18
финансовой устойчивости предприятия.
Наконец, одним из наиболее масштабных неблагоприятных внешних
факторов, дестабилизирующих финансовое положение предприятий и
организаций в Российской Федерации, является на сегодняшний день
инфляция.
12
Таким образом, для обеспечения финансовой устойчивости предприятие
должно обладать гибкой структурой капитала и уметь организовывать его
движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов
над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий
для нормального функционирования.
1.2. Информационная база для целей анализа финансовой устойчивости
предприятия
Особое значение в качестве информационной основы финансового
анализа имеют бухгалтерские данные, а отчетность становится основным
средством коммуникации, обеспечивающим достоверное представление
информации о финансовом состоянии предприятия. Причин тому несколько,
основная из них состоит в изменении форм собственности. Этот процесс,
наиболее динамично развивающийся в сфере обращения, вполне естественно
привел к разрушению многих вертикальных связей и последовавшей за этим
информационной обособленности предприятий.
13
Вне зависимости от того, какую финансовую характеристику
деятельности предприятия предполагается оценить. Необходимым элементом
информационной базы анализа являются сведения, содержащиеся в
положениях к отчётности. Они позволяют раскрыть, уточнить, дополнить
данные основных отчётных форм.
Бухгалтерская отчётность организации служит основным источником
12
Оралбаева Ж.З., Мелдехан А.К. Анализ и пути повышения финансовой устойчивости предприятия //
Актуальные научные исследования в современном мире. – 2018. – № 11-3 (43). – С. 18.
13
Юсупов Х.А., Эбазуева Ф.С. Бухгалтерская (финансовая) отчетность как информационная база анализа
финансового состояния предприятия // Аллея науки. – 2018. – Т. 1. – № 9 (25). – С. 204.
19
информации о её деятельности. Бухгалтерская отчетность является основной
информационной базой для анализа финансового состояния и эффективности
использования финансовых ресурсов предприятия.
14
В бухгалтерской отчетности представлена информация о финансовом
состоянии предприятия: наличии финансовых ресурсов предприятия, их
распределении и использовании, данные о финансовых результатах (прибыли),
наличии и движении собственного и заемного капитала, о денежных потоках,
состоянии дебиторской и кредиторской задолженности, состоянии и
изменениях основных средств, нематериальных активов и т. п.
Бухгалтерская отчетность относится к внешней отчетности, которая
используется как для внешнего и внутреннего анализа, так и для эффективного
управления финансовыми ресурсами предприятия. Формы и статьи этой
отчетности разрабатываются Управлением учета и отчетности Министерства
финансов РФ.
15
К основным формам бухгалтерской отчетности относятся:
бухгалтерский баланс, отчет о финансовых результатах, отчет о движении
капитала, отчет о движении денежных средств, пояснения к бухгалтерскому
балансу и отчету о финансовых результатах, которые обязательны для
составления всеми коммерческими предприятиями.
Основой бухгалтерской отчетности фирмы является бухгалтерский
баланс, который представляет собой сводную двустороннюю таблицу всех
бухгалтерских счетов фирмы. В ней отражено ее финансовое состояние на день
составления по сравнению с началом отчетного года. Такое представление
информации в балансе и дает возможность анализа, сопоставления показателей,
определяя их рост или снижение. В балансе фиксируются стоимость (денежное
выражение) остатков имущества, материалов, финансов, образовательный
капитал, фонды, прибыль, займы, кредиты и прочие долги и обязательства.
Наибольший объём информации, необходимой для анализа, содержит
14
Озиева М.М. Информационная база анализа финансовой устойчивости организации // Аллея науки. – 2018. –
Т. 1. – № 9 (25). – С. 512.
15
Шишова Л.И., Шепаксова В.В. Информационное обеспечение анализа финансового состояния предприятий //
Инновационное развитие. – 2018. – № 3 (20). – С. 78.
20
бухгалтерский баланс, актив которого характеризует имущество организации,
его состав и состояние в денежной форме. В РФ актив баланса строится в
порядке возрастающей ликвидности средств, то есть в прямой зависимости от
скорости превращения этих активов в денежную форму. Пассив баланса
отражает состав и состояние прав на имущество, возникающее в процессе
хозяйственной деятельности организации у предпринимателей, акционеров,
государства, инвесторов, банков и др. Все обязательства делятся между
собственниками и третьими лицами. Баланс позволяет оценить эффективность
размещения капитала, его достаточность для текущей деятельности и развития,
размер и структуру заёмных средств и эффективность их привлечения.
16
Бухгалтерский баланс является важнейшим источником информации
для широкого круга пользователей. По сведениям бухгалтерского баланса
собственники организации и административно-управленческий персонал
определяют имущественное положение организации, динамику изменения
капитала.
Интерпретируя данные бухгалтерского баланса, заинтересованные
пользователи осуществляют анализ и оценку ликвидности,
платежеспособности, финансовой устойчивости организации. Финансовое
состояние отражается через систему абсолютных и относительных показателей,
которые либо уже имеются в активе и пассиве баланса, либо определяются на
основе показателей бухгалтерского баланса.
17
Баланс отражает не только суммарные, но и структурные изменения в
составе средств. Сравнение разделов пассива и актива бухгалтерского баланса
позволяет установить, за счет каких источников были созданы внеоборотные
активы, что послужило источником формирования оборотных активов и как это
повлияло на финансовую устойчивость организации.
По данным баланса устанавливаются и оцениваются следующие
важнейшие индикаторы финансового состояния организации: состав, структура
16
Ибрагимова Р.Р., Кагарманова А.И. Бухгалтерский баланс как информационный источник для анализа
финансового состояния предприятия // Вестник современных исследований. – 2018. – № 12.7 (27). – С. 178.
17
Шалаева И.А. Анализ финансовой устойчивости организации // Актуальные вопросы современной экономики
в глобальном мире. – 2018. – № 8. – С. 295.
21
и динамика показателей актива и пассива баланса; коэффициенты финансовой
устойчивости; коэффициенты платежеспособности и ликвидности и т.д.
Бухгалтерский баланс – основная универсальная форма бухгалтерской
отчетности, является главным источником информации об имущественном
положении организации, о состоянии ее средств в денежной оценке на
определенную дату.
18
Отчет о финансовых результатах содержит сведения о текущих
финансовых результатах деятельности фирмы за отчетный период, т.е.
отражает основной круг вопросов, связанных с формированием,
распределением и использованием прибыли фирмы. В ней отражаются все
расходы, связанные с производством продукции (услуг), и общая сумма
поступлений за проданные изделия, оказанные услуги и прочие источники
доходов.
Собственники фирмы и прочие заинтересованные службы не могут
получить ответы на все интересующие их вопросы только на основе
информации, представленной в бухгалтерском балансе, им необходимы
дополнительные сведения не только об остатках, но и о движении
хозяйственных средств и источников их формирования. Это достигается
введением других форм финансовой отчетности.
19
Бухгалтерская отчетность служит базой для анализа финансового
положения предприятия. Целью финансового анализа является оценка
информации, содержащейся в отчетности, сравнение имеющихся сведений и
создание на их базе новой информации, которая послужит основой для
принятия тех или иных решений. Финансовый анализ строится на получении
определенных коэффициентов и соотношений, характеризующих различные
стороны финансового состояния предприятия.
В системе экономической информации бухгалтерская отчетность
является одним из важнейших инструментов управления содержащих наиболее
18
Любушин Н.П. Экономический анализ: учебник. – М.: Юнити-Дана, 2017. – С. 118.
19
Коваль А.В., Блинов О.А. Бухгалтерская (финансовая) отчетность как основной источник анализа
финансового состояния предприятия // Электронный научно-методический журнал Омского ГАУ. – 2017. – № 3
(10). – С. 13.
22
синтезированную и обобщенную информацию, а также основой объективной
оценки хозяйственной деятельности предприятия, базой текущего и
перспективного планирования, действенным инструментом для принятия
управленческих решений.
Бухгалтерская отчетность согласно действующему законодательству
составляется предприятиями, организациями и учреждениями, ведущими
бухгалтерский учет. Отчетность является одним из элементов метода
бухгалтерского учета и входит в понятие бухгалтерский учет. Следовательно,
как заключительный элемент метода, бухгалтерская отчетность основывается и
вытекает из данных бухгалтерского учета. Поэтому любые изменения в состав
отчетности вносятся при условии, что данная информация или показатели уже
имеются в учете в готовом виде или получаются после внесения определенных
изменений в эту систему учета.
20
Таким образом, бухгалтерская отчетность фирмы служит основным
источником информации о ее деятельности. Тщательное изучение
бухгалтерских отчетов раскрывает причины достигнутых успехов, а также
недостатков в работе фирмы, помогает наметить пути совершенствования ее
деятельности.
1.3. Методика анализа финансовой устойчивости предприятия
Проведение анализа финансовой устойчивости предприятия позволяет
дать оценку умения адаптироваться к изменениям внешней окружающей среды
и определить зависимость либо независимость от внешних источников
финансирования.
Задача проведения анализа финансовой устойчивости определяется
исходя из его функций и содержания, которые заключаются в:
– изучении характера влияния экономических законов на деятельность
предприятия, установлении закономерностей и тенденций экономических
20
Жусипова С.М., Токтогулова А.Н. Задачи и информационное обеспечение финансового состояния
организаций // Актуальные научные исследования в современном мире. – 2017. – № 2-2 (22). – С. 74.
23
явлений и процессов в конкретных условиях;
– научном обосновании текущих и перспективных планов, анализе
результатов деятельности предприятия, обосновании возможных прогнозов
развития, изучении закономерностей развития, выявлении недостатков и
ошибок для разработки научно-обоснованного плана на основе оптимальных
вариантов решений;
– осуществлении контроля выполнения планов и управленческих
решений с целью оперативного управления деятельностью предприятия,
устранения ошибок и выявленных недостатков;
– поиске резервов для повышения эффективности деятельности
предприятия на основе изучения передового опыта, достижений науки и
практики;
– проведении оценки результатов деятельности предприятия и
выполнения планов, достигнутого уровня развития, использования имеющихся
возможностей, что способствует оперативному и эффективному управлению
предприятием с целью устранения выявленных отклонений;
– разработке мер по применению выявленных резервов в процессе
деятельности предприятия, формировании рекомендаций по корректировке
тактики предприятия.
21
Анализ финансовой устойчивости проводят в абсолютных и
относительных показателях. В абсолютных показателях изучается структура и
динамика имущества предприятия и средств его финансирования, в
относительных показателях изучается соотношение между статьями актива и
пассива предприятия, то есть анализ проводится в коэффициентах.
В.В. Ковалев выделяют четыре уровня финансовой устойчивости:
абсолютную устойчивость; нормальную устойчивость; неустойчивое
финансовое состояние; кризисное финансовое состояние.
22
Представим
классификацию, выделенную данным автором, в таблице 1.
21
Урзов В.А., Сигова Т.И. Методика анализа финансовой устойчивости коммерческой организации в
современных условиях развития экономики // Поиск (Волгоград). – 2019. – № 1 (10). – С. 261-265.
22
Ковалев В.В., Ковалев В.В. Корпоративные финансы: учебное пособие. – 2-е изд. – М.: Проспект, 2019. – С.
206.
24
Таблица 1
Классификация типов финансовой устойчивости
Тип финансовой
устойчивости
Характеристика
Абсолютная
устойчивость
финансового
состояния
Источники формирования собственных оборотных средств
превышают величину запасов и затрат; данный тип
встречается в экономической практике крайне редко
Нормальная
устойчивость
финансового
состояния
Величина запасов и затрат равна источникам их
формирования; платежеспособность предприятия
гарантирована
Неустойчивое
финансовое
состояние
Возможно нарушение платежеспособности предприятия;
собственные оборотные средства и долгосрочные источники
финансирования не покрывают величину запасов и затрат,
возникает необходимость привлечения краткосрочных
кредитов и заемных средств
Кризисное
финансовое
состояние
Предприятие находится на грани банкротства; вся сумма
источников финансирования не покрывает величину запасов
и затрат; денежные средства, краткосрочные финансовые
вложения и дебиторская задолженность не покрывают его
кредиторской задолженности и просроченных ссуд.
Абсолютные показатели финансовой устойчивости – это те показатели,
которые характеризуют ликвидность предприятия, а также состояние запасов
и обеспеченность их источниками формирования. Причем для предприятий,
в составе активов которых значительную часть занимают «Запасы», наиболее
важными являются показатели, характеризующие источники формирования
запасов.
23
Абсолютными показателями, которые характеризуют источники
формирования оборотных активов, являются следующие:
1) Наличие собственных оборотных средств (СОС) находится по
формуле:
СОС = СК – ВА + ДО (1)
где, СК – реальный собственный капитал,
ВА – величина внеоборотных активов (I раздел баланса),
ДО – долгосрочная дебиторская задолженность.
2) Наличие собственных и долгосрочных заемных источников
23
Султанова Э.А. Особенности методики анализа финансовой устойчивости организации // Актуальные
вопросы современной экономики. – 2019. – Т. 1. – № 3. – С. 498.
25
формирования запасов и затрат (СДИ) находится по формуле:
СДИ = СОС + ДО + ЦФП (2)
СОС – собственные оборотные средства,
ДО – долгосрочные кредиты и займы (IV раздел баланса),
ЦФП – целевое финансирование и поступление.
3) Общая величина основных источников формирования запасов
и затрат (ОИ) находится по формуле:
ОИ = СДИ + КЗ (3)
СДИ – собственные и долгосрочные заемные источники
финансирования запасов,
КЗ – краткосрочные заемные средства.
24
Исходя из выше перечисленных показателей, можно определить тип
финансовой устойчивости предприятия (таблица 2).
Таблица 2
Определение типа финансовой устойчивости предприятия
Тип финансового состояния
СОС
СДИ
ОИ
1 тип — абсолютная финансовая устойчивость
+
+
+
2 тип — нормальная финансовая устойчивость
-
+
+
3 тип — неустойчивое финансовое состояние
-
-
+
4 тип — кризисное финансовое состояние
-
-
-
Тип финансовой устойчивости определяется по модели, представленной
в таблице 2 в качестве излишка или недостатка по каждому из трех
показателей. Чтобы определить излишек (недостаток) необходимо от каждого
из трех показателей отнять запасы (II раздел актива баланса). Если по
соответствующему показателю получается положительный результат, то
формируется излишек (показатель со знаком «+»). Если по соответствующему
показателю получается отрицательный результат, то формируется недостаток
(показатель со знаком «-»).
25
Первый тип характеризует абсолютную финансовую устойчивость
24
Васильева А.И. Осуществление анализа и оценки финансовой устойчивости в современных организациях //
Синергия Наук. – 2018. – № 29. – С. 188.
25
Холодов Ю.В. Анализ и оценка относительных показателей финансовой устойчивости предприятия //
Академическая публицистика. – 2019. – № 10. – С. 88.
26
и свидетельствует о том, что все запасы предприятия покрываются
собственными оборотными средствами. Данное состояние встречается
довольно редко и не всегда его можно охарактеризовать как безупречное, так
как, основываясь на его результатах можно сделать вывод, что предприятие не
может правильно использовать внешние источники для своей деятельности.
Второй тип называется нормальная финансовая устойчивость. Он
означает, что запасы предприятия покрываются не только за счет собственных
оборотных средств, но и за счет долгосрочных кредитов и займов. Такое
состояния для предприятия является наиболее оптимальным.
Третий тип характеризуется как неустойчивое финансовое состояние.
Он свидетельствует о том, что платежеспособность предприятия нарушена. Для
стабилизации такой ситуации следует уменьшить дебиторскую задолженность,
увеличить собственные оборотные средства и ускорить оборачиваемость
запасов.
Четвертый тип – это кризисное финансовое состояние, состояние при
котором предприятие находится на грани банкротства и его денежные средства
не позволяют покрыть даже кредиторскую задолженность.
26
Анализ расчетных показателей является основным инструментом
оценки финансовой устойчивости предприятия. Анализ финансовой
устойчивости должен показать наличие или отсутствие у предприятия
возможностей по привлечению дополнительных заемных средств, способность
погасить текущие обязательства за счет активов разной степени ликвидности.
27
Относительные показатели финансовой устойчивости рассчитываются
как соотношение абсолютных показателей актива и пассива бухгалтерского
баланса предприятия.
В методике расчета показателей финансовой устойчивости существует
большое количество коэффициентов. Из них можно выделить наиболее общие
26
Кагарманова А.И., Хуснутдинова К.М. Методика анализа финансовой устойчивости предприятия // Вестник
современных исследований. – 2018. – № 11.6 (26). – С. 187.
27
Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций:
практическое пособие. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2017. – С. 97.
27
и представить в таблице 3.
28
Таблица 3
Относительные показатели финансовой устойчивости
Показатель
Методика
расчета
Нормативное
значение
Характеристика
Коэффициент
автономии
стр. 1300 баланса
/ стр. 1700
0,5 и выше
Показывает долю
собственных средств в
стоимости имущества
организации
Коэффициент
финансовой
устойчивости
(стр. 1300
баланса +
стр. 1400) /
стр. 1700
0,75 – 0,90
Показатель отражает долю
собственных средств и
долгосрочных источников в
структуре капитала
Коэффициент
соотношения
заемного и
собственного
капитала
(стр. 1400
баланса +
стр. 1500) /
стр. 1300
1,5 и ниже
Показатель показывает,
сколько заемных средств
привлечено на 1 руб.
вложенных в активы
собственных средств
Коэффициент
обеспеченности
собственными
оборотными
средствами
(стр. 1300
баланса –
стр. 1100) /
стр. 1200
0,1 и выше
Наличие собственных
оборотных средств
предприятия, необходимых
его финансовой
устойчивости
Коэффициент
финансовой
маневренности
собственного
капитала
(стр. 1300
баланса –
стр. 1100) /
стр. 1300
0,5 и выше
Показатель отражает,
какая доля собственного
капитала используется для
финансирования
деятельности предприятия
Любое предприятие, владея методикой экономического анализа форм
бухгалтерской отчетности, может проводить такой анализ и регулировать
структуру имущества и источников, управлять ими с целью их оптимизации и,
следовательно, повышения эффективности финансово-хозяйственной
деятельности в целом.
29
Если крупные и средние предприятия занимаются анализом отчетности,
и для этого в их структуре есть соответствующие службы. То малые
предприятия не всегда владеют подобной методикой и не всегда правильно
используют приемы экономического анализа. Анализ финансовой отчетности
должен использоваться на постоянной основе в качестве периодического
28
Савицкая Г.В. Комплексный анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник. – 7-е изд., перераб. и
доп. – М.: ИНФРА-М, 2017. – С. 218.
29
Шайхиева Л.Р. Анализ различных подходов к оценке финансовой устойчивости организации // Вестник
современных исследований. – 2019. – № 1.5 (28). – С. 318.