13
стабильность работы и прибыльность любого предприятия зависит от того
как быстро компания получает деньги за ранее вложенные в производство
активы.
В целом оборачиваемость активов, как показатель эффективности
можно отнести по таким критериям как [32, с. 207]:
а) скорости оборота, отражающей время, за которое ранее вложенные
активы превращаются обратно в деньги;
б) периодичностью оборота, то есть среднего срока, за который активы
возвращаются в виде выручки или иных денежных поступлений.
Оборачиваемость активов является основным критерием деловой
активность, как раз по той причине, что скорость оборота активов и его
периодичность, отражают общую эффективность работы предприятия, а
также успешность реализации им результатов своего труда.
Данные показатели рассчитываются как соотношение выручки к
среднегодовой величине капитала и активов. Соответственно они отражают,
как эффективно были использованы активы в процессе труда и капитал,
вложенный в предприятия для извлечения конечной прибыли.
В процессе анализа деловой активности, чаще всего проводится оценка
следующих двух групп показателей [25, с. 134]:
- общие показатели оборачиваемости активов;
- показатели эффективности управления капиталом и активами.
Общие показатели также делятся на две группы
[30, с. 21]:
1) Коэффициенты, отражающие скорость оборота активов за
определённый период времени.
2) Коэффициенты, отражающие длительность одного оборота. Данная
группа коэффициентов показывает скорее скорость возврата вложенных
средств, что с точки зрения предпринимателя более важно, чем просто
скорость оборота.
Данные две группы показателей дают массу полезной информации при
их анализе, так как дают комплексную оценку эффективности работы
14
предприятия. Однако важно различать данные коэффициенты, так как они
отличаются не только по своему смыслу, но и по их числовой оценке. Так,
коэффициент, отражающий скорость оборота имеет положительное значение
при более высоком числовом значении, что говорит о быстроте возврата
денежных средств. В случае же с длительностью оборота, другая ситуация и
чем он ниже, тем лучше для компании, так как средства, вложенные в
производство, быстрее возвращаются обратно на предприятие.
Важно осознавать, что оборачиваемость тесно связана и с другими
финансово-экономическими показателями, к примеру, чем выше
оборачиваемость, тем ниже затраты. При этом высокая скорость
оборачиваемости капиталовложений характеризует высокий уровень
производства, что ведет к большой выручке. Когда наблюдается замедление
оборота, это практически всегда приводит к негативным последствиям, а
именно, к росту затрат, особенно учитывая рост доли условно постоянных
расходов. Именно поэтому показатель деловой активности так важен для
инвесторов и учредителей, так как он показывает насколько быстро и с
какими затратами компания способно вернуть все вложенные в нее средства.
В случае с инвесторами, полученные данные по оборачиваемости
сравниваются с показателями среднеотраслевого характера, а учредителями с
показателями предыдущих лет. [19, с. 84]
Также оценка деловой активности, косвенно показывает, насколько
эффективно работает руководство предприятия, ведь оборот активов зависит
от целого комплекса управленческих решений, результативность которых
можно отследить как раз по этим показателям.
Преимущество высокой скорости оборота заключается в том, что это
увеличивает объем продаж, без привлечения больших финансовых вложений.
Учитывая, что любой предприниматель реализует свою продукцию, работу
или услуги с наценкой, то увеличение скорости оборота приводит еще и к
росту прибыли. В обратной ситуации, когда скорость оборачиваемости
низкая, компания наоборот, требует все больше сторонних вложений, так как
15
не может самостоятельно обеспечить себя текущими денежными средствами.
Любые сторонние вливания денежных средств в предприятие имеют
негативные последствия для собственников, так как они либо являются
кредитными, либо изымаются из собственного бюджета учредителей. Также
для развития предприятия важно иметь высокие текущие денежные
поступления для собственной модернизации и развития. Исходя из всего
этого, можно утверждать, что деловая активность также отражает
способность предприятия самостоятельно обеспечивать себя необходимыми
средствами для поддержания ликвидности и финансовой устойчивости на
должном уровне.
Высокий оборот денежных средств практически всегда гарантирует
наличие прибыли на предприятии.
Скорость оборота в деловой активности может быть увеличена не по
всему производственному или бизнес-процессу в целом, а скорее по его
отдельным элементам, что в целом положительно влияет на него.
При этом не всегда длительность оборота зависит только от
внутренних факторов, на которое может повлиять предприятие, порой
значительное влияние может оказать внешний фактор.
Например, в некоторых отраслях, быстрый оборот активов невозможен
в силу объективных технологических причин. Да и в целом на предприятие в
плане скорости оборота средств могут оказывать воздействие
общеэкономическое состояние дел в стране или же законодательные
ограничения. Однако часто, снижение оборота происходит в результате
задержек со стороны контрагентов, самих клиентов и иных сторонних
участников бизнес-процесса. На внешние факторы очень сложно повлиять,
хотя ситуативно для ускорения оборачиваемости средств можно применять
определенные методики, позволяющие это сделать.
На внутренние факторы, оказывающие влияние на деловую активность
гораздо проще повлиять с помощью управленческих решений, однако они
16
требуют более глубокого анализа для выявления возможностей их
улучшения.
Примером влияния внутренних факторов в деятельности предприятия
на скорость оборота активов на предприятии может служить как сам
производственный процесс, когда, к примеру, оборот снижается из-за
простоев в работе станочного оборудования из-за перебоев с электричеством.
На практике, часто влияние на скорость оборота может влиять внутренняя
бюрократия на предприятии, когда сведения об отгрузке продукции не могут
быть своевременно приняты складскими службами. Также на скорость
оборота внутри предприятия могут оказывать нормы трудовой выработки,
которые не позволяют полностью использовать потенциал работников и не
дают возможность им производить продукцию в нужном объеме в более
быстрые сроки.
Делая выводы о содержании деловой активности, можно утверждать,
что она фактически является комплексным показателем эффективности
работы предприятия во всех своих основных сферах деятельности, таких как
производственная, финансовая, трудовая и управленческая. При этом
основным показателем эффективности работы предприятия в рамках деловой
активности признается его оборачиваемость. По сути, деловая активность
отражает главный принцип любого бизнеса, то есть производство должно
приносить прибыль за как можно более короткий срок. По этой причине
показатели деловой активности так важны для принятия управленческих
решений. Так как они, во-первых, дают понятие о состоянии годового
оборота в компании, а во-вторых, отражают влияние издержек производства
(особенно условно-постоянных) на финансовое состояние компании. Также
показатели оборачиваемости позволяют оценить насколько в целом успешно
предприятие относительно средних по отрасли значений. Все это делает
показатель деловой активности очень важным в рамках финансово-
экономического анализа.
17
Большинство авторов, такие как Крылов С.И. [17, с. 220] и Опарина
Н.И. [22, с. 71] основной целью проведения анализа деловой активности
выделяют определение качества управления активами на предприятии за счет
выявления скорости их оборачиваемости и их рентабельности. Данная цель
коррелирует с целями проведения анализа финансовой устойчивости,
ликвидности платежеспособности, так как сведения о скорости превращения
активов в денежные средства, дает понимание того, какими платежными
возможностями обладает предприятие и как быстро оно может расплатиться
по своим долгам. Помимо этого, целью анализа деловой активности
выступает определение общего уровня эффективности управления
предприятием, так как скорость оборота активов и их рентабельность
характеризирует качество управления наличными ресурсами.
Поэтому обобщая позиции авторов можно сказать о том, что цель
анализа деловой активности заключается в определении совокупной
эффективности управления активами предприятия за счет оценки факторов
оборачиваемости и рентабельности.
Учитывая данную цель, необходимо в ходе анализа реализовать
следующий комплекс задач [16, с. 91]:
1. Провести общую оценку факторов, оказывающие воздействие на
показатели деловой активности предприятия;
2. Определить тенденции по изменению показателей деловой
активности во временном периоде;
3. Сделать общие выводы по состоянию эффективности управления
деловой активностью в хозяйствующем субъекте и разработать мероприятия
по совершенствованию деловой активности.
Перечисленные выше задачи носят стратегический характер, однако в
рамках непосредственного выполнения анализа деловой активности
необходимо выполнить также ряд локальных задач, а именно:
провести анализ производственно-экономического цикла
хозяйствующего субъекта;
18
анализ взаимозависимости между производственно-
экономическим циклом предприятия и источниками формирования его
ресурсов;
определение факторов, влияющих на отток или приток денежных
средств в производственно-экономическом цикле;
оценка влияния скорости оборота имеющихся активов и
рентабельности их применения на общее финансово-экономическое
состояние хозяйствующего субъекта.
Выполнение данного перечня задач, позволит не только выявить
состояние деловой активности, но и покажет, в каких именно направления
есть резервы для повышения эффективности управления оборотными
активами предприятия.
Исходя из всего вышеописанного, можно сделать вывод о том, что
деловая активность является самостоятельным разделом финансового
анализа, который обладает собственными, присущими данному виду анализа
целями и задачами, а также обладает особенным значением для руководства
при принятии управленческих решений.
1.2 Информационное обеспечение анализа деловой активности
Для проведения всех необходимых этапов анализа достаточно
сведений, получаемых из открытых источников, а именно из баланса и отчета
о финансовых результатах. По этой причине анализ деловой активности
часто применяют для сравнения эффективности работы предприятий одной
отрасли, так как с его помощью можно провести оценку ключевых
показателей на базе открытых источников. [10, с. 21]
Однако для углубленного анализа, необходимо применение сведений о
движении денежных и материальных ресурсов внутри предприятия, а также
данные по основным дебиторам и кредиторам. Это необходимо для того,
чтобы понять, как именно повлияли те или иные элементы оборотных
19
активов на конечные показатели деловой активности предприятий. Так
руководству любого хозяйствующего субъекта необходимо знать, что
именно привело к росту или снижению показателей оборачиваемости и
рентабельности, а причины может выявить только более детальный анализ.
Исходя из этого, можно сделать вывод о том, что значение анализа
деловой активности выражается в достоверной оценке уровня эффективности
деятельности предприятия в плане управления своими активами и
нахождении путей их совершенствования.
Рост значения анализа деловой активности для принятия
управленческих решений выражается в [17, с. 207]:
- предоставлении данных руководству о том, насколько принятые ими
в анализируемом периоде решения повлияли на рентабельность предприятия;
- понимании того, насколько предприятие в существующих условиях
может быть потенциально платежеспособным, не прибегая к анализу
ликвидности и платежеспособности;
- выявлении резервов повышения эффективности управления активами,
за счет повышения их оборачиваемости;
По причине того, что практически все предприятия, как малые, так и
крупные, прибегают к необходимости проведения анализа деловой
активности, то можно говорить, что объектом исследования в анализе может
выступать абсолютно любое коммерческое предприятие.
При это результаты проведенного анализа имеют практическую
значимость не только для непосредственного руководства предприятий, но и
для их инвесторов, кредиторов, органов статистики, маркетологов,
конкурентов и иных участников рынка.
По этой причине стоит уделять много внимания тем результатам,
которые отражаются в анализе деловой активности, так как именно их
положительные или отрицательные показатели могут повлиять на
привлечение внешних средств компанией. [21, с. 146]
20
Таким образом, анализ деловой активности производится на основе
показателей бухгалтерской отчетности, представленной в бухгалтерском
балансе, отчете о финансовых результатах, отчете об изменениях капитала,
отчете о движении денежных средств [21, с. 147].
Данные бухгалтерской отчетности используются для анализа деловой
активности внешними пользователями с целью принятия обоснованных
управленческих решений.
Кроме того, отчетность необходима для оперативного руководства
хозяйственной деятельностью и служит основой для последующего
планирования и прогнозирования.
Информационные данные статистического учета, содержащие
количественную характеристику массовых явлений и процессов, необходимы
для тщательного изучения и осмысления взаимосвязей, выявления
экономических закономерностей.
Необходимо отметить, что анализ деловой активности не ограничен
только экономическими данными, он также широко использует
технологическую, техническую и другую информацию. К одной из таких
видов информации относят плановую информацию.
Таким образом, так как уже отмечалось ранее, от деловой активности
организации во многом зависит успех ее деятельности. А для того чтобы
грамотно оценить деловую активность организации и на основе данной
оценки сформулировать обоснованные выводы, необходимо наличие
качественной информации.
Поэтому у организации возникает необходимость иметь
своевременную, объективную, полную и достоверную информацию о своем
финансовом состоянии, деловой активности, результатах деятельности,
необходимую для принятия грамотных управленческих решений и
прогнозирования своей деятельности.
21
1.3. Методические основы анализа деловой активности
предприятия
Под методами проведения анализа в экономической науке понимается
комплекс действий, направленных на выявления того или иного
экономического фактора или явления, путем выполнения определённых
логических действий.
К примеру, анализ деловой активности, проводится на основании таких
методов исследования как анализ количественных и качественных
показателей.
Кроме упомянутых выше показателей рентабельности и
оборачиваемости активов для определения деловой активности предприятия
в обоих подходах используется коэффициент устойчивости экономического
роста [34, с. 24].
Стоит уточнить, что его применение возможно только для
акционерных предприятий. Коэффициент устойчивости экономического
роста рассчитывается по формуле [6, с. 22]:
????
????
=
????
????
,????
????
∗ 100% (2)
- чистая прибыль (прибыль, доступная к распределению среди
акционеров);
D - дивиденды, выплачиваемые акционерам;
E - собственный капитал.
Сущность данного коэффициента в рамках анализа деловой активности
– показать насколько увеличился капитал компании в результате
операционной деятельности, а не за счет привлечения сторонних источников
или роста продаж акций.
Правда, основные сведения в анализе оценки деловой активности
можно получить за счет расчета показателей оборачиваемости, которые
представлены ниже в таблице 1.1.
22
Таблица 1.1
Система показателей деловой активности, основанная на
коэффициентах оборачиваемости [6, с. 21-22]
№
п/п
Наименование
показателя
Описание показателя
Формула
расчета
Значения
показателя
1
2
3
4
5
1
Оборачиваемость
собственного
капитала
Определяет скорость
оборота собственного
капитала
О
ск
=
ВР
(Ск
н
+Ск
к
)/2
ВР – выручка от
реализации
продукции,
товаров, услуг;
СК – собственный
капитал на начало
и конец периода
2
Оборачиваемость
текущих активов
Показывает сколько
рублей реализованный
продукции принесено на
каждый рубль активов
О
та
=
ВР
(ТА
н
+ТА
к
)/2
ТА – величина
текущих активов
на начало и конец
анализируемого
периода
3
Оборачиваемость
запасов
Отражает сколько раз в
анализируемом периоде
предприятием, был
использован средний
имеющий остаток запасов
О
З
=
С
(З
н
+З
к
)/2
С – себестоимость;
З – товарно-
материальные
запасы на начало и
конец
анализируемого
периода
4
Оборачиваемость
дебиторской
задолженности
Отражает скорость
погашения дебиторской
задолженности перед
предприятием
ОД
З
=
ВР
(ДЗ
н
+ДЗ
к
)/2
ДЗ - величина
дебиторской
задолженности на
начало и конец
анализируемого
периода
5
Период оборота
дебиторской
задолженности
Средний уровень
отсрочки платежей среди
покупателей
П
окз
=365/ОД
З
-
6
Оборачиваемость
кредиторской
задолженности
Показатель скорости
погашения
задолженности
предприятием перед
своими контрагентами
ОК
З
=
С
(КЗ
н
+КЗ
к
)/2
КЗ - величина
кредиторской
задолженности на
начало и конец
анализируемого
периода
7
Период оборота
кредиторской
задолженности
Средний уровень
отсрочки платежей
предоставленных
предприятию от
контрагентов
П
окз
=365/ОД
З
-
8
Фондоотдача
Определяет уровень
эффективности
использования основных
средств
Ф
ос
=
ВР
(ОС
н
+ОС
к
)/2
ОС- величина
основных средств
на начало и конец
периода