
прибыли выдвигается на первый план в ходе анализа финансовой устойчивости
предприятия. В частности, исключительно важно проанализировать
использование прибыли в двух направлениях: во-первых, для финансирования
текущей деятельности – на формирование оборотных средств, укрепление
платежеспособности, усиление ликвидности и т.д.; во-вторых для
инвестирования в капитальные затраты и ценные бумаги.
8
Большое влияние на финансовую устойчивость предприятия оказывают
средства, дополнительно мобилизуемые на рынке ссудных капиталов. Чем
больше денежных средств может привлечь предприятие, тем выше его
финансовые возможности; однако возрастает и финансовый риск – способно ли
будет предприятие своевременно расплачиваться со своими кредиторами? И
здесь большую роль призваны играть резервы как одна из форм финансовой
гарантии платежеспособности хозяйствующего субъекта.
Итак, с точки зрения влияния на финансовую устойчивость предприятия
определяющими внутренними факторами являются:
– отраслевая принадлежность субъекта хозяйствования;
– структура выпускаемой продукции (услуг), ее доля в спросе;
– размер оплаченного уставного капитала;
– величина и структура издержек, их динамика по сравнению с
денежными доходами;
– состояние имущества и финансовых ресурсов, включая запасы и резер-
вы, их состав и структуру.
9
Внешние факторы, влияющие на финансовую устойчивость.
Термин «внешняя среда» включает в себя различные аспекты:
экономические условия хозяйствования, господствующую в обществе технику
и технологию, платежеспособный спрос потребителей, экономическую и
8
Табалаева И., Гезиханов Р.А. Финансовая устойчивость и роль ее анализа для предприятия // Актуальные
вопросы современной экономики. – 2019. – № 6-1. – С. 171.
9
Васина А.Д. Анализ факторов, влияющие на финансовую устойчивость предприятия // Аллея науки. – 2018. –
Т. 1. – № 11 (27). – С. 259.
17
финансово-кредитную политику правительства Российской Федерации и
принимаемые ими решения, законодательные и нормативные акты по контролю
за деятельностью предприятия, систему ценностей в обществе и др. Эти
внешние факторы оказывают влияние на все, что происходит внутри
предприятия.
Существенно влияет на финансовую устойчивость и фаза
экономического цикла, в которой находится экономика страны. В период
кризиса происходит отставание темпов реализации продукции от темпов ее
производства. Уменьшаются инвестиции в товарные запасы, что еще больше
сокращает сбыт. Снижаются в целом доходы субъектов экономической
деятельности, сокращаются относительно и даже абсолютно масштабы
прибыли. Все это ведет к снижению ликвидности предприятий, их
платежеспособности. В период кризиса усиливается серия банкротств.
10
Падение платежеспособного спроса, характерное для кризиса приводит
не только к росту неплатежей, но и к обострению конкурентной борьбы.
Острота конкурентной борьбы так же представляет собой немаловажный
внешний фактор финансовой устойчивости предприятия.
Серьезными макроэкономическими факторами финансовой
устойчивости служат, кроме того, налоговая и кредитная политика, степень
развития финансового рынка, страхового дела и внешнеэкономических связей;
существенно влияет на нее курс валюты, позиция и сила профсоюзов.
11
Экономическая и финансовая стабильность любых предприятий зависит
от общей политической стабильности. Значение этого фактора особенно велико
для предпринимательской деятельности в Российской Федерации. Отношение
государства к предпринимательской деятельности, принципы государственного
регулирования экономики (его запретительный или стимулирующий характер),
отношения собственности, принципы земельной реформы, меры по защите
потребителей и предпринимателей не могут не учитываться при рассмотрении
10
Данилова М.Ю., Кузьмина О.В. Анализ финансовой устойчивости предприятия // Вестник Студенческого
научного общества. – 2018. – Т. 9. – № 3. – С. 44.
11
Климентова Э.А., Борзых И.С. Анализ финансовой устойчивости и деловой активности предприятия // Наука
и Образование. – 2018. – № 2. – С. 25.