43
предприятия и его оборотных средств, которые должны обеспечить погашение
этих задолженностей. [15, с.103]
Таблица 3
Финансовые показатели ООО «Торговый Дом «Петробумага»
(финансовой устойчивости, деловой активности)
Показатели
Ед.
изм.
Формула
расчета
Среднее
значение
по
отрасли
Фактическое
значение
2014
г.
2015
г.
2016
г.
1
2
3
4
5
6
7
Показатели финансовой устойчивости
Коэффициент
автономии
Ка=СС/ВБ
≥ 0,5
0,02
0,05
0,04
Коэффициент
обеспечения
собственными
оборотными
средствами
Ко=(СС+ДО-
ВЛ)/ОА
≥ 0,1
0,02
0,04
0,03
Соотношение
Заемных и
собственных
средств
(финансовый
Леверидж)
Кф=СС/ЗС
≥ 1
0,02
0,05
0,04
Показатели деловой активности
Период оборота
оборотных
активов
Дни
ПОоа=
ОА
*365/В
50
50
76
Период оборота
дебиторской
задолженности
Дни
ПОдз=
ДЗ
*365/В
36
31
40
Период оборота
кредиторской
задолженности
Дни
ПОкз=
КЗ
*365/В
41
44
64
Период оборота
запасов
дни
ПОз=
З
*365/С
14
18
38
Показатели прибыльности
Рентабельность
продаж по
прибыли
от продаж
%
РПпп=ПП*100/В
9
0,71
0,92
3,1
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая доля
краткосрочных долговых обязательств может быть покрыта за счет денежных
средств и их эквивалентов в виде рыночных ценных бумаг и депозитов, т.е.
практически абсолютно ликвидными активами. Для многих отечественных
44
компаний нормативное значение коэффициента абсолютной ликвидности
должно находиться в пределах Кал > 0,2-0,5.
Коэффициент абсолютной ликвидности:
Кал=
КО
ДС
, (4)
Кал2014=ДС/КО= 15165/761954=0,02
Кал2015=ДС/КО=40057/742534=0,05
Кал2016=ДС/КО=29/706276=0,00
Коэффициент абсолютной ликвидности в компании ООО «ТД
Петробумага» за период 2014-2016 год – ниже нормативного показателя, это
говорит о том, что предприятие не в состоянии оплатить немедленно
обязательства за счет денежных средств всех видов, а также средств,
полученных от реализации ценных бумаг.
Коэффициент текущей ликвидности показывает способность компании
погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных
активов.
Коэффициент текущей ликвидности:
Ктл=
КО
ОА
, (5)
Ктл2014=ОА/КО=774096/761954=1,02
Ктл=2015ОА/КО=771842/742534=1,04
Ктл=2016ОА/КО=724451/706276=1,03
Нормальным считается значение коэффициента 1,5 – 2. Значение ниже
1,5 говорит о высоком финансовом риске, у предприятия существуют
трудности в покрытии текущих обязательств. Необходимо сокращать
дебиторскую задолженность и снижать оборотные активы.
45
Показатели финансовой устойчивости:
Коэффициент автономии показывает долю активов организации,
которые покрываются за счет собственного капитала (обеспечиваются
собственными источниками формирования). Оставшаяся доля активов
покрывается за счет заемных средств.
Коэффициент автономии:
Ка=
ВБ
СС
, (6)
Ка2014=СС/ВБ=18801/780754=0,02
Ка2015=СС/ВБ=38758/781292=0,05
Ка2016=СС/ВБ=30293/736569=0,04
Нормативное ограничение Ка >0,5. Чем больше значение коэффициента,
тем лучшим будет считаться финансовое состояние компании. Коэффициент за
период 2016 год по сравнению с 2014 годом – вырос с 0,02 до показателя 0,04
что говорит об улучшении финансового положения предприятия, но вместе с
тем финансовое состояние продолжает оставаться неустойчивым.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует
наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для
его финансовой устойчивости.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами:
Ко=
ОА
ВАДОСС
, (7)
Ко2014=(СС+ДО-ВА)/ОА=(18801-6653)/774096=0,02
Ко2015=(СС+ДО-ВА)/ОА=(38758-9450)/771842=0,04
Ко2016=(СС+ДО-ВА)/ОА=(30293-12118)/724451=0,03
Нормативное значение показателя коэффициента обеспеченности
собственными средствами – 0,1. На конец отчетного периода коэффициент
46
обеспеченности собственными средствами равен 0,03, это говорит о том, что
возрастает риск просроченной задолженности, уменьшается собственный
капитал, растет риск потери финансовой устойчивости.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств -
показывает, сколько приходится заемных средств на 1 руб. собственных
средств.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств:
Кф=
ЗС
СС
, (8)
Кф2014=СС/ЗС=18801/761954=0,02
Кф2015=СС/ЗС=38758/742534=0,05
Кф2016=СС/ЗС=30293/706276=0,04
Рекомендуемое значение коэффициента меньше 1. В данном случае
показатель 0,02 – 0,04, что указывает на то, что финансовое состояние
устойчивое, но в тоже время предприятие не дополучает прибыль из-за слабого
использования эффект финансового рычага.
Показатели деловой активности:
Период оборота - это время (дней), в течение которого активы или
капитал оборачиваются на предприятии в процессе его производственно-
коммерческой деятельности.
Период оборота оборотных активов:
ПОоа=
365*
В
ОА
, (9)
ПОоа2014=
ОА
*365/В=759383*365/5510897=50
ПОоа2015=
ОА
*365/В=772969*365/5627930=50
ПОоа2016=
ОА
*365/В=748146,5*365/3575002=76
47
Наблюдается тенденция к снижению деловой активности организации.
Продолжительность оборота оборотных активов увеличилась на 26 дней, т.е.
средства, вложенные во внеоборотные активы, возвращались на конец
отчетного периода медленнее в среднем на 26 дней, что является
отрицательным моментом.
Период оборота дебиторской задолженности - рассчитывается с целью
определения времени, необходимого для инкассации дебиторской
задолженности, иначе, этот показатель характеризует период времени, который
проходит с момента продажи до момента получения оплаты.
Период оборота дебиторской задолженности:
ПОдз=
365*
В
ДЗ
, (10)
ПОдз2014=
ДЗ
*365/В=528656*365/5510897=36
ПОдз2015=
ДЗ
*365/В=437089*365/5627930=31
ПОдз2016=
ДЗ
*365/В=348938*365/3575002=40
Увеличение периода оборота за период январь – декабрь 2016 гожа на
девять дней говорит о том, что организация получает платежи от покупателей
за более длительный период, что ведет к риску увеличения невозврата долгов.
Длительность оборота кредиторской задолженности показывает средний
срок возврата долгов предприятия
Длительность оборота кредиторской задолженности:
ПОкз=
365*
В
КЗ
,
(11)
ПОкз2014=
КЗ
*365/В=17985*365/5510897=41
ПОкз2015=
КЗ
*365/В=28779,5*365/5627930=44
48
ПОкз2016=
КЗ
*365/В=34526*365/3575002=64
Увеличение периода оборота кредиторской задолженности на 19 дней
может свидетельствовать об использовании отсрочки оплаты по счетам.
Увеличение периода оборота запасов в 2016 году на 20 дней. Это приводит к
дополнительным затратам на хранение запасов.
Коэффициент оборачиваемости запасов показывает, сколько раз в
среднем продаются запасы предприятия за некоторый период времени.
Период оборота запасов:
ПОз=
365,*
С
З
(12)
Поз2014=
З
*365/С=224443*365/5225060=14
Поз2015=
З
*365/С=294654*365/5315975=18
Поз2016=
З
*365/С=375459*365/3208926=38
Увеличение периода оборота запасов свидетельствует о увеличении
продолжительности цикла, в течение которого активы и запасы превращаются в
денежные средства.
Показатель прибыльности:
Рентабельность продаж показывает, какую сумму прибыли получает
предприятие с каждого рубля проданной продукции. Показатель
рентабельности продаж обусловливается результативностью работы отчетного
периода. [16, с.74]
Рентабельность продаж по прибыли от продаж:
РПпп=
100,*
В
ПП
(13)
РПпп2014=ПП*100/В=39155*100/5510897=0,71
РПпп2015=ПП*100/В=52050*100/5627930=0,92
РПпп2016=ПП*100/В= 109101*100/375002=3,1
49
Рентабельность продаж в динамике отчетного периода 2014-2016 год
выросла с показателя 0,71% до 3,1%. Данный рост показателя говорит о
повышении конкурентоспособности продукции и увеличении спроса на нее.
Диагностика банкротства.
Диагностика банкротства позволяет выявить показатели потоков
платежей (текущих и перспективных), а также оценить производственную,
инвестиционную и финансовую деятельность предприятия.
Используя данные бухгалтерского баланса (см. приложение 2) и данные
из отчета о финансовых результатах (см. приложение 3) можно просчитать
коэффициенты возможного банкротства.
Формула модели банкротства Лиса.
В модели Лиса для оценки банкротства предприятия используются
показатели ликвидности, рентабельности финансовой независимости.
Z=0.063*K1+0.092*К2+0,057К3+0,001*К4 (14)
К1=
Активы
капитал Оборотный
(15)
К12014=774096/780754=0,991
К12015=771842/781292=0,987
К12016=724451/736569=0,983
К2=
Активы
женияналогообло до Прибыль
(16)
К22014=22296/780754=0,028
К22015=46735/781292=0,059
К22016=51926/736569=0,07
50
К3=
Активы
прибыль леннаяНераспреде
(17)
К32014=0/780754=0
К32015=0/781292=0
К32015=0/736569=0
К4=
тваобязательс ыеДолгосрочн тваобязательс ныеКраткосроч
капитал йСобственны
(18)
К42014=18801/761954=0,024
К42015=38758/742534=0,052
К42016=30293/706276=0,042
Z2014=0,063*0,991+0,092*0,028+0,057*0+0,001*0,024=0.065
Z2015=0,063*0,987+0,092*0,059+0,057*0+0,001*0,52=0.068
Z2016=0,063*0,983+0,092*0,07+0,057*0+0,001*0,042=0,068
Если Z<0,037 – банкротство компании очень вероятно, если Z>0,037 –
предприятие финансово устойчивое.
В данном случае показатели Z за отчетный период больше нормативного
0,037, значит предприятие – финансово устойчивое.
Формула модели банкротства Таффлера:
Z=0.053*K1+0,13*К2+0,18*К3+0,16*К4 (19)
К1=
тваобязательс ныеКраткосроч
продаж от Прибыль
(20)
К12014=39155/761954=0,051
К12015=52050/742534=0,07
К12016=109101/706276
51
К2=
тваобязательс ыеДолгосрочн тваобязательс ныеКраткосроч
активы Оборотные
(21)
К22014=774096/761954=1,02
К22015=771842/742534=1,04
К22016=724451/706276=1,03
К3=
Активы
тваобязательс ныеКраткосроч
(22)
К32014=761954/780754=0,97
К32015=742534/781292=0,95
К32016=706276/736569=0,96
К4=
Активы
Выручка
(23)
К42014=5510897/780754=7,06
К42015=5627930/781292=7,20
К42016=3575002/736569=4,85
Z2014=0,53*0,051+0,13*1,02+0,18*0,97+0,16*7,06=1,46
Z2015=0,53*0,07+0,13*1,04+0,18*0,95+0,16*7,2=1,49
Z2016=0,53*0,154+0,13*1,03+0,18*0,96+0,16*4,85=1,164
Если Z>0,3 – предприятие маловероятно станет банкротом («зеленая
зона»),
Если Z<0,2 – предприятие вероятно станет банкротом («красная зона»),
Если 0,2<Z<0,3 – зона неопределенности («серая зона»).
При расчете показателей выявлено, что предприятие маловероятно
станет банкротом.
Формула модели банкротства Спрингейта:
52
Z=1,03*К1+3,07*К2+0,66*К3+0,4*К4 (24)
К1=
Активы
капитал Оборотный
(25)
К12014=774096/780754=0,991
К12015=771842/781292=0,987
К12016=724451/736569=0,983
К2=
Активы
женияналогообло до Прибыль
(26)
К22014=22296/780754=0,028
К22015=46735/781292=0,059
К22016=51926/736569=0,07
К3=
тваобязательс ныеКраткосроч
женияналогообло до Прибыль
(27)
К32014=22296/761954=0,03
К32015=46735/742534=0,06
К32016=51926/706276=0,07
К4=
Активы
Выручка
(28)
К42014=5510897/780754=7,06
К42015=5627930/781292=7,20
К42016=3575002/736569=4,85
Z2014=1,03*0,93+3,07*0,03+0,66*0,03+0,4*7,06=3,89
Z2015=1,03*0,98+3,07*0,06+0,66*0,06+0,4*7,2=4,11