32
- услуги по реконструкции и модернизации.
ООО «Горспецстрой-2» осуществляет услуги в сфере строительства зданий
и сооружений, ремонт и реконструкцию складских и торговых площа-
дей. Сотрудники нашей компании обладают всеми необходимыми знаниями и
ресурсами в сфере строительства.
Проанализируем детальнее услуги, предлагаемые ООО «Горспецсрой-2» в
табл. 2.
Таблица 2
Основные услуги ООО «Горспецстрой-2»
Услуга
Характеристика
1
2
Капитальное
строительство
Прокладка коммуникаций.
Создание инженерных сооружений.
Новое строительство.
Реконструкция уже существующих объектов.
Озеленение и благоустройство территорий.
Снос ветхих строений.
Ремонт коммерческих
помещений
С учётом особенностей делового объекта разрабатывается дизайн-
проект.
Выполняется необходимая черновая отделка.
Прокладываются слаботочные сети и электропроводка.
Выполняется чистовая отделка помещений.
Расстанавливается мебель, техника и оборудование.
Монтаж систем
электроснабжения
Проектирование и монтаж на вводе в здание ГРЩ, разделение вво-
дов на секции, установка систем автоматического включения ре-
зерва (для получения нужной категории надёжности электрообес-
печения).
Выбор и установка распределительных пунктов, комплектация
их автоматическими включателями/выключателями нагрузки.
Выбор светильников, расчёт освещённости и мощности освети-
тельных приборов, вычисление качественных показателей освеще-
ния с разделением на типы (аварийное, рабочее, дежурное).
Заземление всех электропотребителей. Установка защитного кон-
тура заземления или функционального контура с установкой
в главный распределительный щит шин с подключением
к независимому контуру заземления.
Разработка проекта и монтаж системы молниезащиты.
Электрическое соединение проводящих частей для уравнивания
их потенциалов.
33
Продолжение таблицы 2
1
2
Монтаж систем
кондиционирования
Выносные конденсаторы и фанкойлы.
Чиллеры и тепловые насосы.
Компрессорно-конденсаторные блоки.
VRF-системы.
Прецизионные кондиционеры.
Установка системы
водоснабжения
Разработка и составление проекта и технической документации с
учетом требований и пожеланий клиента.
Прокладка магистрального трубопровода.
Установка необходимых стояков.
Осуществление разводки трубопровода.
Монтаж необходимой регулирующей и запорной арматуры.
Установка требуемых учетных приборов.
Монтаж любых сантехнических приборов.
Установка необходимой ливневой канализации.
Монтаж хозяйственно-бытовой канализации на производственных
объектах.
Осуществление установки насосной станции.
ООО «Горспецстрой-2» использует новейшие передовые технологии, опи-
раясь на многолетний опыт и традиции. Полагаясь на мастерство опытных ме-
неджеров проекта, проектировщиков и специалистов, инвесторы с доверием
вручают свои многоуровневые и сложные проекты.
На сегодняшний день ООО «Горспецстрой-2» - стабильное и динамично
развивающееся предприятие, имеющее развитую структуру, необходимую для
проведения комплекса ремонтно-строительных работ от этапа проектно-
сметной документации до сдачи объекта в эксплуатацию.
В зависимости от производственной необходимости на объектах одновре-
менно работает до 50 человек рабочих и инженерно-технического персонала.
2.2 Финансово-экономические показатели деятельности
Проведем анализ основных финансово-экономических показателей дея-
тельности ООО «Горспецстрой-2». В табл. 3 представлены показатели финан-
совой устойчивости организации.
34
Таблица 3
Финансовая устойчивость ООО «Горспецстрой-2»
Показатель
2014 г.
2015 г.
2016 г.
Коэффициент финансовой устойчивости
0,81
0,81
0,8
Коэффициент автономии
0,19
0,19
0,2
Коэффициент концентрации заемного капитала
0,46
0,65
0,7
Коэффициент маневренности
-2,53
-2,44
-1,98
Коэффициент финансовой зависимости
0,2
0,45
0,57
Коэффициент капитализации
-0,23
-0,08
-0,2
Коэффициент соотношения собственных и заемных
средств
0,09
0,06
0,04
Коэффициент обеспеченности собственными оборот-
ными средствами
-1,38
-1,39
-0,94
Исходя из данных представленных в табл. 2, следует отметить, что коэф-
фициент финансовой устойчивости оставался в течение трех лет приблизитель-
но на одинаковом уровне. В 2014 г. данный показатель был равен 0,81, в 2015 г.
– 0,81, а в 2016 г. составил 0,8. Что касается коэффициента автономии, то в те-
чении трех лет наблюдается тенденция роста данного коэффициента. В 2016 г.
данный показатель составил 0,2. В 2014 и 2015 гг. этот коэффициент составлял
0,19. Коэффициент концентрации заемного капитала рос в течении трех лет и
составил в 2017 г. 0,46, в 2015 г. 0,65, а в 2016 г. 0,7. Коэффициент маневренно-
сти рос в течении трех лет, однако, все равно имел отрицательное значение. В
2014 г. был равен (-2,53), в 2015 г. – (-2,44), а в 2016 г. составил (-1,98). Коэф-
фициент финансовой зависимости рос в течении исследуемого периода и соста-
вил в 2014 г. - 0,2, в 2015 г. был равен 0,45, а в 2016 г.- 0,57. Коэффициент ка-
питализации снизился в 2016 г. по сравнению с 2015 г. и составил в 2016 г. (-
0,2) против (-0,08) в 2015 г. Коэффициент соотношения собственных и заемных
средств снижался в течении 2014-2016 гг. и был равен в 2016 г. 0,04. Коэффи-
циент обеспеченности собственными оборотными средствами имеет отрица-
тельное значение в течении исследуемого периода, однако, вырос в 2016 г. по
сравнению с предыдущими периодами и составил (-0,94).
35
Таблица 4
Платежеспособность ООО «Горспецстрой-2»
Показатель
2014 г.
2015 г.
2016 г.
Коэффициент общей платежеспособности
0,43
0,44
0,71
Коэффициент текущей ликвидности
0,53
0,76
1,19
Коэффициент срочной ликвидности
0,17
0,1
0,23
Коэффициент абсолютной ликвидности
0,16
0,08
0,22
Исходя из табл. 4, наблюдаем, что коэффициент общей платежеспособно-
сти вырос в 2016 г. по сравнению с предыдущими периодами и составил 0,71.
Коэффициент текущей ликвидности вырос в 2016 г. по сравнению с 2014 г. В
2016 г. данный показатель составит 1,19. В свою очередь данный коэффициент
в 2014 г. составил 0,53 и 0,76 в 2015 г. Коэффициент срочной ликвидности вы-
рос в 2016 г. Данный коэффициент в 2016 г. составил 0,23. В 2015 г. данный
показатель был равен 0,1, а в 2014 г. 0,17. Коэффициент абсолютной ликвидно-
сти вырос в 2016 г. по сравнению с 2014 г. и составил в 2016 г. 0,22 против 0,08
в 2015 г. и 0,16 в 2014 г.
Проведем анализ деловой активности ООО «Горспецстрой-2» в табл. 5.
Исходя из табл. 5, наблюдаем, что коэффициент оборачиваемости совокупных
активов снизился в 2016 г. по сравнению с 2014 г. и составил в 2016 г. 1,02.
Продолжительность оборота совокупных активов выросла в 2016 г. до 352,94
дней. Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов вырос в 2016 г. до
1,29. А продолжительность оборота внеоборотных активов в 2016 г. выросла
до 279,07 дней. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов в 2016 г.
снизился по сравнению с предыдущими периодами составил 3,12. Кроме того,
продолжительность оборота оборотных активов выросла до 115,38 дней в 2016
г. по сравнению с 2014 и 2015 гг. Коэффициент оборачиваемости собственного
капитала снизился до 0,5 в 2016 г., по сравнению с 0,6 в 2015 г. и 0,7 в 2014 г.,
а продолжительность оборота собственного капитала выросла до 720 дней по
сравнению с 600 дней в 2015 г. и 514,29 дней в 2014 г. Коэффициент оборачи-
ваемости заемного капитала в 2016 г. снизился по сравнению с 2014 т 2015 гг.
36
Таблица 5
Деловая активность ООО «Горспецстрой-2»
Показатель
2014 г.
2015 г.
2016 г.
Коэффициент оборачиваемости совокупных активов
1,1
1,04
1,02
Продолжительность оборота совокупных активов,
дней
327,27
346,15
352,94
Коэффициент оборачиваемости внеоборотных акти-
вов
1,64
1,52
1,29
Продолжительность оборота внеоборотных активов,
дней
219,51
236,84
279,07
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов
3,36
3,25
3,12
Продолжительность оборота оборотных активов,
дней
107,14
110,77
115,38
Коэффициент оборачиваемости собственного капи-
тала
0,7
0,6
0,5
Продолжительность оборота собственного капита-
ла, дней
514,29
600
720
Коэффициент оборачиваемости заемного капитала
1,14
1,12
1,11
Продолжительность оборота заемного капитала,
дней
315,79
321,43
324,32
и составил 1,11, а ранее в 2015 г. составлял 1,12 и в 2014 г. 1,14. А продолжи-
тельность оборота заемного капитала в 2016 г. составила 324,32 дней по срав-
нению с 321,43 дней в 2015 г. и 315,79 дней в 2014 г.
37
3. РАЗРАБОТКА МЕРОПРИЯТИЙ ПО СНИЖЕНИЮ БАНКРОТСТВА
ООО «ГОРСПЕЦСТРОЙ-2»
3.1. Анализ банкротства
С позиции теории и практики разграничивают два вида дискриминантного
анализа: однофакторный и многофакторный. В основе первого лежит раздель-
ное исследование отдельных показателей (входящих в состав их определенной
системы) и соответствующая типология субъектов предпринимательства. За-
числение предприятия к категории финансово несостоятельных или финансово
устойчивых проводится в разрезе отдельных индикаторов по шкале интерпре-
тации значений, которая составлена на основе обработки эмпирического мате-
риала. Исходя из анализа соответствия каждого из показателей, формирующих
специально подобранную систему, его нормативным (предельным) значениям
делается окончательный вывод о удовлетворительности финансового состояния
предпринимательской структуры. Примером одной из самых известных моде-
лей однофакторного дискриминантного анализа служит система индикаторов,
подобранная В. Бивером.
Наиболее адекватно описывает состояние отечественных предприятий ме-
тод оценки В. Бивера. Значение его системы показателей позволяют определить
границу удовлетворительного финансового состояния предприятия и его
склонности к неплатежеспособности. Рассмотрим систему показателей В. Би-
вера для оценки риска банкротства организаций, путем оценки финансового со-
стояния. Коэффициент Бивера – это разница между чистой прибылью и аморти-
зацией деленная на сумму текущих и долгосрочных обязательств [12, с. 87]. В
табл. 6 представлены нормативные показатели.
Рассчитаем вероятность банкротства в табл. 7. Исходя из табл. 7, видим,
что в 2014-2016 гг. наблюдается высокая вероятность банкротства.
Основным слабым местом однофакторного дискриминантного анализа яв-
ляется то, что параметры одних индикаторов могут свидетельствовать об удо-
38
влетворительном финансовом положеним фирмы, а другие – об обратном. Та-
кая разновекторность результатов оценки не позволяет объективно спрогнози-
ровать вероятность банкротства. Устранить указанный недостаток можно с по-
мощью многофакторного дискриминантного анализа.
Таблица 6
Нормативы по Биверу
Показатель
Группа I (нор-
мальное финан-
совое положе-
ние)
Группа II
(среднее (не-
устойчивое)
финансовое по-
ложение)
Группа III
(кризисное фи-
нансовое поло-
жение)
Коэффициент Бивера
Более 0,35
От 0,17 до 0,3
От 0,16 до
-0,15
Коэффициент текущей ликвидно-
сти
2 ≤ L4 ≤ 3,2 и
более
1≤ L4 ≤2
L4 ≤ 1
Экономическая рентабельность, %
6÷8 и более
5÷2
От 1 до -22
Финансовый леверидж (рычаг), %
Менее 35
40÷60
80 и более
Коэффициент покрытия оборот-
ных активов собственными обо-
ротными средствами
0,4 и более
0,3÷0,1
Менее 0,1
(или отрица-
тельное значе-
ние)
Таблица 7
Вероятность банкротства ООО «Горспецстрой-2» по модели Бивера
Показатель
2014 г.
2015 г.
2016 г.
Коэффициент Бивера
-0,28
-0,51
-0,84
Соответствие нормативу
Группа III
Группа III
Группа III
Коэффициент текущей ликвидности (L4)
0,53
0,76
1,19
Соответствие нормативу
Группа III
Группа III
Группа II
Экономическая рентабельность
-17,58
-27,80
-40,98
Соответствие нормативу
Группа III
Группа III
Группа III
Финансовый леверидж (рычаг), %
22,78
23,77
24,39
Соответствие нормативу
Группа I
Группа I
Группа I
Коэффициент покрытия оборотных активов
собственными оборотными средствами
-1,36
-1,38
-0,93
Соответствие нормативу
Группа III
Группа III
Группа III
Вероятность банкротства по Биверу
Высокая
Высокая
Высокая
Суть многофакторного (многовариантного) дискриминантного анализа
сводится к тому, что при помощи набора методов и приемов математической
39
статистики выводят оптимальную дискриминантную функцию, которая отра-
жает зависимость одной переменной от многих других переменных. С помо-
щью выведенной дискриминантной функции вычисляют интегральный (обоб-
щающий) показатель для конкретного субъекта предпринимательства, который
позволяет с определенной степенью вероятности прогнозировать его банкрот-
ство.
Модель Альтмана является одной из самых первых моделей анализа веро-
ятности банкротства предприятия, которая основывается на основе дискрими-
нантного анализа. Аналитическая «Модель Альтмана» представляет собой ал-
горитм интегральной оценки угрозы банкротства неплатежеспособного пред-
приятия, основанный на комплексном учете важнейших показателей, помога-
ющих выявить кризисное финансовое состояние предприятия [6]. По мнению
Альтмана, модель Z может предусмотреть в 94% случаев банкротство фирмы, в
95% - отнести корпорацию к банкротам или небанкротам, предусмотреть банк-
ротство достаточно точно на два года вперед.
Обобщающий показатель Z может принимать значения в пределах [-14;
+22], При этом предприятия, для которых Z> 2,9 попадают в число финансово
устойчивых, предприятия, для которых Z <1,23 находятся в угрозе наступления
банкротства в ближайшие 2-3 года, а интервал [1,23-2,9] составляет зону не-
определенности.
Стоит также отметить, что, несмотря на видимую внешнюю простоту
практическое использование аналитической модели Альтмана на самом деле
является довольно трудоемким, что объясняется следующими моментами:
- при исчислении уровня ликвидности, доходности, рентабельности и обо-
рачиваемости активов используют рыночную стоимость таких активов;
- при исчислении доли капитала в общей сумме активов из величины чи-
стого оборотного капитала вычитывают сумму устойчивой кредиторской за-
долженности, поскольку она не угрожает ухудшением финансовой состоятель-
ности;
40
- весовые значения всех без исключения коэффициентов, фигурирующих в
модели, требуют дифференциации в зависимости от отраслевой принадлежно-
сти предприятия.
Итак, пятифакторная модель Альтмана – это наглядная методика прогно-
зирования вероятности банкротства, при использовании которой необходимо
рассчитать влияние некоторых показателей это: удельный вес чистого оборот-
ного капитала во всех активах организации, отношение накопленной прибыли к
активам, рентабельность (убыточность) активов, удельный вес уставного капи-
тала в общей сумме активов, коэффициент оборачиваемости активов (табл. 8).
Таблица 8
Вероятность банкротства ООО «Горспецстрой-2»
по пятифакторной модели Альтмана
Показатель
2014 г.
2015 г.
2016 г.
Удельный вес чистого оборотного капитала во всех
активах организации (К
1
)
-0,31
-0,11
0,07
Отношение накопленной прибыли к активам (К
2
)
-0,22
-0,41
-0,68
Рентабельность (убыточность) активов (К
3
)
-0,19
-0,34
-0,57
Удельный вес уставного капитала в общей сумме
активов (К
4
)
0,1
0,1
0,1
Коэффициент оборачиваемости активов (К
5
)
1,1
1,04
1,02
Z-счёт = 1,2К
1
+ 1,4К
2
+ 3,3К
3
+ 0,6 К
4
+ К
5
-0,24
-0,60
-1,36
Вероятность банкротства
Высокая
Высокая
Высокая
Исходя из расчет вероятности банкротства по пятифакторной модели Аль-
тмана было выявлено, что в течении 2014-2016 г. вероятность банкротства вы-
сокая. Уровень финансовой устойчивости, платежеспособности, ликвидности,
рентабельности и деловой активности имеют тенденцию снижения в течении
трех лет. Вероятность банкротства в течении исследуемого периода находилась
на высоком уровне.
3.2. Пути снижения банкротства
Ранее было выявлено, что хотя деятельность ООО «Горспецтрой-2» отме-
чается стабильностью, однако, имеет место вероятность банкротства ниже
среднего. И в перспективе данная вероятность может повышаться, что повлечет
41
за собой снижение эффективности деятельности организации. Основными ре-
комендациями по снижения вероятности банкротства ООО «Горспецтрой-2»
является создание финансовой службы в структуре предприятия. Ранее данные
функции выполнял бухгалтер. В ходе планирования полномочий финансовой
службы в лице финансового менеджера (в будущем в результате роста объемов
деятельности штат может быть расширен) необходимо возложить на финансо-
вого менеджера такие функции как:
- осуществление постоянной диагностики финансового состояния ООО
«Горспецтрой-2» с целью раннего выявления симптомов финансового кризиса;
- разработка системы профилактических мер по предотвращению финан-
сового кризиса в ходе осуществления диагностики финансового состояния
ООО «Горспецтрой-2»;
- выбор механизмов финансовой стабилизации ООО «Горспецтрой-2»,
адекватных масштабам его кризисного финансового состояния;
- разработка и реализация комплексной программы вывода предприятия из
финансового кризиса;
- контроль за реализацией программы вывода предприятия из финансового
кризиса;
- разработка и реализация мероприятий по устранению ООО «Гор-
спецтрой-2» негативных последствий финансового кризиса.
Затраты на оплату труда финансового менеджера с отчислениями на соци-
альные нужды представлены в табл. 9.
Таблица 9
Затраты ООО «Горспецстрой-2» на оплату труда финансового менеджера
с отчислениями на социальные нужды
Наименование затрат
Сумма,
тыс. руб.
Оплата труда
780
Отчисления на социальные нужды
234
Итого
1014