34
а
мс
СК-Д
К5=
О
(8)
где СК - собственный капитал
а
Д
-долгосрочные активы
мс
О
-оборотные (мобилизованные) средства
2014
9770888 3634208
К5 = 0,84
7320254
2015
10290952 3287109
К5 = 0,87
8004625
2016
11164695 2904706
К5 = 0,33
25001643
Коэффициент обеспеченности собственными средствами в
анализируемом периоде значительно снизился почти в два раза, его значение
остается выше нормального уровня (>= 0,1). В 2017 году значение
коэффициента составляет 0,33%, по сравнению с 2016 годом, когда его
значение соответствовало 0,87%, это на (3 пункта), больше, чем в 2015 году.
Это говорит о том, что организация имеет переизбыток оборотных
средств в форме производственных запасов, незавершенного производства,
производимой продукции, дебиторской задолженности.
Сведем показатели финансовой устойчивости ОАО «ММЗ» в
отдельную аналитическую таблицу 1.
35
Таблица 1
Показатели финансовой устойчивости ОАО «ММЗ» за период
с 2015-2017г.
Показатели
Годы
Отклонение
Темп роста, %
2015
2016
2017
2016
-
2015
2017-
2016
2016к
2015
2017к
2016
Коэффициент
автономии
0,89
0,91
0,4
0,02
-0,51
102,25
43,95
Коэффициент
соотношения
заемных и
собственных
средств
0,12
0,1
1,5
-0,02
1,4
83,33
150
Коэффициент
мобильных и
иммобилизованны
х средств
2,01
2,44
8,61
0,43
6,17
121,39
352,87
Коэффициент
мобильности
оборотных
средств
0,23
0,23
0,42
0
0,19
100
182,61
Коэффициент
обеспеченности
собственными
средствами
0,84
0,87
0,33
0,03
-0,54
103,57
37,93
Для наглядности составим диаграмму динамики показателей
финансовой устойчивости по данным таблицы 1.
Рисунок 1 –Динамика показателей финансовой
устойчивости за 2015-2017 гг.
36
По проведенному анализу показателей финансовой устойчивости
предприятия можно сделать вывод, что снижение коэффициента автономии
свидетельствует об уменьшении финансовой устойчивости и независимости
ОАО «ММЗ», а также об увеличении риска финансовых затруднений.
К 2017 году предприятие стало испытывать необходимость в заемном
капитале. Для сохранения минимальной финансовой стабильности
предприятия коэффициент соотношения собственных и заемных средств
должен быть ограничен значением отношения стоимости мобильных и
иммобилизованных средств.
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств
за анализируемый период резко увеличился к 2017 году и составил 8,61
пункта. В целом финансовую ситуацию, сложившуюся на предприятии ОАО
«ММЗ» можно классифицировать, как более кризисную к 2017 году.
2.3 Оценка платёжеспособности предприятия
Оценка платежеспособности предприятия осуществляется путем
соизмерения наличия и поступления средств по платежам первой
необходимости.[13, с.178].
Платежеспособность выражена через коэффициенты ликвидности,
позволяющие определить способность предприятия оплатить краткосрочные
обязательства. Коэффициент абсолютной ликвидности представляет интерес
для поставщиков сырья и материалов, коэффициент срочной ликвидности –
к банкам, коэффициент общей (текущей) ликвидности-для инвестора
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть
обязательств организация может немедленно возместить денежными
средствами и ценными бумагами. Его значение является достаточным на
уровне не ниже, чем 0,25 - 0,3, т. е организацией, способна немедленно на
25-30%, возместить обязательства.
37
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть
обязательств организация может немедленно возместить денежными
средствами и ценными бумагами.
Нормативное ограничение Кал > 0,2 означает, что каждый день
подлежат погашению не менее 20% краткосрочных обязательств компании.
Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по формуле:
ДС-КФА
К6 =
КО
(9)
где ДС - денежные средства;
КФА - краткосрочные финансовые активы;
КО - краткосрочные обязательства.
2014
1715904 0
К6 = 1, 45
1183574
2015
1834003 0
К6 = 1,83
1000782
2016
10509873 0
К6 = 0,62
16741653
Анализируя динамику коэффициента абсолютной ликвидности ОАО
«ММЗ» за 2015 - 2017 года можно отметить, что в 2016-2015 годах данный
коэффициент не достигнул нормативного значения (К=0,2), что
свидетельствует о том, что предприятие не имело возможности отвечать по
своим краткосрочным обязательствам.
Однако в 2017 году показатель составил (0,62), то есть организация
сможет погасить свои обязательства собственными денежными средствами и
высоколиквидными ценными бумагами.
38
Для повышения коэффициента абсолютной ликвидности, предлагается
усилить работу по взысканию дебиторской задолженности. Средства,
взысканные в счёт уплаты дебиторской задолженности могут быть
использованы для расчётов по краткосрочным обязательствам.
Коэффициент общей ликвидности рассчитывается по формуле:
ОБ
ОА
К7 =
КР
(10)
где
ОА
- оборотные активы;
ОБ
КР
- краткосрочные обязательства.
2014
7320254
К7 = 6,18
1183574
2015
8004625
К7 = 7,99
1000782
2016
25001643
К7 = 1, 49
16741653
Коэффициент общей ликвидности за анализируемый период превысил
оптимальное значение, который равен 2. В 2017 году заметно снижение на
1,49%. В период с 2015-2017 года, можно увидеть, что в 2015 году
платёжеспособность данной предприятия была намного лучше.
Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия)
показывает, будет ли организация расплачиваться по своим краткосрочным
обязательствам всеми оборотными активами включая производственные
запасы и незавершённое производство.
Чем больше значение данного коэффициента, тем лучше, однако на
практике могут иметь место и чрезмерно большие материальные
39
производственные запасы, которые излишни по сравнению с потребностями
предприятия и которые будет трудно реализовать для покрытия обязательств
предприятия.
Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается по формуле:
ТЛ
ОМС
К8 =
КО
(11)
где ОМС – оборотные (мобилизованные) средства;
КО – краткосрочные обязательства.
2014
3634208
К8 = 3, 07
1183574
2015
3287109
К8 = 3, 28
1000782
2016
25904705
К8 = 1,55
16741653
Анализируя данный показатель можно сделать вывод о том, что
коэффициент текущей ликвидности ОАО «ММЗ»за 2015 - 2017 года выше нормы
за исследуемый период. Данный коэффициент покрытия или текущей
ликвидности определяет границу безопасности для любого возможного
снижения рыночной стоимости текущих активов, вызванными
непредвиденными обстоятельствами.
Такие обстоятельства способны приостановить или сократить приток
денежных средств. Так как величина коэффициента текущей ликвидности за
данные года превышала значение равное 2, то это в свою очередь указывает
нормальную платёжеспособность предприятия.
Сведем показатели платёжеспособности ОАО «ММЗ» в отдельную
аналитическую таблицу 2.
40
Таблица 2
Показатели платёжеспособности ОАО «ММЗ»за период с
2015-2017 г.
Показатели
Годы
Отклонение
Темп роста, %
2015
2016
2017
2016-
2017
2017-
2016
2016 к
2015
2017 к
2016
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
1,45
1,83
0,62
0,38
-1,21
126,2
33,9
Коэффициент
общей
ликвидности
6,18
7,99
1,49
1,81
-6,5
129,3
18,6
Коэффициент
текущей
ликвидности
3,07
3,28
1,55
0,21
-1,73
106,9
47,2
Для наглядности составим диаграмму динамики показателей
платёжеспособности по данным таблицы 2. По проведенному анализу
показателей платёжеспособности предприятия можно сделать вывод, что при
расчёте коэффициента абсолютной ликвидности данная организация
испытывает небольшие трудности при погашении своих обязательств, а при
коэффициенте общей ликвидности в анализируемый период 2015-2017 г.
можно увидеть, что платёжеспособность предприятия была намного лучше.
Рисунок 2 -Динамика показателей платёжеспособности
за 2015-2017 гг.
При оценке платежеспособности предприятия ОАО «ММЗ» можно
увидеть, что организация испытывает некоторые трудности, но находиться в
более менее устойчивом положении и в состоянии покрыть все свои
обязательства за счет собственных средств.
41
Рентабельность производственной деятельности показывает, сколько
прибыли от производственной деятельности приходится на один рубль
выручки от продаж продукции (товаров), работ, услуг.
Рентабельность производственной деятельности рассчитаем по
формуле:
ППД
К9=
В
(12)
где ППД - прибыль от производственной деятельности;
В - Доход от продаж (выручка).
2014
1758170
К9 = 0,12
14246985
2015
2029372
К9 = 0,16
13061543
2016
2731326
К9 = 0,18
15165838
Рентабельность производственной деятельности за анализируемый
период в пределах оптимального значения.
Рентабельность хозяйственной деятельности показывает, сколько
прибыли, оставшейся после возмещения прочих расходов (расходов по
инвестиционной деятельности, расходов по финансовой деятельности,
других операционных расходов) и зачисления прочих доходов приходится
на один рубль выручки от финансово-хозяйственной деятельности.
Рентабельность хозяйственной деятельности рассчитаем по формуле:
ПН
К10=
ДФХД
(13)
где ПН - прибыль (до налогообложения);
ДФХД - доход от финансово-хозяйственной деятельности.
42
2014
1577831
К10 = 0,11
14355543
2015
1877223
К10 = 0,14
13147678
2016
2467281
К10 = 0,16
15284395
Рентабельность хозяйственной деятельности показывает на 2015 год и
составляет 0,11%, в 2016 году 0,14%, а в 2017 году 0,16%.
Сведем показатели рентабельности ОАО «ММЗ» в отдельную
аналитическую таблицу 3.
Таблица 3
Показатели рентабельности ОАО «ММЗ» за период с 2015-2017г.
Показатели
Годы
Отклонение
Темп роста, %
2015
2016
2017
2016-
2015
2017-
2016
2016 к
2015
2017 к
2016
Рентабельность
производственной
деятельности
0,12
0,16
0,18
0,04
0,02
133,3
112,5
Рентабельность
хозяйственной
деятельности
0,11
0,14
0,16
0,03
0,02
127,3
114,3
Для наглядности составим диаграмму динамики показателей
рентабельности по данным таблицы 3.
Диаграмма 3
Динамика показателей рентабельности за 2015 - 2017 г.
Рисунок 3-Динамика показателей рентабельности за 2015-
2017 гг.
43
Деловая активность – это спектр действий, которые направлены на
продвижение предприятия: на рынке сбыта продукции, в финансовой
деятельности, рынке труда.
Коэффициенты оборачиваемости - это группа показателей, которые
характеризуют скорость финансового обращения относительно различных
базовых параметров.
В их числе:
коэффициент оборачиваемости активов;
оборачиваемость оборотных активов;
оборачиваемость дебиторской задолженности;
оборачиваемость кредиторской задолженности;
Коэффициент оборачиваемости активов показывает количество
полных циклов обращения производимой продукции в проанализированный
период.
Коэффициент оборачиваемости активов по формуле:
В
К11=
СрСтА
(14)
где В - выручка
СрСтА- средняя стоимость активов
2014
14246985
К11 = 6,61
2156115,5
2015
13061543
К11 = 7,36
1774953,5
2016
15165838
К11 = 2,46
6171938
Общего нормативного значения не существует. В конкретном случае
определяется характерной особенностью деятельности проанализированной
предприятия. Этот коэффициент также сильно зависит от структуры.