43
этот источник финансирования оборотных активов совершенно не
привлекательными для организации.
Для принятия своевременных решений относительно кредиторской
задолженности необходимо контролировать следующие параметры:
величину кредиторской задолженности в целом по компании и по
отдельным контрагентам;
своевременность погашения кредиторской задолженности;
условия предоставления отсрочки платежа с точки зрения цен поставок
товаров, а также стоимости услуг, оказываемых поставщиком при
отсутствии отсрочки платежа
период оборота кредиторской задолженности;
отношение кредиторской задолженности к выручке компании;
долю кредиторской задолженности в краткосрочных обязательствах
[25, c. 332].
Рис. 2.5. Структура кредиторской задолженности ООО «МАКСИОН»
Предоплата покупателей
Налоги и страховые взносы
Поставщики
Прочее
0
2000
4000
6000
8000
10000
12000
14000
16000
на
01.01.16г.
на
01.01.17г.
на
01.01.18г.
на
01.01.19г.
44
Основную долю в объеме кредиторской задолженности занимает
задолженность перед поставщиками, которая резко увеличивается за 2017
год. К концу 2018 года она снижается.
Для оценки оборачиваемости кредиторской задолженности
используются показатели оборачиваемости, рассчитываемые по формулам:
Число оборотов = Выручка от реализации____________ (3)
Средняя кредиторская задолженность
Средняя кредиторская задолженность рассчитывается по формуле
средней арифметической или средней хронологической:
Период погашения кредиторской = Календарные дни периода (4)
задолженности число оборотов
В таблице приведены расчёты показателей оборачиваемости
кредиторской задолженности.
Таблица 2.6.
Динамика оборачиваемости кредиторской задолженности в ООО
«МАКСИОН»
Показатели
2016
2017
2018
Отклонения (+/-)
2018 к 2016
2018 к 2017
Выручка от реализации, тыс.
руб.
51 028
60 264
65 583
14 555
5 319
Средняя величина
кредиторской задолженности,
тыс. руб.
3 473
8 099
12 941
9 468
4 842
Число оборотов
15
7
5
-10
-2
Период погашения
кредиторской задолженности,
дни
24
52
73
49
21
Как видно из данных таблицы, оборачиваемость кредиторской
задолженности имеет тенденцию к замедлению. Так, оборачиваемость 2018 г.
45
по сравнению с 2016 г. снизилась в 3 раза, период погашения увеличился на
49 дней. Также оборачиваемость кредиторской задолженности в 2018 г. по
сравнению с 2017 г. понизилась в 1,4 раза, период погашения, следовательно,
увеличился на 21 день.
Анализируя оборачиваемость дебиторской и кредиторской
задолженности видно, что коэффициент оборачиваемости дебиторской
задолженности с каждым годом уменьшается. В 2018 году, по сравнению с
2016 годом он уменьшился в 1,5 раза, что является отрицательным для
предприятия. Так как это говорит о том, что покупатели стали медленнее
погашать свою задолженность.
Оборачиваемость кредиторской задолженности в течение трех лет
также уменьшалась, но с большими темпами, чем оборачиваемость
дебиторской задолженности. Так, в 2018 году, по сравнению с 2016 годом,
она уменьшилась в 3 раза. Снижение оборачиваемости кредиторской
задолженности является эффективным для организации, так как это означает,
что у организации растет остаток неоплаченной кредиторской задолженности
в качестве бесплатного источника финансирования своей текущей
деятельности.
Период оборота дебиторской задолженности в течение трех лет
увеличивался. В 2018 году, по сравнению с 2016 годом, он увеличился на
16 дней, что не является неэффективным для организации, так как
увеличился срок возврата покупателями своей задолженности.
Период оборот кредиторской задолженности увеличился в 2018 году,
по сравнению с 2016 годом, на 49 дней, что говорит о том, что у ООО
«МАКСИОН» увеличился срок возврата своих долгов.
Сумма дебиторской задолженности в 2016 году меньше суммы
кредиторской задолженности, что говорит об агрессивной политике
управления дебиторской и кредиторской задолженностью предприятия. К
2018 году
46
2.3. Эффективность использования оборотных средств предприятия
Эффективность использования оборотных средств измеряется
показателями их оборачиваемости. Под оборачиваемостью оборотных
средств понимается длительность одного полного кругооборота средств с
момента превращения оборотных средств в денежной форме в
производственные запасы и до выхода готовой продукции и ее реализации.
Таблица 2.7
Динамика интенсивности использования определенных активов и
обязательств ООО «МАКСИОН»
Показатели
2016
2017
2018
Абсолютные
изменения
2018 к 2016
Абсолютные
изменения
2018 к 2017
Выручка от реализации, тыс. руб.
51 028
60 264
65 583
14 555
5 319
Средняя величина оборотных
активов, тыс. руб.
55 694
57 768
53 572
-2 122
- 4196
Коэффициент оборачиваемости
оборотных активов
0,92
1,04
1,22
+0,3
+0,18
Средняя величина запасов, тыс.
руб.
50 220
57 768
47 299
- 2 921
-10 469
Коэффициент оборачиваемости
запасов
1,02
1,04
1,39
+0,37
+0,35
Средняя величина капитала, тыс.
руб.
7 771
4 999
1 705
-6 066
- 3 294
Коэффициент оборачиваемости
собственного капитала
6,57
12,06
38,46
+31,89
+26,4
Увеличение коэффициента оборачиваемости оборотных активов в
2018 году, что говорит о повышение уровня платежеспособности, деловой
активности и эффективности управления текущими активами предприятия.
Рост коэффициента оборачиваемости запасов – признак увеличения
активности предприятия в вопросе получения прибыли.
В 2018 году коэффициент оборачиваемости собственного капитала
слишком высок, что означает значительное превышение уровня продаж над
47
вложенным капиталом, что повлекло за собой увеличение кредитных
ресурсов и возможность достижения того предела, когда кредиторы больше
участвуют в деле, чем собственники. В этом случае отношение обязательств
к собственному капиталу увеличивается, снижается безопасность
кредиторов, и предприятие может иметь серьезные затруднения, связанные с
уменьшением доходов. В 2016 году данный коэффициент низкий, что
означает бездействие части собственных средств.
Уменьшение стоимости имущества, находящегося в распоряжении
предприятия может означать тенденцию снижения его потенциальных
возможностей. Более высокий темп роста оборотных средств по сравнению с
внеоборотными показывает тенденцию к ускорению оборачиваемости всей
совокупности средств предприятия.
Создание и увеличение имущества предприятия возможны за счет
собственных и заемных средств (капитала). Изменение капитала отражается
в пассиве бухгалтерского баланса.
Собственный капитал характеризует общую стоимость средств
предприятия, принадлежащих ему на праве собственности. В его составе
учитываются уставной, добавочный, резервный капитал, нераспределенная
прибыль.
Собственный капитал предназначен для формирования внеоборотных
активов хозяйства. Основным источником пополнения является чистая
нераспределенная прибыль предприятия [21, c. 144].
Как видно из данных приведенных в таблице 2.8 увеличилась величина
кредиторской задолженности на 91%, она является источником покрытия
краткосрочных обязательств, как мы видим, сумма данных обязательств на
конец периода снизилась на 91%.
Темп снижения собственного капитала в 2018 году (-11,7%) опережает
темп снижения заемного капитала (-0,8%), это говорит об
неудовлетворительном состоянии баланса. Абсолютная величина
собственного капитала меньше величины заемного, это говорит о
48
зависимости предприятия от заемных средств.
Таблица 2.8
Состав и структура капитала ООО «МАКСИОН»
Актив
2016
2017
2018
Изменения 2018 к
2016
тыс.
руб.
%
тыс.
руб.
%
тыс.
руб.
%
Абсолю
тные
(+,-)
Относи
тельные,
%
Собственный
капитал
9531
18,2
446
0,7
2963
6,5
-6568
-11,7
из него:
Уставный
капитал
10
0,02
10
0,02
10
0,02
-
-
Нераспределён
ная прибыль
(непокрытый
убыток)
9521
18,1
436
0,7
2953
6,5
-6558
-11,6
Заемный
капитал
42966
81,8
62938
99,3
42610
93,5
-356
-0,8
из него:
Долгосрочные
обязательства
(займы и
кредиты)
-
-
30000
47,3
29970
65,8
29970
100
Краткосрочные
обязательства
(займы и
кредиты)
41855
79,7
13713
21,6
250
0,5
-41605
-99,4
Кредиторская
задолженность
1111
2,1
19225
30,3
12390
27,2
11279
91
Итого -
источники
капитала,
вложенного в
предприятие
52497
100
63384
100
45573
100
-6924
-13,2
Управление оборотными активами стало более экономным:
оборачиваемость запасов увеличилась на 94%
Финансовая устойчивость является отражением стабильного
превышения поступления средств над их расходованием, обеспечивает
свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем
49
эффективного их использования, способствует бесперебойному процессу
производства и реализации продукции.
Таблица 2.9
Динамика отдельных показателей деятельности ООО «МАКСИОН»
Показатели
2016
2017
2018
Оборотные активы, тыс. руб.
52467
63071
44073
Текущие обязательства 1510 + 1520 +
1550, тыс. руб.
42966
32938
12640
Заемные средства, тыс. руб.
41855
13713
250
Кредиторская задолженность, тыс. руб.
1111
19225
12390
Платежеспособность – оценивает способность предприятия
расплатиться по своим долгам, превышение оборотных средств над
текущими обязательствами. На основании данных финансовой отчетности
предприятия можно сделать вывод, что платежеспособность высокая:
оборотные активы (источники погашения обязательств) больше обязательств
на 249%
Обеспеченность текущей деятельности собственными средствами
оценивает достаточность собственных средств для обеспечения текущей
деятельности. Доля собственных средств в оборотных активах. На основании
данных финансовой отчетности предприятия можно сделать вывод, что
Обеспеченность текущей деятельности собственными средствами хорошая
(71% > 30% суммы оборотных активов)
Зависимость от кредитных средств оценивает угрозу потери
самостоятельности предприятия. Это доля заемных средств в балансе
предприятия. На основании данных финансовой отчетности предприятия
можно сделать вывод, что в перспективе возможна зависимость от
кредиторов: доля заемных средств в балансе (93%) больше 50%
50
Глава 3. Пути совершенствования управления оборотнЫМИ СРЕДСТВАМИ
в ООО «МАКСИОН»
3.1. Основные направления повышения эффективности управления
оборотными средствами предприятия
Большое влияние на состояние оборотного капитала оказывает их
оборачиваемость. От этого зависит не только размер минимально
необходимых для хозяйственной деятельности оборотных средств, но и
размер затрат, связанных с владением и хранением запасов. В свою очередь
это отражается на себестоимости продукции и, в конечном итоге, на
финансовом результате предприятия. Все это обуславливает необходимость
постоянного контроля над оборотными активами и анализа их
оборачиваемости для определения коммерческого цикла.
Обеспеченность предприятия оборотными средствами, эффективность
их использования оказывают заметное влияние на процесс реализации
товара, способствуя его бесперебойности, ритмичности. В конечном итоге
эффективность использования оборотного капитала сказывается на
финансовых результатах и деятельности предприятия. Поэтому предприятие
должно постоянно следить за состоянием оборотных средств, структурой
оборотных активов, результативностью их использования [28, c.361].
Эффективность использования оборотных средств зависит от многих
факторов. Среди них можно выделить внешние факторы, оказывающие
влияние независимо от интересов и деятельности предприятия, и внутренние,
на которые предприятие может и должно активно влиять.
Анализ финансово хозяйственной деятельности ООО «МАКСИОН»
позволил сделать вывод, что на постепенное ухудшение его финансового
состояния за исследуемый период оказали влияние следующие внешние и
внутренние факторы.
К внешним факторам относятся:
51
- невысокая платежеспособность покупателей;
- инфляция, ставшая причиной оттока оборотных средств и вызвавшая
необходимость привлечения дополнительных источников формирования
оборотного капитала. Такими источниками пополнения оборотных средств
стали долгосрочный кредит и кредиторская задолженность, которые повлиял
на финансовую устойчивость организации.
К внутренним факторам относятся:
- недостаточно эффективная стратегия маркетинга, неэффективная
ценовая политика;
- неэффективная структура оборотного капитала, вызванная
необоснованно высокой долей товарного запаса в структуре оборотных
средств;
- снижение эффективности использования оборотного капитала,
снижение оборачиваемости запасов товара и дебиторской задолженности.
Стратегия управления оборотным капиталом призвана обеспечить
компромисс между эффективностью работы предприятия, с одной стороны, и
риском потери ликвидности, с другой. В связи с этим возникает
необходимость решения двух задач: обеспечение платежеспособности и
обеспечение приемлемого объема, структуры и рентабельности активов. При
этом различные элементы оборотного капитала по-разному оказывают
воздействие на прибыль предприятия [29, c.62].
Большая величина запасов предполагает увеличение текущих расходов,
а большой ассортимент готовой продукции влечет за собой увеличение
объемов реализации и доходов. В этой связи каждое решение, связанное с
определением уровня денежных средств, дебиторской задолженности и
производственных запасов, должно быть обосновано с позиции
рентабельности данного вида активов и оптимизации структуры оборотного
капитала в целом.
52
Значительные резервы повышения эффективности использования
оборотных средств заложены непосредственно в самом предприятии. В
сфере торговли это относится, прежде всего, к товарным запасам.
При увеличении вложений в оборотные активы предприятие несет
вынужденные издержки, а именно: издержки связанные с хранением, с
отвлечением средств в низкорентабельные оборотные активы, с увеличением
риска потерь. Например, денежные активы в значительной мере подвержены
риску инфляционных потерь, колебаний курса валют; краткосрочные
финансовые вложения - риску потерь части дохода в связи с
неблагоприятной конъюнктурой финансового рынка; дебиторская
задолженность - риску невозврата или несвоевременного возврата; запасы
товарно-материальных ценностей - риску потерь от естественной убыли и
т.п.
Кроме того, растут расходы на хранение запасов. К ним относятся:
страховка на хранимые запасы, коммунальные платежи, альтернативная
стоимость инвестиций в запасы, затраты на проведение инвентаризации
(затраты на оплату труда). Даже постоянные издержки, такие как
коммунальные платежи, могут меняться в зависимости от объема запасов,
хранимых на складе [34, c.321].
Проведенный анализ позволил выявить, что на предприятии ООО
«МАКСИОН» в 2018 году произошло незначительное ускорение
оборачиваемости товарных запасов, которое повлекло за собой снижение их
остатков. Это положительная тенденция., которая продолжается и в 2019
году.
С точки зрения эффективности управление запасами должно
обеспечить бесперебойное и качественное удовлетворение потребностей
производства и покупателей при минимизации затрат на поддержание
необходимых запасов материальных ценностей.
«Деньги не трудно превратить в складские запасы. Гораздо труднее
превратить запасы обратно в деньги» - Джон Шрайбфедер.