32
Таблица 4
Показатели рентабельности продукции АО «АльфаСтрахование» за
2015 – 2017 гг.
Показатели
2015
год
2016
год
2017
год
Изменения + /-
2016 от
2015
2017 от
2016
1.Выручка
реализации
от реализации
прибыль
товаров,
отклонения
работ,
абсолютной
услуг (без
наименование
НДС,
реализации
акцизов
текущей
и аналогичных
коммерческие
обязательных
показатели
платежей).
331212
7040
46840
-324172
38800
2. Прибыль
долгосрочных
от реализации.
10328
3523
6738
-6805
3216
3. Балансовая
собственных
прибыль.
6874
6521
12837
-353
6416
4. Чистая
показатели
прибыль.
1820
1788
7283
-131
5484
Расчетные
реализации
показатели, %
изменение
чистая
себестоимость
0
0
1. Рентабельность
перманентного
всей
отклонения
реализованной
коэффициент
продукции.
3,1
50,1
14,4
47
-35,7
2. Общая
чистая
рентабельность.
2,1
82,6
27,6
81
-65,1
3. Рентабельность
прибыль
продаж
изменение
по чистой
рентабельность
при-
были.
0,6
25,4
15,5
25
-8,8
На основе расчетов видим, что показатели рентабельности резко
увеличились в 2016 кризисном году, в 2017 они снизились, но однако оста-
лись на уровне выше 2015 гг.. В целом ситуация положительная.
б) Рентабельность вложений предприятия.
Рентабельность вложений предприятия - это следующий показатель
рентабельности, который показывает эффективность использования всего
имущества предприятия.
33
Таблица 5
Показатели для расчета рентабельности АО «АльфаСтрахование» за
2015 – 2017 гг.
Показатели
2015
год
2016
год
2017
год
Изменение
2016 от
2015
2017 от
2016
1 .Прибыль
рентабельность
балансовая
6874
6521
12837
-353
6416
2. Прибыль
налог
чистая
1820
1788
7283
-131
5484
3. Среднегодовая
разница
стои-
мость
операционные
имущества
1478786
2370771
3360046
880885
888275
4. Собственные
налог
средства
142035
143665
148848
1630
6283
5. Доходы
показатели
от участия
изменение
в
других
коэффициент
организациях
0
0
0
0
0
6.Долгосрочные
рентабельность
финансо-
вые
балансовая
вложения
81003
185844
108353
104841
-76481
7. Долгосрочные
рентабельность
заёмные
долгосрочные
средства
0
0
0
0
0
В таблице видно, что прибыль балансовая предприятия увеличилась
практически в 2 раза в 2017 году по сравнению с 2015, не смотря на незна-
чительное снижение в 2016.
Показатели чистой прибыли также увеличились почти в 4 раза. Не-
значительно увеличилась доля собственных средств, уменьшились долго-
срочные вложения.
На основе данных показателей рассчитываются показатели рента-
бельности вложений, которые представлены в таблице 6.
34
Таблица 6
Показатели рентабельности вложений АО «АльфаСтрахование» за
2015– 2017 гг.
Показатели
2015 год
2016
год
2017
год
Изменение
2016 от
2015
2017 от
2016
1.Общая
откл
рентабельность
коммерческие
вло-
жений
0,46
0,28
0,38
-0,18
0,11
2.Рентабельность
расходы
вложений
финансовые
по
чистой
коэффициент
прибыли
0,13
0,08
0,22
-0,05
0,14
3.Рентабельность
долгосрочные
собственных
период
средств
1,35
1,25
4,86
-0,11
3,61
4.Рентабельность
реализации
долгосроч-
ных
балансовая
финансовых
вложений
вложений
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
5.Рентабельность
собственные
перманент-
ного
откл
капитала
1,35
1,25
4,86
-0,11
3,61
Анализ данных таблицы позволяет сделать вывод, что и рентабель-
ность вложений снизилась в 2016 году, но возросла в 2017году. Рента-
бельность собственных средств в 2015 и 2016 годах была невысока, но в
2017 возросла до 4,86%. Анализ динамики этого показателя за последние
годы позволяет сделать вывод о том, что инвестиции собственных средств
дали хороший результат. Рентабельность переменного капитала также уве-
личилась.
В целом нужно отметить, что все показатели рентабельности вложе-
ний предприятия имеют положительную тенденцию к увеличению. Ком-
пания успешно вышла из кризиса.
На основе проведенного анализа финансового состояния АО «Аль-
фаСтрахование» были сделаны следующие выводы.
35
В 2016 году наблюдалось ухудшение положения компании в связи с
финансовым кризисом, однако в 2017 году компании удалось нейтрализо-
вать отрицательные последствия кризиса, и по некоторым показателям
выйти на уровень выше 2015 гг..
Рис. 7. Динамика коэффициентов рентабельности, %
Хотя выручка от реализации продукции в 2017 году снизилась по
сравнению с 2015 годом на 86%, снижение себестоимости составило 87%,
в связи, с чем чистая прибыль возросла на 280%, что привело к увеличе-
нию рентабельности.
В целом на основе проведенного анализа, были сделаны выводы,
свидетельствующие об устойчивом положении компании. Мероприятия по
улучшению финансового состояния предприятия не требуются.
В итоге, краткосрочная задолженность АО «АльфаСтрахование» в
размере 1630284 рублей пройдет по договору факторинга с условиями: ко-
миссия за фактор – 2% от общей суммы; ставка по кредитным ресурсам –
18% годовых. Заметим, что договор на инкассацию краткосрочной задол-
36
женности, не являющейся просроченной, имеет смысл заключать не более
чем на полгода, соответственно уплатив 8% за кредитный ресурс. Едино-
временная выплата со стороны факторинговой компании при этом соста-
вит 80% от сумм счетов.
37
Глава 3. Организация риск-менеджмента в АО «АльфаСтра-
хование»
3.1 Принципы и формы совершенствования риск-
менеджмента
Создаваемая АО «АльфаСтрахование» система риск-менеджмента
представляет собой четкий структурированный подход, объединяющий
стратегию, процессы, персонал, технологии, опыт и знания, который
направлен на оценку и управление неопределенностями, возникающими в
процессе работы АО «АльфаСтрахование».
Управление рисками в АО «АльфаСтрахование» основывается на
следующих принципах:
Принцип ответственности высшего руководства АО «АльфаСтрахо-
вание».
Общеорганизационная политика управления рисками, включая мето-
дики идентификации, измерения, мониторинга и контроля, вырабатывается
высшим руководством. Это позволяет убедиться в том, что риск отвечает
общеорганизационной стратегии и требованиям законодательства, а также
в том, что культура риск-менеджмента разделяется всеми работниками АО
«АльфаСтрахование».
Принцип наличия общей политической линии и инфраструктуры
риск-менеджмента.
Организация должна выработать эффективную и реалистичную по-
литику в области управления рисками и обеспечить ее выполнение, выде-
лив достаточные для этого ресурсы, в том числе человеческие. Создание
инфраструктуры риск-менеджмента нацелено на своевременную иденти-
фикацию рисков и управления ими в соответствии с волей высшего руко-
водства, как и на обеспечение коммуникаций, координации и коррекции
действий специалистов различных уровней.
38
Принцип интеграции риск-менеджмента
Для осознания и управления рисками в их взаимосвязи идентифика-
ция и оценка различных рисков проводится комплексно. Анализ рисков
осуществляется на достаточно высоком уровне, чтобы оценить риски АО
«АльфаСтрахование» в целом.
Принцип ответственности подразделений
Подразделения АО «АльфаСтрахование» ответственны за управле-
ние рисками, связанными с их непосредственной деятельностью, в преде-
лах, установленных в соответствии с общестраховой политикой риск-
менеджмента. Они также несут ответственность за любые результаты при-
нятия тех или иных решений, разрабатывая соответствующие инструменты
управления рисками. Такой подход побуждает лиц, принимающих реше-
ния, полностью осознавать связанные с этими решениями риски и коррек-
тировать расчет ожидаемых прибылей с учетом рисков.
Принцип оценки/ранжирования риска
Проводится периодическая оценка рисков качественными, а где это
возможно, и количественными методами. Используя простой язык, она да-
ет руководству представление о количестве и природе возникающих рис-
ков и позволяет принимать решения и распределять ресурсы на основе
наиболее полной и всесторонней информации. Управление рисками таким
образом становится квалифицированным и эффективным.
Принцип независимой экспертизы
Методы и результаты оценки рисков проверяются с помощью неза-
висимых экспертов, обладающих достаточными ресурсами, квалификаци-
ей и опытом, чтобы определить эффективность механизмов оценки и
управления рисками и дать необходимые рекомендации. Это обеспечивает
объективный подход к оценке и мониторингу рисков.
Принцип планирования непредвиденных ситуаций
39
Должны быть выработаны адекватные инструменты и политика
управления рисками в нестандартных и кризисных ситуациях. Это позво-
лит кредитной организации эффективно и своевременно реагировать на
непредвиденное влияние негативных факторов.
Для управления риском на ежедневной основе, с целью охватить все
направления деятельности АО «АльфаСтрахование» и все виды возника-
ющих при осуществлении этой деятельности рисков, в соответствующие
подразделения назначаются ответственные сотрудники – риск-менеджеры.
Риск-менеджеры должны иметь достаточные полномочия для приня-
тия решений. Практика работы АО «АльфаСтрахование» показывает, что
оптимальный вариант – когда лицо, отвечающее за функцию риск-
менеджмента, подчиняется руководителю АО «АльфаСтрахование» и име-
ет право блокировать сделки до принятия решения правлением. Недоста-
ток полномочий неоднократно приводил к принятию ошибочных решений,
особенно в сфере кредитования.
В АО «АльфаСтрахование» должно быть лицо, отвечающее за функ-
цию риск-менеджмента. Это должностное лицо несет ответственность за
процесс ежедневного измерения, контроля и оценки рисков по организа-
ции в целом.
Для успешного осуществления своей деятельности ему следует:
разработать и внедрить внутрифирменную систему контроля за
поддающимися количественной оценке рисками;
контролировать процесс разработки, утверждения и пересмот-
ра лимитов, установленных структурным подразделениям;
ежедневно проверять соответствие существующих рисков
установленным лимитам и определять мероприятия по приведению рисков
в соответствие с лимитами;
обеспечивать выполнение утвержденных высшим руковод-
ством мероприятий в части управления рисками;
40
участвовать в планировании заданий структурным подразделе-
ниям с учетом рисков;
добиваться, чтобы применяемые модели управления рисками
соответствовали экономическим реалиям и своевременно вносить коррек-
тивы в практику их применения;
изучать и внедрять новые технологии по управлению рисками.
Руководитель, отвечающий за управление рисками, должен хорошо
знать как особенности бизнеса АО «АльфаСтрахование», так и обладать
информацией о его положении на рынке. Одной из причин неуспеха рос-
сийских коммерческих страховых компаний в части управления рисками
было сокрытие от риск-менеджеров чувствительной информации о тех или
иных операциях или договоренностях (как формальных, так и не формаль-
ных).
Главной обязанностью риск-менеджеров является обеспечение
функции риск-менеджмента точной и своевременной информацией в
утвержденных формах и объемах. Для этого риск-менеджеры должны
обеспечить:
постоянный, в соответствии с установленными графиками по-
ток информации о рисках (в АО «АльфаСтрахование» должен быть разра-
ботан, утвержден на уровне высшего руководства и внедрен пакет управ-
ленческой информации по рискам);
точность и своевременность информации по рискам, а также ее
соответствие установленным форматам (это критерий оценки труда риск-
менеджеров: рекомендуется, чтобы служба внутреннего аудита проводила
регулярные проверки указанной информации);
оказывать поддержку структурным подразделениям в разра-
ботке и внедрении лимитов по типу и структуре (здесь определяющим яв-
ляется соотнесение интересов структурного подразделения с интересами
организации в целом);
41
отслеживать текущие риски против установленных лимитов и
немедленно информировать о превышении лимитов (здесь внутристрахо-
вые нормативные документы должны предусматривать жесткие санкции за
несвоевременное информирование);
контролировать ход выполнения мероприятий по приведению
рисков в соответствие с установленными лимитами в случае их превыше-
ния (должная степень независимости риск-менеджеров позволит добиться
адекватной информации высшего руководства);
добиться применения утвержденных оценок риска, моделей и
предпосылок (именно риск-менеджеры должны контролировать системы
управленческой информации; кроме того, как показывает практика, необ-
ходимы регулярный пересмотр и совершенствование процедур и матема-
тических моделей: например, кризис в странах Юго-Восточной Азии и
России показал, что математические модели расчета рисков по портфелям
ценных бумаг, работающие в обычных условиях, в период кризиса дают
недопустимые сбои);
поддерживать и внедрять механизмы внутреннего контроля,
предназначенные для того, чтобы операции проводились строго в соответ-
ствии с действующим законодательством и внутрифирменными нормами
регулирования (внутрибанковские процедуры должны предусматривать
порядок немедленного информирования высшего руководства о факте
несоответствия проводимой операции, определять обязанности высших
должностных лиц, возникающие при получении подобной информации).
Очень важно, чтобы риск-менеджеры оказывали помощь структур-
ным подразделениям. Например, в АО «АльфаСтрахование» на основе си-
стематизации проблем управления риском и методов для их решения дора-
ботана и используется матрица их взаимодействия, которая отражает какие
мероприятия могут использоваться для решения тех или иных проблем
управления страховым риском. Конечно, данная матрица содержит общие