54
Показатели рентабельности АО «Мценский завод Коммаш» отражен
в таблице 2.11. Рентабельность совокупных активов показывает
эффективность использования всего имущества организации и рассчитывается
как от ношение чистой при были к сумме активов. Увеличение показателя к
концу анализируемого периода свидетельствует о том, что каждый рубль,
вложенный в акт ивы предприятия, стал приносить больше прибыли на 6,09%.
Рентабельность вне оборотного капитал а характеризует эффективность
использования этого вида капитала. К концу анализируемого периода
эффективность использования внеоборотного капитала возросла на 15,49%.
Рентабельность оборотного капитал а отражает эффективность его
использования. Она определяет, сколько рублей прибыли приходится на один
рубль, вложенный в оборотные активы. Показатель в течение исследуемого
периода возрос на 7,23%, что говорит об увеличении эффективности
использования оборотного капитала и уменьшении вероятности
возникновения сомнительной и без надежной дебиторской задолженности,
снижении степени коммерческого риска.
Таблица 2.11
Показатели рентабельности АО «Мценский завод Коммаш» за 2020-2022
годы,%
Наименование показателя
за 2020 г,
за 2021 г,
за 2022 г.
Изменение
абс.
2022 г, к
2020 г.
Рентабельность совокупных активов
3,63
9,54
9,72
6,09
Рентабельность внеоборотного капитала
11,04
21,83
26,53
15,49
Рентабельность оборотного капитала
5,33
15,72
12,56
7,23
Рентабельность собственного капитала
11,69
25,03
30,13
18,44
Рентабельность заемного капитала
8,65
26,67
19,43
10,78
Рентабельность производства
3,78
10,02
10,21
6,43
Рентабельность продаж
8,62
3,3
9,25
0,63
В конце анализируемого периода - за 2022 г. рентабельность
собственного капитала увеличилась на 18,44%, т.е. отдача на инвестиции
55
собственников повысилась, что увеличило инвестиционную
привлекательность данного предприятия. Наибольшая рентабельность
собственного капитал а 30,13% наблюдалась за 2022 г. Рентабельность
заемного капитала отражает величину прибыли, приходящейся на каждый
рубль заемных средств. Прибыль приходящиеся на каждый рубль
привлеченных средств к 2022 г. в сравнении с 2020 г. возросла на 10,78%.
Рентабельность производства в течение периода исследования так же
имела положительную динамику - рост составил 6,43%. Рентабельность
продаж характеризует эффективность предпринимательской деятельности:
сколько прибыли имеет организация с рубля продаж. Прибыль в 2022 г.
составила 4,65 руб. с 1 руб. продаж. В течение периода исследования
рентабельность продаж возросла на 2,41% в связи с ростом при были от
продаж.
Таким образом, вследствие роста показателей прибыли происходит
увеличение показателей рентабельности АО «Мценский завод Коммаш».
Таблица 2.12
Исходные данные для факторного анализа прибыли от продаж АО
«Мценский завод Коммаш», тыс. руб.
Показатели
2020 г.
2021 г.
2022
Отклонение 2021
к 20229, тыс.
руб.
Отклонение
2022 к 2021,
тыс. руб.
Выручка (В)
39069702
35458462
50577858
-3611240
15119396
Себестоимость (С)
34603457
33182297
44792677
-1421160
11610380
Коммерческие
расходы (Кр)
85018
87055
106035
2037
18980
Управленческие
расходы (Ур)
1012057
1020251
999495
8194
-20756
56
Рентабельность продаж равна:
РП = (В-С-КР-УР)/В (9)
где, В ― выручка;
С ― себестоимость;
КР ― коммерческие расходы;
УР ― управленческие расходы.
Эта модель свидетельствует о том, что те же факторы, что влияют на
прибыль, оказывают влияние на рентабельность.
Факторный анализ рентабельности продаж за 2020-2021 гг.
1. Влияние изменения выручки от продаж на рентабельность.
ΔR п(в) = ((35458462 – 34603457 – 85018 – 1012057) / 35458462) –
((39069702 – 34603457 – 85018 – 1012057) / 39069702) * 100% = -0,0068 – 0,086
= -0,0928 * 100% = -9,28%.
Рентабельность уменьшилась на 9,28%.
2. Влияние изменения себестоимости на рентабельность продаж.
ΔR п(с) = ((35458462 – 33182297 – 85018 – 1012057) / 35458462) –
((35458462 – 34603457 – 85018 – 1012057) / 35458462) * 100% = 0,033 – (-
0,0068) = 0,0398 * 100% = 3,98%.
Себестоимость продукции сократилась в отчетном периоде, за счет этого
повысилась рентабельность на 3,98%.
3. Влияние изменения КР на рентабельность продаж.
R п(кр) = ΔR п(с) = ((35458462 – 33182297 – 87055 – 1012057) / 35458462)
– ( (35458462 – 33182297 – 85018 – 1012057) / 35458462) * 100% = 0,033195 -
0,033252 = -0,000057 * 100% = -0,0057%.
Рентабельность снизилась на 0,0057%.
57
4. Влияние изменения УР на рентабельность продаж
ΔR п(кр) = ΔR п(с) = ( (35458462 – 33182297 – 87055 – 1020251) /
35458462) – ((35458462 – 33182297 – 87055 – 1012057) / 35458462) * 100% =
0,03296 - 0,03319 = -0,00023 * 100% = -0,023%.
Рентабельность снизилась на 0,023%.
5. Общее влияние факторов
ΔR п = -9,28 + 3,98 - 0,0057 - 0,023 = -5,32% .
Рентабельность снизилась на 5,32%. Главное, что оказывает влияние на
рентабельность – уменьшение выручки. Уменьшение показателей
рентабельности в 2021 году объясняется высокими темпами роста
себестоимости и снижением чистой прибыли предприятия.
Руководству необходимо найти и доработать «узкие» места деятельности
компании, что вызовет рост эффективности использования всего капитала
организации.
Аналогично проведем факторный анализ рентабельности продаж за 2021-
2022 гг.
1. Влияние изменения выручки от продаж на рентабельность.
Где В1 и В0 – выручка отчетного и базисного периодов; С1, и С0 –
себестоимость отчетного и базисного периодов; КР1, и КР0 – коммерческие
расходы отчетного и базисного периодов; УР1, и УР0 – управленческие
расходы отчетного и базисного периодов.
ΔR п(в) = ((50577858 – 33182297 – 87055 – 1020251) / 50577858) –
((35458462 – 33182297 – 87055 – 1020251) / 35458462) * 100% = 0,32 – 0,03 =
0,29 * 100% = 29%.
Рентабельность увеличилась на 29%
2. Влияние изменения себестоимости на рентабельность продаж.
ΔR п(с) = ((50577858 – 44792677 – 87055 – 1020251) / 50577858) –
((50577858 – 33182297 – 87055 – 1020251) / 50577858) * 100% = 0,09 – 0,32 = -
0,23* 100% = -23%.
58
Себестоимость продукции возросла в отчетном периоде, за счет этого
сократилась рентабельность на 23%.
3. Влияние изменения КР на рентабельность продаж.
ΔR п(кр) = ΔR п(с) = ((50577858 – 44792677 – 106035 – 1020251) /
50577858) – ((50577858 – 44792677 – 87055 – 1020251) / 50577858) * 100% =
0,0921 – 0,0924 = -0,0003 * 100% = -0,03%.
Рентабельность снизилась на 0,03%.
4. Влияние изменения УР на рентабельность продаж.
ΔR п(кр) = ΔR п(с) = ((50577858 – 44792677 – 106035 – 999495) /
50577858) – ((50577858 – 44792677 – 106035 – 1020251) / 50577858) * 100% =
0,0925 – 0,0921 = 0,0004 * 100% = 0,04%.
Рентабельность повысилась на 0,04%.
5. Общее влияние факторов.
ΔR п = 29 - 23 – 0,03 + 0,04 = 5,95% .
Рентабельность повысилась на 5,95%. Главное, что оказывает влияние на
рентабельность – рост себестоимости.
Рост показателей рентабельности в 2022 году объясняется высокими
темпами роста выручки и чистой прибыли предприятия.
Негативным фактором является рост себестоимости и коммерческих
расходов. Руководству необходимо найти и доработать «узкие» места
деятельности компании, что вызовет рост эффективности использования всего
капитала организации
При проведении анализа нами было установлено снижение
оборачиваемости практически по всем элементам оборотных активов АО
«Мценский завод Коммаш» за исключением денежных средств, что привело к
увеличению периода их оборачиваемости.
Причинами этого стали снижение оборачиваемости запасов и
дебиторской задолженности.
59
Следующим отрицательным моментом явилось снижение
рентабельности, как по активам в целом, так и по оборотным активам, в
частности. Эту же тенденцию поддерживает рентабельность продаж.
Следовательно, АО «Мценский завод Коммаш» необходимо повысить
оборачиваемость готовой продукции и дебиторской задолженности. А также
необходимо сократить затраты и увеличить чистую прибыль для достижения
более высокой рентабельности.
60
3 РАЗРАБОТКА МЕРОПРИЯТИЙ ПО ПОВЫШЕНИЮ
ПРИБЫЛИ И РЕНТАБЕЛЬНОСТИ АО «МЦЕНСКИЙ ЗАВОД КОММАШ»
3.1 Мероприятия по повышению результатов деятельности
предприятия
При разработке рекомендаций по повышению финансовых результатов
АО «Мценский завод Коммаш» нами были учтены недостатки, обнаруженные
при проведении анализа во второй главе работы, с тем, чтобы минимизировать
по возможности их отрицательное влияние.
Так, было установлено снижение оборачиваемости практически по
всем элементам оборотных активов АО «Мценский завод Коммаш» за
исключением денежных средств, что привело к увеличению периода их
оборачиваемости. Причинами этого стали снижение оборачиваемости запасов
и дебиторской задолженности.
Следующим отрицательным моментом явилось снижение
рентабельности, как по активам в целом, так и по оборотным активам, в
частности. Эту же тенденцию поддерживает рентабельность продаж.
Следовательно, АО «Мценский завод Коммаш» необходимо повысить
оборачиваемость готовой продукции и дебиторской задолженности. А также
необходимо сократить затраты и увеличить чистую прибыль для достижения
более высокой рентабельности.
Можно определить следующие пути повышения финансовых
результатов АО «Мценский завод Коммаш»:
1. Уменьшение дебиторской задолженности.
2. Погашение долгосрочной задолженности.
3. Снижение себестоимости путем смены поставщика металла.
4. Снижение стоимости запасов путем поиска новых покупателей.
5. Увеличение выручки за счет реализации запасных частей.
61
Рассмотрим данные мероприятия подробнее.
Так как существенно увеличить оборачиваемость готовой продукции
промышленного предприятия, работающего в отрасли тяжёлого
машиностроения достаточно сложно, в связи с тем, что она не является
продуктом повседневного спроса, в первую очередь необходимо направить
усилия на снижение дебиторской задолженности предприятия и ускорение её
оборачиваемости путём факторинга.
Рассмотрим факторинговую сделку между АО «Мценский завод
Коммаш» и ПАО «Московский кредитный банк». Ставка – 15% годовых.
АО «Мценский завод Коммаш» заключило договор на выпуск продукции с
ОАО «ВНИПИЭТ» (должник) на сумму 7473тыс. рублей. Согласно этому
договору, покупатель должен оплатить продукцию вовремя, что не было
сделано фактически. Поэтому, АО «Мценский завод Коммаш» рекомендуется
заключить договор факторинга с КБ ПАО «Московский кредитный банк», в
котором обслуживается недобросовестный плательщик, и передать ему свое
право денежного требования к ОАО «ВНИПИЭТ».
ПАО «Московский кредитный банк» осуществляет финансирование
клиента в размере 90% от суммы дебиторской задолженности – 7473 тыс.
рублей. После обработки счета-фактуры АО «Мценский завод Коммаш»
получит от банка:
7473*0,9=6725,7 тыс. рублей
Комиссия за использование факторинговых средств составит:
(7473*0,9*0,15)/365*36=99,5 тыс. рублей
При наступлении срока платежа финансовый агент предъявляет
платежное требование должнику. ОАО «ВНИПИЭТ» в течение 36 дней
перечислит ПАО «Московский кредитный банк» сумму задолженности – 7473
тыс. рублей, так как задержка платежа ему не выгодна в связи с
наличием кредита, предоставленного этим банком.
62
После того, как дебитор перечислит в банк долг, фактор
вернет их на счет АО «Мценский завод Коммаш»:
7473 – 6725,7 – 99,5 = 647,8 тыс. рублей.
Из полученной суммы финансовый агент удерживает обусловленное
договором факторинга вознаграждение и оставшуюся часть перечисляет АО
«Мценский завод Коммаш».
Проведем аналогичные расчеты по факторинговым сделкам для
крупных дебиторов АО «Мценский завод Коммаш». Данные расчетов сведем в
таблицу 3.13.
Таблица 3.13
Расходы по факторинговым сделкам АО «Мценский завод Коммаш»
Дебиторская задолженность по
каждому контрагенту
Денежный
поток
по ДЗ. тыс.
руб.
Денежная сумма,
полученная от
банка по
факторинговым
операциям, тыс.
руб.
ОАО «Концерн Росэнергетика»
5587
5553
АО «Желдорперевозка»
71987
65587
ОАО «ВНИПИЭТ»
7473
7374
ПАО «Протек»
8236
8071
АО «Технопром»
93524
91653
ИТОГО
178238
Таким образом, АО «Мценский завод Коммаш» сможет высвободить
178238 тыс. рублей в результате осуществления факторинговых сделок по
продаже просроченной дебиторской задолженности. Расходы предприятия при
этом на вознаграждение фактору составят 8566 тыс. руб.
Проведение их экономически целесообразно, так как предприятие
самостоятельно не смогло взыскать эту часть дебиторской задолженности и
63
без обращения к процедуре факторинга было бы вынуждено
отнести эти суммы на финансовые результаты, как безнадёжные к взысканию.
Полученные денежные средства могут быть использованы на
погашение долгосрочных заимствований АО «Мценский завод Коммаш», так
как их наличие в структуре пассивов предприятия связано с несением
дополнительных расходов за пользование ими.
Для снижения затрат (себестоимости) рекомендуется сменить
поставщика металла. Так как производство металлоемкое, то для
изготовления продукции требуются существенные затраты на покупку
металла. До 2022 года включительно поставщиком металла АО «Мценский
завод Коммаш» выступало АО «Металлтрейд», сотрудничающее с
предприятиями, входящими в структуру Трансмашхолдинга. Данный
поставщик расположен не в г. Орел, что приводит к удорожанию
поставляемого металла, вследствие расходов на логистику.
Путём изучения коммерческих предложений было установлено, что АО
«ПО «Бежицкая сталь», также входящее в Трансмашхолдинг, может
поставить металл на 16% дешевле, чем АО «Металлтрейд». Таким образом,
при прочих равных условиях рекомендуемое мероприятие может привести к
снижению себестоимости готовой продукции АО «Мценский завод Коммаш»
в прогнозном периоде на 16%.
Общая сумма себестоимости, как следует из отчёта о финансовых
результатах на конец 2022 года составляет 44792677 тыс. руб., из них 60%
(26875606 тыс. руб.) – это материальные затраты. Поэтому в результате
смены поставщика металла сократим именно материальные затраты.
Произведем расчет себестоимости при сотрудничестве с АО «ПО
«Бежицкая сталь».
Себестоимость = 26875606 – 16% = 22575509 тыс. руб.
Таким образом, сумма снижения себестоимости составим 4300097 тыс.
руб.