4
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ .................................................................................................................. 5
Глава 1. Теоретические основы управления финансами ........................................ 8
1.1 Понятие и сущность финансов предприятия .................................................. 8
1.2 Основы управления финансами ..................................................................... 15
1.3 Стоимостной подход к управлению финансами .......................................... 25
Глава 2. Анализ системы управления финансами объекта исследования .......... 34
2.1. Общая характеристика организации ООО «Лента» .................................... 34
2.2. Анализ финансового состояния ООО «Лента» ........................................... 41
2.3. Анализ системы управления финансами ООО «Лента» ............................. 57
Глава 3. Рекомендации по применению стоимостного подхода к управлению
финансами объекта исследования. .......................................................................... 68
3.1. Проблемы в системе управления финансами ООО «Лента» ..................... 68
3.2. Мероприятия по совершенствованию системы управления финансами
ООО «Лента» и оценка эффективности предложенных решений .................... 69
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ......................................................................................................... 99
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ ............................................... 102
ПРИЛОЖЕНИЯ ....................................................................................................... 107
5
ВВЕДЕНИЕ
В последнее время концепция стоимостного управления приобретает все
большую популярность и в настоящий момент является одной из наиболее
актуальных концепций корпоративного управления. По мнению многих
исследователей, внедрение принципов стоимостного подхода к управлению
способствует более эффективному функционированию организации, позволяет
концентрироваться на долгосрочных целях, создает показатель стоимости, на
максимизацию которого работает компания.
В условиях улучшения инвестиционного климата и развития финансового
рынка в России компании заинтересованы в изучении возможностей по
оптимизации управления и внедрению более прогрессивных и эффективных
инструментов на рынке, одним из которых является концепция стоимостного
управления бизнесом.
Вопрос управления финансами организации на основе стоимости не
полностью раскрыт и разработан в теории управления компанией. Существует
очень мало публикаций по данному вопросу и исследований, проводимых
именно на примере российских компаний. Изучая специфику деятельности
организаций в нашей стране, важно провести диагностику текущей ситуации и
определить приоритетные направления развития корпоративного управления.
Целью данного исследования является анализ теоретических основ
стоимостного подхода к управлению финансами организации, а также
разработка мероприятий по применению стоимостного подхода в управлении
финансами объекта исследования.
Реализация цели исследования достигается путем решения следующих
задач:
- исследовать теоретические аспекты стоимостного подхода к
управлению финансами организации;
- дать характеристику деятельности предприятия;
6
- провести анализ финансового состояния и анализ управления
финансами объекта исследования;
- выявить проблемы управления финансами предприятия;
- разработать рекомендации по улучшению управления финансами
объекта исследования.
Объектом исследования послужило общество с ограниченной
ответственностью «Лента».
Предметом исследования является методология стоимостного подхода,
используемая в процессе управления финансами организации.
В ходе исследования применялись такие методы научного познания, как
анализ и синтез, индукции и дедукция, аналогия. Также были использованы
логические и математические методы анализа финансово-хозяйственной
деятельности предприятия, в частности факторный, сравнительный анализ,
анализ коэффициентов, горизонтальный и вертикальный анализ.
Информационную базу ВКР составляет учебная литература, учебно-
методические пособия, статьи, монографии, авторефераты и диссертации,
сайты сети Интернет, нормативно-правовые материалы и документы,
действующие на территории РФ, справочно-правовая система «Консультант
плюс», финансовая бухгалтерская и управленческая отчётность объекта
исследования за последние несколько лет.
Научная новизна исследования состоит в совершенствовании
инструментов стоимостного подхода к управлению финансами организации.
Практическая значимость данной работы заключается в том, что
исследуемый подход может быть реализован на практике в конкретной
организации реального сектора экономики, повысив его экономическую
эффективность.
Выпускная квалификационная работа состоит из введения, основной
части, заключения, списка использованной литературы и приложений.
7
Основная часть содержит теоретический обзор, раскрывающий тему
выпускной квалификационной работы, аналитический раздел, позволяющий
выполнить оценку текущего состояния объекта исследования, проектную часть,
содержащую перечень мероприятий по совершенствованию предмета
исследования с расчётами, подтверждающими их экономическую
целесообразность.
В первой главе работы раскрыты теоретические основы управления
финансами предприятия. Представлено определение понятия «финансы» и
описана их сущность, а также основы управления ими, в частности с точки
зрения стоимостного подхода.
Вторая глава посвящена анализу системы управления финансами объекта
исследования. Дана общая характеристика предприятия, проведен анализ его
финансового состояния и управления финансами.
В третьей главе приведены рекомендации и экономические обоснования
мероприятий по улучшению управления финансами предприятия с
применением стоимостного подхода.
8
Глава 1. Теоретические основы управления финансами
1.1 Понятие и сущность финансов предприятия
Существует множество определений понятия «финансы». Их смысловое
содержание варьируется в зависимости от того, о какой категории финансов
идет речь. Обычно различают публичные, частные, корпоративные финансы и
финансы домохозяйств.
В общем смысле такой экономической категории, как «финансы», можно
дать следующее определение: финансы – это экономические отношения,
возникающие между государством, субъектами хозяйствования и населением в
процессе формирования, распределения и использования централизованных и
децентрализованных денежных средств.
Корпоративные финансы, или финансы предприятий изучают ключевые
аспекты, лежащие в основе анализа эффективности управления организации, и
формируют методическую основу для принятия управленческих решений в
области операционной, инвестиционной и финансовой деятельности
предприятия.
Финансы предприятий представляют собой совокупность денежных
отношений, возникающих у субъектов хозяйствования по поводу
формирования фактических и (или) потенциальных фондов денежных средств,
их распределения и использования на нужды производства и потребления.
1
Оба понятия, рассмотренные выше, – финансы как экономическая
категория в общем и финансы предприятий в частности – логически связаны
между собой. Финансы предприятий как основное звено экономической
системы страны представляют собой основу финансовой системы государства.
Они являются частным проявлением финансов на микроэкономическом уровне,
то есть на уровне субъектов хозяйствования.
1
Ковалев, В.В. Финансы организаций (предприятий): Учебник / В.В. Ковалев. - М.:
Проспект, 2016. - 352 c.
9
Финансовые отношения возникают, когда собственные средства
организации формируются с помощью привлечения заемных источников
финансирования, а полученные в результате этой деятельности доходы
используются в качестве ресурсов для ее дальнейшего развития.
В зависимости от экономического содержания финансовые отношения
группируют по объектам отношений
1
:
– финансовые отношения между учредителями — имеют место при
создании организации, когда формируется ее уставный капитал;
– между предприятиями и фирмами, которые помогают наладить
производство и реализацию продукции;
– отношения между подразделениями компании — здесь
подразумевается взаимодействие их друг с другом в ходе распределения
финансов по производственным участкам, распределения полученной прибыли,
отслеживание состояния оборотных средств;
– между фирмой и ее работниками — включает в себя использование
финансов для выпуска акций и облигаций, для выплаты по ним процентам, для
финансирования трудовой деятельности, удержания НДФЛ, и пр.;
– между предприятием и головной компанией — данный вид финансовых
отношений имеет место внутри крупных холдингов, союзов и промышленных
групп;
– между компанией и государственной финансовой системой — такие
отношения возникают при уплате в государственный бюджет предприятиями
налогов и других обязательных платежей, при получении налоговых льгот,
оплате штрафных санкций, при государственном финансировании;
– между предприятием и банками.
В настоящее время в условиях современной конкуренции на рынке
появляются новые группы финансовых отношений:
1
Гарнов, А. П. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия:
Учебник — М.: НИЦ ИНФРА-М, 2016. — 365 с.
10
- финансовые отношения, связанные с несостоятельностью
(банкротством) предприятий, возникающей в связи с приостановлением его
платежей по текущим обязательствам. Данная сфера отношений жестко
регламентируется государством и требует особых форм антикризисного
управления финансами предприятий;
- финансовые отношения, возникающие при различных формах
реорганизации предприятий: слиянии, присоединении, разделении, выделении,
преобразовании.
1
Стоимостная форма движения товаров порождает соответствующий
денежный оборот и экономические отношения распределительного характера.
В этом и состоит сущность финансов.
2
Сущность финансов в действии проявляется посредством выполняемых
ими функций. Функции финансов – это концепции их сущности. В настоящий
момент не существует унифицированного толкования сущности и функций
финансов.
Чаще всего в экономической научной литературе выделяют две основные
функции финансов: распределительная и контрольная. Данное количество
функций признают такие отечественные ученые, как Д.А. Аллахвердян, В.П.
Дьяченко, Д.С. Моляков.
Вместе с распределительной и контрольной функциями российские
ученые-экономисты упоминают в своих трудах также стимулирующую,
регулирующую, стабилизирующую и другие функции финансов (А.М.
Александров, Л.А. Дробозина, П.И. Сергеев).
Распределительная функция финансов связана с распределением
денежной формы стоимости произведенного общественного продукта между
различными субъектами хозяйствования, органами власти и разными
1
Федеральный закон от 26.12.1995 N 208-ФЗ (ред. от 04.11.2019) "Об акционерных
обществах" (с изм. и доп., вступ. в силу с 01.01.2020)
2
Шуляк П. Н., Белотелова Н. П., Белотелова Ж. С. Финансы: Учебник бакалавров / П. Н.
Шуляк, Н. П. Белотелова, Ж. С. Белотелова; под ред. П. Н. Шуляка. – М.: Издательско-
торговая корпорация «Дашков и К°», 2015. - 384 с.
11
направлениями целевого использования в результате реализации товаров, работ
и услуг, снабжая хозяйствующих субъектов и субъектов власти необходимыми
денежными средствами.
Распределительная функция, опосредствуя распределение и
перераспределение общественного продукта (в виде средств производства и
предметов потребления) и валового внутреннего продукта (в форме доходов и
накоплений субъектов экономических отношений), призвана обеспечивать
формирование и использование централизованных (государственных) и
децентрализованных денежных средств.
1
Контрольная функция финансов обусловлена способностью финансов
количественно отображать воспроизводственный процесс, сообщая таким
образом о его неполадках, что позволяет систематически контролировать
складывающиеся в обществе стоимостные пропорции.
Контрольная функция проявляется в контроле над распределением
валового внутреннего продукта по соответствующим фондам и расходованием
их по целевому назначению.
2
Финансовый контроль призван отслеживать рациональность
использования материальных, трудовых, финансовых и природных ресурсов,
повышать экономическую эффективность.
Контрольная функция финансов проявляется также через деятельность
финансовых органов в процессе финансового планирования в лице сотрудников
финансового отдела, обеспечивающих внутренний контроль на предприятии, и
налоговой службы, отвечающей за внешний контроль.
1
Шуляк П. Н., Белотелова Н. П., Белотелова Ж. С. Финансы: Учебник бакалавров / П. Н.
Шуляк, Н. П. Белотелова, Ж. С. Белотелова; под ред. П. Н. Шуляка. – М.: Издательско-
торговая корпорация «Дашков и К°», 2015. - 384 с.
2
Шуляк П. Н., Белотелова Н. П., Белотелова Ж. С. Финансы: Учебник бакалавров / П. Н.
Шуляк, Н. П. Белотелова, Ж. С. Белотелова; под ред. П. Н. Шуляка. – М.: Издательско-
торговая корпорация «Дашков и К°», 2015. - 384 с.
12
Роль финансов состоит в распределении и перераспределении созданных
средств, выраженных в денежной форме, между хозяйствующими субъектами и
направлениями использования этих средств.
Финансы – это распределительный механизм. Они способствуют
перераспределению национального дохода. От объема национального дохода
зависят возможности удовлетворения потребностей государства и населения и
расширения общественного производства.
Определяя финансы как распределительные отношения, их материально-
вещественное воплощение можно найти в финансовых ресурсах.
По материальному содержанию финансы представляют собой
совокупность финансовых ресурсов страны, а увеличение национального
дохода является основным условием роста финансовых ресурсов. Таким
образом, можно сделать вывод, что финансы государства тесно связаны с
понятием национального дохода.
Финансовые ресурсы служат источником финансирования расходов
государственного бюджета, внебюджетных фондов и собственных средств
предприятий.
Финансы предприятий делятся на финансы коммерческих и
некоммерческих предприятий, а также финансы индивидуальных
предпринимателей. В первую группу включают централизованные финансы,
используемые для регулирования экономики на макроуровне. К финансам
хозяйствующих субъектов относят децентрализованные финансы,
используемые для регулирования экономики на микроуровне.
Финансовые ресурсы предприятия представляют собой собственные и
привлеченные денежные средства, которые данное предприятие использует для
своего развития. Используя финансовые ресурсы для развития производства,
компания извлекает прибыль, таким образом, образуется капитал, который
делится на собственный и заемный капитал. Соотношение этих двух величин
формирует финансовую структуру капитала предприятия. Данная структура во
13
многом зависит от общей экономической ситуации в стране. Например, в
районах с развитой рыночной экономикой предприятия в большей степени
используют заемный капитал. Напротив, в районах с только зарождающей
рыночной экономикой предприятия в основном ориентируются на собственный
капитал. В России существует тенденция преобладания собственного капитала
в финансовой структуре капитала организаций. Обусловлена данная тенденция
тем, что компании российского рынка обладают низкой инвестиционной
привлекательностью, а сами рыночные механизмы слабо развиты, то же можно
сказать и о банковской системе и фондовом рынке нашей страны.
Основным источником формирования денежных ресурсов, используемых
для осуществления хозяйственной деятельности предприятия, являются
денежные средства, полученные от реализации продукции данного
предприятия, то есть прибыль. При временной нехватке денежных средств,
вырученных от реализации продукции предприятия, необходимых для
обеспечения его текущих финансовых потребностей, компании обычно
используют краткосрочные банковские кредитные займы. Для обеспечения
своих долгосрочных потребностей организации могут использовать
долгосрочные кредитные займы, для решения данных проблем возможен также
выпуск облигаций или акций. Такие стратегические решения, как взятие
кредита или выпуск ценных бумаг, в конечном счете, определяют структуру
капитала предприятия.
Предприятия используют финансовые ресурсы в процессе
производственной и инвестиционной деятельности. Они постоянно
задействованы в различных процессах во время функционирования
предприятия и облечены в денежную форму только в качестве остатков
денежных средств на расчетном счете в коммерческом банке и в кассе
организации.
Для осуществления и регулирования процесса создания финансовых
ресурсов необходима некая правовая основа, которой выступает