42
Благоприятной oc для oc предприятия oc является oc ситуация, oc когда oc коэффициент
oc оборачиваемости oc дебиторской oc задолженности oc больше oc коэффициента oc
оборачиваемости oc кредиторской oc задолженности.
Для oc оценки oc оборачиваемости oc кредиторской oc задолженности oc
рассчитывается oc следующая oc группа oc показателей:
1. Средняя oc кредиторская oc задолженность;
2. Оборачиваемость oc кредиторской oc задолженности;
3. Период oc погашения oc кредиторской oc задолженности.
Для oc более oc удобного oc рассмотрения oc рассчитанных oc показателей oc
используем oc таблицу oc 8.
Проведенный oc анализ oc показал, oc что oc сумма oc средней oc кредиторской oc
задолженности oc имеет oc значительную oc тенденцию oc к oc уменьшению. oc Так oc в oc 2016 oc г. oc
средняя oc кредиторская oc задолженность oc составляла oc 281802 oc тыс. oc руб., oc что oc ниже oc
показателя oc 2014 oc г. oc на oc 96158 oc тыс. oc руб. oc и oc ниже oc показателя oc 2015 oc г. oc на oc 42648 oc тыс.
oc руб.
Таблица oc 8
Анализ oc оборачиваемости oc кредиторской oc задолженности oc АО oc
«Ангстрем» oc за oc 2014-2016 oc гг.
Показатель
2014
2015
2016
Отклонение oc 2016 oc
по oc отношению oc к:
2014
2015
Средняя oc кредиторская oc
задолженность oc (Скз), oc тыс. oc руб.
377960
32440
28102
-9615
-4248
Период oc оборачиваемости oc
кредиторской oc задолженности oc
(Покз), oc дн.
135
101
76
-59
-25
Наблюдается oc увеличение oc числа oc оборотов oc совершаемых oc кредиторской oc
задолженностью oc и oc как oc следствие oc снижение oc продолжительности oc одного oc
оборота. oc Увеличение oc скорости oc оборотов oc свидетельствует oc о oc более oc
43
рациональной oc организации oc расчетов oc и oc тенденции oc к oc повышению oc платежной oc
дисциплины.
Далее oc рассмотрим oc структуру oc кредиторской oc задолженности oc по oc срокам oc
образования oc при oc помощи oc таблицы oc 9.
При oc анализе oc кредиторской oc задолженности oc предприятию oc следует oc иметь oc
в oc виду, oc что oc задолженность, oc превышающая oc трехмесячный oc срок, oc подлежит oc
взносу oc в oc бюджет oc (по oc указанию oc Федеральной oc службы oc по oc делам oc о oc
несостоятельности oc и oc финансовому oc оздоровлению oc (ФСПНФО), oc а oc при oc его oc
невыполнении oc – oc по oc решению oc суда).
Кредиторская oc задолженность oc в oc больших oc размерах oc и oc в oc течение oc
длительного oc срока oc нежелательна. oc Привлеченные oc средства oc должны oc
находиться oc в oc обороте oc предприятия oc минимальное oc время, oc в oc противном oc случае oc
это oc представляет oc угрозу oc для oc платежеспособности.
Таблица oc 9
Структура oc кредиторской oc задолженности oc по oc срокам oc образования oc
АО oc «Ангстрем» oc за oc 2014-2016 oc гг.
Показатели
Остатки oc на oc конец
oc
года
В oc том oc числе oc по oc срокам oc образования oc (на oc конец oc
отчетного
oc периода)
2014
2015
2016
От oc 1 oc до oc 3 oc месяцев
От oc 3 oc до oc 6 oc
месяцев
Более oc 6 oc месяцев
2014
2015
2016
2014
2015
2016
oc
2014
2015
2016
1.Кредиторская oc
задолженность, oc
в oc т.ч.:
34916
7
2997
34
2638
69
99,90
%
99,87
%
99,91
%
0,03
%
0,0
5
%
0,06
%
0,07
%
0,08
%
0,03
%
- oc За oc товары oc и oc
услуги
32375
6
2748
17
2403
59
32343
0
27444
0
2401
18
81
147
154
245
230
87
- oc По oc оплате oc
труда
11802
1204
8
1359
2
11802
12048
13592
-
-
-
-
-
-
2.Просроченная oc
задолженность
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Для oc более oc наглядного oc представления oc структуры oc кредиторской oc
задолженности oc рассмотрим oc рисунок oc 6.
44
Рисунок oc 6. oc Структура oc кредиторской oc задолженности oc АО oc
«Ангстрем» oc по oc срокам oc образования oc за oc 2014-2016 oc гг., oc %.
Из oc проведенного oc анализа oc таблицы oc 9 oc было oc выявлено, oc что:
- сумма oc средней oc кредиторской oc задолженности oc имеет oc значительную
oc тенденцию oc к oc уменьшению. oc Так oc в oc 2016 oc г. oc средняя oc кредиторская oc
задолженность oc составляла oc 281802 oc тыс. oc руб., oc что oc ниже oc показателя oc 2014 oc г. oc на oc
96158 oc тыс. oc руб. oc и oc ниже oc показателя oc 2015 oc г. oc на oc 42648 oc тыс. oc руб.
- также oc положительным oc моментом oc является oc отсутствие oc
просроченной oc кредиторской oc задолженности, oc что oc немаловажно oc для oc
дальнейшего oc осуществления oc деятельности oc и oc репутации oc предприятия;
- oc по oc срокам oc образования oc кредиторская oc задолженность oc в oc основном oc от-
носится oc к oc группам oc от oc 1 oc до oc 3 oc месяцев, oc и oc от oc 3 oc до oc 6 oc месяцев oc погашения. oc
Исключение oc составляет oc задолженность oc поставщикам oc и oc подрядчикам oc за oc
товары oc и oc услуги, oc а oc также oc задолженность oc перед oc прочими oc кредиторами.
- наблюдается oc увеличение oc внутреннего oc долга oc организации, oc а oc
именно oc задолженности oc перед oc персоналом oc предприятия, oc в oc 2016 oc г. oc
задолженность oc составила oc 13592 oc тыс. oc руб., oc что oc выше oc показателя oc 2014 oc г. oc на oc
1790 oc тыс. oc руб., oc и oc выше oc показателя oc 2015 oc г. oc на oc 1544 oc тыс. oc руб.;
- положительным oc моментом oc является oc снижение oc задолженности oc
перед oc бюджетом oc и oc снижение oc суммы oc задолженности oc прочим oc кредиторам.
45
Также, oc как oc и oc по oc дебиторской oc задолженности, oc целесообразно oc
анализировать oc относительный oc уровень oc кредиторской oc задолженности oc в oc
процентах oc к oc сумме oc оборотных oc средств, oc что oc характеризует oc долю oc
привлеченных oc средств oc в oc источниках oc формирования oc оборотных oc средств oc (табл.
oc 10).
Обычно oc за oc отсрочку oc платежа oc поставщику oc по oc договору oc не oc требуется oc
уплата oc процентов, oc поэтому oc предприятию oc выгодно oc иметь oc такие oc кредиты, oc как oc
беспроцентный oc заем. oc Размеры oc таких oc кредитов oc должны oc ограничиваться oc
возможностями oc их oc своевременного oc погашения oc в oc соответствии oc с oc договорами.
Коэффициент oc соотношения oc заемных oc и oc собственных oc средств oc (КЗ/С) oc
равен oc отношению oc величины oc обязательств oc предприятия oc к oc величине oc его oc
собственных oc средств. oc Его oc еще oc называют oc коэффициентом oc гиринга. oc
Нормальное oc ограничение oc для oc коэффициента oc зависимости oc (гиринга): oc КЗ/С oc <= oc
1.
Таблица oc 10
Удельный oc вес oc кредиторской oc задолженности oc в oc сумме oc оборотных oc
средств oc АО oc «Ангстрем» oc за oc 2014-2016 oc гг., oc %
Элементы oc оборотных oc средств
Сумма, oc руб.
2014
2015
2016
Запасы, oc в oc т.ч.
70075
91375
54635
- oc сырье oc и oc материалы
32497
54263
17665
- oc затраты oc в oc незавершенном oc производстве
4378
4562
5188
- oc готовая oc продукция
27324
26956
26561
Денежные oc средства
98630
71744
154620
Итого oc оборотных oc средств:
566785
631967
647527
Кредиторская oc задолженность
349167
299734
263869
Удельный oc вес oc кредиторской oc задолженности oc в oc сумме oc
оборотных oc средств
0,62
0,47
0,41
Из oc приведенных oc в oc таблице oc значений oc следует, oc что oc доля oc привлеченных oc
средств oc в oc источниках oc формирования oc оборотных oc средств oc соответствует oc
46
значению oc в oc 2014 oc г. oc – oc 0,62, oc в oc 2015 oc г. oc – oc 0,47, oc в oc 2016 oc г. oc – oc 0,41, oc т.е. oc соответствует oc
нормальному oc значению oc коэффициента.
Это oc говорит oc о oc том, oc что oc заемный oc капитал oc у oc предприятия oc не oc является oc
главным oc источником oc финансирования.
2.4 oc Анализ oc соотношения oc дебиторской oc и oc кредиторской oc задолженности oc
компании
Подводя oc итоги oc проведенному oc анализу oc дебиторской oc и oc кредиторской oc
задолженности, oc можно oc сказать, oc что oc деятельность oc любого oc предприятия oc
связана oc с oc приобретением oc материалов, oc продукции, oc потреблением oc разного oc рода
oc услуг. oc Если oc расчеты oc за oc продукцию oc или oc оказанные oc услуги oc производятся oc на oc
условиях oc последующей oc оплаты, oc можно oc говорить oc о oc получении oc предприятием oc
кредита oc от oc своих oc поставщиков oc и oc подрядчиков.
В oc свою oc очередь, oc само oc предприятие oc также oc выступает oc кредитором oc своих oc
покупателей oc и oc заказчиков, oc а oc также oc поставщиков oc в oc части oc выданных oc им oc
авансов oc под oc предстоящую oc поставку oc продукции. oc Поэтому oc от oc того, oc насколько oc
сроки oc предоставленного oc предприятию oc кредита oc соответствуют oc общим oc
условиям oc его oc производственной oc и oc финансовой oc деятельности oc (например, oc
сроку oc погашения oc дебиторской oc задолженности), oc зависит oc финансовое oc
благополучие oc предприятия.
Сравнением oc продолжительности oc периодов oc оборачиваемости oc
дебиторской oc и oc кредиторской oc задолженности oc в oc динамике oc устанавливаются oc
тенденции oc во oc взаиморасчетах oc с oc дебиторами oc и oc кредиторами oc АО oc «Ангстрем» oc
(табл. oc 11).
Таблица oc 11
Сравнительный oc анализ oc дебиторской oc и oc кредиторской oc
задолженности oc АО oc «Ангстрем» oc за oc 2016 oc год
Показатель
На oc начало
oc
периода
На oc конец
oc
периода
Отклонение
oc
(+), oc (-)
Коэффициент oc оборачиваемости oc задолженности oc
47
в oc оборотах, oc в oc том oc числе:
- oc дебиторская oc задолженность
3,91
5,63
+1,72
- oc кредиторская oc задолженность
2,66
4,71
+2,05
По oc данным oc таблицы oc можно oc сделать oc вывод, oc что oc в oc анализируемом oc пред-
приятии oc АО oc «Ангстрем» oc за oc отчетный oc период oc расчеты oc по oc дебиторской oc
задолженности oc поступали oc в oc более oc короткие oc сроки, oc чем oc компания oc
осуществляла oc платежи oc по oc кредиторской oc задолженности.
Оборачиваемость oc кредиторской oc задолженности oc за oc рассматриваемый oc
период oc увеличилась oc на oc 2,05, oc период oc ее oc обращения oc уменьшился oc с oc 135 oc до oc 76 oc
дней, oc в oc то oc время oc как oc по oc дебиторской oc задолженности oc оборачиваемость oc
увеличилась oc на oc 1,72, oc а oc период oc ее oc обращения oc уменьшился oc с oc 92 oc до oc 64 oc дней.
Единственной oc причиной oc недостатка oc средств oc для oc своевременных oc
расчетов oc с oc кредиторами oc стали oc более oc низкие oc суммы oc платежей oc дебиторов oc по oc
сравнению oc с oc размерами oc причитающихся oc оплат oc кредиторам.
Сопоставление oc оборачиваемости oc дебиторской oc и oc кредиторской oc
задолженности oc важно oc для oc оценки oc излишние oc средства, oc которые oc можно oc
направить oc на oc другие oc цели.
Сопоставим oc дебиторскую oc и oc кредиторскую oc задолженности oc по oc срокам oc
возникновения oc в oc таблице oc 12.
Таблица oc 12
Сопоставление oc дебиторской oc и oc кредиторской oc задолженности oc по oc
срокам oc возникновения, oc тыс. oc руб.
Показатель
Средне
год
овая oc
величина
В oc том oc числе oc по oc срокам oc образования
до oc 1 oc
мес.
1-3 oc мес.
3-6 oc мес.
6-12
oc
мес.
Свыше oc
года
Просро
ченная
На oc начало oc периода
Всего oc дебиторской oc
задолженности
256809
19180
33862
185496
29100
1091
183
Кредиторская oc
задолженность
377960
-
348811
111
245
-
-
48
Кассовый oc разрыв oc (-), oc
кассовая oc наличность oc
(+)
204218
+1918
0
-314949
+18538
5
+28855
+1091
+183
На oc конец oc периода
Всего oc дебиторской oc
задолженности
235905
178182
20134
10108
16765
1651
143
Кредиторская oc
задолженность
281802
-
263618
164
87
-
-
Кассовый oc разрыв oc (-), oc
кассовая oc наличность oc
(+)
184620
+1781
82
-243484
+9944
+16678
+1651
+143
Сопоставляя oc дебиторскую oc и oc кредиторскую oc задолженности oc по oc срокам oc
возникновения, oc было oc выявлено, oc что oc наблюдается oc несбалансированность oc
дебиторской oc и oc кредиторской oc задолженности oc по oc срокам oc образования. oc Также, oc
кредиторская oc задолженность oc по oc срокам oc образования oc 3 oc месяца oc и oc 6 oc месяцев oc не oc
покрывается oc соответствующей oc дебиторской oc задолженностью.
Отмечается oc увеличение oc дебиторской oc задолженности oc со oc сроком oc
образования oc свыше oc года, oc имеется oc просроченная oc дебиторская oc задолженность, oc
что oc не oc наносит oc ущерба oc предприятию, oc но oc в oc целом oc замедляет oc процесс oc
обращения oc средств oc предприятия.
Для oc выявления oc возможности oc обеспечения oc высокого oc уровня oc
ликвидности, oc взаимозависимости oc оборачиваемости oc дебиторской oc и oc
кредиторской oc задолженности, oc в oc таблице oc 13 oc рассчитаем oc коэффициент oc
соотношения oc дебиторской oc и oc кредиторской oc задолженностей.
Коэффициент oc соотношения oc кредиторской oc и oc дебиторской oc
задолженности oc должен oc быть oc меньше oc или oc равен oc единицы oc (≤1). oc Превышение oc
кредиторской oc задолженности oc над oc дебиторской oc задолженностью oc создает oc
угрозу oc платежеспособности oc предприятия.
49
Таблица oc 13
Отношение oc дебиторской oc и oc кредиторской oc задолженностей oc АО oc
«Ангстрем» oc в oc отчетном oc периоде
Наименование oc показателя
На oc начало
oc
периода
На oc конец
oc периода
Изменение
Коэффициент oc соотношения oc кредиторской oc
задолженности oc к oc дебиторской oc задолженности
1,47
1,19
-0,28
Коэффициент oc соотношения oc дебиторской oc
задолженности oc к oc кредиторской oc
задолженности
0,68
0,84
+0,16
На oc анализируемом oc предприятии oc АО oc «Ангстрем» oc на oc протяжении oc всего oc
исследуемого oc периода oc дебиторская oc задолженность oc меньше oc кредиторской oc
задолженности oc и oc обе oc задолженности oc имеют oc тенденцию oc к oc уменьшению.
В oc течение oc определенного oc периода oc долги oc дебиторов oc превращаются oc в oc
денежные oc средства oc в oc более oc короткие oc временные oc интервалы, oc а, oc следовательно,
oc компании oc достаточно oc дополнительных oc денежных oc средств oc для oc своевременной
oc уплаты oc долгов oc кредиторам. oc Единственной oc причиной oc недостатка oc средств oc для oc
своевременных oc расчетов oc с oc кредиторами oc стали oc более oc низкие oc суммы oc платежей oc
дебиторов oc по oc сравнению oc с oc размерами oc причитающихся oc оплат oc кредиторам.
Показатели oc оборачиваемости oc дебиторской oc и oc кредиторской oc
задолженности oc имеют oc большое oc значение oc для oc оценки oc финансового oc положения
oc предприятия. oc Поскольку oc скорость oc оборота oc средств, oc то oc есть oc скорость oc
превращения oc их oc в oc денежную oc форму oc оказывает oc непосредственное oc влияние oc на oc
платежеспособность oc предприятия. oc Кроме oc того, oc увеличение oc скорости oc оборота oc
средств oc при oc прочих oc равных oc условиях oc отражает oc повышение oc производительно-
технического oc потенциала oc рассматриваемого oc предприятия.
Выводы oc по oc главе oc 2
Во oc второй oc главе oc был oc проведен oc анализ oc финансового oc состояния oc АО oc
«Ангстрем» oc и oc анализ oc состояния oc расчетов oc предприятия oc с oc дебиторами oc и oc
кредиторами.
50
Исходя oc из oc приведенных oc расчетов oc по oc отчетным oc данным oc предприятия, oc
можно oc сделать oc следующие oc обобщающие oc выводы:
Объем oc реализации oc в oc 2016 oc г. oc по oc сравнению oc с oc 2015 oc г. oc увеличился oc на
oc 32,1%, oc а oc с oc 2014 oc г oc от oc реализации oc продукции oc увеличилась oc соответственно oc на oc
45,9% oc и oc на oc 22,1%, oc а oc рост oc чистой oc прибыли oc соответственно oc составил oc 24,8% oc и oc
1,5%.
На oc предприятии oc АО oc «Ангстрем» oc финансовая oc ситуация oc за oc
исследуемый oc период oc благоприятная. oc Угрозы oc банкротства oc нет.
Общая oc сумма oc дебиторской oc задолженности oc уменьшилась oc на oc 41768
oc тыс. oc руб. oc в oc 2016 oc г. oc по oc сравнению oc с oc основная oc доля oc принадлежит oc
задолженности oc покупателей.
В oc структуре oc краткосрочной oc дебиторской oc задолженности oc
основной oc удельный oc вес oc в oc 2014 oc г. oc принадлежит oc задолженности oc сроком oc
погашения oc от oc 3 oc до oc 6 oc месяцев, oc в oc 2015 oc г. oc - oc задолженности oc сроком oc погашения oc от oc
1 oc до oc 3 oc месяцев, oc а oc в oc 2016 oc г. oc задолженности oc сроком oc погашения oc до oc 1 oc месяца. oc
Данные oc изменения oc носят oc положительную oc оценку, oc так oc как oc чем oc меньше oc срок oc
образования oc и oc погашения oc дебиторской oc задолженности, oc тем oc больше oc
маневренности oc приобретают oc оборотные oc средства.
Необходимо oc отметить, oc что oc предприятие oc имеет oc просроченную oc
дебиторскую oc задолженность oc и oc в oc период oc с oc 2014 oc г. oc по oc 2016 oc г. oc ее oc сумма oc
возросла, oc что oc негативно oc сказывается oc на oc финансовом oc состоянии oc предприятия.
Сумма oc кредиторской oc задолженности oc имеет oc значительную oc
тенденцию oc к oc уменьшению, oc так oc в oc 2016 oc г. oc по oc сравнению oc с oc oc 2015 oc г. oc
задолженность oc уменьшилась oc на oc 85298 oc тыс. oc руб., oc а oc по oc сравнению oc с oc 2014 oc г. oc на oc
35865 oc тыс. oc руб.
Основной oc удельный oc вес oc в oc общей oc сумме oc кредиторов oc принадлежит oc
задолженности oc поставщикам oc и oc подрядчикам oc (в oc 2014 oc г. oc – oc 92,72 oc %, oc в oc 2015 oc г. oc – oc
91,02 oc %, oc в oc 2016 oc г. oc – oc 90,33 oc %).
51
На oc предприятии oc наблюдается oc увеличение oc внутреннего oc долга oc
организации, oc необходимо oc отметить, oc что oc имеющая oc задолженность oc перед oc
персоналом oc предприятия oc очень oc незначительна, oc так oc как oc среднегодовой oc фонд oc
оплаты oc труда oc в oc 2016 oc г. oc составил oc 715942 oc тыс. oc руб.
Положительным oc моментом oc является oc снижение oc задолженности oc
перед oc бюджетом oc и oc снижение oc суммы oc задолженности oc прочим oc кредиторам, oc а oc
также oc отсутствие oc просроченной oc кредиторской oc задолженности. oc По oc срокам oc
образования oc кредиторская oc задолженность oc в oc основном oc относится oc к oc группам oc от
oc 1 oc до oc 3 oc месяцев, oc и oc от oc 3 oc до oc 6 oc месяцев oc погашения.
Коэффициент oc соотношения oc кредиторской oc и oc дебиторской oc
задолженности oc на oc начало oc отчетного oc периода oc составлял oc 0,68, oc а oc на oc конец oc
периода oc – oc 0,84. oc Его oc значение oc должно oc быть oc меньше oc или oc равно oc единицы oc (≤1). oc
Его oc меньшее oc значение, oc как oc в oc нашем oc случае, oc говорит oc о oc том, oc что oc кредиторская oc
задолженность oc предприятия oc не oc покрывает oc дебиторскую oc задолженность.