23
Финансовая (бухгалтерская) отчетность является открытой, и поэтому
организация должна обеспечить возможность для пользователей ознакомиться
с ней, а в случаях, предусмотренных законодательством. Опубликовать ее не
позднее 1 июня года, следующего за отчетным. [17, с.110]
Наряду с годовой отчетностью составляется промежуточная, за квартал
нарастающим итогом с начала отчетного года.
Основные требования к бухгалтерской отчетности следующие:
- достоверное и полное представление о финансовом положении
предприятия и его финансовых результатах: поэтому бухгалтерская отчетность
должна составляться в соответствии с существующими нормативными актами;
- нейтральность при формировании бухгалтерской отчетности. Это
значит, что бухгалтерская отчетность должна составляться не в интересах
отдельных групп, а всех заинтересованных пользователей: инвесторов и их
представителей, работников и их представителей. заимодавцев, поставщиков и
подрядчиков, покупателей и заказчиков, органов власти, представителей
общественности. Отчетность, составленная в расчете на одного представителя
органов власти — налоговую инспекцию, в целях сокрытия прибыли (а это
нередко) является искаженной, нереальной и недостоверной; -
- последовательность отчетности, суть заключается в том, что
содержание и формы отчетности последовательны от одного отчетного периода
к другому;
- сопоставимость показателей. [13, с.51]
Имущественное положение предприятия на начало и конец отчетного
периода характеризуются данными бухгалтерского баланса. [9, с.74]
Финансовый анализ начинается с обзора основных показателей
деятельности предприятия. В ходе этого анализа рассматриваются такие
вопросы как:
- результаты, достигнутые предприятием в отчетном периоде;
- перспективы финансово-хозяйственной деятельности предприятия;
- имущественное положение предприятия на начало и конец отчетного
24
периода;
- условия работы предприятия в отчетном периоде. [19, с.201]
Экономический потенциал организации может быть охарактеризован
двояко: с позиции имущественного положения предприятия и с позиции его
финансового положения.
При проведении анализа баланса преследуются две основные цели:
Первой целью является, проведение анализа имеет своей целью
получение информации о способности предприятия зарабатывать прибыль.
Данный аспект является принципиально важным при решении вопросов о
выплате дивидендов, возможности расширения и развития бизнеса.
Второй - анализ баланса имеет целью получение информации об
имущественном и финансовом состоянии предприятия, о его обеспеченности
источниками для получения прибыли. [24, с.66]
Методика проведения анализа баланса предусматривает следующие
основные этапы:
- предварительную оценку, включая оценку надежности информации,
чтение информации и общую экономическую интерпретацию показателей
бухгалтерского баланса. На данном этапе необходимо оценить риск, связанный
с использованием имеющейся информации, сделать общие выводы
относительно основных показателей, характеризующих величину оборотных и
внеоборотных активов, собственного и заемного капитала, выявить основные
тенденции изменения показателей, наметить направления детализации
(углубления)анализа;
- экспресс-анализ текущего финансового состояния, включая расчет
финансовых коэффициентов и интерпретацию полученных результатов с
позиций оценки текущей и долгосрочной платежеспособности, способности к
сохранению и наращиванию капитала.
Углубленный анализ финансовой отчетности имеет своей целью
достаточно подробную характеристику финансовых результатов и финансового
состояния организации за истекший отчетный период, а также возможностей их
25
изменения на ближайшую и долгосрочную перспективу. Указанный анализ
осуществляется на базе данных всех форм финансовой отчетности организации
и состоит из следующих основных элементов:
- анализа бухгалтерского баланса;
- анализа отчета о финансовых результатах и их использовании;
- анализа отчета об изменениях капитала;
- анализа отчета о движении денежных средств;
- анализа пояснений к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых
результатах и их использовании;
- комплексной оценки финансового состояния организации по данным
ее финансовой отчетности.
Обобщение результатов анализа финансовой отчетности подразумевает
формулирование обобщающего вывода по его результатам на основе
сформулированных на предыдущем этапе промежуточных выводов по
отдельным направлениям анализа финансовых результатов и финансового
состояния организации, а также в случае необходимости – разработку
рекомендаций, направленных на их улучшение. [23, с.96]
В процессе функционирования предприятия величина активов, их состав
претерпевают регулярные изменения. При помощи вертикального и
горизонтального анализа отчетности можно получить наиболее полное
представление об имевших место качественных изменениях в структуре
средств и их источников, а также динамике этих изменений. [9, с.112]
Главной сутью такого рода анализа есть определение структуры средств
данного предприятия и их источники. Вертикальный анализ дает возможность
провести сравнение экономических результатов по деятельности данного
предприятия. [24, с.84]
Суть оценки заключается в следующем: каждая составляющая часть
баланса или отчета о финансовых результатах рассчитывают путем деления на
сумму активов или выручку.
Таким образом, вертикальный анализ баланса позволяет рассчитать и
26
сделать выводы о платежеспособности предприятия и выявления причин его
улучшения или ухудшения. [7, с.134]
Итак, можно выделить две основные черты вертикального анализа:
- переход к относительным показателям позволяет проводить
сравнительный анализ предприятий с учетом отраслевой специфики и других
характеристик;
- относительные показатели сглаживают негативное влияние
инфляционных процессов, которые существенно искажают абсолютные
показатели финансовой отчетности и тем самым затрудняют их сопоставление
в динамике.
Горизонтальный (временной) анализ состоит в сравнении показателей
бухгалтерской отчетности с показателями предыдущих периодов. Наиболее
распространенными приемами горизонтального анализа являются: простое
сравнение статей отчетности и изучение их резких изменений; анализ
изменения статей отчетности в сравнении с колебаниями других статей.
При проведении горизонтального анализа желательно использовать
данные за два, а то и три последовательных года деятельности, так как это
более наглядно отражает тенденцию роста или же спада платежеспособности.
[19, с.141]
Горизонтальный анализ предполагает изучение абсолютных показателей
статей отчетности организации за определенный период, расчет темпов их
изменения и оценку. Для этого строятся аналитические таблицы, в которых
абсолютные показатели отчетности дополняются показателями
относительными, т.е. просчитываются изменения абсолютных показателей в
сумме и в процентах.
Поскольку горизонтальный и вертикальный анализ взаимодополняют
друг друга, то на практике часто строят аналитические таблицы,
характеризующие как структуру отчетной формы, так и динамику отдельных ее
показателей. На их базе составляется сравнительный аналитический баланс. В
сравнительный аналитический баланс включаются основные группы статей его
27
актива и пассива. Он характеризует как структуру данной формы
бухгалтерской отчетности, так и динамику ее показателей. [11, с.118]
Анализируя сравнительный баланс, целесообразно обратить внимание
на изменение удельного веса собственных оборотных средств в стоимости
имущества, на соотношение темпов роста собственного и заемного капитала, а
также на соотношение дебиторской и кредиторской задолженности
Финансовое положение предприятия можно оценивать с точки зрения
краткосрочной и долгосрочной перспектив. В первом случае критерии оценки
финансового положения - ликвидность и платежеспособность предприятия, т.е.
способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по
краткосрочным обязательствам. [14, с.201]
Сущностью оценки финансовой устойчивости является оценка
обеспеченности запасов и затрат источниками формирования. Степень
финансовой устойчивости есть причина определенной степени
платежеспособности организации. Наиболее обобщающим показателем
финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников
формирования запасов и затрат.
Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются
показатели, характеризующие состояние запасов и обеспеченность их
источниками формирования:
- собственный оборотный капитал (собственные оборотные средства);
- чистый оборотный капитал;
- чистые активы.
Относительные показатели финансовой устойчивости характеризуют
степень защищенности интересов инвесторов и кредиторов. Базой их расчета
является стоимость средств или источников функционирования предприятия.
Владельцы предприятия заинтересованы в оптимизации собственного капитала
и минимизации заемных средств в общем объеме финансовых источников. [20,
с.170]
Кредиторы оценивают финансовую устойчивость заемщика по величине
28
собственного капитала и вероятности предотвращения банкротства.
Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием
собственных и заемных средств и оценивается с помощью системы финансовых
коэффициентов. [15, с.80]
Ликвидность и платежеспособность являются характеристиками
финансового состояния предприятия. Рассмотрим основные понятия.
Ликвидность активов - это способность активов трансформироваться в
денежные средства. Степень ликвидности активов определяется
продолжительностью временного периода, в течение которого эта
трансформация может быть осуществлена. Чем короче период трансформации,
тем выше ликвидность активов. Главным же показателем ликвидности фирмы
считается – формальное превышение цены оборотных активов над
краткосрочными пассивами. И чем больше данное превышение, тем наиболее
благоприятное финансовое положение обладает компания с позиции
ликвидности.
Рисунок 4 - Ликвидные активы предприятия
Ликвидность предприятия - это возможность предприятия покрыть свои
платежные обязательства за счет собственных средств (перевод активов в
денежную наличность) и за счет привлечения заемных средств со стороны.
Ликвидность предприятия выступает в качестве внешнего проявления
финансовой устойчивости, сущностью которой является обеспеченность
оборотных активов долгосрочными источниками формирования.
В ходе анализа ликвидности решаются следующие задачи:
29
- оценка достаточности средств для покрытия обязательств, сроки
которых истекают в соответствующие периоды;
- определение суммы ликвидных средств и проверка их достаточности
для выполнения срочных обязательств;
- оценка ликвидности и платежеспособности предприятия на основе
ряда показателей.
Платежеспособность предприятия (организации) – это способность
субъекта экономической деятельности полностью и срок погашать свою
кредиторскую задолженность. Различают текущую платежеспособность,
которая сложилась на текущий момент времени, и перспективную
платежеспособность, которая ожидается в краткосрочной, среднесрочной и
долгосрочной перспективе. [6, с.100]
Платежеспособность предприятия складывается из двух факторов:
- наличие активов (имущества и денежных средства), достаточных для
погашения всех имеющих у организации обязательств.
- степень ликвидности имеющих активов достаточная для того, чтобы
при необходимости реализовать их, привести в деньги в сумме достаточной для
погашения обязательств.
Исследование проблемы платежеспособности организаций показывает,
что задолженность хозяйствующих субъектов – частое явление,
сопровождающее рыночные преобразования. В связи с этим особую
актуальность приобретает вопрос анализа платежеспособности, основная цель
которого – выявить причины утраты платежеспособности и найти пути ее
восстановления. При оценке платежеспособности и ликвидности предприятия
анализируется его способность рассчитываться по всем своим обязательствам
(платежеспособность), так и ее возможности по погашению краткосрочных
обязательств и осуществлению непредвиденных расходов (ликвидность).
Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях рынка
в связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки
кредитоспособности предприятия. [21, с.137]
30
Собственные оборотные средства рассчитываются как разность между
оборотными средствами (запасы, дебиторская задолженность, авансы
выданные, денежные средства, краткосрочные финансовые вложения) и
краткосрочными обязательствами (краткосрочные кредиты и займы,
кредиторская задолженность, авансы полученные, прочие текущие
обязательства).
Первоначальное формирование собственных средств происходит в
момент создания предприятия и образования его уставного капитала.
Источником собственных оборотных средств на этой стадии являются
инвестиционные средства учредителей. В дальнейшем, по мере развития
предпринимательской деятельности собственные оборотные средства
пополняются за счет получаемой прибыли, дополнительно привлекаемых
средств, эмиссии ценных бумаг и операций на финансовом рынке.
Следует различать понятия «оборотные средства» и «собственные
оборотные средства».
Кроме прибыли как собственного источника пополнения оборотных
средств на каждом предприятии имеются средства, приравненные к
собственным. Это дополнительно привлекаемые средства, которые не
принадлежат предприятию, но постоянно находятся в обороте и используются
на вполне законных основаниях. Основным и постоянным источником
собственных оборотных средств является прибыль. [13, с.74]
При создании предприятия оборотные средства формируются как часть
его уставного фонда (капитала). Они направляются на приобретение
производственных запасов, поступающих в производство для изготовления
товарной продукции. Готовая продукция поступает на склад и отгружается
потребителю. До момента ее оплаты производитель испытывает потребность в
денежных средствах. Величина этой потребности зависит не только от объема
вложенных средств, но и от размера предстоящих расчетов, она может
колебаться в течение года по разным причинам. Поэтому предприятие
использует и другие источники формирования оборотных средств —
31
устойчивые пассивы, кредиторскую задолженность, кредиты банков и других
кредиторов.
Коэффициент текущей ликвидности показывает способность компании
погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только лишь
оборотных активов. Чем значение коэффициента выше, тем
лучше платежеспособность компании. [15, с.111]
Рассчитывается как отношение оборотных активов к краткосрочным
обязательствам.
Для количественного измерения коэффициента ликвидности следующая
формула:
Клт =
ТО
ОК
, (1)
где Клт– коэффициент ликвидности;
ОК – величина оборотного капитала;
ТО – величина текущих обязательств (со сроком возврата в течение года).
Нормативное значение текущей ликвидности равное 2 было получены
на практике и наиболее часто встречается в отечественных нормативных актах.
Если коэффициент текущей ликвидности больше 2, это говорит о том, что у
предприятия оборотных активов больше, чем краткосрочных обязательств с
двух кратным покрытием. Предприятие (компания) имеет высокую
способность в краткосрочном периоде расплатиться по своим обязательствам
(долгам).
Коэффициент быстрой ликвидности - финансовый коэффициент, равный
отношению высоколиквидных текущих активов к краткосрочным
обязательствам (текущим пассивам). Данными для его расчета служит
бухгалтерский баланс компании. В отличии от текущей ликвидности в составе
активов не учитываются материально-производственные запасы, так как при их
вынужденной реализации убытки могут быть максимальными среди всех
оборотных средств. [13, с.132]
32
Этот коэффициент показывает на сколько возможно будет погасить
текущие обязательства, если положение станет действительно критическим,
при этом исходят из предположения, что товарно-материальные запасы вообще
не имеют никакой ликвидационной стоимости. Для того чтобы правильно
оценить данный коэффициент, необходимо установить качество ценных бумаг
и дебиторской задолженности.
Формула коэффициента в условных обозначениях будет такой:
КЛср =
ПрОбКрКрЗКрКр
КрФВЛДСрКрДебЗ
, (2)
где КЛср – коэффициент быстрой ликвидности;
КрДебЗ – краткосрочная задолженность дебиторов;
ДСр – остаток денежных средств;
КрФВл – краткосрочные фин. вложения;
КрКр – остаток краткосрочных заемных средств;
КрКрЗ – краткосрочная задолженность кредиторам;
ПрОб – прочие краткосрочные обязательства.
Ориентировочное нижнее значение показателя - 1; однако эта оценка
также носит ориентировочный характер. Проводя анализ динамики этого
показателя, необходимо обратить внимание на факторы, обусловившие его
изменение. Так, если рост коэффициента быстрой ликвидности был связан в
основном с неоправданным ростом, дебиторской задолженности, то это не
может характеризовать деятельность предприятия с положительной стороны.
Коэффициент абсолютной ликвидности – показывает способность
предприятия расплачиваться по своим обязательствам с помощью наиболее
ликвидных активов. Другими словами абсолютная ликвидность характеризует
краткосрочную платежеспособность предприятия. Рассчитывается как
отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к
краткосрочным обязательствам. Рекомендуемая нижняя граница показателя,