57
использование отчетном году, а также остатки на конец года. Капитал в отчете
сгруппирован в три раздела (капитал, резервы предстоящих расходов, отчетные
резервы) и представлен следующими статьями:
Раздел I “Капитал”
“ Уставный (складочный) капитал ”;
“ Добавочный капитал”;
“ Резервный фонд”
“Нераспределенная прибыль прошлых лет”
“Фонд социальной сферы”;
“ Целевые финансирование и поступления-всего”;
“В том числе из бюджета”
Раздел II “Резервы предстоящих расходов”
Раздел III “Оценочные резервы”
Раздел IV “Изменение капитала”
В разделе I “Капитал” по статье “Уставный (складочный) капитал”,
“Остаток на начало года ”, показывают его величину на начало года в соответ-
ствии с учредительными документами. Изменения должны быть внесены в
учредительные документы. Уставной капитал исследуемого ОАО составляет
119459 тыс.руб.
Статья “ Добавочный капитал” по соответствующим графам также ха-
рактеризует остаток капитала на начало и конец периода.
Прирост происходит в результате дооценки имущества, получения эмис-
сионного дохода, возникновения положительных курсовых разниц при взносах
в уставный капитал, выраженных в иностранной валюте, присоединения соб-
ственных источников капитальных вложений по принятым в эксплуатацию
объектам основных средств.
Добавочный капитал в нашем случае не претерпел никаких изменений и
составил 36461 тыс. руб.
Выбытие добавочного капитала происходит при его присоединении к
58
уставному капиталу, погашении убытков, уменьшении в случае списания фи-
нансовых результатов от выбытия основных средств.
Статья “ Резервный фонд” показывает остатки на начало и конец пери-
ода, прирост резерва при отчислении в него средств в соответствии с законода-
тельством и уменьшение в случае его использования на покрытие убытков, по-
гашение облигаций, выкуп акций. Резервный капитал в начале периода состав-
лял 194125 тыс. руб., а в конце периода – 17220 тыс. руб., то есть увеличился
21875 тыс. руб.
Статья “Нераспределенная прибыль прошлых лет” объединяет дан-
ные о нераспределенной прибыли прошлых лет и отчетного периода, а также
непокрытых убытках прошлых лет и отчетного года, которые могут быть вы-
делены в самостоятельные статьи. При создании в соответствии с законода-
тельством и учредительными документами резервов и фондов (например, фон-
да социальной сферы) за счет прибыли и выплате дивидендов нераспределен-
ная прибыль уменьшается на обозначенные суммы. Нераспределенная прибыль
увеличилась по сравнению с началом периода с 40639 тыс. руб. до 80464 тыс.
руб. в конце периода или на 39825 тыс. руб.
Целевое финансирование – это источник дополнительных средств, по-
лученных из бюджета, отраслевых и межотраслевых фондов социального
назначения, от других организаций, физических лиц для осуществления меро-
приятий целевого назначения, например для расширения своей деятельности,
финансирования научно - исследовательских работ, если не хватает внутренних
ресурсов. Указанные средства возврату не подлежат. Целевое финансирование
в данном случае не претерпел изменений и составляет 8213 тыс.руб.
В целом источники собственных средств увеличились с 398897 тыс.руб.
до 416753 тыс.руб. или на 17856 тыс.руб.. С другой стороны обязательства
уменьшились с 49366 тыс.руб. до 38164 тыс.руб. или на 11202 тыс.руб..
2.4 Анализ движения денежных средств, предприятия
Представляется в валюте Российской Федерации. В случае наличия
(движения) денежных средств в иностранной валюте сначала составляется рас-
59
чет в иностранной валюте по каждому ее виду.[19,29] После этого данные каж-
дого расчета, составленного в иностранной валюте, пересчитываются по курсу
Центрального банка Российской Федерации на дату составления бухгалтерской
отчетности. (Приложение 3).
В разделах 2 «Поступило денежных средств» и 3 «Направлено денежных
средств» отражаются суммы денежных средств, фактически поступивших в
кассу или на счета учета денежных средств за период с начала года, и фактиче-
ски выданных из кассы или перечисленных с расчетного и иных счетов пред-
приятия.
Движение денежных средств составляется в разрезе текущей деятельно-
сти, инвестиционной деятельности и финансовой деятельности предприятия.
(Приложение 3). При этом для целей составления отчета о движении денежных
средств понимается:
под текущей деятельностью - деятельность предприятия, преследующая из-
влечение прибыли в качестве основной цели, либо не имеющая извлечение
прибыли в качестве такой цели в соответствии с предметом и целями деятель-
ности. Это может быть связано с производством промышленной продукции,
выполнением строительных работ, сельским хозяйством, торговлей, обще-
ственным питанием, заготовкой сельскохозяйственной продукции, сдачей
имущества в аренду и другими аналогичными видами деятельности;
под инвестиционной деятельностью – деятельность предприятия, связанная с
капитальными вложениями организации в связи с приобретением земельных
участков, зданий и иной недвижимости, оборудования, нематериальных акти-
вов и других внеоборотных активов, а также их продажей, с осуществлением
долгосрочных финансовых вложений в другие организации, выпуском облига-
ций и других ценных бумаг долгосрочного характера и т.п.;
под финансовой деятельность – деятельность предприятия, связанная с осу-
ществлением краткосрочных финансовых вложений, выпуском облигаций и
иных ценных бумаг краткосрочного характера, выбытием ранее приобретенных
на срок до 12 месяцев акций, облигаций и т.п.
60
Из отчета о денежных потоках ОАО «Avto Magnat Servis» видно, что по-
ступают денежные средства в основном от реализации товаров (работ и услуг),
выбывают из организации в основном для денежных выплат поставщикам за
материалы, товары, работы и услуги, а так же для денежных выплат персоналу.
В 2016 году приход составил 1040133 тыс. руб., расход по соответствующим
статьям составил 768757 тыс. руб.. Налоги по организации составили 181581
тыс. руб..
2.5 Методика оценки и анализ платежеспособности и ликвидности
предприятия
Понятие «ликвидность» (лат. «liquidus») означает в переводе с латин-
ского текучий, жидкий. Другими словами ликвидность характеризует тот или
иной объект как легкий в движении, перемещении. Таким образом, ликвидны-
ми считались активы, которые можно было легко и быстро мобилизовать. [9,17]
Процессы происходящие во второй половине XX века, а именно убыточ-
ная хозяйственная деятельность государственных банков и образование банков
коммерческого типа, способствовали тому, что в экономической литературе
стали чаще отображать основные моменты ликвидности. Но необходимо отме-
тить, что еще в конце XX века появлялись труды экономистов, в которых они
говорили о том, что большое значение для хозяйственной деятельности с пози-
ции ликвидности имеет соблюдение соответствия между сроками активных и
пассивных операций.
Многие исследователи выделяют такие виды ликвидности как:
- ликвидность активов предприятия;
- ликвидность баланса;
- ликвидность предприятия.
Каждый из этих видов имеет свои особенности и специфические черты.
Рассмотрим их в отдельности:
Ликвидность активов предприятия. [17,27] Существуют различные
подходы к определению ликвидности активов предприятия, которые выделяют
как зарубежные, так и отечественные авторы. Так, в рамках этих подходов,
61
понятие ликвидности активов имеет различные характеристики, определяющие
ее как с позиции изменения во времени, так и позиции изменения формы.
Первый подход трактует ликвидность активов как аналитическую
величину, которая описывает распределение активов во времени. Таким
образом, можно утверждать, что ликвидность активов является показателем,
характеризующим временной отрезок необходимый для трансформации
активов в денежные средства. Имеется обратно пропорциональная зависимость
между временем и ликвидностью, т.е. ликвидность активов тем выше, чем
меньше срок, необходимый для их превращения в деньги.
В рамках второго подхода, ликвидность активов трактуется, как зало-
женная в активах внутренняя способность преобразовываться в денежные сред-
ства. Третий же подход определяет ликвидность как внешнюю характеристику,
которая определяет незначительные расходы на преобразование активов в де-
нежные средства.
Ликвидные активы – активы, которые могут быть быстро превращены в
деньги без значительного снижения их стоимости.
Исходя, из данных подходов можно выявить общее определение лик-
видности активов предприятия. Это комплексный показатель, который характе-
ризует способность каждого отдельного актива быть преобразованным в де-
нежные средства. Наряду с этим степень ликвидности будут определять два
фактора: скорость преобразования и уровень потерь владельца активов при
снижении стоимости этого актива в случае вынужденной досрочной продажи.
Ликвидность баланса. По сравнению с ликвидностью активов ликвид-
ность баланса, по мнению исследователей более однозначное понятие, которое
характеризует степень и возможность своевременно покрывать свои обязатель-
ства. Исходя, из этого можно выделить следующие наиболее общие определе-
ния ликвидности баланса:
Ликвидность баланса – это способность предприятия преобразовать в
денежные средства свои активы и погасить за их счет платежные обязательства.
Также ликвидность баланса можно охарактеризовать, как возможность
62
предприятия погасить свои обязательства за счет имеющихся активов, срок
преобразования которых в денежные средства равняется сроку погашения дан-
ных обязательств.
Исходя из выше сказанного ликвидность баланса является показателем,
позволяющим оценить способность предприятия трансформировать имеющие-
ся активы в денежные средства для погашения имеющихся обязательств, или
же другими словами данный показатель отображает, на сколько имеющиеся у
предприятия активы покрывают имеющиеся у него обязательства.
Ликвидность предприятия. Существующие в экономической
литературе определения ликвидности предприятия можно сгруппировать в три
категории по основным характерным чертам: необходимая ликвидность,
краткосрочная ликвидность и ликвидность по требованию.
В первой категории ликвидность предприятия рассматривается, как
общая способность данного предприятия осуществлять необходимые расходы.
Ликвидность предприятия – возможность осуществлять экономическим
субъектам хозяйствования необходимые расходы в тот или иной момент
времени.
Ликвидность предприятия – возможность произвести выплаты денеж-
ных средств в объеме и по срокам, прописанным в контрактах.
Вторая категория обобщает определения ликвидности предприятия,
которые характеризуют ее как возможность погасить только лишь свои
краткосрочные обязательства.
Ликвидностью является возможность предприятия в течении отчетного
периода произвести выплаты по своим краткосрочным обязательствам. Отсюда
исходит понятие краткосрочной ликвидности, т.е. возможность предприятия
погашать краткосрочные обязательства.
Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него обо-
ротных средств, в размере теоретически достаточном для погашения кратко-
срочных обязательств, хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмот-
ренных контрактами.
63
Третья категория обобщает определения связанные с характеристикой
ликвидности предприятия как с возможностью производить выплаты
контрагентам по их требованию с использованием, как собственных средств,
так и заемных.
Понятие «ликвидность предприятия» является гораздо более широким
понятием, чем «ликвидность баланса». Данное различие выражается в
основном в том, что ликвидность баланса подразумевает под собой
мобилизацию денежных средств, для погашения обязательств только из
внутренних источников, а ликвидность предприятия рассматривает также и
привлечение денежных средств из внешних источников. Т.е. предприятие для
поддержания ликвидности может прибегать к использованию займов и
кредитов.
Таким образом, ликвидность предприятия – это умение предприятия
своевременно реагировать на возникающие проблемы и открывающиеся
возможности путем увеличения объема активов при увеличении продаж, а
также погашать имеющиеся краткосрочные задолженности с помощью
трансформации активов в денежные средства.
Предприятие является платежеспособным, если у него имеются
денежные средства и их аналоги, в объеме достаточном для срочного
погашения кредиторской задолженности. Таким образом, основными
критериями платежеспособности можно считать присутствие на расчетном
счету предприятия необходимого объема денежных средств и неимение у
предприятия не оплаченных вовремя кредиторской задолженности.
В рамках третьего подхода платежеспособность определяют как пара-
метр, описывающий финансовую устойчивость предприятия. Платежеспособ-
ностью является способность предприятия расплатиться по своим платежным
обязательствам имеющимися у него наличными денежными средствами. Исхо-
дя из этого, платежеспособность – это внешнее отражение сложившейся на
предприятии финансовой ситуации. Таким образом, можно вывести следующее
определение платежеспособности: платежеспособность – это единовременная
оценка предприятия на присутствие у него достаточного объема временно сво-
64
бодного капитала для срочных выплат кредиторам.
Общепринятым методом оценки уровня платежеспособности предприя-
тия является коэффициентный метод. Коэффициентный метод позволяет опера-
тивно оценить возможность компании выполнять свои текущие обязательства.
Коэффициенты платежеспособности определяется путем оценки относи-
тельных показателей ликвидности. Согласно Л.В. Донцовой и Н.А. Никифоро-
вой , [17,29] показатели платежеспособности необходимо рассчитывать в дина-
мике, чтобы оценить изменение платежеспособности организации за весь ана-
лизируемый период.
Так же при анализе платежеспособности определяется соответствие
каждого конкретного коэффициента нормативному ограничению. Для каждого
коэффициента установлен определенный нормативный уровень, в зависимости
от особенностей и специфики расчета. К финансовым коэффициентам платеже-
способности можно отнести следующие показатели ликвидности:
- коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия);
- коэффициент критической (промежуточной) ликвидности;
- коэффициент абсолютной ликвидности.
Рассмотрим подробно каждый из коэффициентов:
Коэффициент текущей ликвидности или коэффициент покрытия
позволяет оценить общую ликвидность предприятия, показывая, какой объем
оборотных активов приходится на покрытие текущей краткосрочной задолжен-
ности. Другими словами, согласно определению Л.В. Донцовой и Н.А. Ники-
форовой, [17] коэффициент покрытия показывает, какую часть текущих обяза-
тельств можно погасить, мобилизовав весь объем оборотных средств.
Данный коэффициент характеризует общую платежную способность
предприятия. Он рассчитывается как отношение совокупного объема оборот-
ных активов к сумме краткосрочных (текущих) обязательств.
Коэффициент критической (промежуточной) ликвидности отобра-
65
жает ожидаемые платежные возможности предприятия на будущие периоды с
условием своевременных выплат дебиторам. Он характеризует ожидаемую
платежеспособность на период, равный средней продолжительности одного
оборота дебиторской задолженности. Коэффициент промежуточной ликвидно-
сти дает более точное описание текущей финансовой устойчивости предприя-
тия . Но при этом стоит учитывать, что значение показателя может быть недо-
статочным, при условии значительной доли дебиторской задолженности в со-
ставе ликвидных средств. В такой ситуации требуется большее соотношение.
Если же наибольшую долю наибольшую долю в структуре текущих активов со-
ставляют денежные средства и их эквиваленты, то такое соотношение может
быть меньшим. На рост данного коэффициента влияет обеспеченность запасов
долгосрочными источниками, а также уменьшение степени краткосрочных обя-
зательств.
Коэффициент промежуточной ликвидности по своей сути схож с коэф-
фициентом текущей ликвидности. Его отличием является лишь то, что он рас-
считывается по более узкому кругу оборотных активов, т.е. в вычислениях не
учитываются производственные запасы – наименее ликвидная часть оборотных
активов:
Коэффициент абсолютной ликвидности по сравнению с остальными
критериями ликвидности предприятия является более жестким. Данный показа-
тель отображает мгновенную ликвидность (платежеспособность) предприятия
на конкретный момент времени. Другими словами он показывает какой объем
имеющихся краткосрочных обязательств предприятие может погасить в наибо-
лее короткий срок, используя свои денежные средства и краткосрочные финан-
совые вложения . Чем большее значение имеет коэффициент, тем выше гаран-
тии выплат по долгам.
Коэффициент абсолютной ликвидности определяется по формуле:
66
На увеличение коэффициента абсолютной ликвидности оказывает влия-
ние увеличение собственных и долгосрочных заемных средств (долгосрочные
источники финансирования) и уменьшение внеоборотных активов, запасов, де-
биторской задолженности и текущих обязательств.
Таблица 3
Исходные данные для анализа платежеспособности ОАО
«Avto Magnat Servis»
Наименование показателя
На начало отчет-
ного периода
1.07.2016 г.
На конец отчет-
ного периода
31.12.2016 г.
Внеоборотные активы
268991
266963
Оборотные активы
179272
187854
Денежные средства
81970
83041
Дебиторская задолженность
70000
79004
Собственный капитал
398897
416753
Текущие обязательства
48152
36770
Проведем анализ показателей платежеспособности ОАО «Avto Magnat
Servis». Для этого необходимо представить исходящие данные в таблице 3.
Согласно Донцовой Л.В.[17] коэффициент абсолютной ликвидности бу-
дет следующим:
К а.л. =
при нормативном ограничении ≥ 0,2 – 0,5.
Коэффициент критической оценки определяется по формуле:
К кр.оц.=
при нормативном ограничении 0,7 – 0,8
Коэффициент текущей ликвидности определяется по формуле:
К т.л.
при нормативном ограничении 2 – 3,5