5
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ .............................................................................................................. 6
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФОРМИРОВАНИЯ, ОЦЕНКИ И
УПРАВЛЕНИЯ АКТИВАМИ КОРПОРАЦИИ ................................................. 10
1.1 Цели и задачи оценки и управления активами в управлении финансами
корпорации ......................................................................................................... 10
1.2 Понятие, формирование и классификация активов (имущества)
корпорации ......................................................................................................... 14
1.3 Управление и оценка внеоборотных активов ........................................... 21
1.4 Особенности управления оборотными активами ..................................... 35
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ УПРАВЛЕНИЯ АКТИВАМИ (ИМУЩЕСТВОМ)
КОРПОРАЦИИ АО «ЦНИИМАШ» .................................................................... 43
2.1 Методика анализа и управления активами корпорации .......................... 43
2.2 Общая характеристика и оценка экономической деятельности
АО «ЦНИИмаш» ................................................................................................ 53
2.3 Анализ управления внеоборотными активами АО «ЦНИИмаш» .......... 63
2.4 Оценка эффективности использования оборотных
активовАО «ЦНИИмаш» ................................................................................... 85
ГЛАВА 3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ МЕТОДИКИ УПРАВЛЕНИЯ
АКТИВАМИ КОРПОРАЦИИ АО «ЦНИИМАШ».......................................... 107
3.1 Рекомендации по улучшению использования активов корпорации .... 107
3.2 Расчет экономической эффективности предлагаемых решений .......... 113
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ................................................................................................... 121
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ ......................................... 124
ПРИЛОЖЕНИЯ ................................................................................................... 130
6
ВВЕДЕНИЕ
Основным фактором устойчивого развития национальных рынков
является присутствие на них корпораций, главным принципом
существования которых выступает баланс интересов участников.
Методология корпоративного управления все глубже проникает во все сферы
экономической и общественной жизни, так как благополучное
сосуществование государств и их экономик невозможно без социально
ответственного поведения, учета интересов групп, развития взаимодействия
регионов, учета культурных различий и особенностей. Принципы
корпоративного управления универсальны и не зависят от размера, вида
собственности, профиля и места деятельности компании.
Экономическое благополучие и устойчивый рост корпорации во
многом определяются тем, как она управляет своим имуществом. В свете
проводимой реформы государственного регулирования экономики важно не
просто внедрить прогрессивные технологии учета и сбора информации, но и
установить четкие каналы управления имуществом, что невозможно без
развития методологии систем корпоративного управления компаний для
соответствия внешним и внутренним требованиям. Организация
эффективного корпоративного взаимодействия позволит решить важную
задачу – через повышение эффективности деятельности отдельных
хозяйствующих субъектов повысить эффективность экономического
развития РФ в целом за счет создания комфортной бизнес-среды и
благоприятного инвестиционного климата, выступающих основой
инновационной экономики.
При формировании корпоративной модели управления необходимо
учесть тенденции развития науки и технологий, которые ломают
существующие подходы и проецируют иные решения. Эффективность
корпоративного управления, во многом будет определяться технической
политикой и стратегией развития формирования, оценки и управления
7
активами корпорации на ближайшие годы, увязанной с производственными и
финансовыми ресурсами.
Таким образом, актуальность тематики исследования заключается в
том, что в условиях дефицита бюджетного финансирования и усиления
конкуренции на рынке, вписаться в быстроменяющуюся рыночную среду
можно только путём концентрации финансовых и производственных
ресурсов, определяющих будущее развитие.
Устранение отмеченных недостатков в российской модели
корпоративного управления и выработка механизма взаимодействия
частного бизнеса и государственных структур позволят снять целый ряд
ограничений, привлечь внебюджетные ресурсы и вернуть нашей стране
лидирующие позиции на международном рынке.
Объектом исследования выступает корпорация АО «ЦНИИмаш».
Предметом изучения являются подходы в системе управления
активами АО «ЦНИИмаш».
Цель работы заключается в проведении оценки системы управления
активами исследуемого объекта и разработка экономически эффективных
предложений способных улучшить его результаты финансово-
экономической деятельности.
Для достижения цели поставлены задачи:
1. Изучить теоретические основы формирования, оценки и управления
активами корпорации.
2. Практически провести анализ управления активами (имуществом)
корпорации АО «ЦНИИмаш».
3. Внести предложения по совершенствованию методики управления
активами корпорации на примере АО «ЦНИИмаш».
При исследовании и написании работы использовались
опубликованные в периодических изданиях и монографиях методики
современных авторов экономистов и финансистов. Непосредственным
информационным источником оценки и анализа финансовой деятельности
8
являлась финансовая (бухгалтерская) отчетность корпорации
АО «ЦНИИмаш».
Полученные итоги проведенной работы имеют значимость с
практической точки зрения в части порядка оценки управления активами
корпорации АО «ЦНИИмаш» и интерпретации полученных данных
исследования.
Научная новизна исследования состоит в том, что в работе применен
линейный метод прогнозирования продаж и на основе полученных данных
проведена эмпирическая проверка гипотезы о том, что задействованная
методика ABC-анализа позволит выявить наиболее востребованные группы
запасов на складах, которые способны приносить максимум прибыли при
оптимальных затратах.
Периодом оценки и анализа являются отчетные периоды деятельности
корпорации АО «ЦНИИмаш» 2016-2018 гг.
При выполнении работы использовались такие методы исследования,
как дедукция и индукция, методы экономического анализа, расчетно-
аналитические методы, методы структурно-динамического и линейного
анализа. В работе использовались пакеты прикладных программ:
MicrosoftExcel и Word.
Структура выпускной квалификационной работы состоит из введения,
трех глав основной части, заключения, списка использованных источников и
приложений.
В первой главе «Теоретические основы формирования, оценки и
управления активами корпорации» рассмотрены основные вопросы понятия
и классификации активов (имущества) корпорации; изучены вопросы
управления внеоборотными активами корпорации; рассмотрено управление
оборотными активами корпорации.
Во второй главе «Анализ управления активами (имуществом)
корпорации АО «ЦНИИмаш»» изучена организационная характеристика
АО «ЦНИИмаш» и его основные финансовые показатели, проанализирована
9
динамика, состав и структура внеоборотных активов, проведена оценка
эффективности использования оборотных активов корпорации
АО «ЦНИИмаш».
В третьей главе «Совершенствование методики управления активами
корпорации АО «ЦНИИмаш»» сформулированы направления
совершенствования корпоративной системы управления активами,
предложен проект совершенствования корпоративной системы управления
активами (имуществом) АО «ЦНИИмаш» и рассчитана экономическая
эффективность предлагаемых решений.
10
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФОРМИРОВАНИЯ, ОЦЕНКИ
И УПРАВЛЕНИЯ АКТИВАМИ КОРПОРАЦИИ
1.1 Цели и задачи оценки и управления активами в управлении
финансами корпорации
Активы предприятия обладают наибольшей степенью ликвидности. Их
величина, периодичность образования влияют на текущее состояние
предприятия в целом. Эффективность использования активов нередко
является залогом экономического развития организации.
Управление активами предполагает разработку политики управления
имущественным комплексом предприятия и реализацию политики
инвестиционных вложений. При формировании политики управления активы
рассматриваются как его финансовые ресурсы в форме совокупных
имущественных ценностей, используемых в хозяйственной деятельности с
целью получения прибыли.
Цель управления активами – капитализация совокупной стоимости
активов, т.е. осуществление приращения рыночной стоимости
имущественного комплекса организации, связанной с капиталообразованием
(накоплением капитала).
Задачи управления активами:
защита активов;
секъюритизация активов;
приращение активов;
капитализация активов;
получение прибыли;
обеспечение обновления активов;
обеспечение необходимого объема и структуры активов;
обеспечение необходимой рентабельности активов.
11
При этом, основной целью управления активами является выявление
потребности в отдельных их видах, необходимых для обеспечения
производственно-хозяйственного процесса, а также оптимизация их состава
для ведения эффективной хозяйственной деятельности. Основными
условиями, которые необходимо учитывать при управлении являются
(рисунок 1
1
).
Рисунок 1 – Необходимые условия, которые необходимо
учитывать при управлении активами
Управление активами жизненно важно для организаций, зависимых
от функций, работоспособности и производительности своих активов,
и успех таких организаций существенно зависит от эффективного
управления активами. Задача управления осложняется высоким износом
физических активов, который в ряде отраслей достиг критической черты.
Политика управления активами – совокупность управленческих
решений, балансирующих между необходимостью иметь свободные средства
для погашения текущих обязательств и участия в оборотах предприятия.
Вопросами управления активами в организации может заниматься как
отдельное финансовое подразделение, так и бухгалтерия. Управление
активами предполагает установление и контроль их оптимальной величины,
а также повышение эффективности использования.
В организации может разрабатываться и утверждаться как отдельный
документ Политика управления активами, которая представляет собой
1
Какие бывают виды управления активами, что такое управление? [Электронный ресурс].
– URL: https://www.finanbi.ru/upravlenie-aktivami-742 (дата обращения: 17.03.2020).
Наличие
разработанных
ближайших
перспектив
развития
операционной
деятельности и
форм ее
диверсификации
Установление
соответствия
объема и
структуры
формируемых
активов объему и
структуре
производства и
сбыта продукции
Наличие
разработанных
критериев
оптимизации
состава актива
эффективности
хозяйственной
деятельности
Формирование
условий ускорения
оборота активов в
процессе их
использования
Определение
критериев выбора
наиболее
прогрессивных
видов активов с
позиции роста
рыночной
стоимости
предприятия
12
совокупность мер, направленных на увеличение их величины и рост отдачи
от активов.
Комплекс мероприятий по управлению активами может включать в
себя целый ряд направлений: от выбора производства того или иного
продукта до инвестирования средств в финансовые вложения.
Кроме того, как правило, политика управления в отношении активов
строится по двум основным укрупненным группам имущества:
управление внеоборотными активами;
управление оборотными активами.
Для управления активами организация должна разработать,
документально оформить, внедрить, поддерживать в рабочем состоянии,
и постоянно улучшать систему управления. Действие этой системы должно
охватывать все этапы жизненного цикла активов:замысел; разработка;
создание; использование; поддержка; прекращение использования.
В таблице приведен открытый перечень выгод, которые получает
организация от управления своими активами (рисунок 2
2
).
Рисунок 2– Выгоды организации от управления своими активами
2
Управление активами. – URL: https://utmagazine.ru/posts/7464-upravlenie-aktivami (дата
обращения: 12.05.2020).
Улучшенные финансовые результаты
Принятие инвестиционных решений, основанных на объективной информации
Управляемый риск
Улучшенный сервис и выработка
Демонстрируемая социальная ответственность
Демонстрируемое соответствие
Возросшая репутация
Улучшенная устойчивость развития
Улучшенная эффективность и результативность
13
При этом один из основных вопросов, который встает перед
управляющим активами, – как увеличить актив баланса.
К мерам по увеличению актива баланса относятся переоценка
основных средств и нематериальных активов, расширение производства и
повышение цен, дополнительные вложения средств собственниками и т.д.
Управление активами во многом зависит от специфики организации.
Рассматривается обеспеченность собственными оборотными средствами,
выявляется степень необходимости привлечения заемного капитала. Для
эффективного мониторинга состояния компании необходимо выполнение
нескольких условий (рисунок 3
3
).
Управление активами предусматривает нахождение баланса затрат,
производительности и рисков, связанных с активами. Балансировка должна
проводиться в течение всего жизненного цикла актива, поскольку на разных
этапах жизни актива балансируемые составляющие отличаются, и зависят от
конкретного контекста, в котором находится организация.
Рисунок 3 – Условия для эффективного мониторинга состояния
компании
3
Ефимова О.В. Анализ финансовой отчетности / О.В. Ефимова. – М.: изд. Омега, 2019.– С.
325.
Документирование процесса управления
Привлечение к работе специалистов (управляющий активами сотрудник должен
обладать достаточной компетенцией)
Наличие нормативной базы, в том числе и локальных правовых актов
14
В этом случае получаемая ценность будет производной от суммы
требований и ожиданий заинтересованных сторон. Оптимальное управление
активами обеспечивает наилучший способ удовлетворения этих
конкурирующих ожиданий.
Таким образом, к активам организации относятся не только денежные
средства на банковских счетах и в кассе. В этот список включают
внеоборотные и оборотные активы. Нередко сюда относят и имеющуюся
дебиторскую задолженность. Управление активами предприятия - задача,
которой руководство должно уделять достаточно внимания. Ведь для
обеспечения текущей работы организации требуется периодически
принимать решения о рациональном использовании имеющихся средств. То
же относится и к ресурсам предприятия. Наличие ресурсов повышает
ликвидность компании, но в то же время снижает экономическую
эффективность.
1.2 Понятие, формирование и классификация активов (имущества)
корпорации
Для ведения деятельности бизнес должен располагать определёнными
экономическими ресурсами, другими словами элементами, которые
используются для генерации экономических благ. Согласно гражданского
законодательства, предприятием как объектом прав, выступает
имущественный комплекс, используемый для целей ведения
предпринимательской деятельности. Как правило, имущество организации
является обособленным от имущества учредителей и работников. При этом,
организация отвечает по своим долгам принадлежащим ей имуществом, на
которое могут претендовать партнеры или кредиторы в ситуациях
невыполнения организацией каких-либо своих обязательств. В случае
признания компании несостоятельным (или даже банкротом) ее имущество в
соответствии с законодательством может использоваться для удовлетворения