67
Таблица 14 - Источники финансирования производственного
проекта
ООО «ПК «Борец», млн. руб.
Начало выплаты процентов с погашением долга – четвертый год
реализации проекта. Срок погашения задолженности по кредитам – 4 года.
Общий срок кредитования – 6 лет.
Рассчитаем эти показатели для инвестиционного проекта ООО «ПК
«Борец», исходя из того, что ожидаемые денежные поступления от проекта
составляют 2000 млн руб. в год; прирост прибыли ожидается в размере 850
млн. руб.
Рассчитаем показатель чистой текущей стоимости проекта (NPV) по
годам до того момента пока значение показателя не станет положительным,
т.е. до года, когда проект начнет окупаться:
Расчёт производим при r = 10 %
NPV2016 = – 6109,0 млн.руб.; NPV2017 = –1108,7 млн.руб.;
NPV2018 = –15210,0 млн.руб.; NPV2010 = –14667,0 млн.руб.;
NPV2018 = –12183,0 млн.руб.; NPV2017 = –9480,6 млн.руб.;
NPV2019 = –6707,1 млн.руб.; NPV2016= –3398,7 млн.руб.;
NPV2020 = 156,8 млн.руб.
Таким образом, проект начнёт окупаться только через девять лет.
Рассчитаем простой срок окупаемости проекта РI:
РI=IC/CF
68
где IC–первоначальные инвестиции, млн.руб.,
CF–среднегодовая сумма денежных поступлений от реализации
инвестиционного проекта.
РI=17000/ 2000=8,5 (лет)
т.е. простой срок окупаемости проекта составляет 8,5 лет.
Далее определим бухгалтерскую рентабельность инвестиций (индекс
доходности) ROI:
ROI= П/ IC
где П – предполагаемая среднегодовая величина прибыли.
ROI=850/17000=0,15
т.е. рентабельность инвестирования в данный проект составит 15%.
Необходимо учесть, что рентабельность инвестиций не может отразить
реальной доходности инвестирования, т.к. данный проект носит
долгосрочный характер, поэтому прогнозы доходов и затрат являются очень
приблизительными, особенно в условиях нестабильной экономики.
Полученные данные сводим в таблицу 15.
Таблица 15 - Характеристика инвестиционного проекта
ОРМАТ в
ООО «ПК «Борец», млн. руб.
Проведенные показатели выступают в роли необходимых критериев, на
основе которых участники проекта могут оценить инвестиционную
привлекательность вложений в ОРМАТ.
Таким образом, проект соответствует во-первых стратегии развития
компании, во-вторых – ее технической политике, требованиям в области
69
промышленной безопасности и экологии, и в-третьих проект соответствует
главным требованиям к показателям инвестиционной привлекательности:
NPV > 0, IRR – не меньше 12%, рассчитанных по ставке дисконтирования
10%. Исходя из этих показателей Совет директоров принял решение об
экономической целесообразности данного проекта.
Необходимо отметить, что несмотря на положительное решение по
проекту, и в целом по практике принятия инвестиционных решений на
производстве, в компании существуют и отрицательные стороны:
1. Предлагается пересмотреть организационную структуру службы
управления деятельностью на производстве. Для проведения данных
процедур на предприятии создан Инвестиционный комитет. Управление
инвестиционными проектами производства основывается на обеспечении
стандарта процедур рассмотрения, экспертизы, системы оценки рисков и
принятия решений. Однако не предусмотрено независимого органа, по
оценке инвестиционных решений на производстве. Предлагается в структуру
утверждения проекта включить независимую коллегию по оценке
инвестиционного производственного решения, что исключит возможность
сговора и мошенничества в отношении проектов и их принятия;
2. Недостаточный уровень технического оснащения отдела
проектирования инвестиционных решений производства, иначе говоря
недостаточное количество и уровень программного обеспечения для
планирования проектов для производства. Компании необходимо
пересмотреть политику инвестиционного планирования расширения
производства, переводя ее с «ручного труда» на программное планирование
по всем фазам инвестиционного проекта. Это исключит человеческий фактор
и позволит планировать наиболее эффективно.
70
Глава 3. Совершенствование производственного менеджмента
предприятия нефтегазохимического комплекса на примере ОП ООО
«ПК «Борец»
3.1 Разработка проекта мероприятий по совершенствованию
производственного менеджмента в ОП ООО «ПК «Борец»
Предлагается пересмотреть организационную структуру службы
управления инвестиционной деятельностью производства. ОП ООО «ПК
«Борец» стремится развивать производство, внедрять передовые технологии,
однако руководство от производства сталкивается с ограничениями
инвестиций.
Для проведения данных процедур на предприятии создан
Инвестиционный комитет по развитию производства. Управление
инвестиционными проектами основывается на обеспечении стандарта
процедур рассмотрения, экспертизы, системы оценки рисков и принятия
решений. Однако не предусмотрено независимого органа, по оценке
инвестиционных решений. Предлагается в структуру утверждения проекта
включить независимую коллегию по оценке инвестиционного решения, что
исключит возможность сговора и мошенничества в отношении проектов и их
принятия.
В ООО «ПК «Борец», как одной из крупнейших компаний давно
назрела необходимость в построении качественной системы управления
инвестиционной деятельностью на производстве.
Для проведения данных процедур на предприятии создан
Инвестиционный комитет совместно c Управлением инвестициями УК ООО
«ПК «Борец». Управление инвестиционными проектами основывается на
обеспечении стандарта процедур рассмотрения, экспертизы, системы оценки
рисков и принятия решений. Однако необходимо отметить, что
инвестиционный комитет ООО «ПК «Борец» допускает существенные
71
просчеты и на инвестиционные программы фактически требуется намного
больше финансовых средств, чем было запланировано. Эти затраты снижают
прибыль компании и составляют ее расходы. Предлагается с целью
совершенствования структуры управления инвестиционными проектами и
повышения точности планирования инвестиционных расходов, а также с
целью снижения затрат компании ввести обязательное тестирование
инвестиционного проекта независимой структурой - независимой коллегией,
по оценке одобренного проекта.
Данная коллегия должна включать эксперта по инвестиционным
решениям, независимого эксперта по налоговым вопросам, независимого
эксперта по инвестиционным решениям, независимого эксперта по бизнес-
планированию. Все перечисленные эксперты должны быть
сертифицированными специалистами, с высоким уровнем образования и
рекомендациями крупнейших компаний. Оплата труда данных специалистов
будет производиться на основе заключения договора гражданско-правового
характера на определенные работы, а именно выражение обоснованного
мнения о смете инвестиционного проекта ООО «ПК «Борец».
В таблице 16 отражено изменение финансирования и выполнения
инвестиционной программы ООО «ПК «Борец» в 2018 году.
72
Таблица 16 - Анализ выполнения инвестиционной программы
ООО «ПК «Борец» за 2018 г. млн. руб. [34]
Как видно из таблицы 19, фактическое потребление финансовых
ресурсов на проекты ООО «ПК «Борец» превышено на 7,79%, дополнительно
потрачено 54,5 млн. руб. Эти денежные средства могли быть потрачены
компанией на поощрение сотрудников, другие инвестиционные цели,
обновление помещений для сотрудников и многие другие цели. С целью
более эффективного планирования инвестиционных программ предлагается
ввести независимую коллегию по оценке инвестиционного проекта (рисунок
3).
73
Рисунок 3 - Предлагаемая структура службы управления
инвестиционной деятельностью в ООО «ПК «Борец»
Исходя из опыта разработки и оценки инвестиционных проектов
независимым экспертам понадобится не менее одного месяца работы для
полного анализа и корректировки проекта. Оплата экспертов заявленного
уровня за анализ проекта длительностью работы месяц составляет в среднем
150 тыс. руб.
Независимая коллегия будет включать следующих экспертов (таблица
17).
Управление инвестициями в
производство ООО «ПК «Борец»
Инвестиционный комитет
ООО «ПК «Борец» по развитию
производства
Комиссия по оценке эффективности
проектов производства
Независимая коллегия по оценке
одобренного проекта
74
Таблица 17 – Состав независимой коллегии по оценке
инвестиционного проекта
Данная сумма включает полную стоимость работ, эксперты по
договору гражданско-правового характера получат оплату за минусов НДФЛ
13%, если они не имеют оформленного свидетельства индивидуального
предпринимателя.
Независимая коллегия должна будет проанализировать принятый
инвестиционный проект, проверить все расчеты, проанализировать
возможность фактического выполнения сметы, технических работ, их
стоимость и выдать последний вариант инвестиционного проекта с
поправками в финансовых показателях. Основная цель – добиться отсутствия
превышения реальных затрат по инвестиционному проекту над плановыми,
поскольку превышение сметы чаще всего связано с просчетами в
инвестиционном проекте.
75
В таблице 18 отразим эффективность введения независимой коллегии
для оценки инвестиционных проектов ООО «ПК «Борец».
Таблица 18 – Оценка эффективности мероприятия по изменению
организационной структуры принятия инвестиционных проектов
в ООО «ПК «Борец»
Таким образом, изменение организационной структуры по
инвестиционной деятельности и введение услуг независимой коллегии по
оценке инвестиционного проекта при затратах 550 тыс. руб. позволяет
экономить 54500 тыс. руб. как эффект от отсутствия превышения
фактических затрат над плановыми в выверенном инвестиционном проекте.
Недостаточный уровень технического оснащения отдела
проектирования инвестиционных решений, иначе говоря недостаточное
количество и уровень программного обеспечения для планирования
проектов. Компании необходимо пересмотреть политику инвестиционного
планирования, переводя ее с «ручного труда» на программное планирование
по всем фазам инвестиционного проекта. Это исключит человеческий фактор
и позволит планировать наиболее эффективно.
76
3.2 Расчет экономической эффективности предложенных
мероприятий
На момент исследования в инвестиционном отделе ООО «ПК «Борец»
для формирования и анализа инвестиционных проектов использовали
следующее программное обеспечение:
- программа Microsoft Office Excel;
- программа SAP версия 3.0;
- программа 1С «Управление предприятием».
С целью повышения эффективности планирования инвестиционных
проектов и повышения точности плановых показателей предлагается
внедрить в инвестиционном отделе следующие программные продукты:
SAP BPC позволяет формировать бюджеты, а также осуществлять
планирование в разрезе различных бизнес-направлений, сегментов и
подразделений.
Основные задачи, решаемые продуктом SAP BPC
- бизнес-планирование и бюджетирование,
- прогнозирование и прогнозная аналитика,
- финансовая отчетность и анализ,
- консолидация.
Основные преимущества SAP BPC
- Интеграция с привычными приложениями, например, Microsoft Office
и программные пакеты от Adobe
- Возможность работать с данными из единого репозитория, который
может быть интегрирован как с системами SAP, так и с системами других
поставщиков
- Контекстно-зависимые панели задач, позволяющие направлять
деятельность пользователей, что позволяет выработать единый алгоритм
поведения пользователей
- Интерфейс, позволяющий сотрудникам обмениваться идеями,