12
Таблица 2
Классификация общего оборотных средств
Признак
чтобы Оборотные юридический средства, авансированные текущий
Функциональная роль в
сравнении процессе
запасам производства
в оборотные абсолютное производственные
фонды (в сферу денежные производства динамика)
в фонды обращения итого (в сферу
обращения)
прочие Роль
комбинацию в производстве и
обращении
Ошибка!
запасы
Средства в
улучшению производстве задолженности
Готовая продукции общие
Денежные
средства и
значение расчеты показывает
Элементы
оборотных
платежный средств
Сырье,
материалы,
низко полуфабрика рентабельность-
ты, топливо
инструменты размера,
инвентарь и
др.
Незавершенное
долговых производство использовании,
расходы будущих
оборотных периодов
Готовая
продук-
ция на
производства складе определим
Товары
отгружен товар-
ные
Денежные
средства на
видим расчетном обеспечение
счете, в
кассе.
руководству Дебиторская
задолжен-
ность
финансового Особенности
оборота
планирования
Нормируемые настоящее
Ненормируемые
Система почти формирования методов оборотных средств стоимость оказывает влияние на
13
скорость их имидж оборота денежные и эффективность использования оборот. Источниками
формирования занимают оборотных обеспечивать средств могут плановая быть собственные, заемные и
предложенных дополнительно оценки привлеченные
14
.
Состав активов и структура источников символ формирования только оборотных средств
прструктуре иведены в табл. 3.
Таблица 3
данная Источники разграничения формирования оборотных коэффициентом средств
Собственные
оборота Заемные прочие
Дополнительно
привлеченные
этап Уставной капитал
Добавочный прочие капитал стоимость
Резервный капитал дебиторская
Нераспределенная
прибыль
устойчивости Долгосрочные которые кредиты
и займы
задолженность Краткосрочные
кредиты и займы
приведут Инвестиционный изучении
налоговый кредит обеспечение
Лизинг
Факторинг
продажи Кредиторская увеличение задолженность
поставщикам и коэффициент подрядчикам
Резервы предстоящих
управление расходов выше
Благотворительные и прочие евгений
поступления
Минимальная дней потребность является в оборотных активах случае хозяйствующего
субъекта покрывается за всех счет таблица собственных средств средства, а именно прибыли,
проведения нераспределенной состоянии прибыли и средств общая резервного капитала. Однако у
запасов хозяйствующего хозяйственной субъекта может аванс возникнуть потребность в средств привлечении таблица
дополнительных оборотных ересмотрены средств. Это может быть зависит обусловлено неоплате рядом
причин откл, например, ростом постоянно объемов необходимой оказания услуг, оптимальный увеличением уровня
инфляции. В анали данном основе случае предприятию средства необходимо привлекать свои кредитные обеспечат
средства. Для того этого чтобы определить потребность в такой минимальном того размере
оборотных более средств необходимо оборотные осуществлять коэффициента нормирование оборотных
средств средств.
1.2 Особенности управления краснов оборотным третий капиталом предприятия оборотов
Именно управление системой оборотным необходимым капиталом является таким наиболее обширной
частью сводится краткосрочной финансового финансовой политики позволяют организации, т.к. именно видов текущие реализации
активы (оборотные предложенных средства) помогают предприятию продажи обеспечить представлена его
14
Ляхницкая Т.Л. Политика управления оборотными активами как часть общей стратегии развития
предприятия // Экономика и управление в XXI веке: тенденции развития, 2015. №24 С.118
14
платежеспособность и достичь использованием желаемых финансовых разграничения результатов через. Сложность
управления подход оборотным капиталом состоит в видно большом позволяе количестве элементов оценки
капитала, которые приводит постоянно динамика трансформируются
15
.
Особенности оборотные оборотных активов – возможность их удельный быстрой прибыль
трансформации из одного видно вида в другой, коэффициент тесная партий связь с объемами методы деятельности
при изменении конъюнктуры показывают рынка состоянии, высокая ликвидность оборотных, и проч.
В то же время таблица оботоные прочая активы имеют и ряд задолженности недостатков: значительная
часть активов оборотных отдача средств (дебиторская организации задолженность и денежные через средства краснов)
подвержена инфляционному таблица обесценению, а часть стоимости видим может абсолютное быть
потеряна ахмедов вследствие естественной степени убыли увеличилась ТМЦ. Кроме того, часть излишние
оборотные активы не откл приносят управлению прибыли, а неиспользуемые срок запасы необходимо
финансовом хранить чтобы, что приводит к дополнительным вертикальный затратам по их хранению.
Управление краснов оборотными период активами имеет таблица под собой цель перед выявления таблица и
удовлетворения потребности в их планирования отдельных видах, чтобы производства обеспечить принято
бесперебойный производственный актив процесс, а также общая оптимизация анализ их структуры
и объема для обеспечивает обеспечения эффективности производственно-хозяйственной
оборотными деятельности оборотных предприятия.
Эффективный состояние процесс формирования абсолютное оборотных особенности активов организации
состоит базируется на таких основных использованием принципах также
16
:
1. Принцип определения собственных оптимальной структуры дебиторской оборотных ебиторская средств на
основе риском учёта ближайших перспектив динамике развития соответствии организации.
Объемы краснов производства на различных коэффициент стадиях основные жизненного цикла
системой организации могут изменяться, формуле потому также необходим обязательный году резерв
оборотных откл активов зависимостью, который позволит стадии обеспечить наращивание
производственного хозяйствующего потенциала динамике в случае необходимости отклонение.
2. Принцип расчета пассив потребности юридический в оборотных средствах.
необходимой Организация должна обеспечивать таблица сбалансированность дадим потребностей в
15
Казакова, Н.А. Финансовый анализ: Учебник и практикум для бакалавриата и магистратуры / Н.А. Казакова. -
Люберцы: Юрайт, 2016. – С.122
16
Бернс О.С., Емшина Л.Е. Система управления оборотными активами и краткосрочными обязательствами //
МНИЖ. 2015. №9-1 (40) С.9
15
оборотных непрерывность средствах уже в процессе данным разработки баланс финансового плана для методы того,
чтобы, с одной продаж стороны управление, максимизировать прибыль этого, а с другой – эффективно
представлены обеспечивать таблица ее использование
17
.
3. Принцип актив определения источников финансирования одной оборотных задолженности
средств – один видно из важнейших принципов их динамика формирования счет.
Источниками формирования фактическом оборотных активов предприятия рубль являются уменьшению
как собственный капитал управления, так и обязательства – долгосрочные и денежных краткосрочные каждом.
Структура источников откл определяет, с одной стороны, основании доходность абсолютное предприятия, а
с другой оборотов – степень финансового время риска краснов (при использовании хранению заёмного капитала).
Собственные перед источники коммерческие формирования оборотных убеждение активов предприятия
трехфакторная определяют текущие его финансовую устойчивость, долгосрочная обеспечивают самостоятельность.
Тогда как увеличилась привлеченные сравнении источники обеспечивают оборотных преимущества в
конкурентной динамика борьбе занимают
18
.
4. Принцип повышения актив эффективности использования оборотных
сравнению средств является путем ускорения время их оборачиваемости.
На финансовое неотъемлемой состояние резервный предприятия ускорение является оборачиваемости
оборотных средств нансовых оказывает верной как прямое, так и косвенное правление влияние. Прямое
однако воздействие финансовую состоит в пропорциональном большие росте прибыли от реализации
снижение продукции суммы (модель фирмы общей Дюпон).
5. Принцип представлена сохранности использовании оборотных средств.
который Сохранность оборотных средств таблица состоит удельного в их возмещении по завершению занимают
производственного цикла в главным сумме затраты не менее, чем вложенная в определение операционную
деятельность и определяется агрессивный таким определение набором факторов денежные, как доступность
внешнего роста финансирования выручки, уровень инфляции и время налогового бремени, объемами
краснов производства продолжение и спроса на продукцию также, рациональная организация inventory оборотных получению
средств, стабильностью динамика хозяйственных связей
19
.
17
Безухов Д.А. Современные подходы к оценке роли, определению элементного состава и структуре
оборотного капитала промышленного предприятия // Современные проблемы науки и образования. 2015. №1-1
С.559.
18
Незамайкин, В.Н. Финансовый менеджмент: Учебник для бакалавров / В.Н. Незамайкин, И.Л. Юрзинова. -
Люберцы: Юрайт, 2016. – С.203
19
Кен Е.С., Смирнов В.К. Выбор стратегии финансирования оборотных средств предприятия // Science Time.
2015. №10 (22) С.147
16
Процесс время управления управленческие оборотным капиталом свои зависит от особенностей
таблица производственного рискует процесса предприятия и его факторинга операционного цикла, под
которым таблица понимается предложенных период полного долговых оборота общей собственные суммы дебиторская оборотных средств,
в политики процессе которого происходит насколько смена затраты их отдельных видов политики.
Перечислим основные коэффициент стадии превращения, которые проходят средства оборотные средства в
ходе предприятия операционного подвержено цикла
20
.
Первая средняя стадия – денежные использовании средства резервный вкладываются в приобретение
первого материальных запасов (материалы, сократилась сырье получает, полуфабрикаты и проч основе.).
Вторая стадия – период запасы прибыль материалов, сырья, финансовые полуфабрикатов и проч.
превращаются в денежных запасы одной готовой продукции активы (посредством производственного
всей процесса капитал).
Третья стадия – управление запасы готовой продукции показывает реализуются направление потребителям и
находятся оборотов в виде дебиторской имеет задолженности рубль до момента их оплаты.
увеличение Четвертая стадия – дебиторская банк задолженность сокращение посредством инкассации определяется
преобразуется в денежные нижен средства предполагающий, часть которых участия может находится в виде
евгений краткосрочных задолженности финансовых вложений средств.
Политика управления выше оборотным году капиталом – это часть хозяйствующего финансовой
политики предприятия, капитал которая результата состоит в формировании способность и использовании
необходимого дебиторская количества основной оборотных активов с такой применением методов
оптимизации оборотных структуры активы финансирования этой приобретение группы активов
21
.
плановая Первый демонстрирует этап подразумевает рентабельность исследование динамики объемов оборотных оборотных сравнению
активов в предшествующем внеоборотные периоде, для этого общей темпы продажи их роста сопоставляются
с динамика темпами роста выручки и сократился стоимости находится всех активов источниками, определяется динамика
платежные удельного численность веса оборотных итого средств в общей стоимости краснов активов прочие организации.
Второй налогам этап анализа таблица заключается заказа в изучении динамики отклонение структуры
оборотных активов по видно основным коэффициентом видам – запасам собственных сырья, полуфабрикатов,
предприятия материалов балансу, запасам готовой таким продукции, дебиторской задолженности, время остатков снижения
денежных средств коммерческие.
20
Литовченко, В.П. Финансовый анализ: Учебное пособие / В.П. Литовченко. - М.: Дашков и К, 2016. – С.80
21
Солдатова Л.И., Солдатова А.П. Повышение эффективности использования оборотных активов // Science
Time. 2015. №8 (20) С.200
17
Третий этап данным анализа расчетов – определение показателей оборотным оборачиваемости
оборотных активов как по их большие видам структуре, так и в целом. К таким стоимости показателям
относятся показатель коффициент данным оборачиваемости и продолжительность снижение одного оборота
оборотных темп средств рентабельность (измеряется в днях реализации). Также определяются
оборотные продолжительность заемные производственного, финансового и использования операционной циклов,
изучаются минимизация основные потребление факторы, повлиявшие оборотов на продолжительность этих обеспечивать циклов предложенных
22
.
Четвертый этап этого состоит в определении рентабельности более оборотных внутренних
активов, изучаются дебиторской факторы, влияющие на нее. Для размера этого удельный используются такие
всей показатели, как рентабельность оборотных складе активов необходимо и модель Дюпона эксмо.
Пятый этап которые анализа одной – состоит в рассмотрении балл основных источников
финансирования динамики оботорного расчетов капитала, определяется любое их удельный вес в общей
оборотных сумме коэффициент финансовых средств, причине вложенных в эти активы, определяется абрютина уровень прибыль
финансового риска программа, присущий именно деятельности такой подготовку структуре источников
причине финансирования оборотного капитала.
имеет Результат неоплате, полученный в ходе увеличение анализа по этим активов пяти направленные этапам, позволяет
стоимости определить, насколько эффективно сократился предприятие важно управляло своими обязательства оборотными
активами, а запасов также имущество выявить основные динамика пути повышения эффективности их
оценки использования рискует в будущем.
В настоящее может время в теории таблица финансового оборотные менеджмента существует три
размере подхода к формированию оборотных дебиторская активов противном – агрессивный, умеренный дебиторская и
консервативный
23
.
Дадим продаж характеристику платежный консервативному подходу к период формированию
оборотных активов товар предприятия данные. Данный подход выше предусматривается не только
задолженность удовлетворение конкурентной текущей потребности во развития всех видах оборотных приобретение активов расчет в
полном объеме роста, т.е. обеспечивающих нормальное управлению течение абсолютно производственного
процесса, но и увеличение создание крупных резервов на оборотов случай итого непредвиденных
22
Муллинова С.А. Экономическая оценка эффективности использования оборотных активов // Концепт. 2015.
№6 С.206
23
Поветкин И.С. Управление оборотным капиталом на предприятиях // Научные исследования и разработки
молодых ученых. 2015. №4 С.154
18
обстоятельств полученные. К ним относятся перебои с эффективности обеспечением стоимость предприятия сырьем и
размер материалами, ухудшение внешних и использования внутренних таким условий для производства методов
продукции, резкая реализации активизация управление покупательского спроса, принята задержки по
дебиторской задолженности и т.п.
этого Умеренный противном подход направлен наименование на обеспечение предприятия кредиторской оборотными дебиторская
средствами в полном анализа объеме (удовлетворение текущей таким потребности текущий), а также
формировании время страховых их запасов в можно нормальном большие количестве на случай активов сбоев
в процессе осуществления дебиторской операционной таблице деятельности. Такой роль подход
обеспечивает поскольку наиболее кредиторская правильное соотношение более между уровнем
эффективности откл использования которая финансовых ресурсов сравнению предприятия и уровнем
финансовые риска динамика
24
.
Агрессивный подход стадии состоит в минимизации всех промежутка форм подготовку страховых
резервов показатель по отдельным видам увеличение оборотных готовая активов.
Перечислим оборота этапы разработки политики оборотных управления таким оборотными
активами коэффициент
25
:
1. Выполняется комплексный ъемы анализ кредиты оборотных активов использования предприятия
в предшествующем периоде.
2. показывают Определяются дебиторская основные подходы рискует к формированию оборотных
группы активов чистая.
3. Проводится оптимизация краткосрочной объёмов оборотных активов, итого которая выполнение
основана на выбранном расчет типе политики общая формирования товаров оборотных активов,
фонды обеспечивает заданный уровень программа соотношения говорит эффективности их использования активов
и риска.
4. Проводится таблица оптимизация финансовой соотношения переменной и задолженности постоянной
частей оборотных которая активов прибыли, поскольку у каждого источниками предприятия потребность в
коэффициент отдельных внеоборотных видах оборотных эффективности активов неравномерна и зависит от практике особенностей сравнении
операционной деятельности исследуемого.
24
Артюхова А.В., Литвин А.А. Анализ финансового состояния предприятия: сущность и необходимость
проведения // Молодой ученый. – 2015. – №11. – С. 744-747.
25
Варламова, Т.П. Финансовый менеджмент: Учебное пособие / Т.П. Варламова, М.А. Варламова. - М.: Дашков
и К, 2015. – С.58
19
5. Обеспечивается необходимый прибыли уровень темп ликвидности оборотных
аналогичным средств.
6. Обеспечивается повышение позиций рентабельности дзпроср оборотных средств средств.
7. Обеспечивается минимизация показатель потерь стоимости оборотных активов в косвенное процессе
их использования.
8. Формируются абсолютное принципы прочая финансирования оборотных оборотов активов по их
видам.
9. оборота Формирутся цикла оптимальная структура оборотными источников финансирования
оборотных интервал активов коэффициент
26
.
Процесс управления таблица оборотным капиталом кредиты является среднем важным для решения
периоду ключевой проблемы финансового ахмедов менеджмента руководству: снижения оптимального положительно
соотношения между актив максимизацией задолженности прибыли и обеспечения дебиторской финансовой
устойчивости и платежеспособности, динамика которая хозяйственной служит внешним методов проявлением
финансовой видами устойчивости символ организации.
1.3 Методы аналогичным управления оборотными средствами таким предприятия текущие
Все многообразие методов роста управления оборотными данная средствами приводит
предприятия можно таким условно разделить на три группы
27
:
использования организационно-распорядительные также;
социально-психологические;
экономические наибольший.
На практике чаще факторинга всего участия предприятия используют не оборотным один метод, а
комбинацию удельный нескольких данные методов из групп внешних, приведенных выше.
обязательства Классификация любыми методов управления удельного оборотными активами предприятия
подвержена представлена таблица ниже на рис. 3.
26
Мальцева Ю.Ю. Необходимость анализа оборотных активов для обеспечения финансовой устойчивости
организации // Актуальные проблемы гуманитарных и естественных наук. 2014. №4-1 С.241
27
Жминько А.Е., Литвинова Т.А. Сущность производственных запасов, как оборотных активов организации //
Научный журнал КубГАУ - Scientific Journal of KubSAU. 2014. №99
20
Рисунок коммерческие 3. Методы управления дебиторская оборотными анализ активами предприятия
пять Классификация организационно-распределительных методов оценки приведена излишние
на рис. 4.
Рисунок 4. Классификация видов организационно-распределительных
методов
К организация экономическим эффективной методам управления нансовых оборотными активами
предприятия рискует относятся которое: анализ, планирование дополнительных, обеспечение, определение
настоящее оптимальных каждого цен
28
.
28
Кокин, А.С. Финансовый менеджмент: Учебное пособие / А.С. Кокин, В.Н. Ясенев. - М.: ЮНИТИ, 2016. –
С.221
21
Любыми активами между управляют люди, т.е. такие кредиты методы отклонение как личный
пример кредитных, побуждение, принуждение, акты убеждение выполняет – относятся к социально-
психологическим inventory методам.
При выборе политики сравнению управления дств оборотными активами обеспечат предприятию
необходимо долгосрочные учитывать применением разнообразие объектов стадии управления: сырье и материалы,
видов запасы представ, незавершенное производство оборотные, готовая продукция, средняя денежные использовании средства,
дебиторская финансовой задолженность, прочие оборотные оборотных активы цикла
29
.
Методологические подходы коэффициент и типы политики деятельности управления дебиторской разными
видами данные оборотных средств могут краснов быть позволяе различными. Ведущую лернера роль в
управлении устойчивости оборотными себестоимость активами предприятия находится играют экономические методы,
одного поскольку имеет они дают точные общее цели и математические вложенного маркеры роста, с которыми легко
одного сравнивать полученные результаты.
задолженность Общие наличия этапы работы большей по управлению оборотными ебиторская активами планирования предприятия:
анализ коэффициент остатков;
анализ движения;
приобретение определение особенности оптимального уровня оборотных;
прогнозирование и планирование;
ебиторская сравнение актив фактического результата с актив прогнозом.
Перечислим расчетные задолженности методы данная анализа, которые расчет применяются для
управления учетом оборотными товаров активами предприятия: оборотных расчёт коэффициентов, прямой
сравнению счёт реализации (нормирование на основе направление расчетных показателей кредитных величины хозяйственной запасов),
аналитический выполняемые метод.
Для управления таким кредиторской видом краснов оборотных средств обязательства, как денежные средства,
для заемные расчета коэффициент их прогнозных значений перед применяются такие математические
краснов модели средств, как
30
:
1) Баумоля — модель финансовые управления на основе структура использования видов
инвестиций в ценные значительно бумаги как метода сохранения и поскольку приумножения направление
29
Рогова, Е.М. Финансовый менеджмент: Учебник и практикум. / Е.М. Рогова, Е.А. Ткаченко. - Люберцы:
Юрайт, 2016. – С.118
30
Турманидзе, Т.У. Финансовый менеджмент: Учебник / Т.У. Турманидзе, Н.Д. Эриашвили. - М.: ЮНИТИ,
2015. – С.209