14
законодательная база страны, в рамках которой осуществляет свою финансово-
хозяйственную деятельность то или иное предприятие, а также внутренние
нормативные документы, создаваемые внутри конкретной организации.
Государство воздействует на финансовые отношения субъектов
хозяйствования, определяя единый процесс формирования и организацию
ресурсов предприятия. Осуществляется такое воздействие посредством
нормативного регулирования бухгалтерского и налогового учета. Правовое
обеспечение функционирования финансового механизма внутри
хозяйствующих субъектов со стороны государства включает законодательные
акты, приказы, постановления и иные правовые документы.
Гражданский кодекс РФ регулирует правовые аспекты взаимодействия
физических, юридических лиц и прочих субъектов, осуществляющих
предпринимательскую деятельность, а также финансовые аспекты создания и
функционирования предприятий, относящихся к различным организационно-
правовым формам.
Налоговый кодекс является одним из регуляторов деятельности
хозяйствующего субъекта и основным документом, определяющим
взаимоотношения организаций с бюджетной системой государства.
Также к данному перечню можно отнести законы «Об акционерных
обществах»
1
, «Об обществах с ограниченной ответственностью»
2
, «О рынке
ценных бумаг»
3
, если речь идет о дополнительных источниках финансирования
организации.
1
Федеральный закон от 26.12.1995 N 208-ФЗ (ред. от 04.11.2019) «Об акционерных
обществах» (с изм. и доп., вступ. в силу с 01.01.2020) [Электронный ресурс]. Справочно-
информационная система «Консультант плюс». Режим доступа: http://www.consultant.ru (дата
обращения: 05.10.2019)
2
Федеральный закон от 08.02.1998 N 14-ФЗ «Об обществах с ограниченной
ответственностью» [Электронный ресурс]. Справочно-информационная система
«Консультант плюс». Режим доступа: http://www.consultant.ru (дата обращения: 05.10.2019)
3
Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 N 39-ФЗ (последняя редакция)
[Электронный ресурс]. Справочно-информационная система «Консультант плюс». Режим
доступа: http://www.consultant.ru (дата обращения: 05.10.2019)
15
Все внутренние нормативные документы организации создаются для
регулирования функционирования конкретной организации. Вместе с законами
они являются правовой основой для принятия управленческих решений, в
частности, касающихся вопросов определения источников формирования и
способов привлечения финансовых ресурсов.
На основании вышеизложенного можно сделать вывод, что финансовые
отношения предприятий очень важны для экономики государства в целом, так
как именно в этом секторе производственно-хозяйственного комплекса страны
создается новая стоимость, формируется национальный доход, распределяемый
затем в другие звенья финансовой системы и дающий основу для развития
других сфер финансов. Таким образом, экономический потенциал всего
государства напрямую зависит от эффективности функционирования финансов
предприятий, осуществляющих свою производственную и финансовую
деятельность на его территории.
В хозяйственной деятельности предприятий используются как
собственные, так и заемные источники формирования финансовых ресурсов.
Чтобы применять их правильным и эффективным образом, нужно уметь
управлять ими. Об этом речь пойдет в следующем разделе первой главы.
1.2 Основы управления финансами
Управление финансами предприятия – это последовательная
деятельность его работников по организации и управлению финансовыми
отношениями, денежными фондами и денежными потоками.
1
Управление финансами изучает наука под названием «Корпоративные
финансы». В ней содержатся основные принципы и концепции финансового
менеджмента, который обеспечивает эффективное использование финансовых
1
Т. В. Ялова, А. В. Миненко Сущность управления финансами предприятия //
Международный журнал гуманитарных и естественных наук. 2019. №10-2.
URL: https://cyberleninka.ru/article/n/suschnost-upravleniya-finansami-predpriyatiya (дата обраще
ния: 25.01.2020).
16
ресурсов организации и упорядочивает финансовые отношения, возникающие
между субъектами хозяйствования в процессе движения финансовых ресурсов,
выступающих материальными носителями финансовых отношений.
Управление финансами представляет собой структуру, состоящую из
объектов и субъектов управления. Первыми являются финансы, различные
виды финансовых отношений и финансовая деятельность предприятий.
Субъектами управления выступают лица, принимающие финансовые решения,
или организационные структуры, осуществляющие управление финансами
(финансовые и налоговые инспекции, финансовые службы, страховые
учреждения).
Предметом управления финансами выступают финансовые показатели,
представленные в отчете о финансовых результатах. Это такие показатели, как
прибыль, выручка, расходы, чистая прибыль (убыток).
По характеру и срочности исполнения управление финансами можно
разделить на стратегическое и оперативное.
Стратегическое управление финансами направлено на поиск источников
финансовых ресурсов, а также определение их объема для поддержания
воспроизводственного процесса в соответствии с положениями финансовой
политики организации.
Оперативное управление финансами призвано обеспечить максимально
эффективное использование финансовых ресурсов при минимальных затратах в
процессе их перераспределения. Оперативное управление — это
маневрирование финансовыми ресурсами в целях решения определенных задач
текущего периода.
Корпоративные финансы изучают не только различные способы
финансирования бизнеса, но и весь спектр вопросов, связанных с управлением
17
финансами в рамках корпоративных структур нефинансового профиля с
акцентом на формирование стоимости.
1
Основной целью управления финансами предприятия является
максимизация прибыли, капитализации стоимости компании и улучшение
платёжеспособности (ликвидности) с целью удовлетворения интересов
собственников путем проведения эффективной финансовой политики.
Все чаще цель максимизации стоимости предприятий встает на первое
место, в отличие от максимизации прибыли, так как она меньше связана с
риском, является долгосрочной и более выгодной для собственников. Ее
реализация вносит большую стабильность в работу руководителей
предприятий, но, с другой стороны, требует от них большей осведомленности в
финансовых вопросах организации.
Организация Экономического Сотрудничества и Развития
сформулировала основные принципы, которым должно отвечать эффективное
управление финансами в современных корпорациях
2
:
1) Прозрачность (вся финансовая отчетность и регламентирующие
документы должны быть четко сформулированы и общедоступны).
2) Честность (инвесторы, вкладывающие средства в деятельность
корпорации, должны иметь гарантии того, что их собственность будет
защищена от нецелевого использования и предоставленные средства не пойдут
на покрытие непредвиденных убытков и долгов).
3) Подотчетность (собственники осуществляют контроль за
деятельностью менеджеров, которые должны быть подотчетны им. Это
1
Никитушкина И. В., Макарова С. Г., Студников С. С. Корпоративные финансы : учебник
для академического бакалавриата/ И. В. Никитушкина, С. Г. Макарова, С. С. Студников; под
общ. ред. И. В. Никитушкиной. — 2-е изд., перераб. и доп. — М.: Издательство Юрайт, 2016.
— 521 с. — Серия: Бакалавр. Академический курс.
2
Приходько Р.В., Абд Асаад Мансур Содержание и принципы управления корпоративными
финансами // Экономика и экологический менеджмент. 2016. №1. URL:
https://cyberleninka.ru/article/n/soderzhanie-i-printsipy-upravleniya-korporativnymi-finansami
(дата обращения: 25.01.2020).
18
позволит избежать множества конфликтов и решить одну из основных проблем
современных корпораций).
4) Ответственность (корпорация должна нести ответственность перед
обществом в целом за направление и результаты своей деятельности на рынке.
В частности, она не должна практиковать недобросовестную конкуренцию,
делать попытки всецело монополизировать свой целевой рынок, ликвидируя
или поглощая конкурентов).
К вышеперечисленным принципам можно также добавить стремление к
стратегическому развитию, общность и взаимосвязанность принимаемых
решений, наличие альтернатив реализации выбранной стратегии.
Процесс управления финансами включает в себя следующие этапы,
которые взаимосвязаны между собой: определение источников финансовых
поступлений и их планирование, планирование финансовых расходов и
доходов, накопление резервов. При этом используются разные методы
планирования и прогнозирования финансов.
Выбор метода планирования зависит от стиля управления, факторов,
влияющих на финансы, существующего финансового механизма и политики
предприятия.
1
Управление — это процесс планирования, организации, контроля,
направленный на достижение определенных целей организации.
Результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия в
условиях ограниченности ресурсов связаны с выбранным им методом
управления финансами.
Существуют различные методы, воздействующие на финансы. В связи с
этим есть способы и приемы управления ими: финансовое планирование,
1
Фейзуллаев М. А. СИСТЕМНОЕ УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ //
Международный научно-исследовательский журнал. — 2016. — № 3 (45) Часть 1 . — С. 75-
77.
19
прогнозирование, программирование, регулирование, оперативное управление,
контроль.
Финансовое планирование основано на таких видах отчетности, как
бухгалтерская, оперативная и статистическая. После сбора соответствующих
данных, взятых из этих отчетностей, их объединяют в систему, с помощью
которой составляется план финансовой деятельности предприятия в
соответствии с его финансовой политикой.
Финансовое прогнозирование заключается в определении объема
возможных финансовых ресурсов и источников их формирования в
прогнозируемом периоде.
Финансовое программирование заключается в определении расходов,
отражающих уровень сложности достижения поставленных целей.
В рамках финансового регулирования регуляторами выступают такие
механизмы, как налоги, финансовые льготы, санкции, субсидии, доходы и
расходы предприятий. Данные регуляторы организуются государством в целях
внесения корректировок в деятельность организаций.
Оперативное управление заключается в том, что путем распределения
финансовых ресурсов организация стремится получить максимальный эффект
при минимуме затрат.
Финансовый контроль подразумевает соблюдение финансово-
экономического и налогового законодательства. Основным объектом контроля
является отчетная документация предприятия. Для выявления нарушений или
каких-либо недочетов в организации может быть проведена ревизия.
Контроль осуществляется как внешне законодательными органами
власти, исполнительными органами управления, финансовыми, налоговыми и
кредитными учреждениями, страховыми организациями, госкомитетами,
20
министерствами и ведомствами, так и внутренне финансовыми службами
предприятий, организаций и учреждений.
1
Из данного перечня в качестве основных методов управления финансами
обычно выделяют планирование, прогнозирование и контроль. Первые два
элемента часто объединяют в один и называют просто финансовым
планированием. Эффективное планирование и контроль дают возможность
минимизировать потенциальные риски компании.
Финансовое планирование является основой финансового менеджмента.
Оно начинается с анализа текущего состояния организации и составления плана
ее дальнейшего развития с учетом выбранной стратегии, условий рыночной
среды и влияния прочих внешних факторов. Планирование позволяет
обеспечивать баланс между различными видами ресурсов предприятия,
соотношение доходов и затрат субъектов финансовых отношений, планов их
финансово-хозяйственной деятельности на различных уровнях национальной
экономики.
Для составления плана используются различные финансовые показатели
планового типа, для формирования которых применяются разнообразные
методы. Среди методов финансового планирования выделяют следующие:
метод экономического анализа, коэффициентный метод, нормативный метод,
балансовый метод, метод сценариев, метод дисконтирования денежных
потоков, экономико-математическое моделирование.
Понятия «планирование» и «прогнозирование» имеют много общего,
однако, это не одно и то же. Прогнозирование более близко к стратегическому
планированию, которое характеризуется минимальной конкретностью и
определенностью. Базой для формирования прогноза служат в основном
субъективные оценки: предчувствие, интуиция, предугадывание.
1
Ромащенко В.Д. ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСАМИ // Материалы VIII
Международной студенческой научной конференции «Студенческий научный форум»
21
Методы прогнозирования разделяются исследователями на
субъективные, объективные, эвристические и аналитические. Можно выделить
следующие методы прогнозирования финансовых показателей: метод
экспертных оценок, метод экстраполяции трендов, метод прогнозирования
детерминированных связей и метод пропорциональных зависимостей.
1
Финансовый контроль осуществляется уже на этапе планирования
использования финансовых ресурсов, их формирования и продолжается в
процессе их оперативного управления, то есть непосредственного
использования.
Не смотря на широкое разнообразие методов финансового планирования
и прогнозирования на сегодняшний день ни один из них не может
гарантировать обеспечения абсолютно верных результатов планирования
финансовых показателей предприятия.
Контроль финансов используется для сопоставления фактических
результатов от их использования с плановыми показателями с целью выявления
резервов роста финансовых ресурсов и способов более эффективного
хозяйствования путем выявления ошибок в системе управления финансами и
их оперативного исправления.
Существует несколько методов финансового контроля: проверка, надзор,
обследование, анализ финансовой деятельности, наблюдение, ревизия.
Наиболее распространенные из них – это проверка и ревизия.
Проверка проводится по отдельно взятым статьям финансово-
хозяйственной деятельности организации за отчетный период.
Ревизия является комплексным методом финансового контроля
финансово-хозяйственной деятельности предприятия в общем за отчетный
период.
1
Лаенко О.А. Методы финансового планирования и прогнозирования на предприятиях //
Вестник Прикамского социального института. 2016. №2 (74). URL:
https://cyberleninka.ru/article/n/metody-finansovogo-planirovaniya-i-prognozirovaniya-na-
predpriyatiyah (дата обращения: 27.01.2020).
22
Кроме вышеперечисленных в риск-менеджменте также могут
использоваться и другие методы управления финансами предприятия.
Например, такие приемы, как моделирование, мониторинг, разделение
ответственности, исключение потерь и диверсификация.
Моделирование подразумевает под собой создание и анализ возможных
вариантов развития событий в организации при наличии нескольких
переменных. Данный метод позволяет заблаговременно разработать план
действий компании при возможности наступления негативных сценариев.
Мониторинг можно отнести к методу прогнозирования, он направлен на
выявление условий возможности наступления риска и анализ результатов
данного негативного события.
Разделение ответственности – это делегирование ответственности за
наступление рисковых событий между всеми участниками финансовых
отношений. Суть в том, что потери каждого из участников по отдельности
составят существенно меньшее значение, чем сумма общих убытков
организации.
Исключение потерь позволяет оценить потенциально не выгодные для
организации финансовые решения, просчитав убытки данной организации от
их реализации.
Диверсификация означает инвестирование в различные виды активов,
различающиеся по срокам, доходности и степени рискованности.
Эффективное управление финансами хозяйствующего субъекта,
способствует оптимизации прибыли, увеличению стоимости бизнеса, чистой
прибыли на акцию, уровня получаемой прибыли от акций, а также
поддержанию занимаемого положения среди предприятий конкурентов и
финансовой независимости хозяйствующего субъекта.
1
1
Т. В. Ялова, А. В. Миненко Сущность управления финансами предприятия //
Международный журнал гуманитарных и естественных наук. 2019. №10-2. URL:
https://cyberleninka.ru/article/n/suschnost-upravleniya-finansami-predpriyatiya (дата обращения:
26.01.2020).
23
Среди наиболее распространенных проблем в сфере управления
финансов выделяют такие проблемы, как нехватка денежных средств,
планирование и управление потоками финансовых ресурсов, построение
финансово-экономической стратегии организации, недооценка пользы
антикризисного управления, формирование финансового плана предприятия и
недостаточный контроль над ходом его выполнения.
Основным законом, являющимся базисом для управления финансами в
Российской Федерации, является Конституция.
Нормы, регулирующие финансовые отношения, обозначены в ст. 8
Конституции РФ
1
, закрепляющей принцип единства экономической системы
Российской федерации. В ст. 71—73 определены предметы ведения РФ и ее
субъектов, в том числе в сфере финансовых отношений.
Правовые основы в сфере управления финансами организаций также
регулируются положениями Гражданского кодекса РФ
2
, определяющими
правила ведения финансово-хозяйственной деятельности субъектов
хозяйствования всех организационно-правовых форм, и федеральными
законами об акционерных обществах, государственных (муниципальных)
унитарных предприятиях, обществах с ограниченной ответственностью.
Нормы Бюджетного кодекса РФ
3
в свою очередь регулируют финансовые
отношения, возникающие в процессе формирования доходов бюджетов всех
уровней, государственных внебюджетных фондов и расходования их средств в
ходе осуществления бюджетного процесса на территории РФ, межбюджетных
1
Конституция Российской Федерации (принята всенародным голосованием 12.12.1993) (с
учетом поправок, внесенных Законами РФ о поправках к Конституции РФ от 30.12.2008 N 6-
ФКЗ, от 30.12.2008 N 7-ФКЗ, от 05.02.2014 N 2-ФКЗ, от 21.07.2014 N 11-ФКЗ) [Электронный
ресурс]. Справочно-информационная система «Консультант плюс». Режим доступа:
http://www.consultant.ru (дата обращения: 05.10.2019)
2
Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 N 51-ФЗ (с изм. и
доп., вступ. в силу с 01.10.2019) [Электронный ресурс]. Справочно-информационная система
«Консультант плюс». Режим доступа: http://www.consultant.ru (дата обращения: 05.10.2019)
3
Бюджетный кодекс Российской Федерации" от 31.07.1998 N 145-ФЗ (ред. от 08.06.2020)
[Электронный ресурс]. Справочно-информационная система «Консультант плюс». Режим
доступа: http://www.consultant.ru (дата обращения: 05.10.2019)