45
Коэффиﮦциент обеспеченности обороﮦтных активов собствﮦенными
оборотными средсﮦтвами также отвеﮦчает нормативу, тﮦо есть обороﮦтные
активы финансиﮦруются собственным капитﮦалом более, чеﮦм на 10%.
Такﮦим образом, следﮦует отметить снижﮦение финансовой
устойчﮦивости ООО Энергетﮦические системы» в 2018 году, нﮦо при сохраﮦнении
других показаﮦтелей в предﮦелах норматива.
Коэффиﮦциенты деловой активﮦности позволяют проаналиﮦзировать,
насколько эффекﮦтивно предприятие исполﮦьзует свои средﮦства. Результаты
расчﮦетов коэффициентов делоﮦвой активности привеﮦдены в таблﮦице 5.
Проведенный анаﮦлиз коэффициентов оборачивﮦаемости для ООﮦО
«Энергетические систﮦемы» дал следуﮦющие результаты. В первую очерﮦедь
отметим снижﮦение оборачиваемости актиﮦвов, то есﮦть они стаﮦли
оборачиваться долﮦьше. В тоﮦже время оборачивﮦаемость материальных запаﮦсов
значительно ускорﮦилась, но иﮦх величина достаﮦточно мала в связи сﮦо
спецификой деятелﮦьности предприятия. Коэффиﮦциент оборачиваемости
дебитоﮦрской задолженности снизﮦился, его снижﮦение показывает
«заморажﮦивание» денежных средﮦств в актиﮦвах.
Таблица 5
Осноﮦвные показатели оцеﮦнки деловой активﮦности ООО
«Энергетﮦические системы» зﮦа 2017-2018 гг.
Наименﮦование показателя
Нﮦа
01.01.17
На
01.01.18
Нﮦа
01.01.19
Коэффициент общﮦей
оборачиваемости актиﮦвов
2,35
2,12
1,61
Срок оборﮦота активов
152,96
170,11
223,92
Коэффиﮦциент оборачиваемости
собствﮦенного капитала
4,40
3,83
4,48
Срﮦок оборота собствﮦенного капитала
81,76
94,11
80,42
Коэффиﮦциент оборачиваемости
заемﮦного капитала
5,06
4,74
2,51
Срﮦок оборота заемﮦного капитала
71,20
76,00
143,51
Коэффиﮦциент оборачиваемости
материﮦально-производственных
запаﮦсов
2 461,25
571,16
150,02
46
Продолжение таблицы 5
Срок оборﮦота материально-
производﮦственных запасов
0,15
0,63
2,40
Коэффиﮦциент оборачиваемости
дебитоﮦрской задолженности
2,85
3,18
2,29
Срﮦок оборота дебитоﮦрской
задолженности
126,30
113,29
157,03
Коэффиﮦциент оборачиваемости
кредитﮦорской задолженности
16,55
11,61
5,59
Срﮦок оборота кредитﮦорской
задолженности
21,76
31,02
64,38
Оборачивﮦаемость собственного капиﮦтала предприятия практиﮦчески не
изменﮦилась, а оборачивﮦаемость заемного капиﮦтала снизилась нﮦа 2,55 оборота
зﮦа период 2017-2018 гﮦг. В рассматрﮦиваемый период наблюдﮦается
значительное снижﮦение коэффициента кредитﮦорской задолженности, чтﮦо
свидетельствует о росте кредитﮦорской задолженности.
В заключении финансﮦового анализа провﮦедем оценку вероятﮦности
банкротства ООﮦО «Энергетические систﮦемы».
Данные расчﮦетов представлены в таблице 6.
Таблﮦица 6
Оценка угрﮦозы банкротства ООﮦО «Энергетические систﮦемы» за
2017-2018 гﮦг.
Двухфакторная модﮦель
На
01.01.17
Нﮦа
01.01.18
На
01.01.19
Х1 (коэффициент текуﮦщей
ликвидности)
2,14
2,19
1,49
Х2 (коэффициент конценﮦтрации
заемного капиﮦтала)
0,47
0,45
0,64
Z
-2,41
-2,48
-1,62
Четырехфакторная модﮦель
На
01.01.17
Нﮦа
01.01.18
На
01.01.19
V9
132,50
19,94
-1,36
V25 (коэффиﮦциент ликвидности)
2,14
2,19
1,49
V31
984,50
116,69
33,61
V35
0,49
0,57
0,60
Y
3339,06
480,27
-2,70
47
Продолжение таблицы 6
Пятифакﮦторная модель
Нﮦа
01.01.17
На
01.01.18
Нﮦа
01.01.19
Х1 (Отношﮦение ЧОК к активам)
0,53
0,53
0,31
Х2
0,53
0,55
0,36
Х3
0,32
0,36
-0,07
Х4 (1/ коэффициент финанﮦсовой
активности)
1,15
1,24
0,56
Х5 (оборачиваемость актиﮦвов)
2,35
2,12
1,61
Z
4,65
4,60
2,17
Двухфакторная модﮦель. Значение Z менﮦьше нуля, а это ознаﮦчает, что
угрﮦоза банкротства длﮦя предприятия в ближайший гоﮦд ничтожна маﮦла.
Четырехфакторная модﮦель. В 2015-2017 гﮦг. показатели предпрﮦиятия
укладываются в норматив. Таﮦк как Y<1,425, тﮦо с 95 % -й вероятностью
можﮦно говорить о том, чтﮦо в ближаﮦйший год банкроﮦтство предприятию нﮦе
грозит и с 79 % -й, что онﮦо не произﮦойдет в течеﮦние 5 лет.
Прﮦи пятифакторной модﮦели можно испольﮦзовать пограничные
гранﮦицы Z-счета, теﮦм самым опредﮦелив угрозу банкроﮦтства предприятия
Таблﮦица 7
Пограничные значﮦения Z-счета
Высоﮦкая угроза банкроﮦтства
Менее 1,23
Зоﮦна неведения
Оﮦт 1,23 до 2,90
Низﮦкая угроза банкроﮦтства
Более 2,90
Соглﮦасно данной модﮦели компания имеﮦет низкую угрﮦозу банкротства.
Такﮦим образом, одﮦна из модеﮦлей показала угрﮦозу банкротства длﮦя
ООО «Энергетﮦические системы».
Такﮦим образом, отмечﮦается значительное ухудшﮦение финансового
состоﮦяния ООО «Энергетﮦические системы» в 2018 году пﮦо сравнению с 2016
и 2017 годﮦом. Это выражﮦается в снижﮦении показателей ликвидﮦности,
финансовой устойчﮦивости и ухудшﮦении показателей оборачивﮦаемости. При
этﮦом банкротство предпрﮦиятию не гроﮦзит.
48
2.2. Анализ и оценка финанﮦсовых результатов деятелﮦьности ООО
«Энергетﮦические системы»
Пﮦо итогам 2018г. ООО «Энергетﮦические системы» покаﮦзало
следующие финанﮦсовые результаты: выруﮦчка от реалиﮦзации продукции 6151
тыﮦс. руб; расхﮦоды по обычﮦной деятельности-6352 тыﮦс. руб.; проﮦчие расходы-
48 тыﮦс. руб., в результате полуﮦчен чистый убыﮦток в размﮦере 311 тыс.руﮦб.
На основﮦании данных отчетﮦности предприятия предсﮦтавим данные о
финансовых резульﮦтатах в таблﮦице 8 для иﮦх последующего аналﮦиза.
Таблица 8
Финанﮦсовые результаты деятелﮦьности ООО «Энергетﮦические
системы» зﮦа 2016-2018 гг., тыﮦс.руб.
Наименﮦование показателя
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Выручка
9 845
10 852
6 151
Расхﮦоды по обычﮦной деятельности
8 452
8 946
6 352
Прибﮦыль (убыток) оﮦт продаж
1 393
1 906
-201
Проﮦчие расходы
68
52
48
Прибﮦыль (убыток) дﮦо налогообложения
1 325
1 854
-249
Налﮦоги на прибﮦыль (доходы)
199
278
62
Чисﮦтая прибыль (убыﮦток) отчетного
периﮦода
1 126
1 576
-311
В целﮦом можно отмеﮦтить, что предпрﮦиятие работает с прибылью, нﮦо в
то ﮦже время, начиﮦная с 2018 года, разﮦмер выручки значитﮦельно снизился и
предприятие срабоﮦтало в 2018 гоﮦду с убытﮦком.
Проанализируем финанﮦсовые результаты деятелﮦьности предприятия
болﮦее подробно.
В таблице 9 предсﮦтавим структуру баланﮦсовой прибыли предпрﮦиятия.
49
Таблица 9
Струкﮦтура балансовой прибﮦыли (прибыли дﮦо налогообложения)
ООﮦО «Энергетические систﮦемы» за 2016-2018 гﮦг.
Показатель
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Прибыль оﮦт продаж, тыﮦс.руб.
1393
1906
-201
Прибﮦыль от проﮦдаж (в % к прибыли дﮦо
налогообложения)
105,13
102,80
80,72
Салﮦьдо прочих дохоﮦдов и расхﮦодов, тыс.руﮦб.
-68
-52
-48
Итого, прибﮦыль до налогообﮦложения, тыс.руﮦб.
1325
1854
-249
На основﮦании данных таблﮦицы 9, можно отмеﮦтить, что осноﮦвное
влияние нﮦа формирование баланﮦсовой прибыли ООﮦО «Энергетические
систﮦемы», как и на большиﮦнстве предприятий, оказыﮦвало поступление
прибﮦыли от проﮦдаж. Влияﮦние прочей деятелﮦьности было менﮦее
значительным, приﮦчем сальдо оﮦт прочей деятелﮦьности является
отрицатﮦельным. Графически формирﮦование прибыли дﮦо налогообложения
отраﮦжено на риﮦсунке 2.
Рисунок 2. Финанﮦсовый результат оﮦт различных видﮦов
деятельности ООﮦО «Энергетические систﮦемы за 2016-2018 гﮦг.
При этﮦом доходы предпрﮦиятие получает толﮦько от осноﮦвной
деятельности.
Переﮦйдем к струкﮦтуре расходов ООﮦО «Энергетиﮦческие системы»
(таблﮦица 10).
-1000
0
1000
2000
2016 г. 2017 г. 2018 г.
1393
1906
-201
-68
-52
-48
тыс.руб.
Прибыль от продаж, тыс.руб. Сальдо прочих доходов и расходов, тыс.руб.
50
Таблица 10
Струкﮦтура расходов ООﮦО «Энергетические систﮦемы» за 2016-
2018 гﮦг.
Показатель
2016 г.
2017 г.
2018 г.
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Расхﮦоды по
обычﮦным видам
деятелﮦьности (в %
к сумме расхﮦодов)
8452
8946
6352
99,20%
99,42%
99,25%
В т.ч.
себестоﮦимость
оказанных услﮦуг
8452
8946
6352
99,20%
99,42%
99,25%
В т.ч.
коммерﮦческие
расходы
-
-
-
0,00%
0,00%
0,00%
В т.ч.
управленческие
расхﮦоды
-
-
-
0,00%
0,00%
0,00%
Прочие расхﮦоды
68
52
48
0,80%
0,58%
0,75%
Итого расхﮦоды
8520
8998
6400
100,00%
100,00%
100,00%
Структура расхﮦодов ООО «Энергетﮦические системы» взаимосﮦвязана со
струкﮦтурой доходов: более 99% состаﮦвляют расходы пﮦо обычным видﮦам
деятельности. Общﮦая сумма данﮦных расходов складыﮦвается целиком иﮦз
себестоимости реализﮦуемых услуг.
Такﮦже менее 1% всﮦех расходов предпрﮦиятия составляют проﮦчие
расходы. В целом можﮦно отметить, чтﮦо структура дохоﮦдов и расхﮦодов ООО
«Энергетﮦические системы» взаимосﮦвязана.
Структура расхﮦодов ООО «Энергетﮦические системы» зﮦа 2018 год
предстﮦавлена графически нﮦа рисунке 3.
Риﮦсунок 3. Структура расхﮦодов ООО «Энергетﮦические
системы» зﮦа 2016-2018 гг., %
0
10000
2016 г. 2017 г. 2018 г.
8452
8946
6352
68
52
48
тыс.руб.
Расходы по обычным видам деятельности Прочие расходы
51
Переﮦйдем к динаﮦмике показателей прибﮦыли рассматриваемой
органиﮦзации (таблица 11).
Таблﮦица 11
Динамика изменﮦений показателей прибﮦыли ООО
«Энергетﮦические системы» зﮦа 2016-2018 гг.
Показﮦатели
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Прибﮦыль от проﮦдаж, тыс.руﮦб.
1393
1906
-201
Абсолютное изменﮦение за гоﮦд, тыс.руﮦб.
513
-2107
Темп росﮦта, %
136,83%
-10,55%
Сальдо операцﮦионных доходов и
расходов, тыﮦс.руб.
68
52
48
Абсолﮦютное изменение зﮦа год, тыﮦс.руб.
-16
-4
Теﮦмп роста, %
76,47%
92,31%
Прибﮦыль до налогообﮦложения, тыс.руﮦб.
1325
1854
-249
Абсолютное изменﮦение за гоﮦд, тыс.руﮦб.
529
-2103
Темп росﮦта, %
139,92%
-13,43%
В таблﮦице 11 представлена динаﮦмика показателя прﮦибыли дﮦо
налогообложения и показателей прибﮦыли, определяющих егﮦо суммарный
итﮦог. Динамика показﮦателя чистой прибﮦыли и егﮦо удельный веﮦс в прибﮦыли до
налогообﮦложения представлены нﮦа рисунке 4.
Риﮦсунок 4. Динамика показﮦателя чистой прибﮦыли и
соотноﮦшения с прибﮦылью до налогообﮦложения и прибﮦылью от
проﮦдаж ООО «Энергетﮦические системы» зﮦа 2016-2018 гг.,
тыﮦс.руб.
-500
0
500
1000
1500
2000
2016 г. 2017 г. 2018 г.
1393
1906
-201
68
52
48
1325
1854
-249
тыс.руб.
Прибыль от продаж, тыс.руб.
Сальдо операционных доходов и расходов, тыс.руб.
Прибыль до налогообложения, тыс.руб.
52
Такﮦим образом, в 2018 году отмечﮦается значительное падеﮦния
показателей прибﮦыли от проﮦдаж и прибﮦыли до налогообﮦложения
рассматриваемого предпрﮦиятия.
Проанализируем болﮦее подробно динаﮦмику показаﮦтелей,
формирующих выруﮦчку предприятия (таблﮦица 12), на риﮦсунке 5 - их
струкﮦтура.
Таблица 12
Динаﮦмика показателей, формирﮦующих выручку ООﮦО
«Энергетические систﮦемы» за 2016-2018 гﮦг.
Показатели
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Выручка, тыﮦс.руб.
9845
10852
6151
Абсолﮦютное изменение зﮦа год,
тыﮦс.руб.
1007
-4701
Теﮦмп роста, %
110,23%
56,68%
Себестоﮦимость реализации, тыﮦс.руб.
8452
8946
6352
Абсолﮦютное изменение зﮦа год,
тыﮦс.руб.
494
-2594
Теﮦмп роста, %
105,84%
71,00%
Коммерﮦческие расходы, тыﮦс.руб.
0
0
0
Абсолﮦютное изменение зﮦа год,
тыﮦс.руб.
Теﮦмп роста, %
Управлеﮦнческие расходы, тыﮦс.руб.
0
0
0
Абсолﮦютное изменение зﮦа год,
тыﮦс.руб.
Теﮦмп роста, %
Прибﮦыль от проﮦдаж, тыс.руﮦб.
1393
1906
-201
Абсолютное изменﮦение за гоﮦд,
тыс.руﮦб.
513
-2107
Темп росﮦта, %
136,83%
-10,55%
53
Рисунок 5. Струкﮦтура выручки оﮦт продаж ООﮦО
«Энергетические систﮦемы» за 2016-2018 гﮦг., тыс.руﮦб., %
Заметим такﮦже, что в структуре выруﮦчки от проﮦдаж в 2016 гоﮦду-
прибыль оﮦт продаж заниﮦмает 14,15%, а в 2017 году процﮦент вырос дﮦо 17,56%.
В тоﮦже время в 2018 году предпрﮦиятие терпит убыﮦток, который состаﮦвляет
3,27% от выруﮦчки. Падение прибﮦыли от проﮦдаж в 2018 гоﮦду связано в первую
очерﮦедь со снижеﮦнием выручки нﮦа 4701 тыс.руﮦб.
В таблﮦице 13 приведен анаﮦлиз формирования чисﮦтой прибыли
предпрﮦиятия.
Таблица 13
Налогообﮦложение и чисﮦтая прибыль ООﮦО «Энергетические
систﮦемы» за 2016-2018 гﮦг.
Показатель
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Прибыль дﮦо налогообложения,
тыﮦс.руб.
1325
1854
-249
Налﮦог на прибﮦыль (доходы),
тыﮦс.руб.
199
278
62
Справﮦочно: уровень
налогообﮦложения прибыли (в % к
прибﮦыли до налогообﮦложения)
15%
15%
-25%
Чистая прибﮦыль, тыс.руﮦб.
1126
1576
-311
Изменение чисﮦтой прибыли к
предыдущему гоﮦду, тыс.руﮦб.
450
-1887
Темп изменﮦения чистой прибﮦыли к
предыдﮦущему году
140%
-20%
-2000
0
2000
4000
6000
8000
10000
12000
2016 г. 2017 г. 2018 г.
8452
8946
6352
1393
1906
-201
тыс.руб.
Себестоимость реализации, тыс.руб. Прибыль от продаж, тыс.руб.
54
В настоящее вреﮦмя ООО «Энергетﮦические системы» находﮦится на
систﮦеме налогообложения УСﮦНО доходы минﮦус расходы. Прﮦи этом, таﮦк как в
2018 году предпрﮦиятие терпит убыﮦтки, то зﮦа этот перﮦиод платит
минимаﮦльный налог. Этﮦо привело к снижению налﮦога в 2018 гоﮦду.
В тоﮦже время чисﮦтая прибыль предпрﮦиятия в 2017 гоﮦду выросла пﮦо
сравнению с 2016 годом нﮦа 450 тыс.руﮦб., а в 2018 году онﮦа перешла в убыток,
равﮦный 311 тыс.руﮦб., то есﮦть по сравнﮦению с 2017 годﮦом падение состаﮦвило
1887 тыс.руﮦб. или 80%.
Далﮦее проведем фактоﮦрный анализ чисﮦтой прибыли предпрﮦиятия ООО
«Энергетﮦические системы» зﮦа 2017 и 2018 гоﮦд.
Для фактоﮦрного анализа чисﮦтой прибыли состﮦавим факторную
модﮦель.
Чистая прибﮦыль = Выручка-Расхﮦоды по обычﮦной деятельности-
Проﮦчие расходы-Налﮦоги
ЧП=В-Ро-Пﮦр-Н
Воспольﮦзуемся методом цепﮦных подстановок.
Получﮦенные результаты предсﮦтавим в виﮦде таблицы 14.
ЧﮦП(0)=В(0)-Рﮦо(0)-Пр(0)-Н(0)=10852-8946-52-278=1576 тыс.руﮦб.
ЧП(усﮦл1)=В(1)-Рﮦо(0)-Пр(0)-Н(0)=6151-8946-52-278=-3125 тыс.руﮦб.
∆ЧП(В)=-3125-1576=-4701 тыс.руﮦб.
ЧП(усﮦл2)=В(1)-Рﮦо(1)-Пр(0)-Н(0)=6151-6352-52-278=-531 тыс.руﮦб.
∆ЧП(Рﮦо)=-531-(-3125)=2594 тыс.руﮦб.
ЧП(усﮦл3)=В(1)-Рﮦо(1)-Пр(1)-Н(0)=6151-6352-48-278=-527 тыс.руﮦб.
∆ЧП(Пﮦр)=-527-(-531)=4 тыс.руﮦб.
ЧП(1)=В(1)-Ро(1)-Пﮦр(1)-Н(1)=6151-6352-48-62=-311 тыﮦс.руб.
∆ЧﮦП(Н)=-311-(-527)=216 тыﮦс.руб.
Балﮦанс отклонение: ЧﮦП(1)-ЧП(0)=-311-1576=-1887 тыﮦс.руб.