47
КЛтек = ОборАкт / КрОбяз, где:
КЛтек – коэффициент текущей ликвидности;
ОборАкт – общее значение величины оборотных активов;
КрОбяз – общее значение величины краткосрочных обязательств.
Значение данного коэффициента принимается достаточным, если оно выше 2,0.
Коэффициент текущей ликвидности ПАО «ЧМК» рассматриваемого
периода(в 2015 г.): равна 0,8.
Коэффициент текущей ликвидности ПАО «ЧМК» рассматриваемого
периода(в 2016 г).: равна 0.8
Коэффициент текущей ликвидности ПАО «ЧМК» рассматриваемого
периода(в 2017 г.): равна 1,05.
Значения коэффициента на начало и на конец рассматриваемого периода
не соответствуют достаточному значению:
0,8<2; 0,8<2; 1,05<2.
Это означает, что ПАО «ЧМК» недостаточно обеспечено оборотными
средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного
погашения срочных обязательств предприятия. Также это говорит о том, что
предприятие испытывает трудности со своевременным погашением долговых
обязательств и характеризуется как неплатежеспособное.
2.Следующий раздел, анализ финансовой устойчивости.
Исследование экономической стабильности компании ведется в конкретную
дату за минувший промежуток. Данное дает возможность установить в какой
степени правильно в компании, за рассматриваемый промежуток периода,
распоряжались финансовыми ресурсами в ходе их развития, распределения и
использования. Единая технология рассмотрения финансовой стабильности
содержит вычисление безусловных и условных характеристик. Безусловными
признаками финансовой стабильности — данное эти характеристики, какие
определяют высоко ликвидность компании, а кроме того положение резервов и
обеспеченность их ключами развития. При этом с целью компаний, в составе
активов каковых существенную доля захватывают «Резервы», более значимыми
48
считаются характеристики, определяющие список источников развития
резервов. Безусловными признаками, какие определяют список источников
развития используемых активов, считаются последующие. а). Наличие
собственных оборотных средств (СОС) находится по формуле: СОС = СК —
ВА + ДО (1) где:
СК — реальный собственный капитал;
ВА — величина внеоборотных активов
ДО — долгосрочная дебиторская задолженность.
б). Наличие собственных и долгосрочных заемных источников
формирования запасов и затрат (СДИ) находится по формуле:
СДИ = СОС + ДО + ЦФП (2) где:
СОС — собственные оборотные средства;
ДО — долгосрочные кредиты и займы;
ЦФП — целевое финансирование и поступление.
в). Общая величина основных источников формирования запасов и затрат
(ОИ) находится по формуле:
ОИ = СДИ + КЗ (3)где :
СДИ — собственные и долгосрочные заемные источники финансирования
запасов;
КЗ — краткосрочные заемные средства .
Исходя из ниже перечисленных показателей, мы определяем тип
финансовой устойчивости предприятия. Тип финансовой устойчивости
определяется в качестве излишка или недостатка по каждому из трех
показателей.
Чтобы определить излишек (недостаток) необходимо от каждого из трех
показателей отнять запасы (II раздел актива баланса). Если по
соответствующему показателю получается положительный результат, то
формируется излишек (показатель со знаком «+»). Если по соответствующему
показателю получается отрицательный результат, то формируется недостаток
(показатель со знаком «-»).
49
Таблица 7. Анализ типов финансовой устойчивости ПАО «ЧМК»
Показатели
2017
2016
2015
СОС
-73332915
-71406192
-57753369
СДИ
-20080850
-28482628
-20525620
ОИ
354829
592654
20271666
Излишек (+),
недостаток (-)
собственного
оборотного капитала
для формирования
запасов
-82899633
-79579241
-66831773
Излишек (+),
недостаток (-)
собственного
оборотного и
долгосрочного
заемного капитала
для формирования
запасов
-29647568
-36655677
-29604024
Излишек (+),
недостаток (-) общей
величины
собственного
оборотного и
заемного капитала
для формирования
запасов
-9211889
-7580395
11193262
Типы финансовой устойчивости предприятия.
1) Абсолютная финансовая устойчивость (редко встречается в
современной российской практике: когда
З< (СК-ВА)+ККЗ+КЗ, где:
З - запасы;
СК - собственный капитал;
ВА — внеоборотные активы;
ККЗ - краткосрочные кредиты и займы;
КЗ - кредиторская задолженность.
2) Нормальная устойчивость, которая гарантируется её
платёжеспособностью: когда
3 = (СК-ВА)+ККЗ+КЗ.
3) Неустойчивое финансовое состояние, при котором имеются сбои в
50
платежеспособности, но еще есть возможность ее восстановить:
когда 3 = (СК - ВА) + ККЗ + КЗ + СКОС,
где
СКОС - особенная часть капитала предназначенного для обслуживания
других краткосрочных обязательств, сдерживающая финансовую
напряжённость (задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов
+ прочие краткосрочные обязательства).
4) Кризисное финансовое состояние, или кризисная финансовая
неустойчивость:
когда 3 > (СК-ВА)+ККЗ+КЗ+СКОС.
В этом случае предприятие находится на грани банкротства, так как денежные
средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не
покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд.
Согласно результатам рассмотрения видов экономической стабильности
ПАО «ЧМК» из-за изучаемый промежуток, возможно совершить последующие
заключения то что из-за изучаемый промежуток организация считается
совершенно финансово непрочным. Оно обладает минусы в личных
используемых медикаментах, в личных ключей финансирования резервов, в
единой величине главных ключей, покрывающих резервы. Данное обозначает,
то что организация почти неплатежеспособно, оно никак не способен
гарантировать резервы и расходы своими ключами и почти целиком находится
в зависимости с наружных заимодавцев.
1) Далее проведем анализ коэффициентов финансовой устойчивости.
Коэффициент независимости показывает удельный вес собственных средств в
общей сумме источников финансирования и рассчитывается по формуле:
Кфн = (СК + Р) / ВБ, где:
СК — собственный капитал;
Р — резервный капитал;
ВБ — валюта баланса.
Нормативное значение коэффициента финансовой независимости не должен
быть меньше 0,5
Коэффициент независимости ПАО «ЧМК» рассматриваемого периода(в
51
2015 г.): равен 2,5е-5.
Коэффициент независимости ПАО «ЧМК» рассматриваемого периода(в
2016 г.): равен 2,3е-5.
Коэффициент независимости ПАО «ЧМК» рассматриваемого периода(в
2017 г.): равен 2,1е-5.
2) Коэффициент финансовой устойчивости - показывает удельный вес
источников финансирования который рассчитывается по формуле:
УВИ=(СК+ДП)/ВБ, где:
СК — собственный капитал;
ДП — долгосрочные пассивы;
ВБ — валюта баланса.
Значение данного коэффициента принимается достаточным, если оно >0,8.
Коэффициент удельного веса источников ПАО «ЧМК»
рассматриваемого периода(в 2015 г.): равен 0,1
Коэффициент удельного веса источников ПАО «ЧМК»
рассматриваемого периода(в 2016 г.): равен 0,1
Коэффициент удельного веса источников ПАО «ЧМК»
рассматриваемого периода(в 2017 г.): равен 0,1
3) Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (плечо
финансового рычага) -показывает, сколько заемного капитала привлечено на 1
рубль собственных источников финансирования, рассчитывается по формуле:
ЗК/Ск=(ДП+КП)/КиР, где:
ДП — долгосрочные пассивы;
КП — краткосрочные пассивы;
КиР— капитал и резервы.
Значение данного коэффициента принимается достаточным, если оно:
=0,5 ч 1,0 - согласно европейскому финансовому менеджменту;
= 0,67 - согласно американскому финансовому менеджменту.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств ПАО «ЧМК»
рассматриваемого периода(в 2015 г.): равен 2,5
52
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств ПАО «ЧМК»
рассматриваемого периода(в 2016 г.): равен 1,2
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств ПАО «ЧМК»
рассматриваемого периода(в 2017 г.): равен 0,9.
4) Индекс постоянного актива - показывает, какая часть собственного
капитала направлена на финансирование внеоборотных активов и
рассчитывается по формуле:
ИПА=ВА/КиР, где:
ВА— внеоборотные актив;
КиР— капитал и резервы.
Значение данного коэффициента считается достаточным, если оно больше 0,5.
Коэффициент индекса постоянного актива ПАО «ЧМК»
рассматриваемого периода(в 2015 г.): равен 3,2.
Коэффициент индекса постоянного актива ПАО «ЧМК»
рассматриваемого периода(в 2016 г.): равен 2,5.
Коэффициент индекса постоянного актива ПАО «ЧМК»
рассматриваемого периода(в 2017 г.): равен 2,2.
5) Коэффициент маневренности - показывает, какая часть источников
собственных средств находится в наиболее мобильных активах, т.е.
используется для текущей деятельности и рассчитывается по формуле:
КМ=СОС/КиР, где:
СОС— собственные оборотные средства;
КиР— капитал и резервы.
Значение данного коэффициента считается достаточным, если оно более 0,5.
Коэффициент маневренности ПАО «ЧМК» рассматриваемого периода(в
2015 г.): равен -2,4.
Коэффициент маневренности ПАО «ЧМК» рассматриваемого периода(в
2016 г.): равен -1,8.
Коэффициент маневренности ПАО «ЧМК» рассматриваемого периода(в
2017 г.): равен -1,6.
53
6) Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными
оборотными средствами рассчитывается по формуле:
КОА=СОС/ОА, где:
СОС— собственные оборотные средства;
ОА— оборотные активы.
Значение данного коэффициента считается достаточным, если оно >0,1.
Коэффициент обеспеченности оборотных активов ПАО «ЧМК»
рассматриваемого периода(в 2015 г.): равен -1,2.
Коэффициент обеспеченности оборотных активов ПАО «ЧМК»
рассматриваемого периода(в 2016 г.): равен -1.8.
Коэффициент обеспеченности оборотных активов ПАО «ЧМК»
рассматриваемого периода(в 2017 г.): равен -1,6.
7) Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными
оборотными средствами. Рассчитывается по формуле:
КМЗ=СОС/З где:
СОС— собственные оборотные средства;
З— запасы .
Значение данного коэффициента считается достаточным, если оно >0,6 ч 0,8.
Коэффициент обеспеченности материальных запасов ПАО «ЧМК»
рассматриваемого периода(в 2015 г.): равен -6,3.
Коэффициент обеспеченности материальных запасов ПАО «ЧМК»
рассматриваемого периода(в 2016 г.): равен -8,7.
Коэффициент обеспеченности материальных запасов ПАО «ЧМК»
рассматриваемого периода(в 2017 г.): равен -7,6.
8) Коэффициент реальной стоимости основных фондов и материальных
оборотных средств в имуществе предприятия характеризует уровень
производственного потенциала рассчитывается по формуле:
КРС=(ОС+МОА)/ИП, где:
ОС— основные средства;
МОА — материальные оборотные активы;
54
ИП— имущество предприятия.
Значение данного коэффициента считается достаточным, если оно >0,5.
Коэффициент реальной стоимости основных фондов и материальных
оборотных средств ПАО «ЧМК» рассматриваемого периода(в 2015 г.): равен
0,5.
Коэффициент реальной стоимости основных фондов и материальных
оборотных средств ПАО «ЧМК» рассматриваемого периода(в 2016 г.): равен
0,4.
Коэффициент реальной стоимости основных фондов и материальных
оборотных средств ПАО «ЧМК» рассматриваемого периода(в 2017 г.): равен
0,4.
Таблица 8. Показатели финансовой устойчивости ОАО «ЧМК»
Показатель
Нормативное
значение
2017
2016
2015
Коэффициент
автономии
(независимости)
≥0,5
2,1е-5
2,3е-5
2,5е-5
Коэффициент
финансовой
устойчивости
>0,8
0,1
0,1
0,1
Соотношение
собственных и
заемных
средств (плечо
фин. рычага)
=0,67≤0,5÷
1,0
0,9
1,2
2,5
Индекс
постоянного
актива
>0,5
2,2
2,5
3,2
Коэффициент
маневренности
>0,5
-1,6
-1,8
-2,4
Коэффициент
обеспеченности
об. активов
собственными
об. средствами
>0,1
-1,6
-1,8
-1,2
Коэффициент
обеспеченности
материальных
запасов
собственными
об. средствами
>0,6 ÷ 0,8
-7,6
-8,7
-6,3
Коэффициент
реальной
стоимости ОФ
>0,5
0,4
0,4
0,5
55
Отталкиваясь с результатов таблицы возможно привести результат:
в полном исследование коэффициентов экономической стабильности ПАО
«ЧМК» определяет это организация равно как никак не совершенно стойкое,
оно находится в зависимости с наружных инвесторов и заимодавцев, никак не
правомочно целиком гарантировать своими ключами собственные
используемые актив и вещественные резервы в протяжение продолжительного
интервала периода и со временем теряет собственную бизнес подвижность.
2.3 Анализ рентабельности и деловой активности предприятия ПАО
«ЧМК»
Проведем анализ рентабельности предприятия ПАО «ЧМК».
Рентабельность предприятия – это показатель эффективности
использования основных средств предприятия, производственных ресурсов.
1.Анализ рентабельности предприятия рассчитывается по рассчитывается
по четырем основным показателям:
1) Рентабельность всего капитала, который рассчитывается по формуле:
РК=П/К; где:
П— строка отчета о фин.результатах (прибыль до налогообложения).
К— показатель в строке баланса (все активы) в начале периода + показатель в
строке баланса (все активы) в конце периода.
Рентабельность всего капитала ПАО «ЧМК» на начало отчетного периода
равна 0,01.
Рентабельность всего капитала ПАО «ЧМК» на конец отчетного периода
равна -0,01
2) Рентабельность собственного капитала – чистая прибыль компании,
выраженная в процентах к собственному капиталу и рассчитывается по
формуле:
РСК=П/СК, где:
56
П— строка отчета о фин.результатах (Чистая прибыль (убыток) очередного
периода);
СК— показатель в строке баланса (Итого по разделу III ) в начале периода +
показатель в строке баланса (итого по разделу III ) в конце периода.
Рентабельность собственного капитала ПАО «ЧМК» на начало отчетного
периода равна 7,02%,
Рентабельность собственного капитала ПАО «ЧМК» на конец отчетного
периода равна -4,3%.
3) Чистая рентабельность собственного капитала рассчитывается по
формуле:
ЧРСК=П/СК, где:
П— строка отчета о фин.результатах (чистая прибыль (убыток) очередного
периода);
СК— показатель в строке баланса (итого по разделу III ) в начале периода +
показатель в строке баланса (итого по разделу III ) в конце периода.
Чистая рентабельность собственного капитала ПАО «ЧМК» на начало
отчетного периода равна 0,06.
Чистая рентабельность собственного капитала ПАО «ЧМК» на конец
отчетного периода равна -0,05.
4) Рентабельность продаж рассчитывается по формуле:
РП=П/В, где:
П— строка отчета о фин.результатах (валовая прибыль);
В— строка отчета о фин.результатах (выручка (нетто) от продажи товаров,
продукции, работ, услуг.).
Рентабельность продаж ПАО «ЧМК» на начало отчетного периода равна
1,04.
Рентабельность продаж ПАО «ЧМК» на конец отчетного периода равна
1,03.
Таблица 9. Анализ рентабельности деятельности ПАО «ЧМК».
Показатель
На начало отчетного
периода
На конец отчетного
периода