56
Рисунок 4. Дерево решений проблем, выявленных по результатам анализа финансово –
хозяйственной деятельности АО «Пермский мукомольный завод»
Повышение эффективности финансово – хозяйственной деятельности
Повышение
производительности
труда
Совершенствование
материально –
технической базы
Повышение объема
продаж
Поиск новых рынков
сбыта
Увеличение прибыли
от продаж
Увеличение цены
продукции
Совершенствование
структуры
ассортимента
Увеличение объема
продаж
Ускорение
оборачиваемости
активов
Сокращение периода
инкассирования
дебиторской
задолженности
Рост уровня
ликвидности
Увеличение объема
более ликвидных
активов
Сокращение
краткосрочных
обязательств
Укрепление
финансовой
устойчивости
Оптимизация запасов
Увеличение объема
постоянного
капитала в общей
сумме источников
финансирования
57
Наиболее высокий коэффициент износа оборудования был выявлен в
мельничном цехе предприятия. С учетом уровня износа к замене предлагается
следующее оборудование (таблица 20):
Таблица 20
Рекомендуемое к замене оборудование
Оборудование
Цена, тыс.
руб.
Ко-во ед.
Стоимость,
тыс. руб.
Энтолейтор
1250
2
2500
Вибрационный сепаратор
2540
2
5080
Поточные весы
320
4
1280
Вымольная машина
115
2
230
Аппарат для дезинфекции зерна
930
1
930
Вальцовый мельничный комплекс
25158
2
50316
Всего
60336
Цены на оборудование были приведены в соответствие с ценовым
предложением турецкого производителя «PresidentMiLL». Анализ технических
характеристик данного оборудования показал, что данное оборудование
способно обеспечить более высокий выход готовой продукции из исходного
сырья, а также является менее энергоемким.
Для финансирования затрат по обновлению оборудования предприятию
рекомендуется привлечь долгосрочный кредит ПАО «Русфинансбанк».
Условия кредитования следующие:
Сумма кредита: 60336 тыс. руб.
Срок кредита: 60 месяцев
Процентная ставка 14,5% годовых
Единовременная комиссия: 1,5% от суммы кредита
Вид платежа: аннуитетный.
График платежей, составленный в соответствии с данными условиями,
приведен в Приложении 5.
Из приложения видно, что сумма ежемесячного платежа по кредиту
составит 1420 тыс. руб. При этом переплата процентов за кредит за весь период
его погашения составит 24840 тыс. руб.
Анализ технических характеристик рекомендуемого к установке
оборудования показал, что предприятие сможет увеличить объем выпуска муки
58
и круп в среднем на 15%, что в натуральном выражении составит 21067 тонн.
Следовательно прирост среднегодовой выработки одного работника за счет
обновления оборудования составит:
21067/292 = 72,15 тонн
Таким образом, выработка одного работника в натуральном выражении в
результате обновления оборудования увеличится на 72,15 тонн.
Также т.к. рекомендуемое к установке оборудование является менее
энергоемким, это позволит предприятию получить экономию себестоимости. В
таблице 21 проведен сравнительный анализ себестоимости 1 тонны муки до и
после обновления оборудования.
Таблица 21
Сравнительный анализ себестоимости 1 тонны муки до и после
обновления оборудования
Показатель
Затрат на 1 тонну
муки, тыс. руб. до
обновления
оборудования
Затраты на 1
тонну муки, тыс.
руб. после
обновления
оборудования
Сырье
7,481
7,296
Затраты электроэнергии
0,742
0,728
Материалы
0,345
0,329
Обязательства персоналу по
оплате труда с учетом
отчислений
0,972
0,972
Косвенные производственные
затраты без амортизации
0,350
0,338
Амортизация
0,705
0,822
Теплоэнергия
0,346
0,337
Себестоимость
10,941
10,822
Экономия затрат на весь объем выпуска продукции составит:
140444*(10,822 – 10,941) = 16713 тыс. руб.
Таким образом, ежегодная экономия затрат, полученная в результате
обновления оборудования в мукомольном цехе предприятия позволит
реализовать резервы роста прибыли от продаж в сумме 16713 тыс. руб. При
этом период окупаемости проекта по обновлению оборудования в
мукомольном цехе составит:
69348/ 16713 = 4,1 года
59
Одной из причин снижения прибыли АО «Пермский мукомольный завод»
явилось увеличение в общем объеме продаж продукции с низким уровнем
рентабельности. Основная причина снижения рентабельности продаж
продукции в свою очередь заключалась в нерациональной ценовой политике
предприятия. Такая ситуация в частности наблюдалась в отношении муки
высшего и первого сорта. Это указывает на необходимость повышения цены на
данные виды продукции предприятия.
Для обоснования цен на данные виды продукции был использован метод
маржинального дохода. Расчет приемлемого уровня цены осуществлялся по
следующей формуле:
доходаогомаржинальннорма
продукцииединицунаприбыльжелаемаязатратыпостоянные
цена
(20)
Норма маржинального дохода составила
- по муке высшего сорта: (18,57-12,7)/18,57 = 0,31
- по муке первого сорта: (14,52 – 9,58)/14,52 = 0,34
Таким образом, рекомендуемая цена составит:
- по муке высшего сорта: (5,66+1,05)/0,31 = 21,64 руб.
- по муке первого сорта: (4,93 + 0,63)/ 0,34 = 16,35 руб.
Таким образом, резервы роста прибыли за счет повышения цены на
продукцию предприятия составят:
- по муке высшего сорта: (21,64 – 18,57)* 1492270/ 1000 = 4581 тыс. руб.
- по муке первого сорта (16,35-14,52)* 2434757/ 1000 = 4455 тыс. руб.
Таким образом, совокупные резервы роста прибыли за счет изменения
цены на отдельные виды продукции АО «Пермский мукомольный завод»
составят
4581 + 4455 = 9036 тыс. руб.
Рост объема продаж продукции АО «Пермский мукомольный завод»
может быть обеспечена за счет замещения импортной муки преимущественно
из Белоруссии, которая даже с учетом предложенных мер по повышению цены
на муку высшего и первого сорта является более дорогой. Рост объема продаж
60
может быть достигнут за счет увеличения объема реализации продукции
хлебокомбинатам и пекарням, удельный вес которых в общем объеме
реализации продукции был намного ниже, чем объем реализации в торговых
сетях. Увеличить объем продаж предприятие сможет, реализуя свою
продукцию в граничащих с Пермской областью регионах: Свердловской
областью и Башкортостане.
По оценкам специалистов маркетинговой службы АО «Пермский
мукомольный завод» потенциальными покупателями продукции предприятия
являются АО «Березовский хлебокомбинат», Свердловская область, АО
«Хлебокомбинат «Октябрьский». Потенциально возможный объем реализации
продукции данным покупателям в натуральном выражении составит:
АО «Березовский хлебокомбинат» - 14250 тонн;
АО «Хлебокомбинат «Октябрьский» - 10500 тонн.
При таком объеме потребления предприятие сможет полностью
реализовать весь прирост выпуска продукции, полученный в результате
обновления оборудования, а также сократить остаток запасов готовой
продукции на следующую сумму:
((14250 + 10500) – 21067)*10,822 = 39857 тыс. руб.
Таким образом, остаток запасов готовой продукции предприятия может
быть сокращен на 39857 тыс. руб.
Для обеспечения оборачиваемости активов и повышения уровня
ликвидности предприятия АО «Пермский мукомольный завод» необходимо
сократить остаток дебиторской задолженности. Для предприятию
рекомендуется использование современных форм рефинансирования
дебиторской задолженности, а именно факторинга. Для осуществления данной
операции предприятие может воспользоваться услугами компании «ВТБ
Факторинг», которая представляет собой дочернюю компанию ПАО «ВТБ
Банк». Офис данной компании расположен в г. Пермь.
Предложение «ВТБ Факторинг» следующее:
61
1. Возможность получения услуг безрегессного факторинга, который
полностью позволяет исключить риск неполучения выручки по торговым
операциям с отсрочкой платежа. Кроме того, при безгрессном факторинге
списание дебиторской задолженности с баланса поставщика происходит в
момент выплаты финансирования факторинговой компании, что позволит АО
«Пермский мукомольный завод» улучшить финансовые показатели. При этом
риск неоплаты поставок покупателем перейдет непосредственно к
факторинговой компании.
2. Определение комиссионного вознаграждения АО «Пермский
мукомольный завод» осуществляется индивидуально для каждого клиента.
Однако средний размер комиссионного вознаграждения по безрегрессному
факторингу составляет 20% от суммы, переданной в финансирование
дебиторской задолженности.
Для определения суммы дебиторской задолженности, передаваемой на
условиях факторинга, был проведен ее анализ по срокам погашения. Структура
дебиторской задолженности по данному критерию показана на рисунке 5.
26,52%
37,65%
30,18%
5,64%
до 30 дней
30-45 дней
45 - 60 дней
более 60 дней
Рисунок 5. Структура дебиторской задолженности АО
«Пермский мукомольный завод» по срокам погашения
Наиболее целесообразным представляется осуществление
факторингновой операции с дебиторской задолженностью со сроком
погашения более 45 дней. Сумма данной дебиорской задолженности составляет
111430 тыс. руб.
62
С учетом данной суммы расходы по факторинговой операции компании
составят:
111430*20/100 = 22286 тыс. руб.
Данная сумма должна быть отнесена на увеличение прочих расходов
предприятия.
Сумма, составляющая 90% от переданной в факторинг дебиторской
задолженности (100287 тыс. руб.) поступит на расчетный счет предприятия.
Для рационального использования полученных денежных средств 20% от
данной суммы (20057 тыс. руб.) могут быть использованы как резерв денежной
наличности и храниться на расчетном счете, сумма 20180 тыс. руб. может быть
использована на погашения текущей кредиторской задолженности. Оставшаяся
сумма 60050 тыс. руб. может быть использована для формирования
краткосрочных финансовых вложений в форме краткосрочных депозитов, что
позволит получить организации дополнительную сумму прочих доходов. В мае
2018 г. средняя процентная ставка по депозитам юридических лиц составила
7,25%, следовательно прогнозируемая сумма прироста прочих доходов будет
равна:
60050*7,25/100 = 4354 тыс. руб.
3.2. Расчет эффективности предложенных мероприятий
Для оценки эффективности предложенных мер по повышению
эффективности финансово – хозяйственной деятельности АО «Пермский
мукомольный завод» были составлены прогнозные формы бухгалтерской
отчетности, а именно отчета о финансовых результатах и бухгалтерского
баланса. С учетом выполненных выше расчетов, при прогнозировании отчета о
финансовых результатах были скорректированы статьи, которые
непосредственно затрагивают предложенные меры, а именно выручка,
себестоимость продаж, прочие доходы и прочие расходы.
Результаты прогнозирования учтены в таблице 22.
63
Таблица 22
Прогнозный отчет о финансовых результатах АО «Пермский
мукомольный завод»
Показатель
Значение,
тыс. руб.
Выручка
2816323
Себестоимость
(2542553)
Валовая прибыль
273770
Коммерческие расходы
(79879)
Управленческие расходы
(82188)
Прибыль от продаж
111703
Проценты к получению
3648
Проценты к уплате
(47813)
Прочие доходы
71711
Прочие расходы
(50535)
Прибыль до налогообложения
88714
Текущий налог на прибыль
(17743)
Чистая прибыль
70971
Из расчетов следует, что в сравнении с 2017 г. сумма чистой прибыли
предприятия увеличится на 27294 тыс. руб. Принимая во внимание
неустойчивое финансовое состояние предприятия целесообразно всю сумму
чистой прибыли направить на увеличение собственного капитала.
При прогнозировании бухгалтерского баланса были учтены изменения по
статьям баланса в связи с начислением износа нематериальных активов и
основных средств, а также прирост основных средств в связи с рекомендациями
по обновлению основных средств предприятия. Также с учетом выполненных
выше расчетов был скорректирован остаток запасов, дебиторской
задолженности и денежных средств, а также отражены краткосрочные
финансовые вложения, который в балансе на 31.12.2017 г. отсутствовали.
Сумма собственного капитала увеличена на прогнозную сумму чистой
прибыли. По строке 1410 «Заемные средства» пассива баланса отражен остаток
долгосрочного кредита, который используется для финансирования
рекомендованных мероприятий по обновлению основных средств.
Прогнозный бухгалтерский баланс АО «Пермский мукомольный завод»
представлен в таблице 23.
64
Таблица 23
Прогнозный бухгалтерский баланс АО «Пермский
мукомольный завод»
Показатель
Значение,
тыс. руб.
Нематериальные активы
318
Основные средства
726643
Отложенные налоговые активы
17875
Итого по разделу 1
744836
Запасы
298222
НДС по приобретенным ценностям
3885
Дебиторская задолженность
199655
Финансовые вложения
60050
Денежные средства
28583
Итого по разделу 2
590395
Актив
1335231
Уставный капитал
40
Переоценка внеоборотных активов
553890
Резервный капитал
10
Нераспределенная прибыль
422641
Итог по разделу 3
976581
Заемные средства
43296
Отложенные налоговые обязательства
7238
Итог по разделу 4
50534
Заемные средства
281452
Кредиторская задолженность
20180
Оценочные обязательства
6484
Итог по разделу 5
308116
Пассив
1335231
По данным прогнозного бухгалтерского баланса и отчета о финансовых
результатов рассчитаем основные показатели, характеризующие эффективность
финансово – хозяйственной деятельности предприятия и сравним их с
показателями за 2017 г.
Расчет прогнозных показателей рентабельности АО «Пермский
мукомольный завод» выполнен в таблице 24. Расчеты выполнялись на основе
показателя чистой прибыли
Таблица 24
Прогнозные показатели рентабельности АО «Пермский
мукомольный завод»
Показатель
2017 г.
(факт)
прогноз
отклонение
Выручка, тыс. руб.
2110044
2816323
706279
Чистая прибыль, тыс. руб.
43677
70971
27294
Средняя стоимость активов, тыс. руб.
1425487
1373090,5
-52396,5
Средняя стоимость собственного
капитала, тыс. руб.
883819
941095,5
57276,5
65
Средняя стоимость заемного
капитала, тыс. руб.
541668
659540
117872
Рентабельность продаж, %
3,22
3,51
0,29
Рентабельности активов, %
3,06
5,17
2,11
Рентабельность собственного
капитала, %
4,94
7,54
2,6
Рентабельность заемного капитала,
%
5,43
10,76
5,33
Выполненные расчеты свидетельствуют о том, что предложенные меры
позволят повысить эффективность финансово – хозяйственной деятельности
предприятия. Так, рентабельность продаж увеличится на 0,29%, рентабельность
активов – на 2,11%, рентабельность собственного капитала – на 2,6%, а
рентабельность заемного капитала – на 5,33%.
В таблице 25 выполнен расчет показателей, характеризующих
оборачиваемость всех активов предприятия и оборотных активов
Таблица 25
Прогнозные показатели оборачиваемости активов АО
«Пермский мукомольный завод»
Показатель
2017 г.
(факт)
прогноз
отклонение
Выручка, тыс. руб.
2110044
2816323
706279
Средняя стоимость активов, тыс. руб.
1425487
1373090,5
-52396,5
Средняя стоимость оборотных
активов
673951
625985
-47966
Коэффициент оборачиваемости
активов
1,48
2,05
0,57
Коэффициент оборачиваемости
оборотных активов
3,13
4,50
1,37
Продолжительность одного оборота
активов, дни
243,24
175,61
-67,63
Продолжительность одного оборота
оборотных активов, дни
115,02
80
-35,02
Из расчетов следует, что предложенные меры обеспечат ускорение
оборачиваемости активов предприятия. Так, коэффициент оборачиваемости
всех активов увеличится на 0,57 пункта, в результате чего продолжительность
одного оборота активов сократится на 67,63 дней. Коэффициент
оборачиваемости оборотных активов увеличится на 1,37 пункта, что позволит
сократить продолжительность одного оборота оборотных активов на 35,02 дня.
В таблице 26 выполнен расчет прогнозных коэффициентов ликвидности.
Из расчетов видно, что в результате предложенных мер коэффициент текущей
ликвидности на предприятии увеличится на 0,59 пункта, коэффициент быстрой