46
Управление не только собственным капиталом, но и
прибылью осуществляется в предприятии эффективно.
Как видно на представленных диаграммах, наибольшую долю в структуре
собственного капитала занимает нераспределенная прибыль. При этом ее доля
из года в год возрастает. В 2016 году доля прибыли в структуре собственного
капитала составляла 93,57% (39120/41807*100), а в 2017 и в 2015 г.г. 95,92% и
97,21% соответственно, что говорит о качественной структуре собственного
капитала.
Прибыль обеспечивает финансовую стабильность предприятия, а ее рост
способствует повышению финансовой устойчивости и независимости, а также
ликвидности и платежеспособности.
Оценка ликвидности и платежеспособности может быть дана по
абсолютным и относительным показателям.
Ранжирование активов по степени ликвидности и пассивов по степени
срочности «Аспект » представлено в таблице 4.
Таблица 4
Ранжирование активов по степени ликвидности и пассивов по
степени срочности погашения обязательств в тыс.руб.
Актив
2016г.
2017г.
2015г.
Пассив
2016г.
2017г.
2015г.
А1– Наиболее
ликвидные
активы
12198
13289
16896
П1 - Наиболее
срочные
обязательства
53199
20757
59915
А2 - Быстро
реализуемые
активы
75661
77817
81965
П2 -
Краткосрочные
пассивы
14987
12154
9920
А3 – Медленно
реализуемые
активы
20853
17388
12823
П3 -
Долгосрочные
пассивы
95630
91245
35698
А4 - Трудно
реализуемые
активы
96911
99991
126754
П4 -
Постоянные
пассивы
41807
84329
132905
Баланс
205623
208485
238438
Баланс
205623
208485
238438
47
Баланс считается абсолютно ликвидным, если соблюдаются
следующие соотношения:
А
1
≥ П
1
; А
2
≥ П
2
; А
3
≥П
3
; А
4
≤ П
4
(3)
Анализ ликвидности баланса «Аспект» представлен в таблице 5.
Таблица 5
Анализ ликвидности баланса «Аспект» в тыс. руб.
Условие
ликвидности
Платежный излишек или недостаток
2015г.
2016г.
2017г.
А1≥П1
-41001
-7468
-43019
Оценка ликвидности
баланса на конец года
не выполняется
не выполняется
не выполняется
А2≥П2
60674
65663
72045
Оценка ликвидности
баланса на конец года
выполняется
выполняется
выполняется
А3≥П3
-74777
-73857
-22875
Оценка ликвидности
баланса на конец года
не выполняется
не выполняется
не выполняется
А4≤П4
55104
15662
-6151
Оценка ликвидности
баланса на конец года
не выполняется
не выполняется
выполняется
В 2016 - 2015 гг. баланс «Аспект» не обладал абсолютной
ликвидностью, так как не выполнялись все четыре условия ликвидности
баланса. В 2016 -2015 гг. не выполнялись три условия ликвидности из
четырех. Невыполнение первого условия свидетельствует о дефиците
наиболее ликвидных активов для оплаты наиболее срочных обязательств.
Помимо этого у «Аспект» наблюдается дефицит собственных оборотных
средств на протяжении исследуемого периода (кроме 2015 г.), причиной
такого положения является высокая иммобилизация средств на
финансирование внеоборотных активов. Сумма долгосрочных пассивов
превышает стоимость медленнореализуемых активов. В 2015 г. ситуация
улучшилась, ликвидность предприятия повысилась, стали выполняться два
условия ликвидности из четырех.
48
В таблице 6 представлены относительные коэффициенты
ликвидности «Аспект».
На конец 2015 г. все коэффициенты ликвидности удовлетворяют
рекомендуемым значениям. В 2017 г. высокая ликвидность «Аспект»
обеспечена за счет увеличения наиболее ликвидных активов (денежных
средств и доходов от финансовых вложении).
Таблица 6
Относительные коэффициенты ликвидности «Аспект»
Показатель
Норматив
2016
г.
2017
г.
2015
г.
Изменение
в 2017 г.
по
сравнению
с 2016 г.
Изменение
в 2015 г.
по
сравнению
с 2017 г.
1. Наиболее
ликвидные активы,
тыс. руб. (А1)
Х
12198
13289
16896
1091
3607
2. Краткосрочные
долговые
обязательства, тыс.
руб. (П1+П2)
Х
68186
32911
69835
-35275
36924
3. Дебиторская
задолженность,
тыс. руб.
Х
75365
77452
81563
2087
4111
4. Прочие
оборотные активы,
тыс. руб.
Х
296
365
402
69
37
5. Текущие активы
(всего), тыс. руб.
(Итог по разделу II)
Х
108712
108494
111684
-218
3190
6. Коэффициент
абсолютной
ликвидности (стр. 1
/ стр. 2)
А1/П1+П2
>0,2-0,4
0,2
0,4
0,2
0,2
-0,2
+
+
+
7. Коэффициент
критической
ликвидности (стр. 1
+ стр. 3 + стр. 4) /
стр. 2
А1+А2/П1+П2
>0,7-1
1,3
2,8
1,4
1,5
-1,4
+
+
+
8. Коэффициент
текущей
ликвидности (стр. 5
/ стр. 2)
А1+А2+А3/П1+П2
≥ 1-2
1,6
3,3
1,6
1,7
-1,7
+
+
+
49
Коэффициент текущей ликвидности отражает способность
компании погашать краткосрочные обязательства за счѐт только оборотных
активов. Чем показатель больше, тем лучше платежеспособность.
Коэффициент текущей ликвидности составляет на конец 2015 г. 1,6 пункта,
что соответствует нормативному значению, а это означает, что предприятие
достаточно ликвидно, текущие активы на 60% превышают текущие
обязательства.
Коэффициент критической ликвидности показывает платежные
возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов
с дебиторами. Он характеризует потенциальную возможность предприятия
расплатиться с краткосрочными долгами. Коэффициент критической
ликвидности составляет на конец 2015 г. – 1,4, и говорит о том, что «Аспект»
в состоянии покрыть текущие обязательства за счет реализации активов
(которые могут быть реализованы в течение месяца) на 100%. Высокое
значение показателя свидетельствует о низком финансовом риске и хороших
потенциальных возможностях для привлечения финансовых средств со
стороны.
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает покрытие
краткосрочных обязательств наиболее ликвидными активами. Коэффициент
абсолютной ликвидности составляет на конец 2015 г. 0,2, и говорит, что
«Аспект» сможет покрыть текущие обязательства на 20% за счет денежных
средств.
Финансовая устойчивость по абсолютным показателям характеризуется
ее типом, который зависит от степени покрытия запасов источниками их
формирования.
Представим расчет собственных оборотных средств предприятияв
таблице 7.
50
Таблица 7
Расчет собственных оборотных средств предприятия в тыс. руб.
Показатель
2016
г.
2017
г.
2015
г.
Изменение
в 2017 г.
по
сравнению
с 2016 г.
Изменение
в 2015г.
по
сравнению
с 2017 г.
1. Оборотные активы
108712
108494
111684
-218
3190
2. Краткосрочные
обязательства
68186
32911
69835
-35275
36924
3. Собственные
оборотные средства
(стр. 1 - стр. 2)
40526
75583
41849
35057
-33734
Из данных таблицы 7 видно, что минимальное условие финансовой
устойчивости у «Аспект» соблюдается, у предприятия имеется запас
собственных оборотных средств, необходимых для финансирования текущей
деятельности.
Определение типа финансовой устойчивости «Аспект» представлено в
таблице 8.
Таблица 8
Определение типа финансовой устойчивости «Аспект»
Показатель
Методика
расчета
201
6 г.
201
7 г.
201
5 г.
Измене
ние в
2017 г.
по
сравне
нию с
2016 г.
Измене
ние в
2015г.
по
сравне
нию с
2017 г.
Наличие
собственных
оборотных
средств
Итог III р. П +
Итог IV р. П –
Итог I р. А
4052
6
7558
3
4184
9
35057
-33734
Доля
собственных
оборотных
средств
СОС / (Итог II р.
А)
0,37
0,7
0,37
0,33
-0,33
Запасы, тыс. руб.
2 раздел баланса
1896
5
1652
3
1245
8
-2442
-4065
51
Нормальные
источники
покрытия
запасов (НИПЗ),
тыс. руб.
СОС +
Кредиторская
задолженность
+ Заемные
средства (5
раздел баланса)
1062
12
1059
94
1091
84
-218
3190
Доля НИПЗ:
в текущих
активах
НИПЗ / Текущие
активы
0,98
0,98
0,98
0
0
в запасах и
затратах
НИПЗ / Запасы и
затраты
5,6
6,41
8,76
0,81
2,35
Тип финансовой
устойчивости
Абсолютная:
СОС > Запасы и
затраты
4052
6 >
1896
5
7558
6 >
1652
3
4184
9 >
1245
8
Как видно из таблицы 8, в 2016 – 2015 гг. финансовое состояние
«Аспект» характеризовалось как абсолютная финансовая устойчивость, т.е.
сумма собственных оборотных средств была больше запасов. Необходимо
отметить, что собственные оборотные средства увеличились за 2017 г. на
35057 тыс. руб., и составили 75583 тыс. руб., а в 2015 г. уменьшились на
33734 тыс. руб. и составили 41849 тыс. руб. Нормальные источники покрытия
запасов в 2017 г. уменьшились на 218 тыс. руб., а в 2015 г. увеличились на
3190 тыс. руб. и составили 109184 тыс. руб.
В таблице 9 приведем оценку финансовой устойчивости по
относительным показателям.
На конец 2015 г. все рассчитанные коэффициенты финансовой
устойчивости соответствуют нормативным значениям. Данные таблицы 9
показывают, что в общей сумме хозяйственных средств предприятия
преобладают собственные средства, т.е. коэффициент автономии в конце
анализируемого года составил 0,6, т.е. 60% всех хозяйственных средств
составляют собственные средства. Коэффициент автономии показывает долю
собственного капитала в имуществе предприятия.
52
Таблица 9
Расчет коэффициентов финансовой устойчивости
Показатель
Нормати
вное
значение
2016г.
2017г.
2015г.
Измен
ение в
2017 г.
по
сравне
нию с
2016 г.
Измене
ние в
2015 г.
по
сравне
нию с
2017 г.
1. Собственный
капитал, тыс. руб.
(Итог по разделу III)
-
41807
84329
132905
42522
48576
2. Валюта баланса,
тыс. руб.
-
205623
208485
238438
2862
29953
3. Величина
обязательств, тыс.
руб.
(Итог по разделу IV
+ V)
-
163816
124156
105533
-39660
-18623
4. Собственные
оборотные средства,
тыс. руб.
СК-ВА+ДО
-
40526
75583
41849
35057
-33734
5. Оборотные
активы, тыс. руб.
(Итог по разделу II)
-
108712
108494
111684
-218
3190
6. Коэффициент
автономии
(стр. 1 / стр. 2)
≥0,6
0,2
0,4
0,6
0,2
0,2
-
-
+
7. Коэффициент
соотношения
заемных и
собственных средств
(стр. 3 / стр. 1)
≤0,7(1,0)
3,9
1,5
0,8
-2,4
-0,7
-
-
+
8. Коэффициент
маневренности
(стр. 4 / стр. 1)
≥0,2-0,5
1
0,9
0,3
-0,1
-0,6
-
-
+
9. Коэффициент
обеспеченности
собственными
оборотными
средствами (стр. 4 /
стр. 5)
≥0,1
0,4
0,7
0,4
0,3
-0,3
+
+
+
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств за 2017 г.
снизился на 0,7 и составил 0,8, что говорит о снижении финансовой
зависимости предприятия от заемного капитала.
53
Коэффициент маневренности показывает, сколько собственного
капитала направлено в оборотные средства. Коэффициент маневренности
собственного капитала равен 0,3, за 2015 г. показатель снизился на 0,6, т.к.
много финансовых средств было вложено во внеоборотные активы. На конец
года 30% собственных средств могут быть использованы для
финансирования оборотных активов, 70% собственных средств
вложены во внеоборотные активы. Финансовая устойчивость предприятия
находится на должном уровне.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами показывает,
долю оборотных активов предприятия, финансируемых за счет собственных
средств предприятия. На конец 2015 г. 40% оборотных активов предприятия,
финансируются за счет собственных средств предприятия.
2.3 Оценка состава, структуры и динамики прибыли ООО
«Аспект», еѐ влияние на деловую активность и эффективность
деятельности
Прибыль как конечный финансовый результат деятельности
предприятий представляет собой разницу между общей суммой доходов и
затратами на производство и реализацию продукции с учетом убытков от
различных хозяйственных операций. Она является объектом распределения и
использования.
Нераспределенная прибыль (как часть капитала, аккумулирующая не
выплаченную в виде дивидендов прибыль) по сути, представляет собой
свободный резерв, который является внутренним источником финансовых
средств долговременного характера. Еѐ величина показывает, на сколько
увеличились активы предприятия за счет собственных источников [37].
Состав и динамика финансовых результатов представлена в таблице 10.
54
Таблица 10
Анализ финансовых результатов «Аспект» за 2016 – 2015 гг.
Показатель
2016
г.
2017
г.
2015
г.
Изменение в
2017 г. по
сравнению с
2016 г.
Изменение в
2015 г. по
сравнению с
2017 г.
тыс.
руб.
темп
прироста,
%
тыс.
руб.
темп
прироста,
%
Выручка от
реализации
507754
551457
574245
43703
8,6
22788
4,1
Себестоимость
продаж
419578
455478
472369
35900
8,6
16891
3,7
Валовая прибыль
88176
95979
101876
7803
8,8
5897
6,1
Коммерческие
расходы
26624
24365
26987
-2259
-8,5
2622
10,8
Управленческие
расходы
12569
14523
15986
1954
15,5
1463
10,1
Прибыль от продаж
48983
57091
58903
8108
16,6
1812
3,2
Проценты к
получению
520
674
877
154
29,6
203
30,1
Проценты к уплате
1235
2457
1563
1222
98,9
-894
-36,4
Прочие доходы
5635
6987
7865
1352
24,0
878
12,6
Прочие расходы
6897
8965
5698
2068
30,0
-3267
-36,4
Прибыль до
налогообложения
47006
53330
60384
6324
13,5
7054
13,2
Налог на прибыль
9401
10666
12077
1265
13,5
1411
13,2
Прочие платежи из
прибыли
630
894
0
264
41,9
-894
-100,0
Чистая прибыль
36975
41770
48307
4795
13,0
6537
15,6
Как видно из таблицы 10, за 2017 г. выручка «Аспект» увеличилась на
43703 тыс. руб. или на 8,6%, за 2015 г. – на 22788 тыс. руб. или на 4,1%, рост
выручки было связан с увеличением спроса на услуги предприятия в связи с
ростом объема предоставляемых услуг, по итогам 2015 г. выручка составила
574245 тыс. руб. Себестоимость продаж увеличилась за 2017 г. на 35900 тыс.
руб. или на 8,6%, за 2015 г. на 16891 тыс. руб. или на 3,7%. Положительным
моментом в деятельности «Аспект» является то, что темпы прироста
себестоимости в 2015 г. к 2017 г. (3,7%) меньше темпов роста выручки от
реализации (4,1%).
55
Коммерческие расходы в 2017 г. снизились на 2259 тыс. руб., а в 2015
г. повысились на 2622 тыс. руб. и составили 26987 тыс. руб. Управленческие
расходы в 2017 г. выросли на 1954 тыс. руб., в 2015 г. на 1463 тыс. руб.. и
составили 15986 тыс. руб. Положительным моментом в деятельности
«Аспект» является рост прочих доходов, которые увеличились за 2017 г. на
1352 тыс. руб., за 2015 г. на 878 тыс. руб. Прочие расходы в 2017 г.
увеличились на 2068 тыс. руб., а в 2015 г. снизились на 3267 тыс. руб. При
этом в 2015 г. темпы роста прочих доходов (12,6%) выше прочих расходов (-
36,4%). Прибыль до налогообложения также увеличивается в 2017 г. на 6324
тыс. руб., в 2015 г. на 7054 тыс. руб. При этом, по мере увеличения размера
прибыли до налогообложения, увеличивается сумма налога на прибыль,
подлежащего уплате в бюджет, ставка налога на прибыль составляет 20%.
Сумма налога на прибыль, подлежащего уплате в бюджет увеличилась в 2017
г. на 1265 тыс. руб., в 2015 г. на 1411 тыс. руб.
Динамика прибыли до налогообложения и чистой прибыли «Аспект»
представлена на рисунке 18.
0
20000
40000
60000
80000
2015
2016
2017
47006
53330
60384
36975
41770
48307
Прибыль до налогообложения
Чистая прибыль
Рисунок 18 - Динамика прибыли до налогообложения и
чистой прибыли «Аспект», тыс. руб.
Как видно из рисунка 19, «Аспект» в течение исследуемого периода
(2016 – 2015 гг.) получает чистую прибыль. Размер чистой прибыли
увеличился за 2017 г. на 4795 тыс. руб., за 2015 г. на 6537 тыс. руб., что