65
производным финансовым инструментом в соответствии с Федеральным
законом "О рынке ценных бумаг", за исключением:
- погода производных финансовых инструментов;
- статистические производные финансовые инструменты;
- по производным финансовым инструментам, требования к ним не
подлежат, суд в соответствии с гражданским законодательством РФ;
- кредитных производных финансовых инструментов;
Статьей 214.1 НК РФ налоговая база исчисляется налоговым агентом по
операциям, выявленных в четыре отдельные категории:
- операции с ценными бумагами, не обращающихся на организованном
рынке ценных бумаг;
- операции с ценными бумагами, не обращающимися на организованном
рынке ценных бумаг;
- операции с финансовыми инструментами срочных сделок,
обращающимися на организованном рынке;
- операции с финансовыми инструментами срочных сделок, не
обращающимися на организованном рынке (только в этой категории,
опционные контракты).
Кроме того, отдельно рассчитывается финансовый результат по сделкам
и операциям, периодические обращения на организованном рынке
финансовыми инструментами, базисным активом которого являются:
- ценные бумаги и фондовые индексы (далее - "финансовые
инструменты срочных сделок фонда");
- иные виды базисных активов (далее - "финансовые инструменты
срочных сделок, нефондовые").
Финансовый результат определяется как доходы за вычетом указанных
операций операции, указанные выше категории, соответствующие расходы.
Статьей 214.1 НК РФ определены особенности налогового учета
операций по отдельным категориям затрат. Для учета операции, срочные
66
сделки с финансовыми инструментами нефондовыми ущерб в следующем
порядке:
Снижение оперативного запаса финансовых средств, направляемых на
указанные налоговой базы.
Остальные 10 могут быть заменены в течение налогового периода сумма
расходов будущих периодов на последующие, в котором получен убыток.
Налоговый вычет предоставляется при подаче налоговой декларации в
налоговый орган по окончании налогового периода на основании
письменного заявления налогоплательщика по.
Для расчета необходимо определить величину доходов, учитываемых
при исчислении налоговой базы расходы, подтвержденные действий, в тот
же налоговый период.
Расчет и уплата суммы налога осуществляется налоговым агентом по
окончании налогового периода или при осуществлении выплаты денежных
средств (передачи ценных бумаг) налогоплательщику до истечения
очередного налогового периода.
При этом налоговые агенты исчисляют, сколько и удержанного налога
перечисляются не позднее одного месяца с даты окончания налогового
периода или с даты выплаты денежных средств налогоплательщика
(передачи ценных бумаг).
При выплате налоговым агентом денежных средств, ценных бумаг) до
истечения налогового периода налога с учетом следующих особенностей:
налоговая база определяется налоговым агентом по всем видам доходов
налоговым агентом в пользу налогоплательщика, осуществляющего
операции по. В этом случае, до окончания налогового периода доходы,
различные очереди и срок их уплаты устанавливается по соглашению
налогоплательщика и налогового агента;
в случае, если сумма платежа превышает сумму исчисленного
финансового результата, суммы налога на финансовый результат; в случае,
67
если сумма платежа превышает сумму начисленных сумма финансового
результата;
сальдирование прибылей и убытков в базу не включаются полученные
по месту работы;
исчисление суммы налога, подлежащего удержанию, производится
исходя из финансового результата, исчисленного нарастающим итогом, с
учетом ранее удержанной суммы налога.
Обязанности налогоплательщиков по представлению в налоговые
органы налоговой декларации сумма полученных доходов налоговым
агентом не удержана.
В случае невозможности налогоплательщика налоговый агент в течение
одного месяца с момента возникновения сумм на содержание обстоятельств,
в письменной форме уведомляет своего учета о невозможности указанного
удержания и сумме задолженности налогоплательщика в налоговый орган по
месту нахождения.
68
Заключение
Теоретический анализ, проведенный в итоговой работе показали, что в
настоящее время существует три подхода к определению понятия "риск" -
риск как возможность, риск как опасность или угроза и риск как
неопределенность. Последняя интерпретация является наиболее академичной
и связана с неопределенностью будущих исходов событий, которые, однако,
имеют вероятностный характер.
Среди всех рисков, влияющих на производственно -финансовую
результатыпредприятия, особое место занимает группа финансовых рисков,
которые связаны с вероятностью непредвиденных финансовых потерь
(потеря прибыли, дохода, потеря капитала) в условиях неопределенности
финансового состояния организации. Все финансовые риски делятся на три
группы: риски, связанные с покупательной способностью денег,
капиталовложениями и формой организации хозяйственной деятельности.
Валютный риск, ставший наиболее актуальным в связи с мировым
финансовым кризисом, является одним из рисков, связанных с
покупательной способностью денег.
Валютные риски, в свою очередь, также делятся на 2 группы:
экономические и бухгалтерские риски. Данное разделение базируется на
следующих критериях: влияние династий на валютном рынке на реальные
денежные потоки и рыночную стоимость, учет изменений денежных
потоков, источники информации, влияющие на возникновение риска и вид
деятельности фирмы, имеющей эти риски.
Наиболее эффективным методом управления рисками является
хеджирование, которое заключается в передаче части или всего риска от
одного участника рынка тем или иным способом, вступая в договорные
отношения с первым.
Перекладывая риск неблагоприятных рыночных условий на другого
человека, хеджер, с одной стороны, имеет все основания планировать свои
будущие денежные потоки, а с другой - лишается возможности получать
69
дополнительный доход за счет благоприятного движения цены. Если
реальная экономика - производители и потребители товаров, чья рыночная
цена подвержена сильным колебаниям цен - выступает в роли хеджеров, то
их целью, прежде всего, является планирование, определенность будущего и
снижение рисков.
Анализ российской научной литературы, посвященной проблемам
хеджирования рисков, показал, что как исследователи, так и практики часто
не проводят различия между понятиями хеджирования и страхования рисков,
что обусловливает необходимость определения места хеджирования в
системе методов управления рисками и выявления особенностей этого
метода, отличающих его от метода страхования рисков.
Учитывая недостатки и преимущества существующих определений
понятия хеджирования, в статье предлагается авторское определение,
согласно которому хеджирование понимается как метод управления рисками,
предполагающий частичную или полную передачу риска неблагоприятного
изменения рыночной цены объекта управления рисками путем открытия
противоположной позиции субъекта на рынке срочных финансовых
инструментов.
Среди преимуществ хеджирования валютных рисков можно выделить
следующие:
1) хеджирование приводит к увеличению стоимости компании при
условии, что компания активно использует заемный капитал,
2) хеджирование и, следовательно, снижение валютного риска приводит
к предсказуемости будущих денежных потоков, что способствует
эффективности финансового планирования компании,
3) хеджирование валютного риска теоретически превышает чистую
прибыль компании выше определенного критического уровня для компании,
4) руководители компании принимают решения о целесообразности,
способах и инструментах хеджирования валютных рисков большим объемом
и наилучшим качеством информации о финансовом положении, уровне риска
70
и норме доходности компании, чем ее акционеры, что свидетельствует о
более высоком уровне принимаемых ими решений.
К негативным последствиям хеджирования валютных рисков можно
отнести:
1) финансовое управление рисками часто осуществляется за счет
акционеров. Если у компании есть цель максимизировать доходность
акционеров, хеджирование не всегда позволяет этого достичь,
2) руководители компании не могут предвидеть изменения рынка со
100% гарантией. Если рынок находится в равновесии, ожидаемая чистая
приведенная стоимость хеджирования равна нулю,
3) стоимость хеджирования в завуалированной форме включается в
стоимость продукции компании.
