44
31.12.2016 г. - 16238 тыс. руб., на 31.12.2017 г. она уменьшилась на 9,6% и
составила 14680 тыс. руб.
Доля кредиторской задолженности в составе краткосрочных обязательств
равна 100%.
В структуре кредиторской задолженности на 31.12.2015 г. наибольший
удельный вес занимает задолженность перед прочими кредиторами – 67,21%,
перед поставщиками – 13,01%, задолженность по налогам и сбора – 9,25%,
задолженность перед персоналом организации – 7,62% и перед
государственными внебюджетными фондами – 2,89%.
На 31.12.2016 г. задолженность перед поставщиками увеличилась на
409,98%, задолженность перед государственными внебюджетными фондами на
76,79%, по налогам и сборам на 7,25%. Положительная тенденция – сокращение
суммы задолженности перед прочими кредиторами на 98,02%.
На 31.12.2017 г. задолженность перед прочими кредиторами увеличилась
на 4154,62%, перед государственными внебюджетными фондами на 3,94%.
Положительная тенденция - сокращение суммы задолженности перед
поставщиками на 93,79%, задолженности по налогам и сборам на 16,72%.
Для оценки размера краткосрочных обязательств с точки зрения
возможности их погашения за счет реализации текущих активов необходимо
рассчитать величину собственного оборотного капитала как разницу текущих
активов и текущих обязательств (таблица 2). Так как данный показатель на три
отчетные даты имеет положительное значение, то у предприятия есть
возможность погасить все краткосрочные обязательства и при этом продолжить
свою деятельность.
Так же можно увидеть, что предприятие в своей деятельности не прибегает
к долгосрочным кредитам и займам. Однако для поддержания и обеспечения
своей деятельности организации выгодно использовать долгосрочные заемные
средства.
Таким образом, структура собственного капитала ООО «ТД «Ольга»»
является в целом рациональной, ее изменения способствуют укреплению
45
финансовой устойчивости предприятия. Структура имущества является так же
рациональной, однако отмечается избыток денежных средств на счетах
предприятия.
Финансовая устойчивость является неоднозначной характеристикой
деятельности организации. Ее следует понимать, как способность наращивать
достигнутый уровень деловой активности и эффективности бизнеса, гарантируя
при этом платежеспособность, повышая инвестиционную привлекательность в
границах допустимого уровня риска. Ее следует понимать, как способность
наращивать достигнутый уровень деловой активности и эффективности бизнеса,
гарантируя при этом платежеспособность, повышая инвестиционную
привлекательность в границах допустимого уровня риска. Финансовая
устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над
расходами. Она обеспечивает свободное маневрирование денежными
средствами предприятия и способствует бесперебойному процессу производства
и реализации продукции. Главное условие обеспечения финансовой
устойчивости организации – рост объёма продаж, который является источником
покрытия текущих затрат, формирует необходимую для нормального
функционирования величину прибыли. Благодаря росту прибыли укрепляется
финансовое положение организации, появляются возможности расширения
бизнеса, вложения средств в совершенствование материально-технической базы,
освоение новых технологий.
Анализ финансовой устойчивости ООО «ТД «Ольга»» с точки зрения
обеспеченности запасов различными источниками формирования капитала
представлен в таблице 1.
Таблица 1
Оценка финансовой устойчивости ООО «ТД «Ольга»» при
помощи абсолютных показателей
Показатель
На
31.12.
2015г,
тыс.ру
б.
На
31.12.
2016г.,
тыс.ру
б.
Изменени
е
показател
я 2016 к
2015 г.
На
31.12
.
2017г
,
тыс.р
уб.
Изменение
показателя
2017 к
2016 г.
абс
.,
отн.,
%
абс.,
тыс.
отн.,
%
46
тыс
.
руб
.
руб.
1 Собственный
капитал
31073
34998
392
5
12,6
5
37451
2453
7,02
2 Внеоборотные
активы
13167
13335
168
1,28
12323
-
1012
-7,59
3 Собственные
оборотные средства
17876
21633
375
7
21,0
2
25098
3465
16,0
2
4 Запасы и затраты
2461
3047
586
23,9
1
3958
911
30,0
0
5 Долгосрочные
кредиты и займы
0
0
0
0
0
0
0
6 Краткосрочные
кредиты и займы
0
0
0
0
0
0
0
7 Излишек
собственных
оборотных средств
15425
18596
317
1
20,5
6
21150
2554
13,7
3
8 Излишек
собственных
оборотных средств и
долгосрочных
кредитов и займов
15425
18596
317
1
20,5
6
21150
2554
13,7
3
9 Излишек всех
источников
финансирования
запасов и затрат
15425
18596
317
1
20,5
6
21150
2554
13,7
3
Как видно из таблицы 1, на рассматриваемы отчетные даты для
формирования запасов предприятию достаточно собственных оборотных
средств, то есть ООО «ТД «Ольга»» абсолютно финансово независимо.
При этом на 31.12.2015 год излишек составил 15425 тыс. руб., в связи с
увеличением собственного капитала на 31.12.2016 год он увеличился на 20,56%
и составил 18596 тыс. руб., а на 31.12.2017 год излишек равен 21150 тыс. руб.
Таким образом, предприятию для покрытия запасов не требуется
привлечение заемных средств. Вместе с тем такая ситуация означает, что
руководство ООО «ТД «Ольга»» придерживается слишком консервативной
позиции относительно заемных средств. Данные для расчета финансовых
коэффициентов представлены в таблице 2.
Таблица 2
Анализ исходных данных ООО «ТД «Ольга»» для расчета
финансовых коэффициентов
Показатель
На
31.12.
На
31.12.
Изменение
показателя
На
31.12
Изменени
е
47
2015г,
тыс.ру
б.
2016г.,
тыс.ру
б.
2016 к
2015 г.
.2017
г,
тыс.р
уб.
показател
я 2017 к
2016 г.
абс
.,
тыс
.
руб
.
отн.,
%
абс.,
тыс.
руб.
отн.
,%
1 Валюта баланса
48989
51236
224
7
4,59
52131
895
1,75
2 Внеоборотные
активы
13167
13335
168
1,28
12323
-
1012
-
7,59
3 Оборотные активы
35822
37901
207
9
5,81
39808
1907
5,04
4 Запасы и затраты
2461
3047
586
23,91
3958
911
30,0
0
5 Собственный
капитал
31073
34998
392
5
12,65
37451
2453
7,02
6 Долгосрочные
обязательства
0
0
0
0
0
0
0
7 Краткосрочные
обязательства
17916
16238
-
167
8
-9,37
14680
-
1558
-
9,60
Расчет относительных показателей для определения финансовой
устойчивости ООО «ТД «Ольга»» приведен в приложении 7.
Проанализировав данные таблицы можно сделать вывод, что
коэффициент автономии на 31.12.2015г. составил 63,41%. На 31.12.2016г.
данный показатель увеличился на 4,88% и составил 68,30%. На 31.12.2017 г. он
увеличился еще на 3,54% и составил 71,83%.
Данный коэффициент показывает, что 71,83% имущества ООО «ТД
«Ольга»» сформировано за счет собственного капитала. Данный показатель
соответствует нормативу, также наблюдается увеличение данного показателя,
что положительно сказывается на финансовом положении предприятия.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
текущих активов ООО «ТД «Ольга»» на 31.12.2015г. составил 49,96%,
на31.12.2016г. - 57,14%, а на 31.12.2017 г. он увеличился на 5,97% и составил
63,11%. Т.о. текущие активы предприятия обеспечены собственными
оборотными средствами на 63,11%. Т.к. значение данного коэффициента более
60%, то ООО «ТД «Ольга»» является финансово устойчивым предприятием.
48
Значение коэффициента обеспеченности запасов собственными
оборотными средствами на 31.12.2015г. 729,33 %,на 31.12.2016г. – 712,31%, а на
31 декабря 2017 года – 635,71%, то есть собственного оборотного капитала
достаточно для формирования всей суммы запасов и остаются средства для
покрытия остальных текущих активов. Наблюдается снижение данного
показателя за счет увеличения запасов. Коэффициент концентрации
собственного оборотного капитала на 31.12.2015г. был равен 36,53%, на
31.12.2016г. – 42,26%. На 31.12.2017 г. он увеличился на 5,93% и составил
48,19%. Это говорит о том, что во всем имуществе ООО «ТД «Ольга»»
собственный оборотный капитал занимает 48,19%. Данная динамика является
положительной, так как способствует усилению финансовой устойчивости
организации. Согласно коэффициенту маневренности собственного оборотного
капитала на 31.12.2015г. на формирование текущих активов идет 57,60 %
собственного капитала ООО «ТД «Ольга»», на 31.12.2016г. – 61,88%, на
31.12.2017 г. – 67,09%. Увеличился на 5,20 % по сравнению с предыдущей
отчетной датой, следовательно, увеличилась финансовая устойчивость
предприятия.
Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала на
31.12.2015г. равен 57,70%, на 31.12.2016г. – 46,42%. На 31 декабря 2017 года
данный показатель уменьшился еще на 7,21%% и составил 39,21%. Данный
коэффициент показывает процентное соотношение между заемным и
собственным капиталом. Наблюдается положительная тенденция – уменьшение
показателя в динамике. Значение коэффициента финансовой зависимости
показывает, что все имущество предприятия в 1,4 раза больше размера
собственного капитала. В динамике данный показатель снижается, то есть
уменьшается зависимость организации от внешних источников финансирования.
Коэффициент финансовой устойчивости на 31.12.2016г. соответствует норме
(68,30 %). По сравнению с предыдущей отчетной датой коэффициент увеличился
на 4,88 %, а на 31.12.2017 г. он составил 71,83%, что способствует усилению
финансовой устойчивости организации.
49
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
текущих активов ООО «ТД «Ольга»» на 31.12.2015г. составил 49,96%,
на31.12.2016г. - 57,14%, а на 31.12.2017 г. он увеличился на 5,97% и составил
63,11%. Т.о. текущие активы предприятия обеспечены собственными
оборотными средствами на 63,11%. Т.к. значение данного коэффициента более
60%, то ООО «ТД «Ольга»» является финансово устойчивым предприятием.
На 31.12.2015г. имущество ООО «ТД «Ольга»» на 36,59% сформировано
за счет заемного капитала, на 31.12.2016г. – на 31,70%, а на 31.12.2017 г. – на
28,17%. Данный показать соответствует нормативному значению, также
наблюдается положительная тенденция – коэффициент концентрации
привлеченного капитала снижается.
Таким образом, можно сделать вывод, что ООО «ТД «Ольга»» можно
назвать финансово устойчивым предприятием. Ему для покрытия запасов не
требуется привлечение заемных средств.
Анализ финансовой устойчивости при помощи относительных
показателей показал, что предприятие является финансово устойчивым и
независимым от внешних влияний. Кроме того происходит уменьшение
зависимости организации от внешних источников финансирования, а рост
рассчитанных коэффициентов в динамике способствует еще большему
усилению финансовой устойчивости организации.
Ликвидность и платежеспособность являются характеристиками
финансового состояния предприятия. Расчет и анализ коэффициентов
ликвидности ООО «ТД «Ольга» представлен в таблице 4.
Таблица 4
Анализ коэффициентов ликвидности ООО «ТД «Ольга»»
Показатель
Формула
расчета
Нор
ма
На
31.1
2.
2015
г.
На
31.1
2.
2016
г.
Измен
ене
показа
теля
2016 к
2015г.
На
31.1
2.
2017
г.
Измене
ние
показат
еля
2017 к
2016г.
1 Коэффициент
общей
ликвидности
А/О
≥ 3
2,73
3,15
0,42
3,55
0,40
50
Проанализировав данные таблицы можно сделать вывод, что на 31.12.2015
г. коэффициент общей ликвидности не достиг нормативного значения, но и на 31
декабря 2016 года он составил 3,15, а на 31.12.2017 г. он увеличился на 0,40 и
составил 3,55. Данные изменения произошли за счет увеличения активов
предприятия и уменьшения краткосрочных обязательств.
Коэффициент текущей ликвидности показывает, сколько оборотных
средств приходится на 1 руб. краткосрочных обязательств. На предприятие на 1
руб. краткосрочных обязательств на 31.12.2015 г. приходится 2 руб., на
31.12.2016 г. – 2,33 руб., а на 31.12.2017 г. – 2,71 руб. текущих активов.
Коэффициент промежуточной ликвидности выходит за верхние границы
нормативного диапазона. На 31.12.2015 г. он равен 1,84, на 31.12.2016 г. – 2,08,
а на 31.12.2017 г. – 2,39.
Коэффициент срочной ликвидности показывает, какую часть
2 Коэффициент
текущей
ликвидности
ТА/ТО
≥ 2
2,00
2,33
0,33
2,71
0,38
3 Коэффициент
промежуточной
ликвидности
ДЗ+ДС+К
ФВ/ТО
1,0÷
0,7
1,84
2,08
0,24
2,39
0,31
4 Коэффициент
срочной
ликвидности
ДС+КФВ/
ТО
0,2÷
0,7
1,67
2,00
0,33
2,31
0,31
5 Коэффициент
абсолютной
ликвидности
ДС/ТО
≥ 0,2
1,67
2,00
0,33
2,31
0,31
6 Коэффициент
привлечения
средств
ТО/ТА
≤ 0,5
0,50
0,43
-0,07
0,37
-0,06
7 Коэффициент
маневренности
оборотного
капитала
МПЗ/СОК
0,14
0,14
0,00
0,16
0,02
8 Коэффициент
рентабельности
имущества
ПР до
н/о/ВБ
Не
ниже
ср.
расч
етно
й
ставк
и за
кред
ит
0,22
0,17
-0,05
0,13
-0,04
51
краткосрочных обязательств сможет, погасит предприятие при условии
успешной реализации ценных бумаг краткосрочного характера. Норма от 0,2 до
0,7. На 31.12.2015 г. он составил 1,67, на 31 декабря 2016 года 2, а на 31.12.2017
г. – 2,31. Следовательно, данный показатель выходит за верхние границы
нормативного диапазона.
Так как отсутствуют краткосрочные финансовые вложения, то размер
коэффициента срочной ликвидности равен размеру коэффициента абсолютной
ликвидности. Он соответствует норме, то есть денежных средств достаточно для
покрытия текущих обязательств.
В результате сокращения краткосрочных обязательств коэффициент
привлечения средств стал соответствовать нормативному значению (на
31.12.2016 г. - 0,43, на 31.12.2017 г. – 0,37). То есть на 63 % текущих активов
сформированы за счет собственного капитала организации, что способствует
укреплению его финансового состояния в целом и поддержанию
платежеспособности в целом.
Норма прибыли на вложенный капитал показывает сколько прибыли
предприятие получает с 1 рубля стоимости капитала. Наблюдается негативная
тенденция - на 31.12.2015 г. ООО «ТД «Ольга»» получало 22 копейки с 1 рубля
стоимости капитала, на 31 декабря 2016 года - 17 копеек, а на 31.12.2017 г. – 13
копеек.
Оборотные активы – важнейшая экономическая категория, которая
отражает стоимостную оценку оборотных средств организации, оптимальность
объёма, состав и структура которых в значительной степени влияют на
устойчивость финансового положения организации.
В анализе оборотных активов особое внимание уделяется их
оборачиваемости, т.е. скорости оборота. С помощью показателей,
оборачиваемости активов оценивается деловая активность.
Доля оборотных активов в структуре имущества на 31.12.2015г. равна
73,12%, на 31.12.2016г. – 73,97%, а на 31.12.2017 г. их доля увеличилась на 2,39%
и составила 76,36%. Основной удельный вес в структуре оборотных активов
52
занимают денежные средства. Их доля в общей сумме оборотных активов на
31.12.2015г. составляет 83,46 %, на 31.12.2016г. – 85,78%, а на 31.12.2017 г. –
85,27%. Их абсолютная величина на 31.12.2015г. равна 29873 тыс. руб., на 31
декабря 2016 года – 32489 тыс. руб., а на 31.12.2017 г. она составила 33921 тыс.
руб. Доля дебиторской задолженности на 31.12.2015г. составила 8,76%., на
31.12.2016г. – 3,34%. На 31.12.2017 г. ее удельный вес равен 2,77%. Абсолютная
величина дебиторской задолженности уменьшалась и на 31.12.2017 г. составила
1111 тыс. руб.
Удельный вес запасов в структуре оборотных активов на 31 декабря 2015
года равен 6,85%, на 31.12.2016г. – 8,02%. На 31.12.2017 г. он увеличился на
1,91% и составил 9,93%. Абсолютная величина запасов увеличилась на 23,91% и
на 31.12.2016г. составила 3047 тыс. руб., а на 31.12.2017 г. она увеличилась на
30% и составила 3958 тыс. руб. Более полную картину дает подробный анализ
структуры и динамики запасов. Проанализировав структуру запасов можно
увидеть, что увеличение их абсолютной величины произошло за счет увеличения
стоимости сырья и материалов. На 31.12.2016г. их стоимость составила 2887 тыс.
руб., а на 31.12.2017 г. она увеличилась на 34,80% и составила 3890 тыс. руб.
Доля товаров отгруженных в структуре запасов незначительна. На 31.12.2017 г.
она составила 1,6%, а их абсолютная величина составила 68 тыс. руб. Удельный
вес НДС по приобретенным ценностям и прочих оборотных активов остается
незначительным на все три отчетные даты (менее 2%). В целом структура
оборотных активов ООО «ТД «Ольга»» с учётом сферы его деятельности
является рациональной, однако наблюдается большой объём денежных средств,
хранимых предприятиям на сетах и не приносящим доход.
Для оценки эффективности использования оборотных активов на ООО
«ТД «Ольга»» рассчитаем показатели оборачиваемости (приложение 4).
Проанализировав данные таблицы можно увидеть, что коэффициент
оборачиваемости текущих активов ООО «ТД «Ольга»» в 2015 году составил 3,01
оборота, в 2016 г. – 2,46, а в 2017 году он сократился на 1,23% и составил
2,43оборота.
53
Считается, что для окупаемости деятельности оборотные активы
предприятия должны сделать как минимум один оборот в год, однако прибыли
при этом предприятие не получит. Поэтому минимальным считается
коэффициент оборачиваемости равный 2. Таким образом, можно увидеть, что за
данный период средства совершают 2 полных оборота. Однако наблюдается
негативная тенденция-снижение данного показателя в динамике. Период
полного оборота текущих активов, соответственно, на протяжении
анализируемого периода увеличивался и в 2017 году составил 148 дней.
Так как продолжительность оборота увеличилась в 2017 году, то для
обеспечения того же объёма производства потребовалось дополнительно
привлечь средства в оборот в размере 1164,22 тыс. руб. в расчете на год (для
одного оборота – 479,1 тыс. руб.).
Материально-производственные запасы в 2015 году совершили 41,15
оборота, в 2017 году – 26,99 оборота, это ниже, чем в 2016 году на 6 оборотов. И
в результате уменьшения коэффициента оборачиваемости увеличивался период
оборота материально-производственных запасов и в 2017 году составил 13 дней.
За счет снижения дебиторской задолженности происходит увеличение
коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности. В 2015 году
значение коэффициента составило 11,46 оборота, в 2016 – 41,17, а в 2017 – 79,74
оборота. В результате уменьшался срок погашения дебиторской задолженности
и в 2017 году составил 4 дня. Коэффициент оборачиваемости денежных средств
очень низок. В 2015 году он составил 4,66 оборота в год, в 2016 – 2,90, а в 2017
– 2,84 оборота. Его сокращение вызвано негативной тенденцией – увеличением
размера денежных средств на счетах предприятия, а данные средства дохода не
приносят.
Анализ влияния изменения эффективности использования оборотных
средств на финансовый результат ООО «ТД «Ольга»» представлен в таблице 5.
Таблица 5
Анализ влияния изменения эффективности использования
оборотных средств на финансовый результат ООО «ТД «Ольга»