71
коэффициент свидетельствует о том, какая часть краткосрочных обязательств
организации может быть немедленно погашена за счет средств на различных
счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам с
дебиторами. Чем выше показатель, тем лучше платежеспособность
предприятия.
Выходит, что денежные средства и предстоящие поступления от
текущей деятельности стали покрывать текущие долги организации лишь в
2018 г. До 2018 г. ситуация в ООО «ДНТ» была напряженной.
В связи со складывающейся ситуацией ООО «ДНТ» будет нелишним
принятие мер по повышению уровня срочной ликвидности. Для этого
необходимо принимать меры, направленные на рост собственных оборотных
средств и привлечение долгосрочных кредитов и займов. Одновременно с
этим, руководству ООО «ДНТ» крайне важно следить за тем, чтобы значение
данного коэффициента не превышало 3,0, т.к. это будет свидетельствовать о
нерациональной структуре капитала по причине медленной оборачиваемости
средств, вложенных в запасы, ростом дебиторской задолженности.
В связи с этим, лакмусовой бумажкой текущей платежеспособности
служит коэффициент абсолютной ликвидности, который должен быть более
0,2.
В нашем случае значение данного коэффициента превышало
нормативное значение лишь в 2016 г., в последующие периоды ситуация
стала ухудшаться.
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть
краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее
время за счет наиболее ликвидных активов (денежных средств и
краткосрочных ценных бумаг).
Чистый оборотный капитал необходим для поддержания финансовой
устойчивости предприятия, поскольку превышение оборотных средств над
краткосрочными обязательствами означает, что предприятие не только
может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет резервы для
72
расширения деятельности. Величина чистого оборотного капитала должна
быть выше нуля.
В нашем случае значение чистого оборотного капитала почти в 2 раза
превышает нормативное значение, причем на протяжение 2016-2018 гг. оно
возрастает. Говорит о том, что это весьма положительный момент нельзя, т.к.
значительное превышение чистого оборотного капитала над оптимальной
потребностью свидетельствует о нерациональном использовании ресурсов
организации.
Рассчитав коэффициенты ликвидности, проведем оценку финансовой
устойчивости фирмы. Для этого рассчитаем абсолютные показатели
финансовой устойчивости (таблица 2.22).
Таблица 2.22 – Динамика абсолютных показателей финансовой
устойчивости ООО «ДНТ» за 2016-2018 гг.
Показатель
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Темп роста, в %
2017 г. к
2016г.
2018 г. к
2017 г.
1) Источники формирования
собственных оборотных средств
16907
18397
19157
108,812918
104,131
2) Внеобортные активы
13836
13595
14064
98,3
102,7
3) Наличие собственных
оборотных средств
3071
4802
5093
156,36
106,06
4) Долгосрочные пассивы
-
-
-
-
-
5) Наличие собственных и
долгосрочных заемных
источников формирования
средств
3071
4802
5093
156,36
106,06
6) Займы и кредиты
7) Общая величина основных
источников
3071
4802
5093
156,36
106,06
8) Общая величина запасов
5905
5797
4461
98,17
76,95
9) Излишек, недостаток
собственных оборотных средств
-2834
-995
632
35,10
63,51
10) Излишек, недостаток
собственных и долгосрочных
-2834
-995
632
35,10
63,51
73
заемных источников
формирования запасов
11) Излишек, недостаток общей
величины основных источников
формирования запасов
-2834
-995
632
35,10
63,51
12) Трехкомпонентный показатель
типа финансовой устойчивости
{0;0;0}
{0;0;0}
{0;0;1}
-
-
Темпы роста внеоборотных активов превышают темпы роста
собственных средств, что обусловливает снижение показателя,
характеризующего наличие собственных оборотных средств.
По причине отсутствия показателя долгосрочных пассивов, показатель
наличия собственных и долгосрочных заемных источников формирования
средств находится на том же уровне, что и показатель наличия собственных
оборотных средств. И, соответственно, сохраняется та же динамика.
В связи с сокращением в течение исследуемого периода показателя
кредитов и займов, снижается и общая величина основных источников
финансирования.
В итоге, при определении излишка или недостатка по каждой группе
источников сложилась следующая ситуация. По собственным, а также
собственным и долгосрочным заемным источникам в ООО «ДНТ»
сформировался их недостаток, который стремится к сокращению.
В отношении же общей величины основных источников
финансирования сформировался излишек средств, который имеет
значительную тенденцию к росту в 2018 г.
В целом, можно сделать вывод о том, что на протяжение всего
исследуемого периода – 2016-2018 гг., ООО «ДНТ» обладало неустойчивым
финансовым положением. По причине этого в ООО «ДНТ» крайне важно
проведение соответствующих мероприятий, которые позволят укрепить
финансовое положение в организации и повысить уровень финансовой
устойчивости.
Дополним расчеты абсолютных показателей финансовой устойчивости
74
расчетом относительных показателей финансовой устойчивости. Результаты
расчетов также оформим в виде таблицы (таблица 2.23).
Таблица 2.23 – Динамика относительных показателей финансовой
устойчивости ООО «ДНТ» за 2016-2018 гг.
Показатель
Норматив
2016 г.
2017г.
2018 г.
Темп роста, в %
2017 г. к
2016 г.
2018 г.
к 2017г.
1) Коэффициент
обеспеченности собственными
средствами
>0,1
0,38
0,47
0,89
123,7
189,4
2) Коэффициент
обеспеченности материальных
запасов собственными
средствами
0,6-0,8
0,55
0,63
0,75
114,5
119,0
3) Коэффициент
маневренности собственного
капитала
0,5
0,19
0,21
0,19
110,5
90,4
4) Индекс постоянного актива
0,81
0,79
0,81
97,5
102,5
5) Коэффициент автономии
>0,5-0,8
0,76
0,81
0,82
106,6
101,2
6) Коэффициент состояния
заемных и собственных
средств
≤1,0
0,32
0,24
0,22
75,0
91,7
Из таблицы видно, что коэффициент обеспеченности собственными
средствами превышает нормативное значение. Причем на протяжение
исследуемого периода сохраняется положительная тенденция. Так, прирост
данного коэффициента в 2017 г. составил 23,7%, а в 2016 г. – уже 89,4%.
Значение коэффициента свидетельствует о достаточном количестве
оборотных средств в организации.
В отношении обеспеченности материальными запасами ситуация
складывается аналогично. Если в 2016 г. значение данного коэффициента
было ниже нормативного, то есть запасы фирмы не покрывались
собственными средствами, то в 2017 г. ситуация меняется в лучшую сторону.
В 2017 г. произошло увеличение его на 14,5%, в 2018 г. – еще на 19,0%.
75
В отношении коэффициента маневренности собственного капитала
можно отметить, что значение его на протяжение трех лет ниже
нормативного, что свидетельствует о том, что собственные средства ООО
«ДНТ» недостаточно мобильны.
В связи с тем, что в совокупности коэффициент маневренности
собственного капитала и индекс постоянного актива дают единицу, можно
сказать о том, что собственные источники достаточны дл формирования
основных средств и внеоборотных активов на протяжение всего
исследуемого периода.
По результатам расчетов видно, что коэффициент автономии выше
нормативного значения на протяжение трех лет, что свидетельствует об
относительной финансовой независимости организации.
Коэффициент состояния заемных и собственных средств показывает,
что зависимость ООО «ДНТ» от заемных источников невысока, т.к. значение
коэффициента меньше единицы, причем в динамике он снижается.
По результатам наших расчетов вышло, что коэффициент текущей
ликвидности близок к нормативному и коэффициент обеспеченности
собственными средствами также удовлетворителен, поэтому необходимо
проверить, не утратит ли ООО «ДНТ» свою платежеспособность в
ближайшей перспективе, равной трем месяцам. С этой целью рассчитаем
коэффициент утраты платежеспособности:
Куп
14
= [1,90 + 3/12 Ч (1,90 – 1,61)] = 1,97
Куп
15
= [1,89 + 3/12 Ч (1,89 – 1,90)] = 1,89
Из расчетов видно, что, несмотря на то, что коэффициент утраты
платежеспособности в 2016 г. снизился, значение его достаточно высокое,
что свидетельствует о том, что утрата платежеспособности ООО «ДНТ» в
ближайшей перспективе не грозит.
При оценке уровня финансового потенциала хозяйствующего субъекта
немаловажным моментом является проведение анализа показателей
рентабельности и деловой активности фирмы. Однако, прежде чем проводить
76
расчет показателей доходности, оценим динамику финансовых результатов
ООО «ДНТ».
Таблица 2.24 – Динамика финансовых результатов деятельности ООО
«ДНТ» за 2017-2018 гг.
Показатель
2016г.
2017 г.
2018 г.
Абсолютное
отклонение, (+/-)
Темп роста, %
2017 г. к
2016 г.
2018 г. к
2017 г.
2017 г.
к 2016
г.
2018 г.
к 2017
г.
1) Выручка от
реализации
17569,0
19586,0
20198,0
+2017,0
+612,0
111,5
103,1
2) Себестоимость
15899,0
16588
17523,0
+689,0
+935,0
104,3
105,6
3) Валовая прибыль
1670,0
2988,0
2675,0
+1318,0
-313,0
178,9
89,5
4) Коммерческие
расходы
902,0
958,0
1135,0
+56,0
+177,0
106,2
118,5
5) Прибыль от продаж
768,0
2040,0
1540,0
+1272,0
-500,0
265,6
74,7
6) Прочие доходы
335,0
78,0
78
-257,0
-
23,3
100,0
7) Прочие расходы
144,0
140,0
140,0
-4,0
-
97,2
100,0
8) Прибыль до
налогообложения
959,0
1978,0
1478,0
+1019,0
-500,0
206,3
74,7
9) Текущий налог на
прибыль
192,0
387,0
296,0
+195,0
-91,0
201,6
76,5
10) Чистая прибыль
767,0
1591,0
1182,0
+824,0
-409,0
207,4
74,3
Из таблицы 2.24 видно, что в 2016 г. выручка от реализации товаров
возросла на 2017,0 тыс. руб. или 11,5%. Положительным моментом является
то, что темпы роста выручки от реализации превысили темпы роста
себестоимости. Себестоимость в 2016 г. увеличилась на 689,0 тыс. руб. или
4,3%. Такая положительная тенденция способствовала росту показателя
валовой прибыли, которая возросла на 1318,0 тыс. руб. или 78,9%.
Невысокие темпы роста коммерческих расходов (6,2%) особым образом не
повлияли на величину прибыли от продаж, поэтому данный показатель
увеличился на 1272,0 тыс. руб. или 165,6%.
Значительное снижение показателя прочих доходов на 257,0 тыс. руб.
77
или 76,7%, а также небольшое сокращение прочих расходов на 4,0 тыс. руб.
или 2,8% обусловило более низкие темпы роста прибыли до
налогообложения.
Хотя сказать, что темпы роста данного показателя невысоки – нельзя.
Прибыль до налогообложения возросла в 2017 г. на 1019,0 тыс. руб. или
106,3%. Примерно такие же темпы роста сохранились и для показателя
чистой прибыли. Ее величина по сравнению с предшествующим периодом
возросла на 824,0 тыс. руб. или 107,4%.
В 2018 г. ситуация меняется. Во-первых, как уже было отмечено,
негативным моментом явилось превышение показателя себестоимости над
выручкой от реализации на 2,5%, что является негативной динамикой.
Сложившаяся ситуация способствовала снижению показателя валовой
выручки на 313,0 тыс. руб. или 10,5%.
Негативное влияние оказал и рост коммерческих расходов. Их
величина возросла на 177,0 тыс. руб. или 18,5%. Все эти факторы повлияли
на снижение уровня прибыли от продаж, которая сократилась на 500,0 тыс.
руб. или 25,3%.
Неизменная величина прочих доходов и расходов не оказала влияния
на прибыль до налогообложения, поэтому ее снижение произошло в тех же
пределах – сократился данный показатель на 500,0 тыс. руб. или 25,3%.
Чистая прибыль под влиянием текущего налога на прибыль
сократилась в 2018 г. на 409,0 тыс. руб. или 25,7%.
Таким образом, оценив динамику показателей финансовых результатов
деятельности ООО «ДНТ», перейдем непосредственно к оценке доходности
анализируемой организации за исследуемый период.
Рассчитаем показатели рентабельности в динамике. Результаты
расчетов оформим в виде таблицы 2.25.
78
Таблица 2.25 – Динамика показателей рентабельности ООО «ДНТ» за
2016-2018 гг.
Показатель
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Темп роста, в %
2017 г. к
2016 г.
2018 г. к
2017 г.
1) Рентабельность продаж
4,4
8,1
5,9
184,1
72,8
2) Рентабельность активов (имущества)
организации
0,34
0,73
0,56
214,7
76,7
3) Рентабельность оборотных активов
0,89
1,94
1,59
217,9
81,9
4) Эффективность работы организации
(рентабельность собственного капитала)
0,45
0,93
0,68
206,7
73,1
Из таблицы 2.25 видно, что в 2016 г. с каждого рубля продаж ООО
«ДНТ» имело 4,4 руб. прибыли. В 2017 г. ситуация улучшилась – рост
прибыли с каждого рубля продаж составил 84,1%, и составил 8,1 руб. А вот в
2018 г. наблюдается снова негативная тенденция – прибыльность продаж
сократилась на 27,2% и составила 5,9 руб.
Что касается рентабельности активов, то каждая единица активов
приносила ООО «ДНТ» в 2016 г. 34,0 коп. прибыли. В 2017 г. доходность
активов возросла на 114,7% и составила 73,0 коп., что является весьма
положительной тенденцией. В 2018 г. ситуация заметно ухудшилась –
каждый рубль активов стал приносить организации 56,0 коп. прибыли, т.е.
снижение доходности активов произошло на 23,3%.
По данным анализируемой таблицы видно, что оборотный капитал
ООО «ДНТ» более доходный. Так, например, в 2016 г. каждый рубль
оборотных активов приносил в среднем 89,0 коп. прибыли, а в 2017 г. этот
показатель возрос на 117,9% и составил 1,94 руб. В 2018 г. ситуация немного
изменилась, однако доходность по-прежнему находится на достаточно
высоком уровне – 68,0 коп. с каждого рубля оборотного капитала.
Собственный капитал фирмы менее доходный, чем оборотный, однако
рентабельность его тоже, можно сказать, высока. Так, например, в 2016 г. с
каждого рубля собственного капитала ООО «ДНТ» получало 45,0 коп.
79
прибыли. В 2017 г. этот показатель возрос до 93,0 коп. В 2018 г. произошло
некоторое снижение, однако доходность оказалась выше уровня 2016 г.
Следующим этапом будет являться оценка уровня деловой активности
ООО «ДНТ, которая будет осуществлена посредством расчета
соответствующих показателей. Результаты расчетов также представим в виде
таблицы (Таблица 2.26).
Из таблицы видно, что за исследуемый период оборачиваемость
имущества ООО «ДНТ» достаточно низкая. Значение коэффициента
оборачиваемости всех активов показывает эффективность использования
оборотных активов. В нашем случае видно, что использование активов в
организации не достаточно эффективное. За период активы организации
совершали лишь 0,08 оборота. Однако наблюдается рост показателя в
динамике, что свидетельствует о повышении эффективности использования
оборотных активов в целом по фирме. В 2017 г. и в 2018 г. активами
совершалось 0,09 оборотов.
Таблица 2.26 – Динамика показателей деловой активности ООО «ДНТ»
за 2016-2018 гг.
Показатель
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Темп
роста, в %
2017 г. к
2016 г.
2018 г. к
2017 г.
1) Коэффициент оборачиваемости
активов,коэф.
0,08
0,09
0,09
112,5
100,0
2) Коэффициент оборачиваемости
оборотных активов, коэф.
0,20
0,24
0,27
120,0
112,5
3) Коэффициент оборачиваемости
собственного капитала, коэф.
0,10
0,11
0,12
110,0
109,1
4) Оборачиваемость кредиторской
задолженности, коэф.
0,33
0,41
0,51
124,2
124,4
5) Период оборота всех используемых
активов, дн.
4500,0
4000,0
4000,0
88,9
100,0
80
Эффективность использования оборотных активов также невысока. В
2017 г. наблюдается рост уровня данного показателя на 20,0% - с 0,20
оборота до 0,24 оборота. В 2018 г. – 0,27 обор.
Собственный капитал и кредиторская задолженность ООО «ДНТ»
также оборачиваются достаточно медленно. Несмотря на положительную
динамику данных показателей, величина их очень невелика. За 2016 г.
кредиторской задолженностью было сделано 0,33 оборота, за 2017 г. – 0,41, а
в 2018 г. – 0,51 об. Соответственно оборачиваемость собственного капитала –
0,10; 0,11; 0,12 об.
Таким образом, нами проведена подробная оценка уровня финансового
потенциала ООО «ДНТ» и сделаны выводы о том, что положение
предприятия достаточно неплохое. Так, например, при оценке
коэффициентов платежеспособности выяснилось, что находится она на
достаточно высоком уровне. Фирма относительно стабильна и утрата
платежеспособности в ближайшей перспективе ей не грозит. Однако были
выявлены и негативные моменты. Одним из основных подобных моментов
явилась очень невысокая скорость оборота активов и обязательств в
организации. В связи с этим, в ООО «ДНТ» необходимо срочное принятие
мер, направленных на ускорение оборачиваемости активов и собственного
капитала, а также кредиторской задолженности. Также, руководству ООО
«ДНТ» рекомендуется обратить больше внимания на динамику кредиторской
задолженности организации и осуществить принятие мер, способствующих
оптимизации задолженности, т.к. в организации имеет место снижение
общего показателя заемных источников – кредиторской задолженности на
24,8% в 2017 г. и на 6,8% в 2018 г., увеличение задолженности перед
бюджетом по налогам и сборам, а также по полученным авансам и прочим
кредиторам.
Общие рекомендации, а также конкретные мероприятия по повышению
уровня финансового потенциала ООО «ДНТ» будут представлены в
творческой части работы далее.