14
Также необходимо контролировать расчеты с кредиторами,
своевременно погашать им обязательства, так как организация рискует
потерять доверие перед своими поставщиками, инвесторами и кредиторами,
получит штрафы по расчетам с контрагентами. Это влечет потребность в
оперативном анализе и контроле правильности расчета с дебиторами и
кредиторами [47].
Дебиторская и кредиторская задолженности представляют собой
неизбежное следствие имеющейся в современных условиях системы
денежных расчетов среди предприятий. Подобная система отражает наличие
перерыва между временем платежа моментом перехода права собственности
на продукцию, между предоставлением платежных документов на оплату и
временем их оплаты по факту.
Анализ дебиторской и кредиторской задолженности является
комплексным исследованием, включающим необходимость исчисления и
оценки множества аналитических показателей.
Необходимость регулярного исследования и контроля за состоянием и
структурой дебиторской и кредиторской задолженности появляется у:
руководителей соответствующих подразделений предприятия;
аудиторов, которые проверяют правильность отражения обязательств
дебиторов и задолженность кредиторам;
аналитиков кредитных организаций и инвестиционных институтов.
Однако особое внимание оценке обязательств должны уделять
руководители и собственники предприятия.
Следует подчеркнуть, что оценка реального состояния и динамики
дебиторской задолженности, то есть анализ возможности безнадежных
долгов является одним из важных вопросов управления оборотным
капиталом. Подобную оценку следует проводить раздельно по каждой
группе дебиторской задолженности с разными сроками ее возникновения.
Задачам работы с дебиторской задолженностью должны включать:
15
разработку принципов расчетов предприятия с контрагентами в
перспективе;
уточнение лимита оборотных активов, который можно отвлечь в
дебиторскую задолженность;
разработку условий по обеспечению взыскания задолженности;
разработку системы штрафов, которая связана с просрочкой
погашения обязательств контрагентами.
Следует заметить, что дебиторская задолженность - это один из
источников погашения кредиторской задолженности организации. Если на
предприятии замораживаются денежные средства в расчетах с покупателями
и заказчиками, то оно может спровоцировать таким образом дефицит
финансовых ресурсов, что потребует привлечения кредиторской
задолженности, а также может привести к просрочке платежей в бюджет,
внебюджетные фонды, отчислений по социальному страхованию и
обеспечению, задолженностям по заработной плате и прочим платежам.
Следовательно, это спровоцирует появление различных видов штрафа,
пеней и неустоек.
Нарушение договорных условий и несвоевременная оплата продукции
поставщикам приведут к потере деловой репутации компании и в конечном
счете к неплатежеспособности и неликвидности. В этой связи необходимо
каждому предприятию с целью улучшения финансового состояния
контролировать соотношение дебиторской и кредиторской задолженности,
находить способы, снижающие их величину.
1.2. Методика анализа дебиторской и кредиторской задолженности
Финансовое состояние и будущее развитие организации
зависит от того, верно выбрана кредитная политика и как
осуществляется работа с дебиторами и кредиторами. По этой причине,
значительную роль играет анализ дебиторской и кредиторской
задолженности.
16
Кредиторская и дебиторская задолженность являются неизбежным
следствием имеющейся в текущий момент системы расчетов среди
организаций, предполагающей временной разрыв между платежом и
моментом перехода права собственности на продукцию, между
предоставлением платежных документов к оплате и временем их оплаты по
факту.
Наличие дебиторской и кредиторской задолженности стали
неотъемлемым элементом финансовых отношений в рыночных условиях.
Эффективное использование дебиторской задолженности связано с
оптимизацией размера и обеспечением инкассации задолженности покупателей
за товары, работы или услуги.
Цель предоставления услуг, работ и производства товаров связаны с:
выяснением желания потребителей;
выбором продукции, работ, услуг, которые организация способна
производить;
определением стратегии, цели производства и продажи;
организацией продвижения продукции, работ, услуг на рынке и
рекламы;
формированием портфеля заказов и обоснованием планирования
объемов предоставлении услуг;
обоснованием прогноза продаж;
выбором политики ценообразования организации.
Анализ направлен на обеспечение решения данных вопросов на базе
обработанной, систематизированной информации.
Главная задача данного анализа - оценка уровня, состава дебиторской
задолженности предприятия, и эффективности инвестированных в нее
финансовых ресурсов.
Выручка от продажи представляет основной доход организации, от
которого зависит формирование прибыли и возможности финансирования
нового витка производства. Таким образом, объем продаж и выручка
17
выступают ключевыми факторами, от которых зависят остальные
результатные показатели и возможность расширенного воспроизводства.
Необходимо отметить, что анализ расчетов с покупателями дает
возможность разрабатывать и принимать целесообразные решения по
периоду отсрочки платежа, объему предоставляемого кредита,
предоставлению скидок за ускорение расчетов.
В процессе выбора конкретной политики расчетов с покупателями
необходимо принимать во внимание последствия того или иного варианта. К
примеру, основной целью предоставления покупателям более льготных
условий расчетов выступает увеличением объема предоставлении услуг,
сопровождающегося увеличением остатка дебиторской задолженности. Это,
соответственно, влечет повышение потребностей в дополнительных
источниках финансирования.
Рост остатков дебиторской задолженности характеризуется
дополнительными финансовыми издержками, так как чем больше времени
дается покупателю для выполнения расчетов, тем больше расходы по
финансированию несет предприятие. Повышение дебиторской
задолженности влечет дополнительные расходы, а также способствует
потерям по безнадежным долгам. Рост дебиторской задолженности также
может вызывать убытки вследствие колебания покупательной способности
денежных средств, поскольку в условиях инфляции продавец реально
получает лишь часть стоимости проданной продукции.
Необходимо заметить, что кроме прямых потерь из-за инфляционных
процессов организация-поставщик несет потери, которые связаны с
потребностью в обслуживании долга, а также с упущенной выгодой от
возможного использования временно свободных денежных средств.
Метод влияния на покупателя – это введение в расчет штрафных
санкций за задержку платежа. Увеличение сроков оплаты равнозначно
снижению цены на продукцию. Увеличение продаж ведет к увеличению
объема закупаемых материальных ценностей. Следовательно, растет
18
кредиторская задолженность (поставщикам, персоналу организации,
бюджету). Все это требует притока денежных средств, который в
организации тем меньше, чем больше срок погашения дебиторской
задолженности [28].
К решению основных задач по установлению стоимости дебиторской
задолженности относятся четыре основные способа оценочных процедур.
К первому способу можно отнести оценку единым потоком.
Рассчитывается рыночная стоимость актива как части единого целого,
который составляет стоимость всего бизнеса организации.
В основу этих исследований положен метод накопления актива в
рамках затратного подхода. Весь размер дебиторской задолженности
оценивается целиком, поскольку точная оценка каждой дебиторской
задолженности в отдельности нецелесообразна, поскольку в данной ситуации
не учитываются общие тенденции организации как системы. Упор дается
только на такие общие тенденции в развитии бизнеса, на определенную
политику управления компанией по отношению выплат долгов.
Второй способ предполагает оценку каждой отдельной задолженности.
Он связан с предварительным анализом задолженности для конкретного
владельца актива с целью разработки управленческих решений и
необходимости ее продажи. Устанавливается реальная полезность каждой
конкретной задолженности и вероятные выгоды в следствие ее реализации.
Третий способ - оценка как товара. Дебиторская задолженность
оценивается как товар для реализации на рынке согласно стандарта
обоснованной рыночной стоимости. Такая оценка предполагает решение
задачи установления цены предложения актива на аукционах, а также
определения минимальной цены продажи.
Выполнение указанных целевых задач нуждается в комплексных
проработках специфики каждой конкретной задолженности, учитывающей
правовые аспекты собственности.
Четвертый способ - оценка полезности приобретения. Данный способ
19
предполагает оценку предельной цены, которую инвестор намерен заплатить
за этот актив, учитывая все эксклюзивные его интересов и реальные
возможности последующего использования такого актива.
Специфика установления подобной задачи состоит в том, что акцент в
большей мере производится на особые интересы инвестора, которые связаны
с специфическим дальнейшим использованием задолженности, к примеру,
как метода контроля за бизнесом дебитора.
К более целесообразному и распространенному в ходе оценки
дебиторской задолженности относится доходный подход, предполагающий
использование метода дисконтирования величины потока возврата долгов.
Применять затратный подход в оценке такого подхода
нецелесообразно, так как теоретически его использование даст оценку
задолженности, равную ее балансовому значению.
Рыночный подход основан на информации по аналогичным продажам,
что достаточно затруднено из-за недостатка именно такой открытой
информации.
Потребность в оценке кредиторской задолженности организации, как
правило, появляется в рамках оценки стоимости бизнеса в целом, когда
производится комплексная оценка имущества и обязательств компании. К
основной цели анализа кредиторской задолженности относится установление
потенциала образования заемных финансовых средств организации за счет
этого источника.
Значимость анализа и контроля за кредиторской задолженностью
подтверждается тем, что, составляя существенную долю текущих пассивов
компании, ее изменение заметно отражаются на динамике показателей
финансового состояния предприятия.
В процессе комплексного анализа кредиторской задолженности
необходимо рассмотреть остаток обязательств на конец отчетного периода по
срокам образования, как и в случае с дебиторской задолженностью.
Для оценки оборачиваемости кредиторской задолженности
20
исчисляются:
усредненная кредиторская задолженность;
показатели оборачиваемости кредиторской задолженности;
периоды погашения кредиторской задолженности;
удельный вес кредиторской задолженности в текущих пассивах [22].
Дебиторская и кредиторская задолженность их величина и качество
существенно влияют на финансовое положение предприятия.
Большое влияние на оборачиваемость капитала, вложенного в
оборотные активы, а, следовательно, и на финансовое состояние предприятия
оказывает увеличение или уменьшение дебиторской задолженности.
Способность контролировать дебиторскую задолженность состоит в
оптимизации общей ее величины и обеспечении оперативной ее инкассации.
Существенный рос дебиторской задолженности, а также ее удельного
веса в оборотных активах может свидетельствовать о неосмотрительной
кредитной политике предприятия по отношению к покупателям, либо об
увеличении объема продаж, либо о неплатежеспособности и банкротстве
части покупателей [23].
Снижение дебиторской задолженности является положительным
фактором, если оно происходит за счет сокращения периода ее погашения. В
случае, когда дебиторская задолженность сокращается из-за уменьшения
отгрузки продукции, то это характеризует снижение деловой активности
организации. Следовательно, рост дебиторской задолженности не всегда
оценивается отрицательно, а снижение - положительно.
Следует отличать нормальную и просроченную задолженность.
Наличие последней формирует финансовые трудности, поскольку
организация будет ощущать дефицит финансовых ресурсов для
приобретения материально-производственных запасов, выплат заработанной
платы и т.д. Кроме этого, замораживание средств в дебиторской
задолженности приводит к замедлению оборачиваемости капитала.
Просроченная дебиторская задолженность отражает риск непогашения
21
долгов и сокращение прибыли. В этой связи организация заинтересована в
уменьшении сроков погашения причитающихся ей платежей.
Для обеспечения эффективной работы предприятия необходимо
экономически грамотное управление его деятельностью. А основой
принятия правильных управленческих решений является анализ.
С помощью комплексного анализа изучаются тенденции развития,
глубоко и системно исследуются факторы изменения результатов
деятельности, обосновываются бизнес-планы и управленческие решения,
осуществляется контроль за их выполнением, выявляются резервы
повышения эффективности производства, оцениваются результаты
деятельности предприятия, вырабатывается экономическая стратегия его
развития.
При анализе дебиторскую задолженность изучают согласно срокам ее
появления, поскольку длительные неплатежи надолго отвлекают из оборота
средства, занижая эффективность использования оборотного капитала.
Сгруппированную по срокам погашения (по ликвидности) и по срокам
появления дебиторскую задолженность исследуют в динамике, определяют
удельные веса, то есть структуру задолженности по срокам, сравнивают с
кредиторской задолженностью соответствующей срочности погашения.
Для оценки эффективности использования дебиторской и кредиторской
задолженности необходимо провести коэффициентный анализ с помощью
показателей, отражающих как состояние дебиторской и кредиторской
задолженности, так и их влияние на деятельность организации.
Рассмотрим показатели для анализа эффективности использования
дебиторской и кредиторской задолженности в таблице 1.
Таким образом, для оценки эффективности использования дебиторской
и кредиторской задолженности применимы следующие показатели:
коэффициенты оборачиваемости, показывающие число оборотов,
совершённых дебиторской и кредиторской задолженностью за отчётный
период;
22
продолжительность оборота в днях - это время, в течение
которого дебиторская и кредиторская задолженность погашаются.
Таблица 1 - Показатели, характеризующие эффективность
использования дебиторской и кредиторской задолженности
Показатель
Формула
Экономическое
содержание
Коэффициент
оборачиваемости
дебиторской
задолженности (Ккз)
Выручка / Величина
дебиторской
задолженности
Характеризует число
оборотов дебиторской
задолженности за
отчётный год
Продолжительность
оборота дебиторской
задолженности
360 дней / Кдз
Характеризует
однодневную скорость
погашения дебиторской
задолженности
Коэффициент
оборачиваемости
кредиторской
задолженности (Ккз)
Выручка / Величина
кредиторской
задолженности
Характеризует число
оборотов кредиторской
задолженности за
отчётный год
Продолжительность
оборота кредиторской
задолженности
360 дней / Ккз
Характеризует
однодневную скорость
погашения кредиторской
задолженности
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
показывает, сколько раз оборачивается дебиторская задолженность в течение
отчётного периода [55].
Чем выше оборачиваемость, тем быстрее инкассируется дебиторская
задолженность. Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности
способствует сокращению потребности в оборотных средствах (абсолютное
высвобождение), приросту объёмов продукции (относительное
высвобождение), увеличению получаемой прибыли, что создает условия к
улучшению общего финансово-экономического состояния предприятия.
С целью исследования состояния кредиторской задолженности
определяют коэффициенты оборачиваемости кредиторской задолженности.
Длительность оборота дебиторской задолженности во многом зависит
от ликвидности дебиторской задолженности и наоборот. Ликвидность
характеризуется способностью активов трансформироваться в денежные
23
средства с минимальной потерей стоимости.
Ликвидность любого функционирующего предприятия проявляется
через ликвидность его активов и баланса в целом. Уровень ликвидности
зависит от времени, которое для этого необходимо, - чем быстрее, тем
ликвиднее [48].
Организация, которая применяет неэффективные формы расчетов с
дебиторами, может временно приостановить оплату своих обязательств и
таким способом поддерживать собственную ликвидность на необходимом
уровне. Однако, такая политика не может быть постоянной или
долговременной. В этой связи, одним из ключевых вопросов, требующий
всестороннего исследования, является установление предельной суммы
(нормирование) дебиторской и кредиторской задолженности, которая не
повлекла бы снижения ликвидности организации [44].
С целью повышения эффективности использования дебиторской и
кредиторской задолженности применяются следующие приемы, связанные с:
учетом заказов, оформлением счетов и установлением характера
дебиторской задолженности;
АВС-анализом в отношении дебиторов;
анализом задолженности по видам продукции с целью определения
невыгодных с точки зрения инкассации товаров;
оценкой реальной стоимости имеющейся дебиторской
задолженности;
уменьшением дебиторской задолженности на сумму безнадежных
долгов;
установлением лимита дебиторской и кредиторской задолженности;
контролем соотношения дебиторской и кредиторской
задолженностью;
определением конкретных размеров скидок при досрочной оплате;
оценкой возможности применения факторинга.
Эффективное использование дебиторской задолженности в первую