54
нестабильных условиях среды функционирования объем инвестиционных
средств может значительно изменяться.
Может произойти в момент приобретения новых основных средств,
это приводит к тому, что с одной стороны, данная организация не получит
прогнозируемую прибыль, а с другой стороны получит излишнее
инвестирование, что приведет к неполной загрузке производственных
мощностей. Особенно важно оценивать степень риска при осуществлении
инвестиций за счет заемных средств.
Осуществляя инвестирование, данная организация стремится
наиболее эффективно использовать вложенные средства. Степень
эффективности принимаемых инвестиционных решений существенно
зависит от полноты и достоверности используемой информации, а также
умение правильно классифицировать вложения капитала и использовать
современные методы принятия решений в области инвестиций.
Вкладывая денежные средства в определенную инвестиционную
деятельность, ОАО «ММЗ» не может их использовать для получения
прибыли иным образом, поэтому возникают воображаемые издержки, а,
следовательно, могут быть уменьшены выгоды предприятия в результате
данных инвестиций.
Руководству данной предприятия необходимо правильно использовать
информацию, связанную с инвестициями, и уметь применять её на практике
с учетом условий функционирования.
Инвестиции необходимо осуществлять в те программы, которые
способны принести данной предприятия более высокую прибыль, чем
суммарное значение воображаемых издержек. Особо ценные
высоколиквидные бумаги дающие доход 18% годовых и уровень риска
инвестиций составляет 5%, то от реализации этого проекта организация
должна получить прибыль не менее 23%.
Высокая динамика макроэкономических показателей, связанных с
инвестиционной активностью предприятия, частые колебания
55
инвестиционного рынка, и формы регулирования инвестиционной
деятельности не позволяют эффективно управлять инвестициями данной
предприятия.
Одним из важнейших условий, определяющих актуальность
разработки инвестиционной стратегии предприятия ОАО «ММЗ», является
ее предстоящий этап жизненного цикла. Разрабатываемая инвестиционная
стратегия позволяет адаптировать инвестиционную деятельность
предприятия к предстоящим кардинальным изменениям возможностей ее
экономического развития.
Существенным условием данной предприятия, определяющим
актуальность разработки инвестиционной стратегии, является кардинальное
изменение целей операционной деятельности предприятия, связанное с
открывающимися новыми коммерческими возможностями.
Использование таких целей требует изменения производственного
ассортимента продукции данной предприятия, внедрения новых
производственных технологий, освоения новых рынков сбыта продукции.
В условиях жизненного цикла существенное возрастание
инвестиционной активности предприятия и форм его инвестиционной
деятельности должны носить прогнозируемый характер, обеспечиваемый
разработкой четко сформулированной инвестиционной стратегии.
Разработка инвестиционной стратегии играет большую роль в
обеспечении эффективного развития предприятия, которая заключается в
следующем:
разработанная инвестиционная стратегия обеспечивает механизм
реализации долгосрочных общих и инвестиционных целей предстоящего
экономического и социального развития предприятия в целом и отдельных
его структурных единиц. Она позволяет реально оценить инвестиционные
возможности предприятия и обеспечить максимальное использование его
внутреннего инвестиционного потенциала;
56
быстрая реализация новых перспективных инвестиционных возможностей,
возникающих в процессе динамических изменений и факторов внешней
инвестиционной среды;
Наличие инвестиционной стратегии в данной предприятия
обеспечивает четкую взаимосвязь стратегического, текущего и оперативного
управления инвестиционной деятельностью предприятия.
Она обеспечивает соответствующую программу организационного
поведения в рамках реализации наиболее важных стратегических
инвестиционных решений.
В качестве мероприятий по совершенствованию системы управления
предприятия необходимо:
увеличение денежных средств на приобретение и монтаж оборудования;
увеличение денежных средств на подготовку почвы, посадки и уходу за
виноградниками;
снижение себестоимости продукции за счет поиска более дешевых
ресурсов;
разрабатывать и внедрять программы подготовки инвестиционных проектов
минимальное привлечение заемных средств;
наращивание объемов сбыта продукции;
строгий контроль за формированием и использованием общих и
административных расходов.
3.2 Расчет экономической эффективности от реализации мероприятий по
техническому перевооружению
Предварительный расчет затрат на техническое перевооружение
проведем по нижеуказанной методике расчета. Для расчета затрат техническое
перевооружение будут использованы данные статистической отчетности и
нормативной документации предприятия.
57
Экономический эффект от замены печного трансформатора 80 МПА на
печной трансформатор 105 МПА и внедрение дополнительного оборудования
рассчитываем по формуле:
Э=А1 (С0 – С1)-ЕН (K1 +ПП) - ПР , (18)
где, А1 - объем производства продукции после технического перевооружения
(в данном случае он равен 900000 тонн заготовки);
С0 и С1 - стоимость продукции до и после технического перевооружения, $;
К1 - капиталовложения в техническое перевооружение;
ЕН - нормативный коэффициент эффективности (в металлургии в размере
0,12);
ПП - сумма потерь прибыли за время технического перевооружения;
ПР - прибыль от реализации демонтированного оборудования (в данном
случае цена реализации демонтированного печного трансформатора 80
МПА).
Предварительный расчет затрат на техническое перевооружение
сталеплавильного производства (замена печного трансформатора и внедрение
дополнительного оборудования) проведем по нижеуказанной методике. Для
расчета затрат на техническое перевооружение будем использовать данные,
приведенные в таблице в расчетах были использованы данные бухгалтерского
учета и нормативной документации.
Методика расчета затрат на техническое перевооружение.
1. Рассчитаем капитальные затрат на техническое перевооружение и
сведем их в таблицу 5.
58
Таблица 5
Расчет капитальных затрат на техническое перевооружение сталеплавильного
производства, в долл.
Затраты
Расчет
1. Стоимость оборудования.
3000000
2. Доставка оборудования к месту
установки.
3000000*2/100=60000
3. Монтаж оборудования.
3000000*9,4/100=282000
4. Заготовительно-складские работы.
3000000*2/100=60000
Итого капитальные затраты
3402000
Осуществление технического перевооружения связано с остановкой произ-
водства сталеплавильного цеха для демонтажа печного трансформатора 80
МПА, монтажа печного трансформатора 105 МПА и дополнительного оборудо-
вания на 6 суток. В результате этого будет иметь место временное снижение
выпуска продукции и, следовательно, уменьшение объема ее реализации и при-
были.
Таким образом издержки освоения составят:
- потери производства стали (суточное производство цеха - 3220 тонн
стали).
3220 тонн*6 = 19320 тонн
- косвенные потери от снижения объема продаж в период освоения:
(цена реализации - 190 $/т, себестоимость - 166,6 $/т)
19320*( 190-162,48) =531686,4$
Итого издержки освоения:
583922+531686.4= 1115608.4 $
Из предварительного расчета берем сумму капитальных затрат (на
приобретение, доставку, монтаж, накладные расходы и т.д.) на печной
трансформатор 105 МПА и дополнительное оборудование 3402000 $
59
Демонтированный трансформатор можно реализовать другим
металлургическим заводам по цене 800000 тысяч. Поэтому примем эту цифру
за прибыль от реализации. Таким образом капитальные затраты составят:
3402000 - 800000 = 2602000 $
Рассчитываем годовой экономический эффект от технического перевоору-
жения сталеплавильного цеха.
Э=900000*(166,6+ 162,48)-0,12*(2602000+ 1115608,4)
Э = 3708000-446113,08 = 3261886,92
Рассчитаем показатели сравнительной экономической эффективности
капиталовложений, коэффициент эффективности и срок окупаемости.
Срок окупаемости капитальных затрат на техническое перевооружение
сталеплавильного производства.
t= (2602000+1115608,4)/3261886,92
t= 1,14 года.
Нормативный срок окупаемости капиталовложений в металлургической
отрасли равен 8,3 годам. Расчетный срок окупаемости технического перевоору-
жения сталеплавильного производства ниже отраслевого.
Рассчитаем коэффициент эффективности затрат на техническое перевоору-
жение.
Е
П
= 1/t= 1/1,14 =0,88 E
n
=0,88
В металлургической промышленности нормативный коэффициент
эффективности равен E
n
= 0,12.
Коэффициент эффективности технического перевооружения сталепла-
вильного цеха выше отраслевого нормативного коэффициента эффективности.
Следовательно, что предлагаемый вариант технического перевооружения
сталеплавильного производства эффективен и может быть рекомендован к реа-
лизации.
Рассчитаем дополнительную прибыль от увеличения объема продаж то-
варной заготовки
(190 - 162,48)*(900000 - 820000) = 27,52*80000 = 2201600 $
60
Проведем расчет затрат на техническое перевооружение второго меро-
приятия - прокатного стана проведем по вышеуказанной методике.
Рассчитаем капитальные затраты на техническое перевооружение
прокатного стана и сведем таблице 6.
Таблица 6
Расчет капитальных затрат на техническое перевооружение прокатного
стана в долл.
Затраты
Расчет
1. Стоимость оборудования
16250000
2. Затраты на доставку оборудования к месту
установки
16250000*2/100=325000
3. Затраты на монтаж оборудования
16250000*8/100=1300000
4. Заготовительно-складские работы
16250000*2/100=325000
5. Накладные расходы
1300000*15/100=195000
6. Плановые накопления
1300000*2.5/100=32500
Итого капитальные затраты на техническое
перевооружение прокатного стана
18427500
Капитальные затраты с учетом монтажа составят 18427500 $.
Рассчитаем издержки освоения
- потери производства проката
10000 т
- прямые потери (на условно-постоянных расходах)
(15100000/660000-15100000/670000)*670000=228000 $
-косвенные потери (снижение объемов продаж проката в период
освоения)
10000*(240-194,3)=457000 $
Дополнительная прибыль от увеличения объемов продаж заготовки
10000*(190-166,6)=234000 $
61
Демонтируемое оборудование существующего проволочного блока,
несмотря на долголетнюю интенсивную эксплуатацию, тем не менее имеет
очень высокий уровень технического состояния и эксплуатационной
надежности. На заводе к этому оборудованию имеется большое количество
запасных частей, инструмента и т.д. Существующий блок с успехом может
быть использован на других фирмах с меньшим необходимым производством
катанки. У завода достигнута производительная договоренность с одной из
российских фирм о приобретении его оборудования демонтируемого блока по
цене 3000000 $.
Таким образом затраты завода на замену проволочного блока и дополни-
тельного оборудования составят
18427500-3000000-15427500 $
Затраты на внедрение и освоение:
15427500+451000=15878500 $
Рассчитаем годовой экономический эффект от технического
перевооружения прокатного стана:
Э=850000*(194,3-187,19)-0,12*15878500
Э = 6043500-190542=4138080 $
Рассчитаем срок окупаемости затрат на техническое перевооружение про -
катного стана:
t= 15878500/4138080=3,84 года.
Расчетный коэффициент срока окупаемости значительно ниже отраслевого
норматива (t
H
=8,3)
Рассчитаем коэффициент эффективности технического перевооружения
прокатного стана.
Е= 1/t=1/3,84= 0,26
Расчетный показатель коэффициента эффективности технического
перевооружения значительно ниже отраслевого показателя (Ен =0,12)
Следовательно, рассматриваемый вариант технического перевооружения про-
катного стана эффективен и целесообразен.
62
Расчет эффективности технического перевооружения II очереди - освоение
производства проката качественного сортамента.
Рассчитаем капитальные затраты на освоение производства проката
качественного сортамента и сведем в таблицу 7.
Таблица 7
Расчет капитальных затрат на освоение производства
проката качественного сортамента, в долл.
Затраты
Расчет
1 Стоимость оборудования
1402000
2 Затраты на доставку оборудования к
месту установки
1402000*2/100=28040.
3 Затраты на монтаж оборудования
1402000*8/100=112160
4 Заготовительно-складские работы
1402000*2/100=28040
5 Накладные расходы
112160*15/100=16824
6 Плановые накопления
112160*2.5/100=2804
Итого капитальные затраты на освоение
качественного сортамента
1592672
3.3 Анализ показателей эффективности проекта
Рассчитаем издержки освоения:
- прямые потери (на условно-постоянных расходах) от снижения
производства проката:
(15100000/850000-15100000/810000)*810000=713000$
- косвенные потери от снижения объемов продажи металлопродукции
(220-162,48)*(900000-850000)=2876000 $
- увеличение цен на качественный прокат (на 60 $/т):
60*810000*0,4=19440000 $
63
итого издержки освоения качественного сортопроката:
19440000-713000-2876000=15851000$
Капитальные затраты с учетом монтажа 1592672 $
Рассчитаем годовой экономический эффект от освоения качественного
проката
Э=810000*0,6*(194,3-187,19)+810000*0,4*(187,19-196,18)-0,12*(1592672-
15851000) 3=3455460-2912760+18830199,36=19372899,36$
Длительность освоения - 1 год.
Рассчитаем срок окупаемости затрат на освоение качественного
сортамента:
t= 14258326/19272899,36+1=1,74 года
расчетный коэффициент срока окупаемости значительно ниже отраслевого
норматива (1н=8,3)
Рассчитаем коэффициент эффективности качественного сортамента
E=1/1,74=0,57
Расчетный показатель коэффициента эффективности освоения
качественного сортамента ниже отраслевого норматива (Ен=0,12).
Следовательно освоение качественного сортамента целесообразно.
Проанализируем влияния технического перевооружения на фондоотдачу и
производительность труда (таблица 8).
Таблица 8
Определение влияния технического перевооружения на фондоотдачу и
производительность труда.
Показатель
Единица
До техниче
После тех
Размер
Темп
измере
ского пере
нического
отклоне
роста
ния
вооружения
перевоо
ния «+»,
1999г.
ружения
«-»
1. Товарная продукция
Тыс $
187446.9
221440.0
+33993.1
1.1813
2. Численность промышленно-
производственного персонала
Чел
3900
3882
-18
0,9954