86
задолженности ООО «Стройтех». Считаем, что данная тенденция может
негативно отразиться на стоимости организации и ее финансовом состоянии.
С целью сокращения дебиторской задолженности был предложен
факторинг, для сокращения кредиторской задолженности – реструктуризация
задолженности.
Также по нашему мнению, повысить стоимость организации можно
посредством применения следующих направлений:
1. Эффективное управление фирмой.
2. Привлечение средств в заем.
3. Переход на УСН.
4. Выбор устойчивых сфер деятельности.
5. Устранение задолженностей.
6. Подбор квалифицированных сотрудников.
Представленные направления повышения стоимости ООО «Стройтех»
являются эффективными. Так, если улучшить систему управления в
организации, то можно устранить риск непредвиденных расходов,
привлечение заемных средств является резервом извлечения дополнительных
источников финансирования в организации, выбор устойчивых сфер
деятельности позволит ООО «Стройтех» постоянно получать необходимые
показатели чистой прибыли.
Таким образом, считаем, что представленные в третьей главе работы
направления позволят повысить стоимость ООО «Стройтех» и улучшить его
финансовое состояние.
87
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
На основании проведенного исследования можно сделать следующие
выводы:
1. В первой главе были рассмотрены теоретические аспекты оценки
стоимости предприятия.
В ходе исследования были рассмотрены три подхода определения
рыночной стоимости предприятия: доходный, затратный и сравнительный, и
сделали следующие выводы:
затратный подход наиболее применяем для оценивания объектов
специального назначения, а также нового строительства, для определения
варианта наиболее эффективного использования земли, и в целях
страхования, а также для определения ликвидационной стоимости компании.
сравнительный подход используется в случае, если есть рынок
сопоставимых объектов собственности. Наиболее подходит для публичных
компаний, информация, о которых находится в открытом доступе. Данный
подход не работает, если рынок находится в неустойчивом состоянии, если
проводится мало сделок или время совершения и момент оценивания
разделяет значительный период времени.
доходный принцип предполагает оценку будущих доходов от
собственности и трансформацию этих доходов в текущую стоимость, при
этом используется ставка дисконта, которая учитывает риски, связанные с
получением этих доходов. Данный подход наиболее применим в целях
расчета рыночной стоимости компании в случае мотива вложения средств
для развития компании и получения прибыли в будущем.
Существуют десятки причин для необходимой оценки стоимости
компании, таких как:
обоснование сделки купли-продажи бизнеса или его доли;
определение стоимости залогового обеспечения по кредиту;
88
обоснование инвестиционного решения и принятия
управленческого решения;
при разработке бизнес-плана;
реструктуризация предприятия (ликвидация, слияние, поглощение,
выделение);
для обоснования иска или обжалования судебного решения и др.
Традиционно при оценке доходным подходом традиционно принято
использовать два метода:
метод капитализации доходов (CCF)
метод дисконтирования будущих доходов (DCF)
В работе не использовался метод капитализации доходов, так как,
несмотря на простоту по сравнению с методом дисконтирования, на практике
метод капитализации дохода используется редко, из-за рыночных колебаний
и неустойчивости доходов большинства компаний. Более того, можно
усомниться в том, что вышеуказанные методы являются двумя различными
методами, в сущности, метод капитализации это частный случай DCF
(бесконечный и постоянный CF с фиксированным дисконтом).
2. Во второй главе был проведен анализ стоимости предприятия ООО
«Стройтех».
Представленное во второй главе работы исследование было проведено
на примере ООО «Стройтех». Основным видом деятельности организации
является осуществление операций с недвижимым имуществом.
Проведенный финансовый анализ позволил выявить негативную
тенденцию увеличения дебиторской и кредиторской задолженности. Также
можно сделать вывод о том, что баланс организации ликвиден,
прослеживается сокращение платежеспособности ООО «Стройтех».
Также нами была представлена оценка факторов стоимости компании.
Проведенный анализ позволил сделать следующие выводы:
рыночная стоимость ООО «Стройтех» составляет 12156 тыс. руб.;
89
расчет стоимости организации сравнительным подходом позволил
выявить, что стоимость ООО «Стройтех» составляет 40330 тыс. руб.;
расчет стоимости доходным методом показал, что стоимость
предприятия составляет 11287 тыс. руб.
Расчет итоговой стоимости предприятия показал, что итоговая
стоимость составляет 20348 тыс. руб.
Таким образом, для улучшения оценки стоимости организации и
совершенствования ее финансово-хозяйственной деятельности были
предложены следующие направления.
В третьей главе работы нами были сформулированы направления
улучшения финансово-хозяйственной деятельности организации и
повышения стоимости ООО «Стройтех». Для улучшения финансово-
хозяйственной деятельности организации были предложены направления по
сокращению дебиторской и кредиторской задолженности. Для улучшения
дебиторской задолженности нами был предложен факторинг. С целью
улучшения кредиторской задолженности было предложено провести
реструктуризацию, которая представляет собой комплекс мер по изменению
качественных и количественных параметров задолженности предприятия.
Так по итогам проведенного исследования дебиторская задолженность
в 2018 году увеличилась на 33295 тыс. руб., по отношению к 2016 году.
Кредиторская задолженность в 2018 году, по сравнению с 2016 годом,
увеличилась на 21761 тыс. руб. Считаем, что данная тенденция негативно
отражается на деятельности организации, ее финансовых показателях
деятельности, а также на стоимости организации.
В результате проведенных расчетов, видно, что дополнительно
организация в результате продажи дебиторской задолженности в факторинг
может получить прибыль от продаж в размере 63404,88 тыс. руб.
3. В третьей главе были разработаны рекомендации по повышению
стоимости малого предприятия ООО «Стройтех».
90
С целью увеличения стоимости компании было предложено
следующее:
1. Эффективное управление фирмой.
2. Привлечение средств в заем.
3. Переход на УСН.
4. Выбор устойчивых сфер деятельности.
5. Устранение задолженностей.
6. Подбор квалифицированных сотрудников.
Предложенные способы ООО «Стройтех» может использовать для
повышения стоимости своей организации. Данные способы можно изменять,
комбинировать. Таким образом, предлагаемые нами направления улучшения
являются эффективными и могут применяться ООО «Стройтех» при
улучшении управления факторами стоимости.
Рассмотрим данные направления подробнее. Так нами предлагается
менеджмент качества стандарта ISO 9000. Данное направление должно
повысить уровень управления предприятием. Данное направление может
повысить стоимость организации на 10%. Кроме этого, данное направление
также отразится на имидже и репутации организации.
Также очень важно, чтобы на балансе организации числились заемные
средства. Если у компании нет внешних долговых обязательств и она
существует только за свои собственные средства, это, напротив, повод
насторожиться. Ведь полноценное развитие и рост только за счет
собственных средств невозможны. Если использовать заемный капитал
эффективно, то можно повысить стоимость организации на 10-15%.
При смене режима налогообложения на УСН значительно упростится
процедура уплаты налогов, а также это будет содействовать снижению
расходов, что окажет положительное влияние на чистую прибыль
предприятия.
Выбор устойчивых сфер деятельности также является эффективным
направлением, так как от этого зависит не только успех организации, но и ее
91
стоимость. Таким образом, для расширения сферы деятельности на рынке
было предложено открытие дополнительного офиса в центре города. Данное
направление будет перспективным, так как предлагается предоставление
услуг, связанных с продажей и сдачей в аренду жилой недвижимости.
Кроме этого, нами было предложено осуществить повышение
квалификации персонала. Собрать хороший коллектив – крайне непростая
задача. Если в компании работает высококвалифицированный и слаженный
коллектив, это одно из условий для процветания и наращивания оборотов.
Таким образом, считаем, что представленные в третьей главе работы
направления позволят повысить стоимость ООО «Стройтех» и улучшить его
финансовое состояние.
92
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
1. Российская Федерация. Законы. Гражданский кодекс Российской
Федерации: федер. закон от 30.11.1994 г.№51-ФЗ. Документ предоставлен
Консультант Плюс www.consultant.ru (дата обращения: 11.11.2018).
2. Международные стандарты оценки 2018. - Москва:
Саморегулируемая общероссийская общественная организация «Российское
общество оценщиков», 2019. - 188 с.
3. Федеральный стандарт оценки «Общие понятия оценки, подходы и
требования к проведению оценки» (ФСО № 1), утвержденный Приказом
Минэкономразвития России от 20 июля 2007 г. № 256. Основные положения.
Документ предоставлен Консультант Плюс www.consultant.ru (дата
обращения 12.09.18).
4. Федеральный стандарт оценки «Требования к отчету об оценке»
(ФСО № 3), утвержденный Приказом Минэкономразвития России от 20 июля
2007 г. № 254. Основные положения. Основные положения. Документ
предоставлен Консультант Плюс www.consultant.ru (дата обращения
12.09.18).
5. Федеральный стандарт оценки «Цель оценки и виды стоимости»
(ФСО № 2), утвержденный Приказом Минэкономразвития России от 20 июля
2007 г. № 255. Основные положения. Основные положения. Документ
предоставлен Консультант Плюс www.consultant.ru (дата обращения
12.09.18).
6. ГОСТ Р 51195.0.02 - 98 Единая система оценки имущества.
Термины и определения). Основные положения. Документ предоставлен
Консультант Плюс www.consultant.ru (дата обращения 12.09.18).
7. Абрютина, М. С. Анализ финансово-экономической деятельности
предприятия : учебное пособие / М. С. Абрютина. - Москва: Дело, 2018. - 232
с.
93
8. Аудит: учебник для вузов / В. И. Подольский, Г. Б. Поляк, А. А.
Савин, Л. В. Сотникова; под ред. проф. В. И. Подольского. – Москва :
ЮНИТИ, 2018. – 448 с.
9. Баканов, М. И. Теория экономического анализа : учеб. Пособие для
вузов / М. И. Баканов, А. Д. - Изд. 4-е, перераб. и доп. – Москва : Финансы и
статистика, 2018. – 416 с.
10. Булатов, А. С. Экономика : Учебник / А. С. Булатов. – Москва :
Филинъ, 2018. - 557 с.
11. Бусов, В.И. Оценка стоимости предприятия (бизнеса) : учебное
пособие / В.И. Бусов, О.А. Землянский, А.П. Поляков. – Москва : Юрайт,
2017. - 432 с.
12. Валдайцев, В.С. Оценка бизнеса и инноваций: Учебное пособие для
студентов и преподавателей / В.С. Валдайцев. – Москва : Филинъ, 2017. - 486
с.
13. Валдайцев, С.В. Оценка бизнеса и управление стоимостью
предприятия: учебное пособие для вузов / С. В. Валдайцев. – Москва :
GUMER-INFO, 2017. - 720 с.
14. Валдайцев, С.В. Оценка бизнеса: учебник/ С.В. Валдайцев. -
Москва: Проспект, 2014. - 360 с.
15. Гитман, Л.Дж., Основы инвестирования: учебное пособие/Л.Дж
Гитман, М.Д. Джонк. - Москва: Дело, 2017. - 1008 с.
16. Грибовский, С.В. Методы капитализации доходов : Курс лекций / С.
В. Грибовский. – Санкт - Петербург, 2017. – 172 с.
17. Григорьев, В.В. Оценка предприятия: теория и практика : учебное
пособие / В.В. Григорьев, М.А. Федотова. – Москва : НОРМА-ИНФРА-М,
2016. – 320 с.
18. Грищенко, О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной
деятельности предприятия : учебное пособие для вузов. / О. В. Грищенко ;
под редакцией П. П. Табурчака, В.М. Гумина ; - Ростов-на-Дону : Феникс,
2017. - 352 с.