53
Целью эффективного управления запасами является:
оптимизация их величины и структуры,
минимизация затрат по обслуживанию на основе выявления
неликвидных и излишних запасов и определения возможностей их
реализации;
выявление дефицитных позиций, которые могут нарушить
непрерывность процесса производства и реализации товаров;
Важнейшим элементом управления запасами является контроль их
оборачиваемости. Оборачиваемость запасов влияет на оборачиваемость
оборотного капитала – фактор стоимости бизнеса. Коэффициент
оборачиваемости запасов показывает, сколько раз за календарный период
запасы трансформируются в денежные средства.
Проанализировав остатки и реализацию по номенклатуре товара в ООО
«МАКСИОН», можно сделать вывод о том, что на предприятии снижена
оборачиваемость запасов в несколько раз вследствие хранения больших
остатков закупленных в прошлом периоде. При планировании остатков
товара по местам, согласно рабочего объема емкостей, значительно
увеличило бы оборачиваемость запасов, сократило затраты по их хранению.
Ниже приведены расчеты оборачиваемости запасов из предполагаемых
объемах остатков по видам топлива.
Таблица 3.1
Расчет оборачиваемости запасов по номенклатуре товара в ООО
«МАКСИОН»
Вид топлива
Бензин
Нормаль-
80
Бензин
Премиум
Евро-95
Бензин
Регуляр
Евро-92
Газ
пропан-
бутан
автомобиль
ный
Дизельное
топливо
Остаток товара на начало
2018г., л
200 828
195 952
462 527
3 249 196
4 532
Остаток товара на начало
2018г., тыс. руб.
4 833
5 628
11 869
32 251
151
Объем реализации за
2018г., л
121 782
205 871
672 642
918 816
495 911
54
Выручка по реализации за
2018г., тыс. руб.
3 636
7 238
22 069
14 686
17 324
Среднемесячный
объем реализации за
2018г., л
10 148
17 156
56 054
76 568
41 326
Среднемесячный
объем реализации в ценах
закупа, тыс. руб.
258
68
1 624
741
1 394
Остаток товара на конец
2018г., л
125 908
25 699
330 718
2 462 999
326
Остаток товара на конец
2018г., тыс. руб.
3 204
1 024
9 581
23 830
11
Коэффициент
оборачиваемости запасов
0,9
2,18
2,06
0,52
214
Оборачиваемость запасов
в днях
406
167
177
702
2
Предполагаемый остаток
товара на конец 2018г.,
исходя из объема
емкости, л
40 458
46 334
83 772
87 600
83 489
Предполагаемый остаток
товара на конец 2018г.,
исходя из 3-х месячной
реализации, тыс. руб.
1029
1 846
2 427
848
2 817
Предполагаемый
коэффициент
оборачиваемости запасов
3,5
3,9
9
17
6
Предполагаемая
оборачиваемость запасов
в днях
104
94
41
21
61
Отклонение
коэффициента
оборачиваемости
+2,6
+1,72
+6,94
+16
-208
Отклонение
оборачиваемости запасов
в днях
-302
-73
-136
-681
+59
Как видно из вышеприведенных расчетов планирование остатков из
расчета рабочего объема емкостей значительно повышает оборачиваемость
запасов и обеспечивает среднемесячную реализацию.
Ускорение оборота оборотных средств позволит высвободить
значительные суммы и таким образом увеличить объем продаж без
дополнительных финансовых ресурсов, а высвобождающиеся средства
использовать в соответствии с потребностями предприятия. Так, вместо
оптимальных и комфортных остатков товара в сумме - 8 967 тыс. руб.
55
обществом в 2017 году было потрачено – 37 650 тыс. руб. для увеличения
товарного запаса. Денежные средства были привлечены посредством
долгосрочного кредита. Кроме того, руководству рекомендуется разработать
программу лояльности клиентов, что позволит закрепить за компанией
постоянных клиентов. В условия обостряющейся конкуренции на рынке
топлива – это очень важное направление в системе управления
предприятием. Но безусловно, для этого должны быть привлечены
специалисты, а также произведены дополнительны затраты.
3.2. Экономическое обоснование предлагаемых мероприятий
Важной составляющей рациональной политики управления
оборотными средствами является определения оптимального сочетания
собственных и заемных средств организации.
Стоимость собственных источников компании, как правило, имеет
более высокое значение по сравнению с ценой других источников капитала.
Финансируя деятельность только собственными источниками, компания
упускает возможность повысить рентабельность собственного капитала.
Компания, используя только свои средства, имеет наивысшую финансовую
независимость, устойчивость и минимальные риски потери
платежеспособности.
Заемный капитал отличается широкими возможностями привлечения
капитала (особенно при высоком кредитном рейтинге, показателях
кредитоспособности), благодаря чему организация имеет возможность
наращивать свой финансовый потенциал. Заемный капитал характеризуется
относительно невысокой стоимостью в условиях стабильной экономической
среды. Однако следует отметить, что при использовании заемных средств в
объеме, превышающем 50 % барьер, у компании увеличиваются финансовые
риски (риски недополучения чистой прибыли, снижения финансовой
устойчивости и независимости, риски процентной ставки).
56
Таблица 3.2
Расчет влияния факторов на изменения коэффициентов платежеспособности
и ликвидности в ООО «МАКСИОН»
Показатели
Базовые
значения по
балансу на
31.12.2018г.
Значения с
учетом
корректировки
остатков по
запасам и
заемных средств
Значения с
учетом
корректировки
дебиторской и
кредиторской
задолженности
Внеоборотные активы
1500
1500
1500
Запасы
31528
8967
8967
Денежные средства
2931
2931
2931
Дебиторская задолженность
8604
8604
5465
Финансовые вложения
1010
1010
1010
Валюта баланса
45573
23012
19873
Собственный капитал
2963
2963
2963
Заемные средства
30220
7659
7659
Кредиторская задолженность
12390
12390
9251
Коэффициент общей
платежеспособности (норма
≥1)
1,1
1,4
1,4
Коэффициент финансовой
независимости (норма ≥0,5)
0,1
0,4
0,4
Коэффициент концентрации
заемного капитала
(норма≤0,5)
0,7
0,3
0,4
Коэффициент
задолженности(норма ≤1)
10,2
2,58
2,58
Коэффициент инвестирования
(норма ≥1)
1,9
1,9
1,9
Коэффициент текущей
ликвидности (норма от 1,5 до
2,5)
3,5
1,7
2
Коэффициент быстрой
ликвидности (норма от 0,8 до
1)
1
1
1
Коэффициент абсолютной
ликвидности (норма ≥2)
0,3
0,3
0,5
57
Реально же вопрос о рациональном соотношении собственных и
заемных источников финансирования для конкретной компании может быть
решен только исходя из условий ее работы, состава имущества и других
обстоятельств. Главное чем определяется принятие решений о структуре
источников финансирования – соответствие структуры источников структуре
имущества, обеспечение финансовой устойчивости. [34, c.512]
В ходе проведенного анализа было выявлено, что опережающие
темпы прироста заемных средств оказали негативное влияние на показатели
ликвидности предприятия и сохранение столь высоких сумм долгосрочных
обязательств может угрожать платежеспособности предприятия.
Чтобы исправить сложившуюся ситуацию предприятие должно вести
политику по сокращению долгосрочной задолженности. Для того, чтобы
показатель перспективной задолженности стал выше нормативного значения
предприятие должно сократить сумму долгосрочных займов и кредитов
минимум на 22 561 тыс. руб. – это сумма сокращения стоимости остатков
товаров, для приведения их в оптимальное значение. Ранее данные средства
были заимствованы для покупки товаров.
Необходимой мерой, для улучшения показателей текущей и
абсолютной ликвидности также является снижение дебиторской
задолженности в пределах ее ежемесячной оборачиваемости. Это снижение
составляет – 3139 тыс. руб. В целях уменьшения дебиторской
задолженности и ускорения ее оборачиваемости используются следующие
инструменты:
1. Мотивация менеджеров по реализации товара посредством
премирования за поступление денежных средств от клиентов, а не за
реализацию товара.
2. Установление скидок за досрочную оплату счетов.
3. Установление договором неустойки за несвоевременное
погашение задолженности по прогрессивной шкале – чем больше
просроченная задолженность, тем больше штраф.
58
4. Использование в договорах с покупателями оговорки о праве
собственности поставщика на продукцию до момента фактической оплаты. В
таком случае при угрозе банкротства покупателя продукция будет
возвращена поставщику, а не включена в конкурсную массу. Кроме того,
такая оговорка способствует ускорению оборачиваемости дебиторской
задолженности, поскольку контрагенты стремятся в первую очередь
урегулировать отношения с теми поставщиками, которые сохраняют за собой
право собственности на доставленный товар [19].
5. Обеспечение задолженности покупателей банковской гарантией,
поручительством третьих лиц, залогом имущества покупателя, в том числе
залогом его акций.
6. Использования в долгосрочных договорах с покупателями
оговорки о возможности одностороннего отказа от договора во внесудебном
порядке при наступлении определенных обстоятельств, например
неоднократная задержка оплаты счетов, просроченная задолженность по
текущим обязательствам и другое [29,c.19].
Вследствие снижения дебиторской задолженности снижается
соответственно и кредиторская задолженность.
Движение в направлении описанных мер позволит улучшить
показатели ликвидности предприятия и избежать нехватки средств для
покрытия обязательств в будущем.
59
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Управление оборотными активами компании и источниками их
формирования относится к области текущих (операционных) решений.
Результат продуманного и эффективного управления оборотным капиталом и
источниками их финансирования – хорошее финансовое состояние
компании, характеризующееся ликвидностью, финансовой устойчивостью и
растущей деловой активностью.
Целью управления структурой капитала является поиск оптимального
соотношения между собственным и заемным капиталом, различными
краткосрочными и долгосрочными источниками его формирования.
Основными этапами процесса повышения эффективности управления
оборотным капиталом являются:
1. Анализ оборотного капитала предприятия, основная цель
которого – выявление тенденций динамики объема и состава оборотного
капитала и его влияние на финансовую устойчивость и эффективность
использования.
В процессе анализа:
рассматривается динамика общего объема и основных составных
элементов оборотного капитала в сопоставлении с динамикой объема
реализации;
определяется соотношение собственного и заемного капитала и
его тенденции;
в составе заемного капитала изучается соотношение
долгосрочных и краткосрочных финансовых обязательств;
определяется размер просроченных финансовых обязательств и
выясняются причины просрочки;
рассматривается система коэффициентов финансовой
устойчивости предприятия, определяемая структурой оборотного капитала;
60
оценивается эффективность использования капитала в целом и
отдельных его элементов.
2. Оптимизация структуры капитала по критерию максимизации
уровня финансовой рентабельности.
3. Оптимизация структуры капитала по критерию минимизации его
стоимости.
4. Оптимизация структуры оборотного капитала по критерию
минимизации уровня финансовых рисков. Необходимо, выбрав допустимую
степень риска, установить для хозяйствующего субъекта приемлемый
уровень надежности обеспечения запасами и оборотным капиталом, а также
значения самих норм [17, c.450].
По данным анализа оборотного капитала ООО «МАКСИОН» можно
отметить отрицательную динамику эффективности использования оборотных
средств. Коэффициент текущей ликвидности повышается в течение
исследуемого периода, но если в 2016, 2017 гг. он в норме, что говорит об
улучшении платежеспособности предприятия, то за 2018 г. этот показатель
выше норматива. Значение более 3 может свидетельствовать о
нерациональной структуре капитала.
Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности также повышается в
течение исследуемого периода, но если в 2016, 2017 гг. он ниже нормы (0,8-
1), что говорит о низкой платежеспособности предприятия, то за 2018 г. этот
показатель в норме, что говорит о росте собственных оборотных средств.
Коэффициент абсолютной ликвидности только к 2018 г. достигает
норматива, что говорит о том, что величина денежных средств покрывает
текущие обязательства.
Чистый оборотный капитал в 2017, 2018 гг. увеличился за счет
привлечения долгосрочных кредитов.
Имущество ООО «МАКСИОН» снизилось в 2018 году по отношению к
2016 году на 13,2%. За последний год имущество сократилось на -28% (с 63.4
млн. руб. до 45.6 млн. руб.), что уменьшило потенциал предприятия. Но есть
61
и положительные моменты, связанные с улучшением логистики ,
оптимизацией ритма поставок топлива, оптимизацией запасов. Хотя доля
внеоборотных активов ниже среднеотраслевого, произошло их увеличение на
3,2%.
Рентабельность имущества в 2018 г.(6%) ниже среднеотраслевого
значения (10%) по отрасли "Розничная торговля моторным топливом".
Темп снижения собственного капитала в 2018 году (-11,7%) опережает
темп снижения заемного капитала (-0,8%), это говорит о наличии проблем с
управлением имущественным комплексом и наличии проблем в состоянии
баланса.
В связи с ухудшением экономической ситуации ООО «МАКСИОН»
было вынужденно резко увеличить количество заемных средств, это не
привело к серьезным последствиям для финансовой устойчивости
предприятия, но существенно ухудшило показатели ликвидности, т.к. темп
прироста собственных средств был значительно ниже темпа прироста
заемных средств. В будущем предприятию предстоит провести оптимизацию
источников финансирования активов и найти благоприятное соотношение
заемного и собственного капитала.
Однако, ускорение оборота оборотных средств позволит высвободить
значительные суммы и таким образом увеличить объем продаж без
дополнительных финансовых ресурсов, а высвобождающиеся средства
использовать в соответствии с потребностями предприятия. Так, вместо
оптимальных и комфортных остатков товара в сумме - 8 967 тыс. руб.
обществом в 2017 году было потрачено – 37 650 тыс. руб. для увеличения
товарного запаса. Денежные средства были привлечены посредством
кредита.
Чтобы исправить сложившуюся ситуацию предприятие должно вести
политику по сокращению задолженности. Для того, чтобы показатель
перспективной задолженности стал выше нормативного значения
предприятие должно сократить сумму долгосрочных займов и кредитов
62
минимум на 22 561 тыс. руб. – это сумма сокращения стоимости остатков
товаров, для приведения их в оптимальное значение.
Необходимой мерой, для улучшения показателей текущей и
абсолютной ликвидности также является снижение дебиторской
задолженности в пределах ее ежемесячной оборачиваемости. Это снижение
составляет – 3139 тыс. руб. Таким образом, можно сделать вывод о том, что
основными направлениями политики управления оборотными средствами
являются следующие:
- оптимизация запасов
-совершенствование логистики-
-гибкая политика в работе с дебиторами
- повышение уровня аналитической работы, дающей возможность не
только выявить «узкие» места в управлении оборотными средствами, но и
разработать конкретные меры по их устранению.
Реализация предлагаемых мер позволит улучшить финансовые
результаты работы предприятия. Таким образом можно сделать вывод о том,
что цели поставленные в работе, достигнуты.