55
Таблица 2
Показатели состава источников средств
ЗАО «Руно» за 2014-2016 гг., тыс.руб. ПМР
Показатели
2014
2015
2016
Абс. откл.,
руб.
темп роста, %
2016
от
2014
2016
от
2015
2016
от
2015
2016
от 2015
1. Всего источников
финансовых
ресурсов
27173
25830
38519
11346
12689
141,75
149,01
2. Собственный
капитал, в.т.ч
24708
23420
32182
7474
8762
130,25
137,41
2.1. Уставный
капитал
23473
23473
32774
9301
9301
136,62
139,62
2.2 Нераспределен-
ная прибыль (непо-
крытый убыток)
прошлых лет
1200
-111
-111
1089
-
-9,25
-100,0
2.3. Резервный
капитал
35
0,25
58
23
57,75
165,71
165,71
3. Заемный капитал,
в т.ч
2465
2410
6337
3872
3927
257,08
262,95
3.1.Долгосрочные
кредиты
0
0
0
0
0
0
0
3.2. Краткосрочные
кредиты
0
0
0
0
0
0
0
3.3.Кредиторская
задолженность
501
498
2371
1870
1873
473,25
476,10
3.4.Прочая
кредиторская
задолженность
1923
1878
3474
1551
1596
180,66
184,98
3.5.Оценочные
резервы
41
33
492
451
459
1200
1490,91
Каждое предприят ие нацеле но на получен ие доходов, св язанных с осуществлением основной деятель ности, с из влечением до ходов, и коне чно с возможн остью накопле ния средств ф ормируя различ ные резервы и фонды. П редприятие в силу своей де ятельности, произв одственн ой и торговой, стр емится к одн ому - извлече ние прибыл и не только от п роизводства товаров, работ и услуг, но и к онечно от фин ансовой и инве стиционной де ятельности. Очень многие п редприятия, в том числе и ЗАО "Руно" ог раничено в сво ем желании вы йти на рынок с новой прод укцией, однак о ограничение в вывозе прод укции, огранич ивает в боль шинстве случае в возможност и получения бол ьшей прибыли на внешнем ры нке, не гово ря уже о валют ных поступлен иях. Открыты е префере нции на внешний ры нок, это толчок к развитию пр едприятия, к его возможн ости получить но вый рынок, и соответств енно больш ую прибыль.
Данные таблицы показывают, что на предприятии ЗАО «Руно»,
финансовые ресурсы, которыми располагает данное предприятие за
анализируемые периоды, изменились. Так,в 2016 году, сумма источников
финансовых ресурсов составляла 38519 тыс. руб., что на 41,75% больше чем в
2014 году и на 49,01% больше чем в 2015 году.
При этом собственные источники увеличились на 30,25%, при
сравнении данных 2016 года с 2014 годом, и на 37,41%, при сравнении данных
2016 года с данными 2015 года.
Изменился и темп прироста заемного капитала ЗАО «Руно», который
отражает тенденцию резкого увеличения в 2016 году на 157,08% по сравнению
с 2014 годом, и на162,95% по сравнению с 2015 годом.Анализируя состав
56
заемных средств можно увидеть, что, также по прежнему у предприятия нет
долгосрочных и краткосрочных кредитов. Однако, сумма кредиторской
задолженности перед поставщиками и подрядчиками, и прочая кредиторская
задолженность возросли. При сравнении данных 2016 года с данными 2014
года, сумма кредиторской задолженности перед поставщиками и
подрядчиками увеличились на 373.25%., и на 376,10% при сравнении с
данными 2015 года. Таким образом, темп роста собственных источников
опережает темп роста заемного капитала. Прочая кредиторская задолженность
тоже изменилась в сторону увеличения, и в 2016 году по сравнению с 2014
годом произошло увеличение задолженности на сумму 1551 тыс. руб.
(80,66%), а при сравнении с 2015 годом на 1596 тыс.руб. (84,98%)
Увеличение суммы собственных источников средств произошло, за
счет прироста собственной прибыли, полученной в отчетном анализируемом
периоде и остающейся в распоряжении предприятия, кроме того, произошло
увеличение добавочного капитала, что оказало положительное влияние на
финансовое состояние предприятия.
Положительным явлением в данном анализе является то, что на данном
предприятии отсутствует прос1роченная и безнадежная задолженность.
Главной тенденцией в изменении динамики финансовых источников
средств предприятия ЗАО «Руно» является увеличение доли привл1еченных
финансовых ресурсов в общей сумме капитала при несущественном
увел1ичении собственных финансовых ресурсов. Рост доли собственных
источников финансовых ресурсов может охарактеризовать финансовое
состояние предприятия, как с положительной, так и отрицательной стороны.
Рост прибыли предприятия является следствием превышения доходов
над расходами. С целью увеличения прибыли предприятие расширяет сферу
деятельности вовлекая в хозяйственный оборот как внеоборотные так и
оборотные активы.
Для исследования финансовых результатов, и определения степени их
влияния на финансовые ресурсы организации, необходимо провести анализ
57
динамики и состава прибыли предприятия в таблице 3.
Таблица 3
Показатели состава прибыли ЗАО «Руно»
за 2014 -2016гг.
№
п/п
Показатели
2014г
2015г
2016г
Абс. откл.,руб
Темпы роста,
%
Сумма,
руб.
Сумма,
руб.
Сумма,
руб.
2016 от
2014
2016
от
2015
2016
от
2014
2016
от
2015
1.
Выручка от
реализации
продукции
15553820
19163990
26090666
10536846
7026676
167,74
136,14
2.
С/с
реализованной
продукции
9565698
14408834
20372534
10806836
5963700
212,97
141,39
3.
Прибыль от
реализации
продукции
5903710
4755156
5718132
-185578
962976
118,98
74,2
4.
Сальдо от
инвестиционно
й деятельности
-134227
-180932
-
-
-
-
-
5.
Доходы от
финансовой
деятельности
229915
1244542
957786
727871
-286756
416,58
76,96
6.
Расходы от
финансовой
деятельности
132523
1216573
2407717
2275194
1191144
1816,83
197,91
7.
Сальдо
операций от
финансовой
деятельности
97392
27969
-1149931
-1052539
-1121962
-
-
8.
Прибыль до
налогообложен
ия
5866875
4007153
4568201
-1298674
561048
77,86
114,00
9.
Налоги из
прибыли
28623
128411
135222
106599
6811
472,42
105,30
10.
Экономические
санкции
-
-
-
-
-
11.
Чистая
прибыль
5838252
3878742
4432979
-1405273
554237
76,0
114,29
Каждое предприят ие нацеле но на получен ие доходов, св язанных с ос уществлением основной деятель ности, с из влечением доход ов, и конечн о с возможностью накоплени я средств форм ируя различны е резервы и фонды. П редприятие в сил у своей де ятельности, про изводственн ой и торговой, стр емится к одн ому - извлечен ие прибыли не только от пр оизводства т оваров, работ и услуг, но и ко нечно от фин ансовой и инвест иционной деятел ьности. Оче нь многие п редприятия, в том числе и З АО "Руно" огр аничено в сво ем желании вы йти на рынок с новой прод укцией, однако ограничение в вывозе продукци и, ограничив ает в большинств е случаев в озможности пол учения больш ей прибыли на внешнем ры нке, не гово ря уже о валют ных поступлен иях. Открытые преференции н а внешний рын ок, это тол чок к развитию предприятия, к его возможн ости получить новый рынок, и соответстве нно большую прибы ль.
Данные таблицы 3 показывают, что на исследуемом предприятии ЗАО
«Руно», самый большой удельный вес в доходах, занимают доходы,
полученные в результате реализации продукции основного производства, т.е.
доходы, полученные от операционной деятельности. Рассматривая
полученные доходы в 2016 году, можно сказать, что предприятие получило
доход от основных видов деятельности в сумме 26090666 руб., что на 67,74%
больше чем в 2014 году и на 36,14% больше чем в 2015 году.
В 2016 году на исследуемом предприятии ЗАО «Руно» произошло
увеличение доходов от реализации продукции, и в данном случае такое
58
увеличение связано с увеличением объемов производства и реализации
продукции за пределами ПМР. Так как в основном доходы от реализации
продукции на ЗАО «Руно» связаны с реализацией продукции на внешнем
рынке, существенную роль в увеличении доходов сыграло и увеличение
доли поставок продукции за пределами ПМР, в том числе в Российскую
Федерацию, на рынки Украины и Молдовы.
Кроме того, за анализируемые периоды наблюдается постоянные
убытки от прочей, не операционной деятельности, и к 2016 году имеет
тенденцию увеличения. Так если в 2014 году сумма убытков от
инвестиционной деятельности составляла 134277 руб., то уже в 2015 году
убыток составил 180932 руб. Иное положение, сдоходам и расходами от
финансовой деятельности. В 2014 году у предприятия ЗАО «Руно» 27969 руб.,
но уже в 2016 году предприятие получает убыток в сумме 1149931 руб.
Однако, несмотря на данные обстоятельства, предприятие ЗАО «Руно»
остается довольно прибыльным и рентабельным. В 2015-2016 гг. предприятие
смогло заключить новые договора на реализацию продукции за пределами
ПМР, и это привело к увеличению прибыли в 2016 году по сравнению с 2015
годом на 561048 руб. (14%)
Чистая прибыль остающейся в распоряжении предприятия в 2016 году,
меньше, чем прибыль остающейся в распоряжении предприятия в 2014 году на
1405273 руб., что как было отмечено выше, связано с получением убытков от
финансовой деятельности ЗАО «Руно». Однако, в 2016 году по сравнению с
2015 годом, прибыль остающейся в распоряжении предприятия больше на
554237 руб. (24%), что соответственно рассматривается как положительная
тенденция развития предприятия. Согласно уставу ЗАО «Руно» распределение
прибыли осуществляется в соответствии с решением собрания акционеров.
После определения данных о полученных ЗАО «Руно» финансовых
результатах, о суммах начисленных налоговых платежей, и определения
суммы чистой прибыли, далее будет проведен анализ использования прибыли
в таблице 4.
59
Таблица 4
Показатели использования прибыли
ЗАО «Руно» за 2014- 2016гг.
Показатели
2014г.
2015г.
2016г.
Абсолютное
отклонение, руб.
Темпы роста,
%
Сумма
руб.
Сумма
руб.
Сумма
руб.
2016 от
2014
2016 от
2015
2016
от
2014
2016
от
2015
Прибыль до
налогообложения
5866875
4007153
4568201
-1298674
561048
77,86
114,00
Платежи в
бюджет
28623
128411
135222
106599
6811
472,42
105,30
Чистая прибыль
5838252
3878742
4432979
-1405273
554237
76,0
114,29
Нераспред-ая
прибыль прош-
лых лет
120175
-110524
-110524
1089
-
-9,25
-100,0
Нераспред-ая
прибыль отчет-
ного периода
-
-
4374632
4374632
-
-
-
Отчисления в
резервы,
установленные
законом
58347
58347
58347
0
0
100,0
100,0
Данные анализа показывают, что предприятие ЗАО «Руно» в
анализируемые периоды получало прибыль от основной и неосновной
деятельности. Однако, у предприятия есть непокрытый убыток прошлых лет
110 524 руб., который не погашен, вследствие непринятого решения
руководством предприятия ЗАО «Руно».
Из полученной прибыли, предприятие направляет фиксированную
сумму чистой прибыли на формирование резервного капитала предприятия
58347 руб., а остаток прибыли направляет на увеличение нераспределенной
прибыли отчетного года. Сумма нераспределенной прибыли не имеет целевого
характера, поэтому при ее пополнении, впоследствии она может быть
направлена на финансирование различных мероприятий, которые будут
определены решением акционерного общества.
Каждое предприят ие нацеле но на получен ие доходов, св язанных с ос уществлением основной деятель ности, с из влечением доход ов, и конечн о с возможностью накоплени я средств ф ормируя различ ные резервы и фонды. П редприятие в сил у своей де ятельности, произв одственной и торговой, стрем ится к одном у - извлечен ие прибыли не только от пр оизводства т оваров, работ и услуг, но и ко нечно от фин ансовой и инвест иционной деятел ьности. Очень многие п редприятия, в том числе и З АО "Руно" огр аничено в своем ж елании выйти н а рынок с новой прод укцией, однако ограничение в вывозе продукци и, ограничив ает в большинств е случаев в озможности пол учения больш ей прибыли на внешнем ры нке, не гово ря уже о валют ных поступлен иях. Открытые преференции н а внешний рын ок, это толчок к развитию пред приятия, к его возможности пол учить новый рынок, и соответстве нно больш ую прибыль.
2.3 Анализ прибыльности и рентабельности предприятия
Составляющими частями термина «результативности», являются
показатели прибыльности и рентабельности.
Рентабельность – это относительный показатель. Показатели
60
рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом,
доходность различных направлений деятельности; они более полно, чем
прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования.
Рентабельность предприятия, отражает способности предприятия эффективно
вкладывать ресурсы с целью извлечения дохода, а также увеличению
собственных оборотных и основных средств. В зависимости от финансовых
возможностях предприятия, доходность можно увеличивать за счет
производственных и финансовых инвестициях, а показатель рентабельности
определит эффективность вложенных тех или иных инвестиций.[14,c.115]
Расчет данных показателей по формам отчетности № 1 «Балансовый
отчет о финансовом положении» и формы № 2 «Отчет о совокупном доходе,
произведен в таблице 5.
Таблица 5
Показатели прибыльности и рентабельности
ЗАО «Руно за 2014-2016 гг.
№
п/п
Показатели
2014 г.
2015 г.
2016 г.
Абсолютное
отклонение,
руб.
Относительное
отклонение, %
2016
от
2014
2016
от
2015
2016
от
2014
2016
от
2014
1.
Выручка от реализации
продукции
15553820
19163990
26090666
10536846
7026676
167,74
136,14
2.
Себестоимость реализо-
ванной продукции
9565698
14408834
20372534
10806836
5963700
212,97
141,39
3.
Результат от обычных
видов деятельности
5903710
4755156
5718132
-185578
962976
74,2
118,98
4.
Результат от инвести-
ционной деятельности
-134227
-180932
-
-
-
-
-
5.
Результат от
финансовой
деятельности
97392
27969
-1149931
-1052539
-1121962
-
-
6.
Прибыль до
налогообложения
5866875
4007153
4568201
-1298674
561048
77,86
114,00
7.
Чистая прибыль
5838252
3878742
4432979
-1405273
554237
76,0
114,29
8.
Среднегодовая
стоимость собственного
капитала
9984357
19018674
27800956
17816599
8782282
278,45
146,18
9.
Среднегодовая
стоимость имущества
25987342
26501548
32174315
6186973
5672767
123,81
121,41
10
Кредиторская
задолженность
501657
497914
2370674
1896017
1872760
473,25
476,10
11.
Рентабельность
производственной
деятельности
(стр.3/стр.1)
0,380
0,248
0,219
-0,161
-0,029
57,63
88,31
12.
Рентабельность хозяйс-
твенной деятельности
(стр.6/стр.1)
0,377
0,209
0,175
-0,202
-0,034
46,41
83,73
61
Таблица 5 (окончание)
13.
Рентабельность всего
капитала (стр.7/стр.9)
0,224
0,202
0,138
-0,086
-0,064
61,61
68,32
14.
Рентабельность собст-
венного капитала
(стр.7/стр.8)
0,585
0,204
0,159
-0,426
-0,045
27,18
77,94
15
Рентабельность
инвестированного
капитала (стр. 6/стр1-
стр10)
0,378
0,215
0,193
-0,185
-0,022
51,06
89,76
16.
Затратоотдача
(стр.3/стр.2)
0,617
0,330
0,281
-0,336
-0,049
45,54
0,852
В 2016 году на 1 рубль инвестированного капитала, приходилось 0,19
руб. прибыли, в 2015 году – 0,20 руб., в 2014 году на 1 рубль
инвестированного капитала приходилось 0,38 руб. прибыли.
Далее, с учетом того, что предприятие заинтересовано в
инвестировании своего капитала, для извлечения дополнительной прибыли,
проведем факторный анализ уровня рентабельности инвестированного
капитала в сравнении 2016 года с 2014 годом в таблице 6.
Таблица 6
Показатели уровня рентабельности инвестируемого
капитала за 2014-2016 гг.
№
п/п
Показатели
2014 г.
2015 г.
2016 г.
Абсолютное
отклонение
2016 от
2014
2016от
2015
1
Прибыль до
уплаты
процентов и
налогов
5866875
4007153
4568201
-1298674
561048
2
Сумма
инвестируемого
капитала
15553820
19163990
26090666
10536846
7026676
3
Сумма
кредиторской
задолженности
501657
497914
2370674
1896017
1872760
4
Рентабельность
инвестируемого
капитала
0,378
0,215
0,193
-0,185
-0,022
Каждое предприят ие нацеле но на получен ие доходов, св язанных с ос уществлением основной деятель ности, с из влечением доход ов, и конечн о с возможностью накоплени я средств форм ируя различны е резервы и фонды. П редприятие в сил у своей де ятельности, про изводственн ой и торговой, стр емится к одн ому - извлечен ие прибыли не только от пр оизводства т оваров, работ и услуг, но и ко нечно от фин ансовой и инвест иционной деятел ьности. Оче нь многие п редприятия, в том числе и З АО "Руно" огр аничено в сво ем желании вы йти на рынок с новой прод укцией, однако ограничение в вывозе продукци и, ограничив ает в большинств е случаев в озможности пол учения больш ей прибыли на внешнем ры нке, не гово ря уже о валют ных поступлен иях. Открытые преференции н а внешний рын ок, это тол чок к развитию предприятия, к его возможн ости получить новый рынок, и соответстве нно большую прибы ль.
Используя прием цепных подстановок, рассчитаем влияние факторов
на уровень рентабельности инвестируемого капитала ЗАО «Руно» в таблице
7.
62
Таблица 7
Факторный анализ уровня рентабельности инвестируемого
капитала в 2014, 2016 гг.
№
п/п
По
дста
нов
ка
Факторы
Обобщающий
показатель
(РИК)
Расчет
влияния
факторов
Размер
влияния
факторов
Прибыль
Инвести-
руемый
капитал
Кредит.задо
лженность
1
0
5866875
15553820
501657
0,378
-
-
2
1
4568201
15553820
501657
0,303
0,303-0,378
-0,075
3
2
4568201
26090666
501657
0,179
0,179-0,303
-0,124
4
3
4568201
26090666
2370674
0,193
0,193-0,179
0,014
Баланс влияния факторов (БВФ):
(0,193-0,378) = -0,185 = (-0,075 -0,124+0,014)
Как видно из таблицы 7, рентабельность инвестируемого капитала в
сравнении 2016 года с 2014 годом, снизилась на 0,185 руб. Это произошло за
счет:
уменьшения прибыли на сумму 1298674 руб., что привело к снижению
уровня рентабельности инвестируемого на 0,075 руб.;
увеличения суммы инвестируемого капитала на 10536846 руб. что привело к
снижению рентабельности инвестируемого капитала на 0,124 руб.;
увеличения размера кредиторской задолженности на 1896017 руб., не
изменило значение рентабельности инвестируемого капитала на 0,0014 руб.
Баланс влияния факторов, дал абсолютное отклонение по
рентабельности инвестируемого капитала – (-0,185 руб.).
Рентабельность инвестируемого капитала предусматривает
эффективность его использования с достаточным уровнем доходности
необходимым для развития предприятия, увеличения состава внеоборотных и
оборотных активов.
На основании представленных данных в таблице 6, для проведения
факторного анализа рентабельности инвестируемого капитала по отношению
2016 года к 2015 году, используем также прием цепных подстановок, расчет
которого будет представлен в таблице 8.
63
Таблица 8
Факторный анализ уровня рентабельности инвестируемого
капитала 2015, 2016 гг.
№
п/п
Подста
новка
Факторы
Обобщающий
показатель
(РИК)
Расчет
влияния
факторов
Размер
влияния
факторов
Прибыль
Инвести-
руемый
капитал
Кредит.
задолжен-
ность
1
0
4007153
19163990
497914
0,215
-
-
2
1
4568201
19163990
497914
0,324
0,324-0,215
0,109
3
2
4568201
26090666
497914
0,180
0,180-0,324
-0,144
4
3
4568201
26090666
2370674
0,193
0,193-0,180
0,013
Баланс влияния факторов (БВФ):
(0,193-0,215) = 0,022 = (0,109 -0,144 + 0,013)
Как видно из таблицы 8, рентабельность инвестируемого капитала в
сравнении 2016 года с 2015 годом, снизилась на 0,022руб. Это произошло за
счет:
увеличения прибыли на сумму 561048 руб., что привело к увеличению
уровня рентабельности инвестируемого на 0,109 руб.;
увеличения суммы инвестируемого капитала на7026676 руб. что привело к
снижению рентабельности инвестируемого капитала на 0,144 руб.;
увеличения размера кредиторской задолженности на 1872760 руб., что
привело, наоборот, к снижению рентабельности инвестируемого капитала на
0,013 руб.
Баланс влияния факторов, дал абсолютное изменение по
рентабельности инвестируемого капитала – (0,022 руб.).
Результаты проведенного анализа прибыли, эффективности ее
использования при формировании резервов, выявил положительную
тенденцию функционирования предприятия ЗАО «Руно». По данным учета и
отчетности, в 2016 году предприятие получило прибыль в размере 4568201
руб. от всех видов деятельности.
Прибыль, полученную предприятием в 2014- 2016 годах, направляли на
формирование резерва созданного в соответствии с законом, а оставшаяся
64
часть оседала как нераспределенная прибыль текущего года и прошлых лет.
По второй главе можно сделать следующие выводы:
‒ предприятие ЗАО «Руно» является текстильным предприятием,
выпускающим текстильную продукцию из тканей от лучших производителей
Европы, а также собственное швейное производство позволяют выполнять
заказы по оптимальным ценам и в краткие сроки;
‒ за анализируемые периоды 2014-2016 года, наблюдается тенденция
увеличения имущества, за счет получаемой прибыли, как результат
эффективной деятельности предприятия;
‒ основную долю дохода, предприятие ЗАО «Руно» получает от реализации
продукции, работ и услуг;
‒ как результат инвестиционной деятельности, ЗАО «Руно», в
анализируемые периоды 2014-2015 гг. получило убыток, и уже в 2016 году,
предприятие погасило данный убыток, и прекратило инвестиционную
деятельность;
‒ в 2016 году был получен убыток от финансовой деятельности, что
отрицательно повлиял на финансовые результаты организации, уменьшив при
этом прибыль до налогообложения;
‒ чистая прибыль от реализации продукции была направлена на увеличение
резерва созданного в соответствии с законом, согласно уставу данного
предприятия в фиксированной сумме;
‒ оставшаяся часть прибыли, направляется организацией на увеличение
нераспределенной прибыли отчетного периода, согласно решения принятого
собранием акционеров;
‒ нераспределенная прибыль не содержит целевой характер, и поэтому
может быть направлена предприятием на различные мероприятия связанные с
увеличением инвестиций, или выплатой дивидендов акционеров, или
инвестиций в оборудование или на иные цели, способные приносить
постоянную прибыль предприятию.
‒ Каждое п редприятие нац елено на пол учение доходо в, связанных с осуществле нием основн ой деятельности , с извлече нием доходов, и конечно с в озможностью н акопления ср едств формируя различные резервы и фонды. Предпр иятие в силу св оей деятельност и, производств енной и торго вой, стремитс я к одном у - извлечение прибыл и не тольк о от производст ва товаров, работ и услуг, но и конечно от финансово й и инвестицио нной деятельн ости. Очень мн огие предпр иятия, в том числ е и ЗАО "Р уно" ограничено в св оем желании выйти на рынок с ново й продукцией, од нако ограниче ние в вывозе п родукции, огр аничивает в б ольшинстве случа ев возможн ости получени я большей пр ибыли на вн ешнем рынке, н е говоря уже о валютных пост уплениях. От крытые преф еренции на вне шний рынок, эт о толчок к развит ию предпр иятия, к его в озможности п олучить новый ры нок, и соответств енно боль шую прибыль.