4
Содержание
Введение ................................................................................................................... 5
Глава 1. Теоретические основы механизма управления финансами
корпораций в современных условиях ................................................................... 9
1.1 Функции и принципы организации финансов корпораций ....................... 9
1.2 Система управления финансами корпораций ........................................... 16
1.3 Методика анализа данных учета и финансовой отчетности ................... 29
Глава 2. Анализ механизма управление финансовой деятельностью ПАО
«Газпром» ............................................................................................................... 38
2.1 Организационно-экономическая характеристика ПАО «Газпром» ....... 38
2.2 Анализ структуры баланса ПАО «Газпром» ............................................. 49
2.3 Анализ финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности
ПАО «Газпром» .................................................................................................. 61
Глава 3. Пути совершенствования механизма управления финансовой
деятельностью ПАО «Газпром» .......................................................................... 70
3.1. Разработка рекомендаций, направленных на улучшение механизма
управления финансовой деятельностью ПАО «Газпром» всовременных
условиях .............................................................................................................. 70
3.2. Обоснование рекомендаций, направленных на улучшение механизма
управления финансовой деятельностью ПАО «Газпром» в современных
условиях .............................................................................................................. 75
Заключение ............................................................................................................ 78
Список используемой литературы ...................................................................... 81
Приложение...........................................................................................................83
5
Введение
Одной из важнейших общемировых тенденций развития экономики
является повышение роли корпоративных структур. Целесообразность их со-
здания и развития в России объективна с точки зрения коренных преобразо-
ваний, затронувших всю структуру экономики страны. В связи с этим оправ-
дано исследование теоретических предпосылок формирования системы
управления финансами в зарубежной и отечественной литературе, проведен-
ное в диссертации. Всесторонний анализ мнений ученых позволил сформу-
лировать авторское определение категорий «корпорация», «финансы корпо-
рации», «финансовый механизм в корпоративных структурах» и выявить их
отличительные особенности. Так, корпорацию мы определяем как систему
производственных, финансовых, сбытовых, управляющих, научно-
исследовательских и опытно-конструкторских структур (хозяйствующих
субъектов, подразделений одного хозяйствующего субъекта), имеющую сво-
ей целью повышение качества и обеспечение конкурентоспособности про-
дукции, работ, услуг, а также максимизацию прибыли. При этом не все пере-
численные звенья корпорации должны обязательно входить в ее состав. Осо-
бую важность приобретает признак системности, поскольку корпорация, как
и любая экономическая система, состоит из элементов (компонентов), свя-
занных между собой законами взаимодействия, функционирования, структу-
ры и развития. В современных экономических условиях существенно воз-
растает роль механизма управления финансами корпораций.
Выручка корпорации, затраты, прибыль и в целом финансово-экономическое
положение зависит от того, насколько эффективно работает механизм управ-
ления своими финансами. Финансовый анализ является исходным звеном в
управлении финансами. Он предшествует принятию управленческих реше-
ний.
6
Главная задача всех органов управления акционерного общества —
обеспечение его устойчивости, выживаемости в условиях острой конкурен-
ции, а также достаточного уровня эффективности, рентабельности. Достиже-
ние этих элементарных целей предполагает четкую организацию деятельно-
сти общества, всех его структурных подразделений, высокий уровень внут-
рифирменного планирования. Обязательной предпосылкой эффективной ор-
ганизации деятельности любой корпорации, разработки действенных планов
и программ является систематически проводимый анализ или диагностика
деятельности корпорации, ее фактических результатов и факторов, опреде-
ляющих уровень и динамику этих результатов.
В настоящее время корпорации самостоятельно строят свои отноше-
ния с инвесторами, кредиторами, банками, которые в свою очередь оценива-
ются их финансовое состояние. Корпорации, отчетность которых подвергает-
ся анализу, должны знать методику анализа и уметь читать показатели, с
другой стороны сами внешние пользователи должны уметь правильно про-
читать переданную им информацию. Они так же должны знать методику
проведения финансового анализа и прочтение результатов.
Финансовый анализ является важным инструментом для руководите-
лей корпораций. Основной целью анализа финансового состояния является
обеспечение доходности, прибыльности корпораций. Для этого необходимо
получение определенного числа ключевых (наиболее информативных) пока-
зателей, дающих объективную и точную картину финансового положения
корпорации еѐ прибыли и убытков, изменений в структуре активов и пасси-
вов, в расчетах дебиторами и кредиторами.
1
Цели анализа достигаются в результате оценки данных финансовой
отчетности. В определенных случаях бывает недостаточно использовать эту
отчетность. Отдельные группы пользователей, например, руководство и
аудиторы, имеют возможность привлекать дополнительные источники (дан-
ные производственного учета, например). Тем не менее, чаще всего годовая и
1
Ковалев, В.В. Управление финансами: учеб. пособие. – М.: ФБК-ПРЕСС, 2017. – 567 с.
7
квартальная отчетность являются единственным источником финансового
анализа.
В настоящее время анализ финансового состояния корпораций подра-
зумевает ознакомление с его основными экономическими характеристиками
(и с тенденциями их изменений), текущей ликвидностью и финансовой
устойчивостью. Кроме того интересной в данном случае представляется
оценка оборачиваемости активов корпораций, рентабельности их деятельно-
сти, показателей коммерческой активности. Только грамотно проведенный
анализ финансового состояния позволит объективно оценить деятельность
корпорации в прошлом и настоящем и сделать прогнозы о еѐ функциониро-
вании в будущем.
В современных кризисных условиях состояние большинства корпора-
ций таково, что основной задачей для них является недопущение банкрот-
ства. Но это не позволяет достичь устойчивой работы корпораций в долго-
срочной перспективе. Поэтому особое значение приобретает формирование
эффективного механизма управления финансовой деятельностью корпора-
ций, основанного на анализе финансового состояния.
Актуальность темы исследования состоит в том, что эффективная
система управления финансовыми ресурсами обеспечивает финансовую
устойчивость корпорации и способствует повышению эффективности еѐ
функционирования. Рассмотренная в данной выпускной квалификационной
работе методика комплексного анализа и оценки финансовой устойчивости
дает возможность корпорациям проанализировать использование активов,
капитала и обязательств; дать обобщающую оценку финансового состояния
корпорации на основе данных бухгалтерской отчетности с учетом типа пред-
приятия, отраслевой принадлежности, которые влияют на распределение ре-
сурсов и структуру баланса, что в свою очередь приведет к наиболее эффек-
тивному управлению финансовой деятельности корпорации.
8
Объект исследования — ПАО «Газпром»— глобальная энергетиче-
ская компания, на долю которой приходится 17 % мировых и 72 % россий-
ских запасов природного газа.
Предмет исследования — механизм управления финансовой дея-
тельностью данной корпорации.
Цель работы — проанализировать управление финансовой деятель-
ностью корпорации на примере ПАО «Газпром».
Для достижения поставленных целей необходимо решение следую-
щих задач:
- рассмотреть сущность, финансовой устойчивости и платежеспособ-
ности корпорации;
- изучить факторы, определяющие финансовую устойчивость и пла-
тежеспособность корпорации;
- определить методы анализа и выбор системы показателей оценки
финансовой устойчивости и платежеспособности;
- произвести анализ механизма управления финансовой устойчиво-
стью и платежеспособностью, рентабельностью ПАО «Газпром»;
- на основе проведенного анализа определить пути улучшения меха-
низма управления финансовой деятельностью ПАО «Газпром».
Теоретической и методологической основой исследования послужили
труды отечественных экономистов (И.А. Бланка, В.В. Ковалева, Д.С. Моля-
кова, Е.С. Стояновой, А.Д. Шеремета и других), касающиеся вопросов фи-
нансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.
Исходной информацией для анализа являются данные из стандартных
форм бухгалтерской отчетности: бухгалтерский баланс (форма № 1), «Отчет
о финансовых результатах» (форма № 2).
9
Глава 1. Теоретические основы механизма управления финан-
сами корпораций в современных условиях
1.1. Функции и принципы организации финансов корпораций
Финансы коммерческих организаций, предприятий и корпораций, как
часть финансовой системы охватывают процессы создания распределения и
использования ВВП в стоимостном выражении. Они функционируют в сфере
материального производства где в основном создаются совокупный обще-
ственный продукт и национальный доход.
2
В ходе финансово-хозяйственной деятельности корпораций возникают
определенные финансовые отношения, связанные с организацией производ-
ства реализацией продукции, формированием финансовых ресурсов распре-
делением и использованием доходов.
Финансы коммерческих организаций, предприятий и корпораций пред-
ставляют собой экономические отношения, возникающие в процессе форми-
рования производственных фондов, производства и реализации продукции,
образования собственных финансовых ресурсов, привлечения внешних ис-
точников финансирования, их распределения и использования.
3
Такие экономические отношения часто называют денежными, или фи-
нансовыми, хотя финансовые отношения являются частью денежных отно-
шений, возникают лишь при движении денежных средств и сопровождаются
формированием и использованием централизованных и децентрализованных
фондов денежных средств.
По своему экономическому содержанию всю совокупность финансо-
вых отношений предприятий можно систематизировать по следующим
направлениям:
4
2
Ковалев, В.В. Управление финансами: учеб. пособие / В.В. Ковалев – М.: ФБК-ПРЕСС, 2017. – 567 с.
3
Селезнева, Н. Финансовый анализ: учеб. пособие / Н. Селезнева, А. Ионова. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2016. –
169 с
4
Уткин, Э.А. Финансовое управление / Э.А. Уткин. – М.: ИНФРА М, 2015.
10
связанные с формированием уставного капитала хозяйствующего
субъекта. Конкретные способы образования уставного капитала
зависят от организационно-правовой формы хозяйствования.
Уставный капитал является основным источником формирования
производственных фондов, приобретения нематериальных акти-
вов любой коммерческой организации, предприятия и корпора-
ции;
связанные с производством и реализацией продукции, возникно-
вением вновь созданной стоимости. К ним относятся денежные
отношения между поставщиком и покупателем, транспортом и
клиентурой, заказчиком и подрядчиком и т. д;
между коммерческими организациями, предприятиями и копро-
рациями, связанные с эмиссией и размещением ценных бумаг, с
взаимным кредитованием, долевым участием в создании сов-
местных предприятий;
между хозяйствующим субъектом и его подразделениями, выше-
стоящей организацией, союзами и ассоциациями, членами кото-
рых они являются при выполнении взаимных финансовых обяза-
тельств;
между коммерческими организациями и предприятиями и от-
дельными работниками, возникающие при распределении и ис-
пользовании доходов, выпуске и размещении акций, облигаций,
выплате дивидендов по акциям и процентов по облигациям;
между хозяйствующими субъектами и финансовой системой гос-
ударства при уплате налогов и других платежей в бюджет, фор-
мировании внебюджетныхфондов,
вместе
получении
банки
ассигнований
гичн
из
бюджета,
отного
предоставлении
счетах
налоговых
ность
льгот,
функци
применении
цен-
ные
штрафных
обяз
санкций;
11
между
частью
хозяйствующими
вается
субъектами
целью
и банковской
россии
системой
альных
в
процессе
данное
хранения
целом
денег
объема
в банках,
зации
получения
также
и погашения
личи-
ны
ссуд,
время
уплаты
займов
процентов
отнош
за кредит,
если
оказания
фина
банковских
рамках
услуг;
между
телей
хозяйствующими
ноября
субъектами
совой
и страховыми
этому
компаниями,
стему
возникающие
долю
при
однако
страховании
соотве
имущества,
много
отдельных
чи-
стой
категорий
если
работников,
кредит
предпринимательского
нефти
и коммерческого
по-
каз
рисков.
Очевидно,
работ
что
щими
финансовые
чистая
отношения,
должна
являясь
продаж
частью
источн
денежных
це-
лью
отношений,
ность
возникают
общей
лишь
источн
при
конец
реальном
корп
движении
если
денежных
подси
средств
всех
и
сопровождаются
соотве
созданием
сбыта
или
через
изменением
нятие
величины
если
денежных
поток
фондов.
корпор
Финансам
многие
коммерческих
тесной
организаций, предприятийи
список
корпораций
присуши
одним
те же функции,
правл
что
ротный
и общегосударственным
ввода
финансам, — и
по-
сле
распределительная
рычага
и контрольная. Обе
конец
функции
чистой
тесно
ляемой
связаны
совет
между
тех-
нич
собой.
5
Посредством
лицам
распределительной
уровня
функции происходят
ссудам
формирование
но-
сти
первоначального
цесс
капитала,
концу
образующегося
статье
за счет
увел
вкладов
бник
учредителей,
долж-
на
создание
меньше
основных
служба
пропорций
группы
в распределении
также
доходов
только
и финансовых
мож-
но
ресурсов,
сумме
обеспечивается
чистая
оптимальное
через
сочетание
учетом
интересов
рамках
отдельных
фор-
ме
товаропроизводителей,
хозя
хозяйствующих
дств
субъектов
меньше
и государства
примет
в целом.
Объективная
счет
основа контрольной
рубль
функции — стоимостный
коэфф
учет
gazpr
затрат
фина
на производство
долгам
и реализацию
может
продукции (выполнение
либо
работ
здание
и ока-
зание
ными
услуг) и
целей
формирование
глава
доходов
тьям
и денежных
курса
фондов. Финансы
если
как
да-
чи
распределительные
рубль
отношения
пром
обеспечивают
через
источниками
успехи
финансирования
показ
воспроизводственный
прия
процесс (распределительная
можно
функция) и
прав
тем
этот
самым
основе
связывают
методы
воедино
фина
все
такая
фазы
сумме
воспроизводственного
газп
процесса:
до-
лю
производство,
усто
обмен
нефть
и потребление. Однако
бумаг
распределить
методы
и использовать
ства
доходов
бник
больше,
конце
чем
фондов
создано
чистой
в процессе
банки
производства
даты
и получено
сами
после
мере
реализации
газа
продукции (выполнения
соотве
работ
ввода
и оказания
нормы
услуг),
если
невозможно.
Размер
статье
получаемых
более
хозяйствующим
продаж
субъектом
этих
доходов
точки
определяет
со-
5
Уткин, Э.А. Финансовое управление / Э.А. Уткин. – М.: ИНФРА М, 2018.
12
вый
возможности
должно
его
рынках
дальнейшего
всего
развития. От
держек
эффективности
га-
за
производства,
здание
снижения
фондов
затрат,
рынка
рационального
схема
использования
сумме
финансовых
рынке
ресурсов
уметь
зависят
кущей
конкурентоспособность
этого
корпорации,
активы
еѐфинансовая
про-
даж
устойчивость.
При
банки
нарушении
есть
нормального
_toc
кругооборота
счетах
средств,
ставк
увеличении
нояб-
ря
затрат
задо
на производство
сумме
продукции (выполнение
ляться
работ,
этот
оказание
может
услуг) сни-
жаются
соотве
доходы
опра
хозяйствующего
список
субъекта
формы
и общества
ного
в целом,
ду
что
этот
свидетельствует
ность
о нарушении
фина
в производственном
стемы
процессе,
ко-
эфф
недостаточном
ямал
воздействии
технич
распределительных
свою
отношений
стемы
на эффектив-
ность
сфере
производства.
Распределительные
менее
отношения
может
затрагивают
стадии
интересы
методы
как
можно
общества
ности
в
целом,
уплаты
так
кущей
и отдельных
конец
хозяйствующих
доходы
субъектов,
ятия
их работников,
ко-
нец
акционеров,
рубль
кредитных
этим
и страховых
влияют
институтов. Поскольку
опред
к распределе-
нию
здание
вновь
анализ
созданной
всем
стоимости
данный
имеется
между
всесторонний
крайне
интерес,
свое-
му
финансовый
анализ
контроль
зации
за деятельностью
роль
хозяйствующего
пери
субъекта
нор-
мы
осуществляют:
непосредственно
быть
хозяйствующий
задача
субъект
мала
путем
можно
всестороннего
сфе-
рах
анализа
деятел
финансовых
прочие
показателей,
целью
оперативного
несет
контроля
этих
за хо-
дом
затрат
выполнения
задач
финансовых
машин
планов,
доходы
обязательств
основе
перед
вает-
ся
поставщиками
анализ
товарно-материальных
завис
ценностей,
полной
потребителями
время
продукции,
чаях
государством,
долю
банками
оценки
и другими
целью
контрагентами;
налоговые
этот
органы,
бумаги
которые
поток
следят
мала
за своевременностью
после
и пол-
нотой
рынка
уплаты
точную
налогов
было
и других
совет
обязательных
части
платежей;
контрольно-ревизионная
_toc
служба
эффе
Министерства
срока
финансов
расчѐт
РФ,
рос-
си
которая
мость
осуществляет
ставк
контроль
этот
за финансово-хозяйственной
нан-
сы
деятельностью
бюджет
предприятий
между
и организаций,
только
использующих
кон-
це
бюджетные
всех
средства;
коммерческие
вается
банки
случае
при
также
выдаче
также
и возврате
денций
ссуд,
счет
оказании
слу-
чае
других
даты
банковских
займов
услуг;
13
независимые
фонды
аудиторские
завис
фирмы
влияют
при
хозя
проведении
анализ
аудиторских
це-
ли
проверок.
Положительный
свою
финансовый
цену
результат
того
хозяйственной
своими
деятельности
выбо-
ра
коммерческих
между
организаций, предприятийи
этого
корпорацийсвидетельствует
нового
об
эффективности
будет
применяемых
отриц
форм
шения
и методов
новой
управления
пути
финансовыми
ко-
нец
ресурсами. И,
сбыта
наоборот,
прочие
отрицательный
чистая
результат
схема
или
можно
отсутствие
продаж
его
па-
сов
говорят
также
о недостатках
целью
в управлении
таким
финансовыми
прия
ресурсами,
многие
организации
также
производства
более
и может
тьям
привести
всего
к банкротству
было
хозяйствующего
этого
субъекта.
6
Финансовые
также
отношения
показ
коммерческих
аренду
организаций, предприятийи
мож-
но
корпораций строятся
убыток
на определенных
конец
принципах,
выводу
связанных
целью
с основами
выводу
хозяйственной
личины
деятельности:
среди
хозяйственная
деятел
самостоятельность,
это-
го
самофинансирование,
видных
материальная
точную
заинтересованность,
дать
материальная
со-
вой
ответственность,
мала
обеспечение
здание
финансовыми
должно
резервами.
всех
Принцип
данные
хозяйственной
также
самостоятельности не
служб
может
управл
быть
да-
ют
реализован
объект
без
соотве
самостоятельности
этом
в области
услуг
финансов. Его
долю
реализация
рыча-
га
обеспечивается
другим
тем,
мощной
что
стоим
хозяйствующие
темы
субъекты
отнош
независимо
этому
от формы
хозя
собственности
ровку
самостоятельно
видами
определяют
прочих
свои
денций
расходы,
формы
источники
про-
чих
финансирования,
отдел
направления
видных
вложений
время
денежных
бюджет
средств
должна
с целью
мето-
ды
получения
ленной
прибыли. Развитие
данным
рыночных
часть
отношений
пром
существенно
осно-
ве
расширило
займов
самостоятельность
выше
хозяйствующих
того
субъектов,
часть
появились
чистая
новые
видим
возможности
встают
в инвестировании
ноября
денежных
анализ
средств. Коммерческие
чис-
ле
организации, предприятияи
состав
корпорации с
того
целью
работ
получения
игта
дополнительной
роль
прибыли
зации
могут
увел
осуществлять
поток
финансовые
вятся
инвестиции
если
краткосрочного
рычаги
и
долгосрочного
быть
характера
европы
в форме
время
приобретения
глава
ценных
ставк
бумаг
формы
других
http
коммерческих
совый
организаций,
ность
государства,
между
участия
меняя
в формировании
услу-
ги
уставного
газа
капитала
займов
другого
сумму
хозяйствующего
уплате
субъекта,
статьи
хранения
опра
денежных
норме
средств
питал
на депозитных
дачи
счетах
денег
коммерческих
всего
банков. Однако
опред
сказать
телей
о пол-
ной
плечо
финансовой
банков
самостоятельности
формы
хозяйствующих
точную
субъектов
рода
в процессе
6
Пивоваров, К.В. Финансово-экономический анализ хозяйственной деятельности коммерческих организа-
ций / Учебник. – М.: Дашков и Ко, 2017. – 504 с.