33
экологических норм. Именно эти платежи стали причиной убытков в 2017
году. Прибыль от продаж всегда была положительной. Поэтому нами
рентабельность была посчитана по прибыли от продаж, что вполне логично
для сложившейся ситуации: все же она носит разовый, случайный характер.
Рентабельность продаж имеет динамику.
Рис. 2.2. Структура себестоимости ООО «МАКСИОН»
Как видно из диаграммы основную часть расходов в себестоимости
занимают материальные затраты (себестоимость реализованных товаров), т.к.
предприятие занимается розничной торговлей моторного топлива.
Доход собственника выше среднего благодаря низкой доле
собственных средств (85 коп. на вложенный рубль)
Рентабельность деятельности (4%) выше среднеотраслевого значения
(3%) по отрасли "Розничная торговля моторным топливом"
Имущественное положение организации характеризует состав капитала
и его размещение в стоимостном выражении, источники его образования на
отчетную дату.
Как видно из приведенных выше данных имущество ООО
«МАКСИОН» снизилось в 2018 году по отношению к 2016 году на 13,2%. За
0
10000
20000
30000
40000
50000
60000
2016 год
2017 год
2018 год
материальные запасы
заработная плата
производственные услуги
прочие
34
последний год имущество сократилось на -28% (с 63.4 млн. руб. до 45.6 млн.
руб.). Причины разные и действуют разнонаправлено.
Таблица 2.3
Анализ состава имущества ООО «МАКСИОН»
Актив
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Изменения 2018
г. к 2016 г.
тыс.
руб.
%
тыс.
руб.
%
тыс.
руб.
%
Абсо-
лютные
(+, -)
Относи
тельные,
%
Основные
средства
30
0,1
313
0,5
1500
3,3
1470
3,2
Оборотные
активы, в т. ч.
52467
99,9
63071
99,5
44073
96,7
-8394
-3,2
Запасы
49484
94,3
56107
88,5
31528
69,2
-17956
-25,1
Дебиторская
задолженность
2923
5,6
6270
9,9
9614
21,1
6691
15,5
Денежные
средства и
денежные
эквиваленты
60
0,1
694
1,1
2931
6,43
2871
6,42
Имущество
всего
52497
100
63384
100
45573
100
-6924
-13,2
Рентабельность
имущества
7,8
-
-
-
6
-
-1,8
-
Улучшилось управление запасами, что связано с оптимизацией
логистики и рационализацией управления запасами. Небольшой удельный
вес основных средств связан с тем, что АЗС арендуются. Соответственно
рентабельность имущества в 2018 г.(6%) ниже среднеотраслевого значения
(10%) по отрасли "Розничная торговля моторным топливом"
35
2.2. Анализ и оценка управления оборотными средствами
ООО «МАКСИОН»
Финансовое состояние, ликвидность и платежеспособность
организации в большей степени зависят от уровня деловой активности
предприятия, оптимального использования оборотного капитала, оценки его
величины и структуры.
Эффективность управления оборотными активами и оборотным
капиталом влияет на стоимость бизнеса через период оборота оборотного
капитала.
Кроме того, в сфере управления оборотными активами и оборотным
капиталом существует много рычагов для воздействия на такие важные для
создания стоимости показатели, как:
Объем продаж;
Уровень логистических и коммерческих расходов;
Степень ликвидности оборотных активов;
Объем неработающих оборотных активов;
Условия расчетов с поставщиками [16, c. 540].
Ускорение оборачиваемости оборотных активов и оборотного капитала
и сокращение длительности финансового цикла, достигаемое за счет
опережающего роста выручки относительно роста запасов, дебиторской
задолженности и высоколиквидных активов, приводит к увеличению
стоимости бизнеса. Однако необоснованное сокращение оборотного
капитала чревато и дополнительными издержками, потерей потенциальных
покупателей, периодическими остановками товарного оборота,
невозможностью обеспечить выгодные для покупателей условия оплаты
приобретаемого товара, что негативно сказывается на прибыли,
рентабельности инвестированного капитала и стоимости бизнеса [18, c. 202].
Наличие и эффективность управления оборотным капиталом определяются
и анализируются непосредственно по данным бухгалтерского баланса.
36
Изменение остатков оборотного капитала в целом и по его отдельным
группам и элементам является следствием непрерывности производственного
цикла, в процессе которого запасы потребляются, а их возобновление и
пополнение возможно только в результате продажи готовой продукции
(работ, услуг) и получения денежных средств. В составе оборотного капитала
важной составляющей фондов обращения являются дебиторская
задолженность и денежные средства.
В силу специфики, скорости движения, закономерности возникновения
эти виды оборотных средств не могут быть заранее рассчитаны и учтены
подобно нормируемым оборотным средствам. Управление этими элементами
оборотных средств осуществляется иными способами и методами.
Предприятия и организации имеют возможность управлять этими средствами
и воздействовать на их величину с помощью системы кредитования и
расчетов.
Предприятия заинтересованы в сокращении размера дебиторской
задолженности, так как это влечет ускорение оборачиваемости оборотных
средств в сфере обращения, а, следовательно, более эффективное
использование оборотного капитала в целом. Уменьшение размеров
дебиторской задолженности по товарным операциям улучшает показатели
выполнения плана поставок по договорам, планов по прибыли и
рентабельности. Сокращение оборотных средств в прочих расчетах означает
более полное использование их по назначению, так как они при этом не
выбывают из сферы производства [25, c.305].
Таким образом, задачей каждой организации является использование
всех путей и возможностей для максимально возможного сокращения объема
оборотных средств в сфере обращения. К ним относятся: укрепление
расчетно-платежной дисциплины, укрепление договорной дисциплины и
соответствующее выполнение договорных обязательств развитие прямых
хозяйственных связей между предприятиями, расширение практики
применения прогрессивных форм расчетов.
37
Важным фактором, стимулирующим сокращение средств в сфере
обращения, является банковский кредит на пополнение оборотных средств,
способствующий рациональному использованию не только нормируемых, но
и ненормируемых оборотных средств. Средства в дебиторской
задолженности свидетельствуют о временном отвлечении средств из оборота
предприятия, что вызывает дополнительную потребность в ресурсах и может
привести к напряженному финансовому состоянию[25, c.308].
На величину дебиторской задолженности влияют такие факторы, как
объем продаж компании, ее рыночная позиция, интенсивность конкуренции
на рынке, а также политика взыскания долгов т кредитования клиентов. Для
контроля над дебиторской задолженностью используется группировка по
следующим критериям.
Экономическому содержанию: задолженность покупателей и
заказчиков; авансы выданные; прочая задолженность, в частности
задолженность бюджета.
Рис. 2.3 Структура дебиторской задолженности ООО «МАКСИОН»
Предоплата поставщикам
Налоги и страховые …
Покупатели
прочие
0
1000
2000
3000
4000
5000
6000
7000
8000
на
01.01.16 г.
на
01.01.17 г.
на
01.01.18 г.
на
01.01.19 г.
38
Рассмотрим структуру дебиторской задолженности в ООО
«МАКСИОН». Как видно из рисунка 2.3 задолженность покупателей и
заказчиков составляет наибольший удельный вес всей дебиторской
задолженности. Однако в составе товаров отгруженных имеются
неодинаковые по значению средства. По срокам возникновения дебиторская
задолженность делится на: задолженность до месяца, от месяца до двух, от
двух до трех месяцев, свыше трех месяцев. Поэтому часть дебиторской
задолженности В ООО «МАКСИОН» приходится на долю товаров
отгруженных, сроки оплаты которых еще не наступили в силу условий
договоров. По истечению этих сроков и, наличию по-прежнему
задолженности покупателей, средства предприятия принимают форму
товаров отгруженных, неоплаченных в срок покупателем, или товаров
отгруженных на ответственном хранении у покупателя. Последние две
группы свидетельствуют об отсутствии средств у покупателя или об отказе
последнего от оплаты расчетных документов, что неизбежно вызывает
внеплановое перераспределение оборотных средств у поставщиков и
нарушение платежно-расчетной дисциплины. Большой удельный вес
дебиторской задолженности по товарам отгруженным приводит к
необходимости принятия соответствующих решений по управлению
дебиторской задолженностью, потому что платежи дебиторов в настоящее
время - один из основных источников поступления средств фирмы. С другой
стороны предприятия, с которыми заключены договоры на обеспечение их
дизтопливом и маслами – гарантируют сбыт, что с условиях острой
конкуренции на рынке имеет очень большое значение. Поэтому ООО
«МАКСИОН» проводит достаточно гибкую политику по управлению
дебиторской задолженностью, тем более, что период просрочки не является
критическим.
Рассмотрим структуру дебиторской задолженности в ООО
«МАКСИОН» по срокам возникновения.
39
Таблица 2.4.
Структура дебиторской задолженности покупателей по срокам
возникновения в ООО «МАКСИОН»
Дата
Всего
тыс.
руб.
Дебиторы по срокам возникновения, дней
30
60
90
120
Свыше 120
дней
На 01.01.2016
7132
1910
132
4182
908
-
На 01.01.2017
2789
2227
393
159
10
-
На 01.01.2018
5005
2927
1409
66
542
61
На 01.01.2019
7592
1893
4874
468
65
292
Данные показывают, что по сравнению с предыдущим периодом,
сумма дебиторской задолженности со сроком возникновения свыше 120 дней
увеличилась, что следует отнести к отрицательной тенденции эффективности
управления оборотными средствами Общества.
Из рисунка 2.4 видно, что основной удельный в дебиторской
задолженности занимает задолженность со сроком возникновения до 30
дней, хотя в 2018 году процент дебиторской задолженности со сроком
погашения не более 60 дней значительно увеличился. Данные показатели
говорят о том, что на предприятии в основной массе заключались договоры с
отсрочкой платежа до 30 дней до 2018 года, после с отсрочкой до 60 дней.
Безнадежной дебиторской задолженности на предприятии нет.
40
Рис. 2.4. Динамика дебиторской задолженности по срокам ее возникновения
в ООО «МАКСИОН»
На величину дебиторской задолженности влияет множество факторов:
принятая на предприятии система расчётов, вид продукции, работ, услуг и
другие. В условиях инфляции и нестабильной экономики, основной формой
расчётов становится предоплата.
Управление дебиторской задолженностью предполагает контроль за
оборачиваемостью средств в расчётах с покупателями. Контроль состояния
дебиторской задолженности необходим в целях своевременного принятия
мер при ухудшении состояния расчетов, которое негативно сказывается на
оборачиваемости капитала и стоимости бизнеса. Контроль обеспечивается с
помощью следующих алгоритмов.
1. Контроль оборачиваемости задолженности.
2. Контроль над структурой по срокам возникновения.
3. Контроль над задолженностью на основе ведомости
непогашенных остатков [21, c.162].
Ускорение оборачиваемости в динамике рассматривается как
положительная тенденция. Следует больше внимание уделять и отбору
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
на 01.01.16г.
на 01.01.17г.
на 01.01.18г.
на 01.01.19г.
30дней
60 дней
90 дней
120 дней
св. 120 дней
41
потенциальных покупателей и определению условий оплаты работ,
оговоренных в контрактах.
Отбор заказчиков рекомендуется производить с помощью таких
критериев как: уровень финансовой устойчивости, текущей
платёжеспособности, соблюдение платёжной дисциплины в прошлом,
прогнозные финансовые возможности заказчика по оплате запрашиваемого
объёма или объёма работ, экономические и финансовые условия
предприятия-продавца (степень нуждаемости в денежной наличности и т. п.).
Для оценки оборачиваемости дебиторской задолженности используются
показатели оборачиваемости, рассчитываемые по формулам [32, c.168]:
Число оборотов = Выручка от реализации__________
Средняя дебиторская задолженность (1)
Средняя дебиторская задолженность рассчитывается по формуле
средней арифметической: полу сумма на начало года плюс полу сумма на
конец года.
Период погашения дебиторской = Календарные дни периода
задолженности число оборотов (2)
Таблица 2.5.
Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности в ООО «МАКСИОН»
Показатели
2016г.
2017г.
2018г.
Отклонения (+/-)
2018г. к 2016г.
2018г. к 2017г.
Выручка от реализации,
тыс. руб.
51 028
60 264
65 583
14 555
5 319
Средняя величина
дебиторской
задолженности, тыс. руб.
4 399
4 597
7 962
3 563
3 365
Число оборотов
12
13
8
-4
-5
Период погашения
дебиторской
задолженности, дни
30
28
46
16
18
42
Как видно из данной таблицы 2.5., оборачиваемость 2018 г. по
сравнению с 2016 г. снизилась в 1,5 раза, период погашения дебиторской
задолженности уменьшился на 16 дней. Эта тенденция в условиях инфляции
к всеобщей неплатёжеспособности будет сохраняться, поэтому следует
усилить контроль над дебиторской задолженностью. Менеджер, чтобы не
допустить просроченной задолженности должен проводить определённую
работу: направлять письма, проводить телефонные переговоры,
персональные визиты, продажу задолженности специальным организациям,
проверять реальность суммы дебиторской задолженности.
Для принятия обоснованных решений относительно использования
кредиторской заложенности в качестве источника финансирования
оборотных активов необходимо учитывать ее стоимость. Кредиторская
задолженность, которая рассматривается как бесплатный источник
финансирования, зачастую таковым не является, поскольку поставщики,
предоставляя возможность платить позже, реализуют в этом случае
продукцию по более высокой цене, а так же не предоставляют ряд услуг,
которые оказывают организациям при более ранней оплате.
Кредиторская задолженность сопряжена с образованием дебиторской
задолженности и является основным источником ее покрытия. Поэтому
может возникнуть мнение, что кредиторская задолженность не должна быть
меньше дебиторской. Такое положение было бы крайне необоснованным, так
как временно отвлеченные и временно привлеченные в оборот средства
отнюдь не должны равняться по величине. Кредиторская задолженность
должна погашаться предприятием независимо от величины дебиторской
задолженности [25, c.326].
Если стоимость кредиторской задолженности выше стоимости других
источников формирования оборотного капитала, то следует ее уменьшать,
поскольку при относительно более высоком уровне риска, связанном с
кредиторской задолженностью, она имеет высокую стоимость, что делает