77
Я считаю, что инструменты срочного рынка (форвардные и опционные
контракты) позволят Банку совершать спекулятивные сделки, хеджировать
валютные риски, предлагать клиентам услуги страхования рисков
непредвиденного изменения валютных курсов при внешнеэкономических
операциях.
На основании выше изложенного, я предлагаю Банку применить
следующую схему: инвестор приобретает опцион колл бесплатно в обмен на
продажу соответствующего опциона пут.
Главная неприятная особенность простого опциона колл, которая
затрудняет его использование с целью хеджирования, – дороговизна.
Понимая это, считаю, что Банк должен пойти навстречу клиентам и
предложить структуру с «нулевой стоимостью».
Я предлагаю применить следующую структуру – опцион «цилиндр».
Суть данной схемы такова: покупатель хочет захеджировать себя от
роста, допустим, курса евро против доллара, но не хочет платить большую
премию по простому опциону колл. Тогда Банк сможет предложить продать
опцион колл бесплатно, если при этом компания одновременно продаст банку
опцион пут (т.н. финансирующий опцион).
78
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
1. Закон Российской Федерации "О валютном регулировании и валютном
контроле", принятый 9 ноября 1992 года и действующий в настоящее время
в редакции от 29.12.1998 года.
2. Письмо Госбанка СССР от 24 мая 1991 года № 352 "Основные положения о
регулировании валютных операций на территории СССР", с последними
изменениями и дополнениями, внесенными ЦБР 02.09.1994 года.
3. Информационное письмо ЦБР от 31 октября 2002 г. N 20, п.8
4. Указ Президента РФ от 14.06.92 г. № 629 «О частичном изменении порядка
обязательной продажи части валютной выручки и взимания экспортных
пошлин»
5. Инструкция ЦБР от 10 сентября 2001 г. N 101-И «О порядке учета
уполномоченными банками валютных операций резидентов, связанных с
получением от нерезидентов кредитов и займов в иностранной валюте и
предоставлением нерезидентам займов в иностранной валюте»
6. О внесении изменений в Федеральный закон "О валютном регулировании и
валютном контроле" Принят Государственной Думой от 2 июля 2015 года.
7. Антонов Н.Г. «Денежное обращение, кредит и банки» – Москва.:
Финстатпром, 2015 г.
8. Агапова Т.А., Серегина С.Ф. Макроэкономика. - М.: ДиС, 2014.
Аникин А.В. Юность науки. - М., 2015.
9. Балабанов И.Т. «Риск менеджмент» – Москва.: Финансы и статистика,
2013 г.
10. Блауг М. Экономическая мысль в ретроспективе. - М.: Дело, 2014.
11. Балабанов И.Т. «Риск-менеджмент» – Москва.: Финансы и статистика, 2014.
12. В поисках новой теории: Книга для чтения по экономической теории с
проблемными ситуациями /Под ред. А.Г. Грязновой и Н.Н. Думной. - М.:
КНОРУС, 2013.
13. Горбузов В.Ф. «Финансово-кредитный словарь» – Москва.: Финансы и
статистика, 2015 г.
79
14. Гребенников П.И., Леусский А.И., Тарасевич Л.С. Микроэкономика. - СПб.,
2014.
15. Жуков Е.Ф. «Банки и банковские операции» – Москва.: ЮНИТИ, 2014 г.
16. Институциональная экономика./Под ред. Д.С.Львова - М.: Инфра-М, 2015.
17. История экономических учений / Под ред. В. Автономова, О. Ананьина, Н.
Макашевой.-М.: Инфра-М,2015.
18. История экономических учений / Под ред А.Г. Худокормова. - М.: Инфра -
М, 2015.
19. Кейнс Дж.М. Общая теория занятости, процента и денег / Пер. с англ. - М.:
Прогресс, 2015.
20. Красавина Л.Н. «Международные валютно-кредитные и финансовые
отношения» – Москва.: Финансы и статистика, 2015 г.
21. Курс переходной экономики / Под. ред. Л.И. Абалкина. - М.:
Финстатинформ, 2014
22. Курс экономической теории / Под ред. А.В. Сидоровича. - М.: Инфра - М,
2015.
23. Курс экономической теории / Под ред. М.Н. Чепурина и Е.А. Киселовой. -
Киров: АСА, 2014.
24. Лаврушин О.И. «Банковское дело» – Москва.: Банковский и биржевой
научно-консультативный центр, 2014 г.
25. Макроэкономика: Теория и российская практика / Под ред. А.Г. Грязновой и
Н.Н. Думной. - М.: КНОРУС, 2014.
26. Макроэкономика / В.М. Гальперин, П.И. Гребенников, А.И. Леусский, Л.С.
Тарасевич. - СПб., 2015.
27. Микроэкономика: Теория и Российская практика / Под ред. А.Г. Грязновой и
А.Ю. Юданова. - М.: КНОРУС, 2014.
28. Общая экономическая теория. Политическая экономия / Под ред. В.И.
Видяпина и Г.П. Журавлевой. - М., 2015.
29. Питер С. Роуз «Банковский менеджмент» – Москва.: Дело ЛТД, 2013 г.
30. Севрук В.Т. «Банковские риски» - Москва.: Дело, 2015г.